Alchemist Accelerator tốt nghiệp 70 công ty mỗi năm trong không gian doanh nghiệp
Đầu tư mạo hiểm từng là một ngành tiểu thủ công nghiệp, với rất ít đầu tư vào các sản phẩm và dịch vụ của tương lai. Ôi, thời thế đã thay đổi làm sao!
Mặc dù có nhiều công ty khởi nghiệp hơn bao giờ hết, nhưng cũng có nhiều tiền hơn theo đuổi họ. Trong loạt bài này, chúng tôi xem xét các VC mới (hoặc tương đối mới) trong giai đoạn đầu: hạt giống và Dòng A.
Nhưng chỉ những quỹ và nhà đầu tư mạo hiểm điều hành chúng là ai? Họ thích đầu tư vào những loại nào và họ thấy mình như thế nào trong bối cảnh VC?
Chúng tôi đang nêu bật các thành viên quan trọng của cộng đồng để tìm hiểu.
Ravi Belani là Giám đốc điều hành tại Alchemist Accelerator.
Belani trước đây đã dành sáu năm trong nhóm đầu tư tại trụ sở toàn cầu Menlo Park của Draper Fisher Jurvetson, nơi ông lãnh đạo các khoản đầu tư và phục vụ trong hội đồng quản trị với tư cách là nhà đầu tư tổ chức đầu tiên trong các công ty như Vizu (do Nielsen thành lập), Yield Software ( acq'd của Autonomy), Justin.TV/Socialcam, Pubmatic và Komli. Belani trước đây từng làm việc trong lĩnh vực quản lý sản phẩm tại hai công ty khởi nghiệp của Kleiner Perkins, và là nhà tư vấn tại văn phòng McKinsey và Company tại San Francisco.
Anh ấy là Phi Beta Kappa và Tau Beta Pi tốt nghiệp Đại học Stanford, có bằng Cử nhân Xuất sắc và Thạc sĩ Kỹ thuật Công nghiệp. Ravi cũng có bằng MBA của Trường Kinh doanh Harvard.
VatorNews: Triết lý hoặc phương pháp đầu tư của bạn là gì?
Ravi Belani: Rõ ràng là bạn đã nghe nói về Y Combinator và LP chính trong YC khi họ bắt đầu là Sequoia, quỹ đầu tư mạo hiểm. Tôi đề cập đến điều đó bởi vì Alchemist cũng tương tự: Tôi từng làm việc tại DFJ, quỹ đầu tư mạo hiểm ở Menlo Park, và DFJ là LP neo trong Alchemist. Nó thực sự bắt đầu, chỉ với bối cảnh đầy đủ, như một phản ứng đối với vấn đề mà các VC đang gặp phải, đó là cách đối phó với đầu tư giai đoạn hạt giống. Nếu họ thực hiện đầu tư ở giai đoạn hạt giống, thì sẽ tạo ra vấn đề nếu họ không theo dõi các khoản đầu tư và điều đó gây tổn hại cho các công ty khởi nghiệp. Các đối thủ cạnh tranh với các khoản đầu tư hạt giống của họ không chào hàng VC bởi vì họ cảm thấy như họ đã đầu tư vào không gian, và vì vậy điều đó làm tổn thương các VC. Vì vậy, thực hiện giai đoạn hạt giống có hại, nhưng nếu họ không thực hiện giai đoạn hạt giống thì nó cũng tạo ra vấn đề: họ bỏ lỡ các cơ hội đang bùng phát nhanh hơn và khó bám sát những gì đang xảy ra trong hệ sinh thái hơn. Vì vậy, quan hệ đối tác YC / Sequoia dường như giải quyết được điều đó, nhưng đó là bởi vì mọi người không coi Y Combinator là Sequoia, nhưng Sequoia có thể tài trợ cho Dropbox và Airbnb và tất cả các công ty tuyệt vời này ra đời từ YC. Và vì vậy, Nhà giả kim cũng được bắt đầu tương tự vào năm 2012 bởi một tập đoàn quỹ đầu tư mạo hiểm. Đó là DFJ, vốn là LP neo, sau đó là US Venture Partners, Mayfield, Foundation Capital và Khosla Ventures đều tài trợ cho nó, với nhiệm vụ xây dựng bệ phóng hàng đầu cho các doanh nghiệp khởi nghiệp.
