Trong bài báo này, Atty. Rafael Padilla, Đồng sáng lập và Người được ủy thác của BlockDevs Châu Á, Giáo sư Luật tại San Beda Alabang, đồng thời là tác giả của Fintech: Luật và Nguyên tắc Đầu tiên, đã thảo luận về cách đặt hàng tư nhân có thể dẫn đến sự tích hợp hữu cơ của các nguyên tắc môi trường, xã hội và quản trị (ESG) như một thông lệ thương mại thống nhất hoặc lex thương mại giữa những người khai thác bitcoin.

Tìm thêm giấy tờ của Atty. Raphael Padilla trên BitPinas:

Phi tập trung và khử cacbon:

Quy định khai thác Bitcoin thông qua Lex Mercatoria

Rafael Angelo M. Padilla

12 tháng mười một 2022

Cập nhật: 02 tháng 2023 năm XNUMX

Tóm tắt: Mô hình kinh tế và bảo mật của Bitcoin yêu cầu bằng chứng công việc là thuật toán đồng thuận tối ưu cho mạng phi tập trung của nó. Chi phí năng lượng cao cần thiết để bảo mật và duy trì mạng Bitcoin là một tính năng chứ không phải lỗi. Việc xác minh phi tập trung các giao dịch trong mạng được thực hiện thông qua khai thác bitcoin. Mặc dù khai thác sử dụng nhiều năng lượng, nhưng các công cụ khai thác bitcoin kết hợp một lượng đáng kể các nguồn năng lượng tái tạo trong hỗn hợp năng lượng của họ. Hơn nữa, có nhiều trường hợp sử dụng môi trường khác nhau để khai thác bitcoin như thu hồi khí đốt, cơ chế cân bằng tải cho các nhà máy điện và tiêu thụ năng lượng hạn chế, mang lại lợi ích trực tiếp cho hoạt động bền vững của các nhà máy năng lượng tái tạo. Khai thác bitcoin “xanh” hoặc bền vững là cần thiết để đảm bảo việc chấp nhận lâu dài về thể chế đối với bitcoin như một loại tài sản mới và Bitcoin như một cơ sở hạ tầng tài chính thay thế. Quy định có thể đẩy nhanh việc áp dụng các hoạt động khai thác bitcoin bền vững, nhưng quy định bằng luật pháp hoặc hành chính là không tối ưu so với quy định thông qua các lực lượng thị trường (ví dụ. bù đắp khuyến khích) và thông qua đặt hàng tư nhân. Đặt hàng riêng có thể dẫn đến sự tích hợp hữu cơ các nguyên tắc môi trường, xã hội và quản trị (ESG) như một thông lệ thương mại thống nhất hoặc lex thương mại giữa những người khai thác bitcoin.

1. Giới thiệu

Sự phát triển kinh tế vĩ mô, tiền tệ và công nghệ buộc các công ty phải xem xét cách blockchain có thể tối ưu hóa hoạt động kinh doanh của họ và cách tài sản tiền điện tử có thể giúp bảo vệ kho bạc của công ty. Thật vậy, một số công ty niêm yết công khai hiện bao gồm bitcoin như một phần dự trữ ngân quỹ của công ty họ. Hơn nữa, một số nhóm quản lý tài sản và tổ chức tài chính lớn nhất hiện đã cho phép khách hàng của họ tiếp xúc với bitcoin. Một số quỹ giao dịch trao đổi tập trung vào bitcoin hiện cũng được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán như Sở giao dịch chứng khoán New York và Nasdaq.

Khai thác bitcoin có tương thích với khái niệm “fintech xanh” không?^[2] Nếu ESG là người tiên phong trong việc áp dụng bitcoin như một loại tài sản mới và Bitcoin như một lớp tài chính hoặc cơ sở hạ tầng thay thế, phi tập trung, mở và chống giả mạo, quy định có thể giải cứu và tô màu xanh cho nó bằng cách yêu cầu các nguyên tắc/tiêu chuẩn ESG được ngành khai thác tiền điện tử kết hợp không? Liên quan đến câu hỏi này, bài viết này sẽ khám phá mức độ mà việc khai thác bitcoin có thể được quy định theo luật, hoặc liệu nó sẽ được quy định tốt nhất thông qua đặt hàng tư nhân như lex thương mại.

2. Bitcoin là mạng phi tập trung và bitcoin là tiền phi tập trung

Mục đích của Bitcoin,^[3] tiền điện tử đầu tiên và cách nó hoạt động về mặt kỹ thuật dưới dạng tiền điện tử được mô tả bởi người phát minh ra nó, Satoshi Nakamoto, trong phần tóm tắt của sách trắng Bitcoin: “(a) phiên bản ngang hàng thuần túy của tiền điện tử sẽ cho phép thanh toán trực tuyến được được gửi trực tiếp từ bên này sang bên khác mà không thông qua một tổ chức tài chính. Chữ ký điện tử cung cấp một phần của giải pháp, nhưng những lợi ích chính sẽ bị mất nếu bên thứ ba đáng tin cậy vẫn được yêu cầu để ngăn chặn chi tiêu gấp đôi.”^[4] Bản tóm tắt phản ánh những hiểu biết có giá trị về tiền bạc và cộng đồng, cũng như các khuyến khích kinh tế cần thiết để thực hiện các quy tắc buộc những người tham gia hành động vì lợi ích lớn hơn của cộng đồng.^[5]

Các phát triển công nghệ như Lightning Network nâng cao tài sản của bitcoin như một loại tiền tệ thay thế vì nó làm cho tài sản này “sống động hơn” hoặc hữu ích như một phương tiện trao đổi cho các giao dịch thanh toán. Bitcoin có thể được giao dịch trên toàn cầu và trong nước mà không bị cản trở bởi quy trình xác nhận chậm và rườm rà.^[7] Vàng và bitcoin đều là những tài sản khan hiếm nhưng khả năng của mạng Bitcoin cho phép thanh toán cuối cùng trong một thực thi điện tử nguyên bản mang lại cho nó lợi thế lớn so với vàng trong bối cảnh nền kinh tế kỹ thuật số đang phát triển nhanh chóng.^[8]

3. Xác minh phi tập trung thông qua khai thác bitcoin

Một trong những tính năng hoạt động chính của Bitcoin là xác minh phi tập trung, điều này cho phép Bitcoin loại bỏ sự cần thiết của các trung gian đáng tin cậy. Việc xác minh như vậy được thực hiện bằng cách yêu cầu các giao dịch phải được ghi lại bởi mọi nút trong mạng để tất cả chúng chia sẻ một sổ cái chung của tất cả các số dư và giao dịch.^[9] Do tính chất phi tập trung của nó, mạng cần có được sự đồng thuận giữa những người tham gia và Bitcoin đạt được điều này thông qua bằng chứng làm việc. Theo giải thích của Ammous: “(i)n để một nút thực hiện một khối giao dịch vào sổ cái, nó phải sử dụng sức mạnh xử lý để giải các bài toán phức tạp khó giải nhưng giải pháp chính xác lại dễ xác minh. xxx (O)chỉ với một giải pháp chính xác, một khối mới có thể được cam kết và xác minh bởi tất cả các thành viên mạng.”^[10]

Để khuyến khích các trình xác thực mạng, được gọi là thợ mỏ, để tham gia vào mạng Bitcoin, họ được thưởng một lượng bitcoin mới (phần thưởng khối) cùng với phí giao dịch.^[11] Điều này khuyến khích các nhà khai thác hiện tại duy trì tính bảo mật của mạng; nó cũng thu hút nhiều người khai thác tham gia hơn, do đó làm cho Bitcoin trở nên mạnh mẽ hơn. Tuy nhiên, sức mạnh băm được khuếch đại hỗ trợ mạng không ảnh hưởng đến sản lượng bitcoin có thể khai thác. Thay vào đó, sự gia tăng sức mạnh băm như vậy chỉ kích hoạt giao thức Bitcoin điều chỉnh khó khăn.^[12]