Mục tiêu của chúng tôi là xây dựng nơi khởi đầu của tất cả các doanh nghiệp khởi nghiệp hàng đầu. Chúng tôi định nghĩa doanh nghiệp là kiếm tiền từ bất kỳ tổ chức nào, vì vậy đó là một định nghĩa rất rộng; người dùng của bạn có thể là người tiêu dùng, giống như bạn có thể là Google, đây thực sự là một mạng quảng cáo, nơi người dùng của bạn chủ yếu là người tiêu dùng, nhưng nếu bạn kiếm tiền từ các doanh nghiệp thì bạn đủ điều kiện. Và vì vậy, nhiệm vụ của chúng tôi là tài trợ cho những gì chúng tôi nghĩ là những công ty khởi nghiệp hứa hẹn nhất trong không gian doanh nghiệp và chúng tôi nghĩ doanh nghiệp về cơ bản khác với người tiêu dùng. Thông thường, có sự khác biệt giữa khách hàng và người dùng, người trả tiền sẽ khác với người dùng và nếu bạn có một doanh nghiệp là khách hàng thì ngân sách có thể được người khác phê duyệt so với người sử dụng sản phẩm. Và điều đó chỉ tạo ra một chiến lược khác về cơ bản về cách bạn xây dựng các công ty khởi nghiệp.
Chúng tôi không thừa nhận bất kỳ đội phi kỹ thuật nào. Nhìn chung, chúng không chỉ là kỹ thuật mà còn là kỹ thuật đáng sợ, vì vậy chúng tôi có đội ngũ giảng viên từ Stanford và Berkeley và các cựu lãnh đạo bộ phận kinh doanh của các công ty công nghệ lớn như Salesforce và Google, đều đã tham gia Alchemist. Và vì vậy, trước tiên chúng tôi đang tìm kiếm các đội có bằng chứng về sự khác biệt để làm điều gì đó lớn lao và các đội có tài năng kỹ thuật đặc biệt mạnh mẽ, theo đuổi các thị trường mà chúng tôi nghĩ rằng sẽ đảm bảo sự quan tâm của các quỹ đầu tư mạo hiểm và nơi họ kiếm tiền từ các doanh nghiệp. Bộ tăng tốc hiện tại là 18 LP, vì vậy chúng tôi có năm VC và sau đó chúng tôi có khoảng một chục công ty, bao gồm Salesforce và Cisco và Juniper.
Chúng tôi thường được xem là công cụ tăng tốc doanh nghiệp hàng đầu. Hiện tại, chúng tôi đầu tư 36,000 đô la vào khoảng 70 công ty mỗi năm. Con số đó gần như sẽ tăng lên 100, bây giờ chúng tôi sẽ khởi chạy chương trình của mình ở châu Âu, nhưng chúng tôi thường được xem là công cụ tăng tốc B2B hàng đầu. Chúng tôi được đánh giá là số một trong báo cáo này bởi CB Insights về số tiền mà các công ty của chúng tôi huy động được, trong khi Y Combinator đứng thứ hai; họ chỉ thực hiện nghiên cứu vào năm 2016 nên đó là dữ liệu duy nhất mà chúng tôi có, nhưng có các bên thứ ba khác đánh giá máy gia tốc và Alchemist thường nhận được đánh giá cao và thường trong không gian doanh nghiệp, chúng tôi được coi là hàng đầu. Hiện chúng tôi đã có 150 công ty đóng các vòng tổ chức với số vốn hơn một tỷ đô la và chúng tôi đã có 34 thương vụ mua lại.
Một số quỹ đã huy động được bao gồm Rigetti, hiện đã huy động được 200 triệu đô la và LaunchDarkly, đã huy động được 125 triệu đô la. Tầm cỡ của các quỹ đã đầu tư vào alums của chúng tôi là một nhóm tuyệt vời. Đó chỉ là một nhóm khởi nghiệp tuyệt vời. Vì vậy, đó là những gì chúng tôi đang làm.