Nhiều sức mạnh tính toán hơn không tạo ra nhiều bitcoin hơn. Giao thức sửa lỗi phát hành bitcoin trên mỗi khối và điều chỉnh độ khó khai thác để giữ cho các khối xuất hiện sau mỗi mười (10) phút. Theo thời gian, phần thưởng dự kiến ​​cho một lượng sức mạnh tính toán nhất định sẽ tỷ lệ nghịch với tổng lượng sức mạnh tính toán trong mạng. Điều này có nghĩa là tổng tỷ lệ băm của mạng càng lớn thì khoản thanh toán bằng bitcoin càng thấp ở bất kỳ tỷ lệ băm nhất định nào.^[14]

Lịch trình cung cấp của Bitcoin được xác định theo toán học và được thiết lập bằng mã ở giai đoạn đầu của giao thức. Bitcoin cung cấp tối đa hai mươi mốt (21) triệu đơn vị vào năm 2140 và nó đạt được điều đó bằng cách cắt giảm tỷ lệ lạm phát nguồn cung cứ bốn (4) năm một lần. Tính đến năm 2020, tiến độ cung cấp là hai phần trăm (2%) hàng năm và vào năm 2024, nó sẽ giảm xuống một phần trăm (1%) hàng năm.^[15] Lịch trình lạm phát này thực tế là bất biến^[16] và là điều cần thiết cho chính sách tiền tệ của Bitcoin. Hơn mười chín (19) triệu bitcoin đã được khai thác tính đến tháng 2023 năm 2, chỉ còn chưa đến hai (XNUMX) triệu bitcoin được khai thác.

4. Bitcoin như một hệ thống tài chính thay thế

Hệ sinh thái Bitcoin đang mở rộng và trưởng thành trong nhiều lĩnh vực của nền kinh tế, chẳng hạn như ngân hàng, giao dịch, chuyển tiền, thanh toán, cho vay và các công cụ phái sinh. Khi nó phát triển, Bitcoin cuối cùng có thể phát triển thành một hệ thống thanh toán toàn cầu được chấp nhận rộng rãi, có thể cạnh tranh với hệ thống tiền tệ quốc tế hiện tại.^[17] Thật vậy, như Bhatia đã chỉ ra, bitcoin “mang đến cho mọi người trên khắp thế giới sự thay thế thực sự đầu tiên cho tiền tệ quốc gia của họ, một xu hướng không thể đảo ngược khi hiện có hơn 100 triệu người sở hữu nó trên toàn cầu.”^[18]

Lịch trình cung cấp của Bitcoin được thực thi tự động bằng mã mà không có bất kỳ sự can thiệp nào từ chính phủ hoặc bất kỳ trung gian trung gian nào. Lịch trình cung cấp được công chúng biết đến rộng rãi và số lượng cũng như tốc độ tăng trưởng của bitcoin có thể được xác minh một cách chắc chắn trên sổ cái được chia sẻ công khai của mạng và do đó, hệ thống thay thế này không thể bị ảnh hưởng bởi các chính sách tiền tệ do Liên bang đưa ra. Dự trữ hoặc bất kỳ ngân hàng trung ương có ảnh hưởng nào khác hoặc các cơ quan tiền tệ quốc tế.^[19] Cũng giống như vàng là một tài sản an toàn, hệ thống tài chính thay thế của Bitcoin cũng có thể đóng vai trò là một hàng rào hệ thống chống lại sự mong manh của hệ thống tiền tệ quốc tế lấy đồng đô la Mỹ làm trung tâm hiện nay.

5. Mạng bitcoin là hàng hóa công cộng

Bitcoin đã được hơn một trăm triệu người trên toàn thế giới chấp nhận, điều này xác nhận phẩm chất thể chế của bitcoin như một loại tiền tệ phi quốc gia hóa, phi tập trung, chống kiểm duyệt và do thị trường quyết định. Người ta không cần phải đăng ký cá nhân vào những quan điểm này để nắm bắt được tầm quan trọng của công nghệ. Chỉ cần ngày càng có nhiều người tích cực sử dụng chúng cho các giao dịch kinh tế khác nhau là đủ, đặc biệt là ở các quốc gia có hệ thống tài chính rối loạn chức năng, hoặc những quốc gia bị tàn phá bởi siêu lạm phát, hoặc ở những nơi tự do bị chế độ toàn trị đàn áp. Nếu điều này là đúng, thì bitcoin phục vụ lợi ích công cộng và do đó mạng của nó nên được duy trì mặc dù chi phí năng lượng rõ ràng cao.

6. Thể chế chấp nhận bitcoin như một loại tài sản mới

Một. Bitcoin như hàng rào lạm phát

Mặc dù Bitcoin đã tồn tại chưa đầy hai thập kỷ, nhưng tài sản kỹ thuật số này cũng nhanh chóng trở nên thanh khoản hơn khi việc áp dụng tiền điện tử như một loại tài sản mới trở nên phổ biến hơn và khi khối lượng giao dịch tiền điện tử tiếp tục tăng.^[24] Thật vậy, trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007-2008, Bitcoin vẫn chưa tồn tại và các nhà đầu tư tràn vào tài sản trú ẩn an toàn lâu đời, vàng, đã tăng giá gần gấp ba lần trong hai năm.^[25] Ngày nay, bitcoin cung cấp một nơi trú ẩn an toàn thay thế thậm chí còn được tối ưu hóa để sử dụng trong nền kinh tế kỹ thuật số ngày càng mở rộng ngày nay.^[26]

Bitcoin đang được các nhà đầu tư tổ chức xem xét (ví dụ ngân hàng đầu tư,^[27] quỹ đầu tư^[28] và các doanh nghiệp lớn^[29]) như một biện pháp phòng ngừa lạm phát chống lại sự mất giá của đồng đô la Mỹ. Khi giải thích về xu hướng này, Saylor nhận xét: “sự chấp nhận toàn cầu, sự công nhận thương hiệu, sức sống của hệ sinh thái, sự thống trị của mạng, khả năng phục hồi kiến ​​trúc, tiện ích kỹ thuật và đặc tính cộng đồng của Bitcoin (là) bằng chứng thuyết phục về tính ưu việt của nó với tư cách là một loại tài sản cho những người tìm kiếm lâu dài. - kho lưu trữ giá trị có thời hạn.”^[30] Mặt khác, luật sư và tác giả có sách bán chạy nhất Rickards nhận xét rằng việc nhanh chóng sử dụng bitcoin như một loại tài sản mới cho thấy rằng các cộng đồng trên khắp thế giới đang tìm kiếm các lựa chọn thay thế cho đồng đô la Mỹ và tiền tệ fiat như một loại tiền có thể lưu trữ giá trị một cách hiệu quả.^[31]

b. Bitcoin như một phần dự trữ kho bạc của công ty

Chứng minh việc áp dụng bitcoin ngày càng tăng của các tổ chức như một loại tài sản mới, một số công ty niêm yết công khai lớn nhất hiện sở hữu bitcoin như một phần dự trữ ngân quỹ của công ty họ. Trong số các công ty này bao gồm Chiến lược vi mô (một trong những công ty kinh doanh thông minh lớn nhất toàn cầu) nắm giữ 132,500 BTC; Tesla sở hữu 10,725 BTC; Coinbase (sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất ở Hoa Kỳ) với 9,000 BTC; và nhánh công nghệ tài chính của Twitter Chặn (trước đây là Square) sở hữu 8,027 BTC tính đến tháng 2023 năm XNUMX. Sự hội tụ tổng hợp của sự phát triển kinh tế vĩ mô, tiền tệ và công nghệ đã tạo động lực cho các công ty sáng tạo xem xét các tài sản thay thế để tạo thành một phần trong bảng cân đối kế toán của họ. Theo quan sát của Phong Le, Giám đốc điều hành hiện tại của Microstrategy, “hệ sinh thái và môi trường pháp lý dành cho tài sản kỹ thuật số, đặc biệt là Bitcoin, đã trưởng thành đến mức chiến lược này đang trở nên dễ tiếp cận và trở thành xu hướng.”

Xét rằng trong số các mục đích chính của chức năng ngân quỹ là quản lý rủi ro và bảo toàn vốn,^[32] các công ty niêm yết công khai này đã xem xét cách bitcoin như một phương tiện đầu tư thay thế phù hợp với chiến lược đầu tư rộng lớn hơn của họ. Quyết định của họ bao gồm bitcoin như một phần của kho dự trữ ngân quỹ của họ có ý kiến ​​đóng góp của giám đốc tài chính, giám đốc rủi ro, giám đốc điều hành, giám đốc công nghệ và ban giám đốc, những người có cơ hội đánh giá và hiểu hồ sơ rủi ro của bitcoin và cách nó có thể phù hợp hoặc khác với khả năng chịu rủi ro của công ty họ. Họ cũng đã xem xét cách bitcoin có thể được sử dụng một cách chiến lược để nâng cao hiệu quả trong thanh toán của nhà cung cấp, thương mại, quan hệ khách hàng và giao dịch xuyên biên giới.^[33]

Từ kinh nghiệm của các công ty niêm yết công khai này, thanh khoản không phải là vấn đề chính trong việc nắm giữ bitcoin vì có rất nhiều sàn giao dịch, thương nhân, nhà tạo lập thị trường và các trung gian khác có thể tạo điều kiện chuyển đổi bitcoin trở lại tiền tệ fiat. Ví dụ, trong trường hợp của Tesla, họ đã phải bán 75% số bitcoin nắm giữ trong quý 2022 năm 19 vì công ty cần thanh khoản trong bối cảnh hoạt động của họ ở Trung Quốc không chắc chắn do các đợt phong tỏa do COVID-XNUMX kéo dài. Trong trường hợp của Microstrategy, tính thanh khoản không còn là vấn đề nữa khi công ty áp dụng chiến lược dài hạn trong việc nắm giữ bitcoin làm tài sản ngân quỹ chính của mình.

c. Các quỹ giao dịch trao đổi tập trung vào Bitcoin (ETF)

Một bước phát triển quan trọng khác làm nổi bật thêm việc mở rộng việc áp dụng bitcoin của các tổ chức là việc niêm yết các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) liên quan đến bitcoin khác nhau tại Hoa Kỳ, thị trường tài chính lớn nhất thế giới. ETF đầu tiên được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ phê duyệt là ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Mục tiêu của quỹ là cung cấp sự tăng giá vốn thông qua việc tiếp xúc có quản lý đối với các hợp đồng tương lai bitcoin. Tuy nhiên, quỹ không đầu tư trực tiếp vào bitcoin.

Sự ra mắt của BITO ETF mang tính bước ngoặt vào tháng 2021 năm 66,000 đã khiến bitcoin tăng giá ở mức cao nhất mọi thời đại mới là 1 USD. Nó cũng trở thành quỹ nhanh nhất từng đạt được một tỷ đô la tài sản được quản lý (AUM), chỉ trong hai ngày. Cuối cùng, ETF của ProShares đã phá kỷ lục về khối lượng hữu cơ trong ngày đầu tiên cao nhất từ ​​trước đến nay, đạt 19 tỷ USD khi ra mắt vào ngày 2021 tháng XNUMX năm XNUMX.

BITO nhanh chóng được theo sau bởi Valkyrie Bitcoin ETF (BTF) và Bitcoin Miners ETF cũng được ra mắt vào tuần cuối cùng của tháng 2021 năm 2022. SEC Hoa Kỳ cũng đã ủy quyền cho NYSE Arca và Teucrium phát hành ETF tương lai bitcoin vào tháng XNUMX năm XNUMX.

đ. Dịch vụ giao dịch và lưu ký bitcoin

Một số tổ chức tài chính lớn nhất hiện đang cung cấp dịch vụ giao dịch và lưu ký cho bitcoin, đây là một chỉ báo khác về việc áp dụng thể chế ngày càng tăng của nó. BlackRock, nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, hiện cung cấp dịch vụ giao dịch bitcoin cho các khách hàng tổ chức hợp tác với Coinbase. Sự hợp tác này cho phép Aladdin, nền tảng quản lý đầu tư của BlackRock, cung cấp quyền truy cập trực tiếp vào giao dịch và lưu ký bitcoin. Theo BlackRock, các khách hàng tổ chức của họ quan tâm đến việc tiếp cận thị trường tài sản kỹ thuật số và Aladdin đưa ra giải pháp giúp khách hàng quản lý vòng đời hoạt động của những tài sản này.^[34]

Mặt khác, Fidelity, cũng là một trong những nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới đã mở dịch vụ giao dịch miễn phí hoa hồng cho phép khách hàng của mình mua và bán bitcoin và ether. Sáng kiến ​​này khác với việc cung cấp trước đó bởi công ty con của nó, Fidelity Digital Assets cho các dịch vụ lưu ký và giao dịch. Theo Fidelity trong một tuyên bố được chia sẻ với CNBC: “(a) một phần đáng kể khách hàng của Fidelity đã quan tâm và sở hữu tiền điện tử. Chúng tôi đang cung cấp cho họ các công cụ để hỗ trợ sự lựa chọn của họ, để họ có thể hưởng lợi từ giáo dục, nghiên cứu và công nghệ của Fidelity.”^[35]

Trong BNY Mellon, ngân hàng lưu ký lớn nhất thế giới tính theo tài sản và là người cho vay lâu đời nhất ở Hoa Kỳ, nhu cầu của khách hàng đối với tiền điện tử là yếu tố chính trong việc tung ra dịch vụ lưu ký tiền điện tử. BNY đã thêm bitcoin và ether vào đợt chào bán lưu ký của mình vào tháng 2022 năm XNUMX. Đối với Giám đốc điều hành của ngân hàng, Robin Vince, tiền điện tử là “một cuộc chơi rất dài hạn” và ông hình dung việc áp dụng toàn diện sẽ mất nhiều năm hoặc thậm chí nhiều thập kỷ.^[36]

7. Cân nhắc về ESG

Một. Khai thác bitcoin và các trường hợp sử dụng môi trường của nó

Xem xét giá trị xã hội của Bitcoin như đã thảo luận ở trên, chi phí năng lượng cao để duy trì mạng thanh toán phi tập trung của nó là cần thiết để duy trì một hệ thống tiền tệ phi tập trung nằm ngoài sự kiểm soát của chính phủ và ngân hàng trung ương hoặc cơ quan tiền tệ. Các bài báo đã được viết một cách thấu đáo thảo luận về tính khả thi của việc Bitcoin đạt được net zero phát thải carbon (mặc dù chi phí năng lượng cao) do một số yếu tố chính như hỗn hợp năng lượng tái tạo của ngành khai thác bitcoin, việc sử dụng bù đắp carbon của ngành, tính di động của thiết bị khai thác cho phép các công ty khai thác đến các địa điểm có tỷ lệ điện tái tạo cao, cũng như việc sử dụng năng lượng “bị hạn chế” hoặc lãng phí, hoặc năng lượng sẽ bị lãng phí nếu không được sử dụng để khai thác bitcoin.^[37]

Có một số kịch bản mà mạng Bitcoin có thể đạt được mức phát thải carbon ròng bằng không, xem xét hỗn hợp năng lượng và khu vực địa lý của người khai thác (có liên quan đến quan điểm của tính di động và sự gián đoạn^[39] của các hoạt động khai thác bitcoin), việc tăng tốc sử dụng bù đắp carbon của ngành, chứng chỉ năng lượng đổi mới và năng lượng bị cắt giảm. Xem xét rằng việc khai thác bitcoin có tính di động cao và theo mô-đun, cho phép hoạt động khai thác ở mọi nơi trên trái đất (I E, làm như vậy tiết kiệm năng lượng) do tính phổ biến của internet vệ tinh như Starlink, ngành khai thác bitcoin có thể giúp các nhà máy điện năng lượng tái tạo kiếm tiền từ các tài sản năng lượng mới trước khi chúng được tích hợp hoàn toàn vào lưới điện.^[40]