VN: Từ khi đầu tư vào doanh nghiệp, bạn thích ngành nào và cơ hội bạn nhìn thấy ở đó là gì?
RB: We đầu tư vào mọi thứ. Vì khối lượng của những gì chúng tôi đầu tư vào, chúng tôi quan tâm đến mọi thứ. Chúng tôi có mọi thứ, từ cơ sở hạ tầng và DevOps, với các công ty như LaunchDarkly, Synata và YotaScale, cho đến các ứng dụng, giống như chúng tôi có một công ty tên là Groove, là một nhóm cũ của Google đã xây dựng nên kẻ giết người Salesforce này hay còn gọi là Text IQ. Chúng tôi cũng làm những bức ảnh chụp mặt trăng và công nghệ đột phá sâu. Chúng tôi đã tài trợ cho một công ty có tên là Matternet, công ty đã xây dựng mạng lưới phân phối máy bay không người lái liên kết ra mắt. Vì vậy, chúng tôi thực sự tài trợ cho mọi thứ, chủ yếu là phần mềm, nhưng cũng có một lượng lớn phần cứng, như phần cứng cũng chiếm khoảng 15 đến 20%. Điều duy nhất mà chúng tôi không thực sự làm chỉ là công nghệ sinh học, giống như thuốc, nhưng chúng tôi làm công nghệ sinh học và hầu hết mọi thứ trong không gian doanh nghiệp, từ SaaS đến công nghệ sâu hơn.
VN: Xu hướng vĩ mô lớn mà bạn đang đặt cược là gì?
RB: Có một cặp đôi mà chúng tôi đặc biệt vui mừng. Một là liên đoàn tình báo, vì vậy chỉ cần phân phối thông tin tình báo cả về người và vật. Điều đó ảnh hưởng đến mọi thứ, vì vậy chỉ là sự phổ biến của các cảm biến và thiết bị hiện đang tạo nên doanh nghiệp thông minh, và đó là cả về các tòa nhà và cơ sở hạ tầng vật lý cũng như toàn bộ chuỗi giá trị. Vì vậy, internet công nghiệp và những gì đang xảy ra ở phía sản xuất và chuỗi cung ứng là một luận điểm rất quan trọng của chúng tôi. LP của chúng tôi bao gồm Siemens và GE, vì vậy chúng tôi đang xem xét rất nhiều thứ đang biến đổi Internet công nghiệp và chúng tôi nghĩ rằng đó là cơ hội mà phần mềm chưa ăn vào thế giới đó giống như ở các không gian khác và điều đó sẽ chín muồi cho gián đoạn.
Tương tự, chúng tôi nghĩ rằng bạn đang thấy một liên kết cơ sở hạ tầng hiện đang nổi lên. Mọi thứ đang trở nên tách biệt và nhanh nhẹn, điều này đang tạo ra sự mạnh mẽ hơn trong toàn hệ thống. Sự xuất hiện của các công nghệ sổ cái phân tán, như blockchain, là những thứ mà chúng tôi vô cùng thích thú và say mê. Và sau đó, chỉ các công ty đang tạo ra các nền tảng để tập hợp các phần khác nhau của chuỗi giá trị để tiêu diệt ngành dọc cũng vô cùng thú vị đối với chúng tôi.