Một số công cụ khai thác bitcoin xây dựng các trạm mô-đun tại chỗ tại các nhà máy điện sạch để tái sử dụng năng lượng nếu không sẽ bị lãng phí. Họ mua năng lượng hạn chế từ các nhà máy điện tái tạo. Năng lượng bị hạn chế là một vấn đề phổ biến trong phát triển năng lượng sạch. Lên đến ba mươi phần trăm (30%) năng lượng sạch được tạo ra từ các trang trại năng lượng mặt trời và gió có thể bị “cắt giảm” hoặc lãng phí, do đó làm giảm khả năng sinh lời của các nhà máy điện này. Năng lượng bị hạn chế là một vấn đề vì nhiều lưới điện không linh hoạt do kiến ​​trúc cũ của chúng là cân bằng cung và cầu, không được thiết kế để xử lý khối lượng năng lượng sạch có thể đã được sản xuất.^[41] As “người mua khu nghỉ dưỡng đầu tiên,” các công cụ khai thác bitcoin có khả năng cải thiện tính kinh tế của các dự án năng lượng tái tạo mới bằng cách cung cấp một sự bù đắp linh hoạt và ngay lập tức cho năng lượng bị hạn chế.^[42]

Khai thác bitcoin cũng có thể được sử dụng như một cơ chế cân bằng tải cho các nhà máy điện. Các công ty năng lượng có thể sử dụng năng lượng dư thừa của họ để chạy các máy khai thác và thu thập giá trị của năng lượng tiêu thụ trong quá trình dưới dạng bitcoin. Sau đó, khi sản xuất năng lượng thấp hơn và có thể giảm xuống dưới mức nhu cầu điện năng, bitcoin khai thác được có thể được sử dụng để mua lại năng lượng dư thừa từ các công ty điện lực lân cận trên lưới điện, hoặc cách khác, để thanh toán hoặc bù đắp chi phí nhiên liệu (cho dù là than, dầu mỏ). , khí đốt tự nhiên hoặc nhiên liệu sinh học) hoặc đầu vào khác cần thiết để tạo ra nhiều năng lượng hơn.

Tóm lại, tranh cãi liên quan đến việc bitcoin bị cáo buộc tiêu thụ năng lượng lãng phí cuối cùng lại dẫn đến sự hiểu lầm về bản chất chủ quan cơ bản của giá trị. Như được chỉ ra bởi Ammous:

b. Mức tiêu thụ năng lượng cường độ cao của bitcoin

Hai cha con Don Tapscott và Alex Tapscott đã thảo luận về cách có thể vượt qua “những thách thức triển khai” hoặc triển khai khai thác bitcoin rõ ràng, đặc biệt là liên quan đến chi phí năng lượng cao để duy trì mạng Bitcoin. Đối với họ, mức tiêu thụ năng lượng cao của mạng Bitcoin là một tính năng, không phải lỗi. “Đó là do thiết kế. Đó là thứ bảo vệ mạng và giữ cho các nút trung thực.” Đối với Jennings, “cái giá phải trả cho việc không có cơ quan trung ương chính là cái giá của năng lượng đó.” Điện năng tiêu thụ khi khai thác bitcoin hoàn thành mục đích đảm bảo các giao dịch thanh toán thông qua mạng phi tập trung cung cấp dịch vụ cho người dùng.^[44]

Hơn nữa, công nghệ khai thác bitcoin không ngừng được cải thiện. Ví dụ: máy tính mạch tích hợp dành riêng cho ứng dụng (ASIC) hiện đang được sử dụng để khai thác bitcoin và chúng tiết kiệm năng lượng hơn so với máy tính xách tay và bộ xử lý đồ họa (GPU) thông thường. Các máy ASIC và hoạt động khai thác sẽ tiếp tục trở nên tiết kiệm năng lượng và bền vững hơn. Do tính di động của khai thác bitcoin, hoạt động có thể được chuyển đến vùng khí hậu lạnh, nơi năng lượng rẻ và có thể tái tạo, chẳng hạn như thủy điện hoặc địa nhiệt, và nơi môi trường xử lý tự nhiên việc làm mát hoặc thu nhiệt một cách hiệu quả để sử dụng làm lò sưởi trong tòa nhà thương mại và căn hộ dân cư.

Tapscott và Tapscott cũng lưu ý rằng “các nhà công nghệ thông minh nhất trên hành tinh đang nghiên cứu các giải pháp sáng tạo cho vấn đề năng lượng, với các thiết bị hiệu quả hơn và sử dụng năng lượng tái tạo.”^[45] Vấn đề năng lượng mà mạng Bitcoin hiện đang gặp phải không phải là không thể khắc phục được. Các giải pháp có thể được dự đoán một cách hợp lý khi công nghệ trưởng thành, điều này sẽ cho phép việc khai thác bitcoin trở nên tiết kiệm năng lượng hơn và bền vững hơn.

c. Green Fintech: đầu tư bitcoin có tương thích với đầu tư bền vững không?

Green Fintech nhằm mục đích bảo vệ môi trường, đồng thời giảm nghèo bằng cách cung cấp cho mọi người khả năng tiếp cận tài chính với chi phí giảm.^[46] Khai thác bitcoin có thể phù hợp với “Green Fintech”.^[47] Chương trình nghị sự về môi trường, xã hội và quản trị doanh nghiệp (ESG) không nên là yếu tố cản trở việc áp dụng các chính sách bitcoin như một loại tài sản mới và Bitcoin như một lớp/cơ sở hạ tầng tài chính thay thế, phi tập trung, mở và chống giả mạo.

Các trường hợp sử dụng môi trường để khai thác bitcoin có thể biện minh cho việc đầu tư bền vững vào loại tài sản mới này và trong hệ sinh thái Bitcoin (I E, liên doanh hoặc dự án liên quan đến bitcoin) nói chung. Các cân nhắc về ESG, nên khuyến khích, thay vì ngăn cản việc áp dụng thể chế: (1) bitcoin như một loại tài sản mới và; (2) Bitcoin như một cơ sở hạ tầng tài chính mà khu vực tài chính có thể sử dụng như một kênh phân phối mới. Do đó, chương trình ESG và khai thác bitcoin tương thích với nhau và cũng khả thi về mặt kỹ thuật và thương mại để thực hành khai thác bitcoin bền vững. Do đó, sự tăng trưởng mở rộng của các giao dịch bitcoin và hoạt động khai thác tương ứng cần thiết để duy trì mạng không nhất thiết gây nguy hiểm cho môi trường, như các nhà phê bình thường tuyên bố.