Và sau đó là SasS dọc và phần mềm. Vì vậy, tôi nghĩ xu hướng lớn khác trong doanh nghiệp là, bạn phản ứng như thế nào trước mối đe dọa của Amazon và Google và Microsoft, những công ty đang xây dựng Costco của thế giới phần mềm doanh nghiệp? Họ đang hy sinh tất cả lợi nhuận để tạo ra một phân phối lớn trên hệ thống đám mây của họ và họ chỉ đang ăn sạch mọi người. Một liều thuốc giải độc cho điều đó là tập trung vào ngành và khóa nó lại bằng các hiệu ứng mạng để nó miễn nhiễm với những trò chơi ngang ngược này. Và vì vậy chúng tôi cũng thích những điều đó. Sau đó, chúng tôi thích công nghệ sâu. Tốc độ tăng tốc đối với những thay đổi cơ bản trong các đường cong công nghệ đang diễn ra, vì vậy chúng tôi là những người ủng hộ lớn cho lượng tử. Chúng tôi đã tài trợ cho Rigetti, một công ty điện toán lượng tử và chúng tôi tài trợ cho một công ty có tên là QC Ware, công ty đang xây dựng giao diện giữa các nhà phát triển lượng tử và truyền thống. Chúng tôi nghĩ rằng có rất nhiều điều đang xảy ra trong không gian năng lượng, và điều đó sẽ thúc đẩy rất nhiều ngành công nghiệp. Vì vậy, chúng tôi đang xem xét rất nhiều thứ trong năng lượng và công nghệ sạch, và sau đó là trong không gian vật lý, như suy nghĩ về bên ngoài trái đất theo nghĩa đen. Chúng tôi có một công ty tên là Positron, đang xây dựng một thực thể phản vật chất để lên sao Hỏa, chúng tôi có một công ty tên là Shuttle, đang thực hiện các chuyến bay vào vũ trụ.
Câu trả lời nhanh chóng là chúng tôi thích mọi thứ. Chúng tôi đặc biệt tìm kiếm những thứ sẽ tạo ra hàng tỷ đô la cộng với các cơ hội thị trường, vì vậy chúng tôi không quan tâm đến các doanh nghiệp thực sự mạnh nhưng có khả năng tăng điểm hạn chế, chúng tôi rất quan tâm đến việc chấp nhận rủi ro cho các công ty thực sự thế giới và hơn thế nữa.
VN: Quy mô quỹ hiện tại của bạn là bao nhiêu và bạn thường thực hiện bao nhiêu khoản đầu tư trong một năm?
RB: Hiện tại, quỹ đó được cấu trúc dưới dạng SPV, có nghĩa là mọi giao dịch chúng tôi thực hiện chỉ là một lần duy nhất và đó chỉ là vì chúng tôi có một LP duy nhất, về cơ bản hoàn thành tất cả các giao dịch đó và việc thực hiện mỗi giao dịch như một SPV. Vì vậy, nó không phải là một quỹ chuyên dụng, thường xuyên. Để trả lời câu hỏi của bạn, có khoảng 30 triệu đô la vốn đang được quản lý trên máy gia tốc và quỹ tiếp theo, nhưng nó được cấu trúc không phải như một quỹ truyền thống.
Chúng tôi thường thực hiện một đến hai khoản đầu tư mỗi quý, vì vậy tôi nghĩ rằng khoảng sáu khoản đầu tư mỗi năm vào quỹ tiếp theo.
VN: Đối với bạn thì số tiền đó là bao nhiêu đô la?
RB: Thông thường, nó có khoảng 300,000 đô la séc vào công ty cho quỹ tiếp theo.
VN: Đầu tư của một startup cần lực kéo nào? Bạn có con số cụ thể nào không?
RB: Họ không cần phải có bất kỳ lực kéo nào về mặt doanh thu. Chúng tôi làm việc theo nhóm, vì vậy tiêu chí quan trọng nhất là con người. Chúng tôi đã tài trợ cho các nhóm mà họ đã rời nhà tuyển dụng vào thứ Hai và sau đó tham gia Alchemist vào thứ Năm và ngày đầu tiên của họ kể từ khi thành lập công ty là khi họ tham gia Alchemist. Chúng tôi cũng đã tài trợ cho các nhóm đã làm việc trong 10 năm tại công ty của họ. Trung bình, các công ty của chúng tôi đã làm việc trong khoảng một năm và thường là các nhóm từ hai đến ba người và họ có một số sản phẩm được xây dựng với một số xác nhận với khách hàng và họ có thể có hoặc có thể không có doanh thu. Thông thường, họ có một chút doanh thu nếu họ đã bắt đầu nhưng chúng tôi cũng có những công ty có doanh thu đáng kể khi họ tham gia. Lý do tại sao là tiêu chí không dựa trên doanh thu hoặc lực kéo, tiêu chí dựa trên đội và thị trường. Vì vậy, tất cả những gì chúng tôi thực sự quan tâm là liệu có người đồng sáng lập kỹ thuật nào không? Có bằng chứng về việc người đồng sáng lập kỹ thuật đang làm điều gì đó đặc biệt không? Thị trường mà bạn đang theo đuổi có phải là thứ mà chúng tôi nghĩ là mới lạ và lớn không?