đ. Sản xuất năng lượng, không phải tiêu thụ năng lượng, là “câu hỏi phù hợp hơn”

Tuyên bố bằng văn bản của Brian Brooks, cựu Quyền Kiểm soát tiền tệ, trong phiên điều trần của Hạ viện Hoa Kỳ về tác động năng lượng của các chuỗi khối vào đầu năm 2022 đã đưa ra một cái nhìn tổng quan về ý nghĩa của việc khai thác bitcoin cả từ góc độ quy định và ngành.^[48] Brooks đã trả lời những lời chỉ trích về mức tiêu thụ năng lượng cường độ cao của bitcoin. Theo ông, bitcoin không nên được đánh giá chỉ dựa trên lượng năng lượng mà nó sử dụng, mà nên dựa trên cơ sở của nó. hỗn hợp năng lượng so với những người sử dụng năng lượng khác trong nền kinh tế và trên cơ sở các ưu đãi mà bitcoin tạo ra để tạo ra một hỗn hợp năng lượng bền vững hơn.^[49]

Một cái nhìn sâu sắc quan trọng khác từ Brooks, lần này là từ góc độ chính sách, thu hút sự chú ý đến “câu hỏi phù hợp hơn”, đó là năng lượng sản xuất thay vì năng lượng tiêu thụ. Đối với Brooks, việc điều chỉnh một nguồn năng lượng cụ thể nằm trong quyết định chính trị của Quốc hội. Nhưng một khi hỗn hợp năng lượng đã được thiết lập trong nền kinh tế thị trường, thị trường (tức là, quyết định tổng hợp của người tiêu dùng và doanh nghiệp) nên quyết định cách sử dụng năng lượng được tạo ra hiệu quả nhất. Mức tiêu thụ năng lượng của một hoạt động nhất định phải được chứng minh bằng năng suất kinh tế được tạo ra trên một đơn vị năng lượng tiêu thụ, cũng như dựa trên tỷ lệ năng suất so với các cách sử dụng năng lượng thay thế khác. Để minh họa, nếu bitcoin cạnh tranh như một kho lưu trữ giá trị với vàng, thì câu hỏi thích hợp là liệu năng lượng được sử dụng trong khai thác bitcoin có tạo ra nhiều giá trị kinh tế trên mỗi đơn vị năng lượng hơn so với khai thác vàng hay không; nếu bitcoin cạnh tranh với các ngân hàng trong các giao dịch thanh toán, thì câu hỏi đặt ra là liệu năng lượng được sử dụng trong khai thác bitcoin có tạo ra nhiều giá trị kinh tế trên mỗi đơn vị năng lượng hơn ngân hàng hay không.^[50]

Mặc dù bitcoin tiêu thụ lượng năng lượng không cần thiết so với lượng giá trị mà bitcoin tạo ra, nhưng năng lượng đó trung bình được lấy từ các nguồn bền vững nhiều hơn so với toàn bộ lưới điện của Hoa Kỳ. Ví dụ: theo Hội đồng khai thác bitcoin, hỗn hợp năng lượng để khai thác bitcoin là khoảng năm mươi tám phần trăm (58%) bền vững so với ba mươi mốt phần trăm (31%) đối với toàn bộ mạng lưới năng lượng của Hoa Kỳ, sử dụng thuật ngữ “bền vững” theo định nghĩa của Cơ quan Năng lượng Quốc tế.^[51] Trong khi đó, chỉ có hai mươi bốn phần trăm (24%) hỗn hợp năng lượng của Philippines là từ các nguồn năng lượng tái tạo.^[52]

Công cụ khai thác bitcoin đáng kể tiêu thụ công suất dư thừa đó là năng lượng có chi phí thấp nhất. Thông qua phương pháp này, các công cụ khai thác bitcoin đóng góp vào hiệu quả năng lượng tổng thể, ngoài việc cung cấp tiêu thụ tải cơ sở đối với các máy phát điện năng lượng mặt trời và năng lượng gió nếu không sẽ không thể bán một lượng đáng kể năng lực sản xuất của chúng; chụp khí đốt—một sản phẩm phụ của quá trình khoan dầu tạo ra lượng khí thải carbon không có giá trị kinh tế đối trọng trừ khi được sử dụng để khai thác bitcoin; và bởi giảm tổn thất năng lượng liên quan đến truyền tải và phân phối điều đó có thể thực hiện được nhờ tính di động của các công cụ khai thác bitcoin.^[53]

8. Quy định khai thác bitcoin

Một. Quy định đảm bảo đầu tư bitcoin bền vững và khai thác bitcoin bền vững

Giáo sư Lawrence Lessig của Trường Luật Harvard đã mô tả các phương thức điều chỉnh khác nhau thông qua cái mà ông gọi là lý thuyết dấu chấm thảm hại. Theo lý thuyết này, một tác nhân được tưởng tượng như một dấu chấm bị hạn chế từ cả bốn phía bởi bốn phương thức điều chỉnh, cụ thể là, pháp luật, chuẩn mực xã hội, thị trườngvà kiến trúc.

Thị trường cũng điều chỉnh hiệu quả hành vi của các chủ thể kinh tế. Do đó, “bàn tay vô hình” có thể hoạt động như một cơ quan quản lý bằng cách tác động đến những người tham gia thị trường đầu tư vào bitcoin mà không góp phần vào việc khai thác bitcoin không bền vững. Ví dụ, Cross và Bailey mô tả giải pháp thực tế sau đây dưới dạng khuyến khích bù đắp để khuyến khích khai thác bitcoin bền vững, nếu được áp dụng sẽ tạo ra sự cản trở đối với việc khai thác bitcoin sử dụng nhiều carbon:

Đề xuất trên khác với việc bù đắp carbon đơn thuần. Một khoản bù đắp khuyến khích đảm bảo rằng việc nắm giữ bitcoin của một người không dẫn đến bất kỳ hoạt động khai thác sử dụng nhiều carbon mới nào mà sau này đòi hỏi phải chuộc lỗi thông qua tín dụng carbon. Không giống như các khoản tín dụng carbon, khoản bù đắp khuyến khích có thể được kỳ vọng là có lãi ròng, và do đó không phụ thuộc vào hoạt động từ thiện hay cưỡng chế pháp lý. Cuối cùng, phần bù này không yêu cầu phải biết tổng năng lượng hỗn hợp của quá trình khai thác bitcoin, chẳng hạn như bao nhiêu hashrate thu được từ việc đốt than hoặc khí đốt tự nhiên. Nói một cách đơn giản hơn, những người nắm giữ hoặc nhà đầu tư bitcoin có thể khai thác theo đúng nghĩa đen những gì họ khuyến khích và vì vậy các nhà đầu tư chỉ cần biết rằng hashrate mà họ đang mua là màu xanh lá cây, bất kể họ định nghĩa “màu xanh lá cây” như thế nào.^[55]

Mặt khác, việc từ bỏ thuật toán đồng thuận bằng chứng công việc của Bitcoin vì nó tiêu tốn nhiều năng lượng sẽ phản tác dụng. Sự đảm bảo được cung cấp bởi mô hình bảo mật của Bitcoin được củng cố trong trận chiến trong môi trường đối nghịch và là yếu tố chính trong mô hình kinh tế của bitcoin. Các sản phẩm tổng hợp như tài sản được mã hóa không thành công vì chúng chưa được kiểm tra cả về mô hình kinh tế và bảo mật của chúng. Mã thông báo được bao bọc, chẳng hạn như cái gọi là “Bitcoin được bao bọc” (WBTC) được tạo bởi những người giám sát đáng tin cậy có thể trở thành vectơ tấn công và được lưu trữ trên một chuỗi khối khác (tức là., Ethereum, thay vì Bitcoin) không thể thực hiện tốt những lời hứa đã thu hút vốn cho bitcoin ngay từ đầu.^[56]

Một số tổ chức nhận thấy các nhiệm vụ của ESG là rào cản đối với việc đầu tư bitcoin, củng cố quan niệm sai lầm rằng ESG là công cụ ngăn cản việc áp dụng bitcoin của tổ chức. Thay vì thay đổi bản thân Bitcoin—làm suy yếu khả năng thay thế, từ bỏ bằng chứng công việc hoặc lưu trữ bitcoin được gói gọn trên một chuỗi khối khác—hoạt động bên trong của chính bitcoin có thể được sử dụng để thiết kế một khoản bù đắp khuyến khích giúp loại bỏ các tác động tiêu cực từ môi trường bên ngoài.^[57]