VN: Bạn cần xem cụ thể điều gì từ một nhóm để thực hiện một khoản đầu tư tiếp theo?
RB: Nhóm lý tưởng là một nhóm ba người với hai người đồng sáng lập kỹ thuật đứng bên một giám đốc điều hành doanh nghiệp. Vì vậy, có ai đó đang tiến lên phía trước với doanh nghiệp, chủ yếu là lực kéo hoặc khách hàng, và sau đó bạn có hai kỹ sư hoặc nhà phát triển đang lặp lại sản phẩm. Đó là lý tưởng, đó là điều khiến chúng tôi mở to mắt và chúng tôi vô cùng phấn khích khi nhìn thấy điều đó. Và sau đó, mỗi thành viên trong nhóm phải khác biệt về nền tảng của họ nhưng bổ sung cho nhau. Đó không phải là điều duy nhất mà chúng tôi sẽ tài trợ: chúng tôi cũng sẽ tìm những người sáng lập đơn lẻ và chúng tôi cũng sẽ tài trợ cho các nhóm lớn hơn, nhưng chúng tôi thấy rằng đó là hồ sơ lý tưởng về việc có quy mô nhóm có thể phát triển nhanh chóng , giao tiếp nhanh và có lợi thế về tốc độ, đó là lợi thế cốt lõi mà các công ty khởi nghiệp có được.
Về việc liệu chúng tôi có đầu tư thêm hay không, chúng tôi đang tìm hiểu xem các nhóm có thể thích nghi và phát triển nhanh như thế nào. Chương trình kéo dài sáu tháng và vì vậy chúng tôi có cảm giác rất rõ ràng về tốc độ di chuyển của các nhóm và tốc độ họ có thể đặt mục tiêu và đạt được mục tiêu đó và sau đó nếu họ cần xoay vòng, họ xoay vòng nhanh như thế nào và họ nhanh nhẹn như thế nào . Chúng tôi đang tìm kiếm bằng chứng về sự nhanh nhẹn và khả năng thích ứng. Và đôi khi đó là thị trường nhiều hơn các đội, và có thể là nếu bạn chạm vào một thị trường đang bùng nổ, nó sẽ nâng cao tất cả các con thuyền và đó cũng sẽ là một điều tuyệt vời để đầu tư vào. Vì vậy, chúng tôi đang tìm kiếm vận tốc, một cách hiệu quả, về tốc độ mà các đội thích ứng hoặc vận tốc của lực kéo của họ, chỉ tăng lên do, hoặc bất chấp, chính họ. Đó có thể là do thị trường đang thực sự cất cánh.
VN: Bạn nghĩ gì về định giá trong những ngày này? Đặc biệt là với COVID và nền kinh tế, bạn thấy chúng có xu hướng như thế nào trong thời gian gần đây?
RB: Khi chúng tôi đầu tư vào máy gia tốc, việc định giá thường không quan trọng. Điển hình trong bộ tăng tốc, chúng tôi đang đầu tư 36,000 đô la cho một tỷ lệ vốn chủ sở hữu một chữ số. Mức vốn chủ sở hữu cuối cùng là bao nhiêu tùy thuộc vào thương lượng và thực sự khi mọi người tham gia chương trình tăng tốc, họ thường không quan tâm đến tiền mặt. 36,000 đô la được cho là để trả tiền thuê nhà ở San Francisco trong sáu tháng, nhưng tinh thần của người đẩy nhanh hơn đó là một mối quan hệ đối tác. Ngoài ra, bạn còn nhận được nửa triệu đô la đặc quyền, vì vậy bạn có thể sử dụng điều đó để biện minh cho việc pha loãng, nhưng thực tế là bạn đang thực sự tham gia vào một mạng lưới nơi các số liệu khó cho ROI đang tăng định giá tài trợ của bạn.