Đối với Cross và Bailey, Bitcoin điều chỉnh khó khăn và lịch trình phát hành được mã hóa cứng cho phép các nhà đầu tư cân bằng chính xác ưu đãi dựa trên giá của họ để khai thác với ưu đãi không khuyến khích dựa trên độ khó tương đương và ngược lại, chỉ bằng cách tự khai thác bền vững hoặc bằng cách đầu tư vào khai thác bitcoin xanh. Việc áp dụng rộng rãi phương pháp này sẽ củng cố khả năng thanh toán và đảm bảo an ninh của bitcoin, cải thiện không chỉ danh tiếng môi trường của bitcoin mà cả tác động môi trường thực tế của nó và giải phóng vốn hiện đang bị ràng buộc bởi các nhiệm vụ của ESG hoặc lương tâm cá nhân. Do đó, không có căng thẳng hoặc sự đánh đổi thực sự giữa tâm lý lạc quan đối với bitcoin và cam kết lâu dài đối với tương lai ít carbon vì bù đắp khuyến khích mang lại giải pháp thị trường tự do khả thi để làm nản lòng những người khai thác sử dụng nhiều carbon.^[58]

b. Quy định khai thác bitcoin thông qua đặt hàng riêng (lex mercatoria)

Trong cuốn sách của mình Trật tự không có luật pháp: Hàng xóm giải quyết tranh chấp như thế nào, Giáo sư Robert Ellickson đã mô tả cách mọi người thường giải quyết tranh chấp của họ theo kiểu hợp tác mà không quan tâm đến luật áp dụng cho những tranh chấp đó. Trật tự thường phát sinh một cách tự phát. Các nhà thống kê ủng hộ việc mở rộng vai trò của chính phủ không đánh giá đầy đủ các hệ thống kiểm soát xã hội toàn diện.^[59] Trên thực tế, các nước láng giềng rất có xu hướng hợp tác, nhưng họ đạt được kết quả hợp tác không phải bằng cách mặc cả từ các quyền được thiết lập hợp pháp, mà bằng cách phát triển và thực thi các chuẩn mực thích ứng của tình láng giềng mà không cần quan tâm đến các quyền hợp pháp chính thức.^[60]

lex mercatoria là những quy tắc tập quán liên quan đến giao dịch thương mại được các thương nhân trong cùng ngành, lĩnh vực tuân thủ rộng rãi. Việc thiết lập luật dựa trên tập quán thương mại là tối ưu vì các thương nhân có ý thức rõ ràng về tập quán của chính họ phát sinh từ tập quán thống nhất của họ.^[61] Trong nhiều trường hợp, những phong tục thương mại này phát triển một cách tự phát từ cách sử dụng, thông lệ và giao dịch nhất quán giữa các thương nhân. Theo án lệ, luật nội dung của Philippines mặc dù có nguồn gốc từ luật dân sự nhưng có thể được bổ sung bằng cách dẫn chiếu đến lex thương mại.^[62]

Xét về tính mới, tính kỹ thuật và các khía cạnh đặc biệt khác của việc khai thác bitcoin, có vẻ như không thực tế khi mong đợi các chính trị gia và quan chức có kiến ​​thức thực tế và kỹ thuật để xác định các chính sách lý tưởng nhất nhằm ngăn cản việc khai thác bitcoin sử dụng nhiều carbon. Rất chắc chắn, các chính trị gia và quan chức không có độc quyền về cái nhìn sâu sắc và trí tuệ để nghĩ ra các quy tắc nhằm hoàn thành tốt nhất mục tiêu khử cacbon trong ngành khai thác bitcoin. Cơ quan quản lý phù hợp có thể đạt được mục tiêu đó một cách hiệu quả không phải là chính phủ, như nguyên tắc tập trung pháp lý sẽ đề xuất, mà là cơ quan quản lý. thị trường thông qua hành động hợp tác của các bên liên quan trong ngành. Đúng như vậy, sáng kiến ​​​​như vậy đã tồn tại. Chẳng hạn, Hội đồng khai thác Bitcoin (BMC) là một diễn đàn tự nguyện và cởi mở dành cho những người khai thác bitcoin cam kết chia sẻ các phương pháp hay nhất và thúc đẩy tính minh bạch khi nói đến hỗn hợp năng lượng tương ứng của họ.

BMC tin rằng mức tiêu thụ năng lượng cường độ cao của Bitcoin là một tính năng, không phải lỗi, vì bằng chứng công việc cho phép mạng Bitcoin được hưởng mức độ bảo mật cao. Bằng cách có một diễn đàn tiết lộ tự nguyện, những người khai thác bitcoin có thể chia sẻ thông tin và dữ liệu liên quan đến các nguồn năng lượng của họ. Ban đầu thông qua sự thuyết phục về mặt đạo đức và áp lực ngang hàng, những người khai thác bitcoin sẽ được khuyến khích sử dụng các nguồn năng lượng tái tạo trong hoạt động khai thác của họ. Cuối cùng, những hoạt động này có thể phát triển thành một hoạt động thương mại thống nhất giữa những người khai thác bitcoin.^[63]

c. Kết hợp ESG trong thực tiễn khai thác bitcoin thông qua lex mercatoria

Một lợi thế khác của việc điều chỉnh khai thác bitcoin thông qua lex thương mại là việc kết hợp các nguyên tắc ESG như một thông lệ thương mại thông thường sẽ dễ dàng hơn là thông qua quy định theo luật định. Ghi nhớ mối đe dọa sắp xảy ra của một thảm họa khí hậu—điều mà Carney gọi là “thảm kịch của đường chân trời”),^[64] tất cả các bên liên quan đều cần nỗ lực phối hợp để giảm thiểu lượng khí thải carbon. Tuy nhiên, các tiêu chuẩn ESG vẫn còn tương đối mới và gây nhiều tranh cãi, điều này khiến các nhà lập pháp khó đạt được sự đồng thuận về việc áp dụng các nguyên tắc ESG khi tiến hành các hoạt động kinh tế. Bởi vì lex thương mại có thể phát triển một cách tự nhiên, các bên liên quan và hiệp hội trong ngành sẽ linh hoạt hơn khi thiết lập các quy tắc liên quan đến hoạt động thương mại của họ. Do đó, sẽ khả thi và khả thi hơn nếu phát triển các tiêu chuẩn và nguyên tắc ESG như một tập hợp các thông lệ thương mại thông thường hơn là như một luật cấm.

Liên quan đến khai thác bitcoin, nhiều người khai thác bitcoin đã trở nên rõ ràng rằng tính bền vững của ngành và cuối cùng là mạng Bitcoin phụ thuộc vào nỗ lực có ý thức của những người khai thác nhằm tăng nguồn năng lượng tái tạo cho hỗn hợp năng lượng của họ. Những người khai thác bitcoin đang hành động để đạt được mục tiêu này, không phải vì Quốc hội hay cơ quan quản lý nói như vậy, mà đơn giản vì nó có ý nghĩa kinh doanh. Là các tác nhân kinh tế hợp lý, nó phù hợp với lợi ích cá nhân của họ để đảm bảo rằng việc khai thác bitcoin trở nên bền vững với môi trường trong thời gian dài.

9. Kết luận

Các cân nhắc về môi trường, xã hội và quản trị không nên là yếu tố cản trở việc áp dụng bitcoin như một loại tài sản mới và Bitcoin như một lớp/cơ sở hạ tầng tài chính thay thế, phi tập trung, mở và chống giả mạo. Bitcoin đã được hơn một trăm triệu cá nhân trên toàn thế giới chấp nhận, điều này xác nhận phẩm chất thể chế của bitcoin như một loại tiền tệ phi quốc gia hóa, phi tập trung, chống kiểm duyệt và do thị trường quyết định. Người ta không cần phải đăng ký cá nhân vào những quan điểm này để nắm bắt được tầm quan trọng của công nghệ. Chỉ cần một số lượng ngày càng tăng nhanh chóng những người đang tích cực sử dụng chúng cho các giao dịch kinh tế khác nhau, đặc biệt là ở các quốc gia bị lạm phát phi mã hoặc ở những nơi tự do bị chế độ toàn trị đàn áp. Nếu điều này là đúng, thì Bitcoin phục vụ lợi ích công cộng và do đó mạng của nó nên được duy trì mặc dù yêu cầu năng lượng cao.

Từ góc độ chính sách, “câu hỏi phù hợp hơn” là năng lượng sản xuất thay vì năng lượng tiêu thụ. Việc điều chỉnh một nguồn năng lượng cụ thể nằm trong quyết định chính trị của Quốc hội. Nhưng một khi hỗn hợp năng lượng đã được thiết lập trong nền kinh tế thị trường, thị trường (tức là, quyết định tổng hợp của người tiêu dùng và doanh nghiệp) nên quyết định cách sử dụng năng lượng được tạo ra hiệu quả nhất. Mức tiêu thụ năng lượng của một hoạt động nhất định phải được chứng minh bằng năng suất kinh tế được tạo ra trên một đơn vị năng lượng tiêu thụ, cũng như dựa trên tỷ lệ năng suất so với các cách sử dụng năng lượng thay thế khác.

Các công nghệ mới có xu hướng tiêu thụ cường độ năng lượng tương đối cao, nhưng cuối cùng nó sẽ trở nên tiết kiệm năng lượng hơn khi công nghệ trưởng thành. Điều đó nói rằng, mức tiêu thụ điện của Bitcoin — mặc dù không tầm thường — vẫn thấp hơn so với các tiện ích hiện đại sử dụng nhiều năng lượng khác, chẳng hạn như tủ lạnh gia dụng, máy điều hòa không khí, máy giặt và máy sấy quần áo.^[65]

Do đó, khai thác bitcoin và ESG tương thích với nhau và khả thi về mặt kỹ thuật và thương mại để thực hiện khai thác bitcoin bền vững. Theo quan điểm về các trường hợp sử dụng môi trường của khai thác bitcoin, sự tăng trưởng mở rộng của các giao dịch bitcoin và hoạt động khai thác tương ứng cần thiết để duy trì mạng sẽ không gây ra rủi ro môi trường vật chất.

Quy định có thể đẩy nhanh việc áp dụng các hoạt động khai thác bitcoin bền vững, điều này có thể dẫn đến việc áp dụng thể chế chính thống. Tuy nhiên, quy định bằng đạo luật hoặc ban hành hành chính là không tối ưu so với quy định thông qua các lực lượng thị trường, chẳng hạn như bằng cách đưa ra bù đắp khuyến khích. Cũng sẽ hiệu quả hơn nếu điều chỉnh việc khai thác bitcoin thông qua đặt hàng riêng, chẳng hạn như bằng cách phát triển các tiêu chuẩn ngành và các phương pháp hay nhất. Quan trọng hơn, đặt hàng riêng có thể mở đường cho việc tích hợp hữu cơ các nguyên tắc ESG như một thông lệ thương mại thống nhất hoặc lex thương mại giữa những người khai thác bitcoin và các bên liên quan trong ngành.

Bài báo này được xuất bản trên BitPinas: Phi tập trung và khử cacbon: Điều chỉnh hoạt động khai thác Bitcoin thông qua Lex Mercatoria

1. Cụm từ "Môi trường, Xã hội và Quản trị” và từ viết tắt “ESG” được đặt ra vào năm 2004 trong một báo cáo mang tính bước ngoặt của Tập đoàn Tài chính Quốc tế (IFC) thuộc Word Bank Group (Who Cares Wins: Connecting Financial Markets to a Changing World, 2004). Kể từ năm 2021, Đầu tư ESG ước tính có hơn 20 nghìn tỷ USD tài sản được quản lý (AUM) hoặc một phần tư tổng số tài sản được quản lý chuyên nghiệp trên toàn thế giới (El-Hage, 2021). Đầu tư vào ESG được dự đoán sẽ tiếp tục tăng trong trung và dài hạn. ↑

2. công nghệ tài chính xanh nhằm mục đích bảo vệ môi trường, đồng thời giảm nghèo bằng cách cung cấp cho mọi người khả năng tiếp cận tài chính với chi phí thấp hơn. (Kabaklarli, 2022). ↑

3. "Bitcoin” đề cập đến mạng thanh toán phi tập trung. Mặt khác, "bitcoin” đề cập đến tài sản kỹ thuật số đóng vai trò là đơn vị tài khoản gốc trong mạng. Nói cách khác, “Bitcoin” đề cập đến chuỗi khối, trong khi “bitcoin” đề cập đến tiền điện tử. ↑

4. Satoshi Nakamoto, Bitcoin: Hệ thống tiền mặt điện tử ngang hàng (https://bitcoin.org/bitcoin.pdf) (2008). ↑

5. Michael Casey & Paul Vigna, Thời đại của tiền điện tử, tr. 120 (2016 Ed.). ↑

6. Chris Burniske & Jack Tatar, Cryptoassets, tr. 117 (2018). ↑

7. Nikhil Bhatia, Lớp thứ hai của Bitcoin, Trung bình, ngày 08 tháng 2018 năm XNUMX, https://medium.com/@timevalueofbtc/the-bitcoin-second-layer-d503949d0a06 ↑

8. Nikhil Bhatia, Bộ ba thanh khoản, Trung bình, ngày 25 tháng 2020 năm XNUMX, https://medium.com/@timevalueofbtc/various-writings-for-tantra-labs-b0b7ddae52d8 ↑

9. Saifedean Ammous, Tiêu chuẩn Bitcoin, tr. 171 (2018). ↑

10. Id., tr. 172. ↑

11. Winston Moore và Jeremy Stephen, Tiền điện tử có nên được đưa vào danh mục dự trữ quốc tế do các ngân hàng trung ương nắm giữ không? Cogent Kinh tế & Tài chính, tr. 2 (2016). ↑

12. Ria Bhutoria, Luận văn đầu tư Bitcoin: Kho lưu trữ giá trị đầy khát vọng, Tài sản kỹ thuật số trung thực, tr. 7 (năm 2020). ↑

13. Saifedean Ammous, Tiêu chuẩn Bitcoin, tr. 173 (2018). ↑

14. Troy Cross và Andrew M. Bailey, Làm xanh Bitcoin với các khoản bù đắp khuyến khích, p. 2 (2021). ↑

15. Chris Burniske & Jack Tatar, Cryptoassets, tr. 115 (2018). ↑

16. Saifedean Ammous, Tiêu chuẩn Bitcoin, tr. 178 (2018). ↑

17. Tur Demeester, Cuộc cải cách Bitcoin, Nghiên cứu Adamant, tr. 13 (2019). ↑

18. Nikhil Bhatia, Tiền nhiều lớp, Phiên bản Kindle p. 95 (2021). ↑

19. A.Seetharaman, ASSaravanan, Nitin Patwa3 & Jigar Mehta, Tác động của Bitcoin với tư cách là tiền tệ thế giới, Nghiên cứu tài chính và kế toán https://doi.org/10.5430/afr.v6n2p230 (2017) ↑

20. Saifedean Ammous, Tiêu chuẩn Bitcoin, tr. 205 (2018). ↑

21. Ria Bhutoria, Luận văn đầu tư Bitcoin: Kho lưu trữ giá trị đầy khát vọng, Tài sản kỹ thuật số trung thực, tr. 3 (năm 2020). ↑

22. Id., tr. 10. ↑

23. ID. ↑

24. Winston Moore và Jeremy Stephen, Tiền điện tử có nên được đưa vào danh mục dự trữ quốc tế do các ngân hàng trung ương nắm giữ không? Cogent Kinh tế & Tài chính, p. 8 (2016). ↑

25. Giá vàng ban đầu giảm do giá tài sản giảm và cuộc khủng hoảng tài chính, nhưng giá trị của vàng cuối cùng đã tăng từ 682 đô la vào tháng 2008 năm 1,912 lên 2011 đô la vào tháng XNUMX năm XNUMX. ↑