Đối với các khoản đầu tư sau, chúng tôi thường đồng đầu tư với các quỹ cấp cao nhất. Chúng tôi có 70 công ty thông qua Alchemist hàng năm, chúng tôi sẽ thực hiện sáu khoản đầu tư tiếp theo và vì vậy chúng tôi rất chọn lọc về những công ty mà chúng tôi đầu tư vào. Chúng tôi luôn đầu tư với một khách hàng tiềm năng đến và định giá vòng đấu và chúng tôi có thể ảnh hưởng đến, nhưng thường thì đó là một khách hàng tiềm năng rất phức tạp nên việc định giá sẽ do họ đặt ra. Tuy nhiên, theo quan điểm của bạn, chúng tôi nghĩ rằng định giá đang giảm. Vì vậy, chúng tôi đang thấy định giá giảm ngay từ 20 đến 33%. Chúng tôi cho rằng nó đang nghiêng về phía các nhà đầu tư và đó có thể chỉ là do nguồn cung vốn cạn kiệt đang thu hẹp do nhiều quỹ được dự trữ và đang tăng dự trữ để hỗ trợ danh mục đầu tư hiện có của họ, vì vậy chỉ có ít vốn khả dụng cho các công ty khởi nghiệp. Chúng tôi vẫn thấy các nhà đầu tư thực hiện đầu tư bởi vì, một là họ có IRR của riêng họ mà họ cần phải hoàn lại, vì vậy họ muốn triển khai vốn, và hai, hầu hết các nhà đầu tư sành sỏi đều biết rằng đây thực sự là thời điểm tuyệt vời để đầu tư vì ít cạnh tranh hơn tại một số thị trường nhất định. Hầu hết các công ty lớn đang cắt giảm R & D của họ và họ đang tối ưu hóa lợi nhuận, vì vậy một khi nền kinh tế chuyển dịch trở lại và họ đang tối ưu hóa để tăng trưởng, họ sẽ có một khoảng trống đổi mới và đó là lúc các công ty khởi nghiệp được thâu tóm rất nhiều. Bây giờ là thời điểm bạn muốn gieo hạt để có thể gặt hái chúng trong vòng 18 tháng đến hai năm, vì vậy các nhà đầu tư sành sỏi đang rất tích cực đầu tư ngay bây giờ. Chỉ là chu kỳ bán hàng, hoặc thời gian đầu tư, đang mất nhiều thời gian hơn và việc định giá không hấp dẫn.
VN: Việc định giá giảm có ý nghĩa như thế nào đối với các công ty khi họ tăng giá đợt tiếp theo? Nếu định giá giảm quá nhiều thì đó có phải là điều tích cực đối với họ vì họ ít có khả năng bị giảm xuống trong lần huy động tiền tiếp theo không?
RB: Ồ, điều đó thật thú vị, mặc dù anh ấy có thể sẽ giảm giá nếu họ tăng ở mức định giá cao cách đây 18 tháng. Nói chung, tôi không phải là người thích lo lắng về việc vòng tiếp theo sẽ là vòng giảm hay vòng lên và cố gắng lên kế hoạch cho điều đó bởi vì tôi nghĩ nó phần lớn nằm ngoài tầm kiểm soát của bạn. Định giá của bạn là một chức năng của thị trường tổng thể và tôi biết bây giờ chúng ta có thể cảm nhận được điều đó, nhưng điều này thậm chí còn đúng bên ngoài COVID. Trong thế giới trước hoặc sau COVID, định giá thực sự là một chức năng của môi trường kinh tế vĩ mô và có thể hoàn toàn nằm ngoài tầm kiểm soát của bạn, ngay cả khi bạn đã làm rất tốt về doanh thu và tăng trưởng của mình hoặc bất cứ điều gì. Vì vậy, công việc duy nhất mà tôi nghĩ bạn có với tư cách là người sáng lập là suy nghĩ về sức khỏe của doanh nghiệp và đảm bảo rằng bạn có đủ tiền mặt để tồn tại và ít pha loãng nhất cần thiết cho khoản tiền mặt từ các nhà đầu tư các đối tác tốt nhất để làm việc cùng.
Nếu bạn có ít hơn 12 tháng tiền mặt, và tôi sẽ nói nếu bạn có ít hơn 18 tháng tiền mặt, những người sáng lập cần phải tăng đường băng của họ và họ không nên bị treo vào việc định giá cho đến khi họ có ít nhất 18 tháng tiền mặt . Nếu bạn có XNUMX tháng tiền mặt trong ngân hàng, thì tôi nghĩ bạn có thể ngừng gây quỹ nếu bạn lo lắng về thị trường và định giá. Nhưng nếu bạn có ít hơn thế, toàn bộ luận điểm xung quanh việc khởi nghiệp là miếng bánh của bạn có thể đi xuống, nó có thể giảm đi, nhưng miếng bánh tăng với tốc độ cao hơn nhiều nên bạn sẽ vẫn ổn. Mối đe dọa nghiêm trọng hơn nhiều không phải là định giá của bạn, mà là khả năng tồn tại của bạn và tiền mặt là oxy. Nếu bạn không có tiền mặt, bạn sẽ chết. Vì vậy, bạn cần phải có tiền mặt và điều đối kháng là mặc dù hiện tại định giá có vẻ thấp, nhưng sự cạnh tranh của bạn có lẽ giờ cũng ít hơn, tài năng của bạn có lẽ được biết ơn nhiều hơn khi làm việc cho bạn ngay bây giờ, và khi thị trường tăng giá bạn có thể sẽ là một phần của bội số cao hơn mức mà bạn có thể xứng đáng một cách khách quan. Vì vậy, những thứ này có xu hướng triệt tiêu lẫn nhau.
VN: Hiện nay có rất nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm, làm thế nào để bạn phân biệt mình với các đối tác hạn chế?
RB: Đối với bộ tăng tốc cốt lõi của chúng tôi, chúng tôi có 18 LP. Tất cả chúng đều mang tính chiến lược và tôi không biết đó có phải là một sự so sánh công bằng hay không vì chúng tôi không thừa nhận bất kỳ ai vào máy gia tốc hoàn toàn do tài chính thúc đẩy. Tất cả những người mà chúng tôi chọn mời đều là những người đồng sáng tạo và xây dựng hệ sinh thái này để các doanh nghiệp khởi nghiệp thành công. Mục tiêu của họ khác với tôi nghĩ là LP quỹ truyền thống.
Phải nói rằng, chúng tôi có quỹ tiếp theo, là một phương tiện riêng biệt và nó giống như một quỹ VC truyền thống. Chúng tôi đang cố gắng vượt trội hơn và làm tốt hơn các quỹ thuần túy khác và mục tiêu đầu tiên là kiếm tiền. Và tôi không biết liệu chúng ta có đủ kinh nghiệm để bình luận về điều này hay không vì nói thẳng ra là chúng ta cần gây quỹ cho quỹ đó.
Chúng tôi có một đề xuất giá trị khác biệt bởi vì chúng tôi có bộ tăng tốc, nhưng tôi cũng nghĩ rằng chúng tôi rất bất thường đối với các LP truyền thống, những người có lẽ đã quen với việc ủng hộ các GP có thành tích nhất định từ các mô hình quỹ truyền thống. Chúng tôi đang xây dựng một mô hình quỹ mới nổi hơn mà ít được biết đến hơn.
VN: Liên doanh là một con đường hai chiều, nơi mà các nhà đầu tư cũng phải tự chào sân. Làm thế nào để bạn phân biệt quỹ của mình với các doanh nhân?