26. Paul Vigna và Michael Casey, Thời đại tiền điện tử, tr. 297 (2015). ↑

27. Ben Winck, Guggenheim cho biết họ có thể đầu tư tới 530 triệu đô la vào quỹ ủy thác Bitcoin khi tiền điện tử nhảy vọt lên mức cao kỷ lục, Markets Insider, ngày 30 tháng 2020 năm XNUMX (https://markets.businessinsider.com/currencies/news/guggenheim-fund-bitcoin-investment-cryptocurrency-market-rally-grayscale-trust-btc-2020-11-1029849060). ↑

28. Liệu Hadfield và Emily Nicolle, Hedge Funds, không phải Hipsters, có thể là động lực cho Cuộc biểu tình lớn thứ hai của Bitcoin, Tin tức tài chính, ngày 20 tháng 2020 năm XNUMX (https://www.fnlondon.com/articles/hedge-funds-not-hipsters-may-be-powering-bitcoins-second-big-rally-20201120). ↑

29. Joana Ossinger, MicroStrategy mua thêm Bitcoin với giá trung bình trên $ 19,400, Bloomberg, ngày 04 tháng 2020 năm XNUMX (https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-12-05/microstrategy-buys-more-bitcoin-at-average-price-above-19-400). ↑

30. Michael Saylor, Chủ tịch của MicroStrategy, một công ty tình báo kinh doanh giao dịch công khai của Hoa Kỳ. ↑

31. James Rickards, Cái chết của tiền: Sự sụp đổ sắp tới của Hệ thống Tiền tệ Quốc tế, tr. 254 (năm 2014). ↑

32. Deloitte, Cân nhắc về phân bổ cho tài sản kỹ thuật số (2021). ↑

33. ID. ↑

34. Shawn Amick, BlackRock cung cấp giao dịch Bitcoin, quyền giám sát đối tác Coinbase, Nasdaq, ngày 04 tháng 2022 năm XNUMX, https://www.nasdaq.com/articles/blackrock-to-offer-bitcoin-trading-custody-in-coinbase-partnership#:~:text=BlackRock%20will%20begin%20offering%20bitcoin,have%20external%20wallet%20transfer%20functionality. ↑

35. Tanaya Macheel, Fidelity mở giao dịch tiền điện tử miễn phí hoa hồng cho các nhà đầu tư bán lẻ, ngày 03 tháng 2022 năm XNUMX https://www.cnbc.com/2022/11/03/fidelity-to-open-commission-free-crypto-trading-to-retail-investors.html ↑

36. Michael Bellusci, BNY Mellon cho biết nhu cầu của khách hàng đối với tiền điện tử đã dẫn đến việc cung cấp dịch vụ lưu ký, CoinDesk, ngày 18 tháng 2022 năm XNUMX https://www.coindesk.com/business/2022/10/17/bny-mellon-says-client-demand-for-crypto-led-to-custody-offering/ ↑

37. Nic Carter và Ross Stevens, Bitcoin Net Zero, tr. 4 (2021). ↑

38. ID. ↑

39. Điều này có nghĩa là sự gián đoạn năng lượng không phải là nhiệm vụ quan trọng đối với hoạt động khai thác bitcoin; nguồn năng lượng có thể bị gián đoạn khi khả năng cung cấp năng lượng thấp hoặc khi cần chuyển hướng cho những yêu cầu cấp thiết hơn. ↑

40. ID. ↑

41. John Belizaire, Lời khai bằng văn bản được đệ trình lên Ủy ban Thương mại và Năng lượng của Hạ viện Hoa Kỳ (20 tháng 2022 năm XNUMX) ↑

42. Nic Carter và Ross Stevens, Bitcoin Net Zero, tr. 35 (2021). ↑

43. Saifedean Ammous, Tiêu chuẩn Bitcoin, tr. 218 (2018). ↑

44. Don Tapscott và Alex Tapscott, Cuộc cách mạng chuỗi khối: Công nghệ đằng sau Bitcoin đang thay đổi tiền tệ, doanh nghiệp và thế giới như thế nào. Trích dẫn Eric Jennings, Giám đốc điều hành của Filament, một mạng cảm biến không dây công nghiệp, tr. 259-260 (2016). ↑

45. Id., P. 261-263. ↑

46. Esra Kabaklarli, Green FinTech: Tính bền vững của Bitcoin, p. 2 (2022) ↑

47. Puschmann, Hoffmann và Khmarskyi, Công nghệ tài chính xanh có thể giảm bớt tác động của biến đổi khí hậu như thế nào-Trường hợp của Thụy Sĩ (2020). ↑

48. Cơ quan Kiểm soát Tiền tệ là người đứng đầu Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC), một trong những cơ quan liên bang quản lý hoạt động ngân hàng và tiền tệ tại Hoa Kỳ. Trước khi gia nhập OCC, Brooks là Giám đốc pháp lý tại Coinbase, sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu tại Hoa Kỳ và hiện là công ty niêm yết công khai. Sau thời gian làm việc tại OCC, anh ấy đã trở thành Giám đốc điều hành của công ty con Binance tại Hoa Kỳ, hiện là sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất trên toàn thế giới về tính thanh khoản và cơ sở người dùng. Vào thời điểm ông viết tuyên bố cho Ủy ban Năng lượng của Hạ viện Hoa Kỳ, Brooks là Giám đốc điều hành của Tập đoàn Bitfury, công ty cung cấp một bộ sản phẩm và dịch vụ cơ sở hạ tầng cho hệ sinh thái tiền điện tử, bao gồm cả khai thác bitcoin. Công ty con Cipher Mining thuộc sở hữu đa số của Bitfury, là một công ty giao dịch công khai được niêm yết trên Nasdaq¯. ↑

49. Brian P. Brooks, Tuyên bố cho Phiên điều trần về Làm sạch Tiền điện tử: Tác động Năng lượng của Chuỗi khối, p. 4 (2022). ↑

50. ID., p. 5. ↑

51. ID., p. 6. ↑

52. Cơ quan Quản lý Thương mại Quốc tế Hoa Kỳ, Thị trường Năng lượng Philippines, 2020 https://www.trade.gov/market-intelligence/philippines-energy-market (truy cập lần cuối vào ngày 25 tháng 2023 năm XNUMX). ↑

53. Brian P. Brooks, Tuyên bố cho Phiên điều trần về Làm sạch Tiền điện tử: Tác động Năng lượng của Chuỗi khối, p. 8 (2022). ↑

54. Troy Cross và Andrew M. Bailey, Làm xanh Bitcoin với các khoản bù đắp khuyến khích, p. 1 (2021). ↑

55. ID., P. 5 (2021). ↑

56. Id., P. 6 (2021). ↑

57. Id. ↑

58. Id. ↑

59. Robert Ellickson, Order without Law: How Neighbors Settle Disputes, Nhà xuất bản Đại học Harvard, tr. 1 (1991). ↑

60. ID., p. 4. ↑

61. ID., p. 137. ↑

62. Higgins kiện Sellner, GR số 15825 (1920). ↑

63. Xem Hội đồng khai thác Bitcoin (https://bitcoinminingcouncil.com/) ↑

64. Mark Carney: Phá vỡ bi kịch của chân trời – Biến đổi khí hậu và ổn định tài chính, Bài phát biểu tại Lloyd's of London https://www.bis.org/review/r151009a.pdf (2015). ↑

65. Nic Carter và Ross Stevens, Bitcoin Net Zero, tr. 4 (2021). ↑

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• PlatoAiStream. Thông minh dữ liệu Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
• Đúc kết tương lai với Adryenn Ashley. Truy cập Tại đây.
• Mua và bán cổ phần trong các công ty PRE-IPO với PREIPO®. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://bitpinas.com/op-ed/regulating-bitcoin-mining-through-lex-mercatoria-by-atty-rafael-padilla/