RB: Đó là mạng đã được xây dựng xung quanh bộ tăng tốc. Sự khác biệt lớn đối với Alchemist là chúng tôi có các nhà phát triển trong nhóm của chúng tôi đang xây dựng phần mềm cho những người sáng lập của chúng tôi và chúng tôi đã xây dựng những gì chúng tôi nghĩ là mạng lưới lớn nhất của tất cả những người có ảnh hưởng trong không gian doanh nghiệp của bất kỳ tổ chức nào trên thế giới. Có hơn 26,000 người trong mạng lưới, trên tất cả những thứ khác nhau rất quan trọng đối với những người sáng lập. Chúng tôi có 7,000 VC trong mạng lưới, chúng tôi có các công ty nếu bạn cần khách hàng mà bạn cần bán cho họ. Nếu bạn muốn có giờ hành chính với những người cố vấn, hầu hết các quỹ đầu tư mạo hiểm sẽ có như 4,000 đối tác, nhưng chúng tôi có 80 người cố vấn và 100 người tương đương với các đối tác. Chúng tôi nghĩ rằng chúng tôi có bộ sưu tập lớn nhất những người sáng lập doanh nghiệp đã xây dựng doanh nghiệp trị giá XNUMX triệu đô la trở lên, sẵn sàng làm cố vấn cho bất kỳ tổ chức nào. Vì vậy, đó là một lợi thế cạnh tranh rất lớn đối với các công ty mà chúng tôi tài trợ. Nó thậm chí còn lớn hơn những gì mà hầu hết các quỹ VC cung cấp. Điều đó không có nghĩa là chê bai về các quỹ VC, chỉ là điều hợp lý là hầu hết các quỹ VC bị giới hạn bởi các Rolodexes của các đối tác riêng lẻ của họ, đó là điều hợp lý để họ làm. Do phạm vi và quy mô của những gì chúng tôi phải làm, chúng tôi buộc phải xây dựng nền tảng này và giờ nó trở nên lớn hơn nhiều so với những gì chúng tôi mong đợi và đó là một lợi thế cạnh tranh thực sự.
VN: Một số khoản đầu tư mà bạn đã thực hiện mà bạn rất hào hứng là gì? Tại sao bạn muốn đầu tư vào những công ty đó?
RB: Một là LaunchDarkly và họ đang làm các cờ tính năng như một dịch vụ. Có một cách tiếp cận mới này để phát triển phần mềm mà thay vì cố gắng tìm ra tính năng tốt nhất là gì, bạn chỉ cần thử nghiệm nó. Thật sự rất khó để thực hiện điều đó và họ đã làm được. Những người sáng lập này, khi họ còn là chương trình, đặc biệt hơn nhiều so với lần đầu tiên họ xuất hiện khi bạn vừa nói chuyện với họ. Vì vậy, đó là một điều mà chúng ta đã biết.
LaunchDarkly thành lập công ty trong Alchemist. Đó là một cái tên khác khi họ tham gia chương trình và họ đã lặp đi lặp lại và xây dựng những sản phẩm này nhanh chóng đến mức khi chúng tôi xem xét đánh giá của người dùng, họ hoàn toàn yêu thích những gì họ đang làm. Vì vậy, những gì chúng tôi nhận thấy ở họ là mức độ tương tác của sản phẩm của họ chỉ nằm ngoài bảng xếp hạng và chúng tôi biết rằng nhóm làm việc không ngừng nghỉ. Edith, giám đốc điều hành, cô ấy chạy siêu marathon; cô ấy sẽ làm 100 dặm chạy qua một quá trình một ngày cuối tuần, không giống như một dặm, chứ không phải 10 dặm, cô ấy sẽ làm 100 dặm, và bạn không hiểu các ổ đĩa mà cô ấy có khi bạn chỉ gặp cô ấy. Điều tốt đẹp về máy gia tốc là chúng tôi đã làm quen với họ trong sáu tháng, và khi chúng tôi ngồi lại với cô ấy, chúng tôi nhận ra rằng cô ấy là một con người có tài năng bất thường, nhiều hơn những gì mọi người sẽ nhận ra. Chúng tôi yêu thích những thứ như vậy bởi vì có những thứ sẽ bị bỏ qua bởi một VC điển hình của Thung lũng Silicon. Vì vậy, ngay từ đầu chúng tôi đã yêu thích Edith. Sau đó, khi tốt nghiệp trường Giả kim, cô được DFJ tài trợ, hiện là Threshold, và Josh Stein đã dẫn đầu vòng thi của cô. Tôi đánh giá rất cao Josh và thành tích đầu tư của anh ấy, vì vậy chúng tôi đã chọn đầu tư cùng với họ. Hiện họ đã huy động được hơn 120 triệu đô la, Bessemer và một loạt người khác tiếp tục. Vì vậy, đó là những người cộng với VC đang xác thực linh cảm của chúng tôi về lý do tại sao chúng tôi thích công ty đó.
Ngoài ra còn có Rigetti, đang làm một việc thực sự là một vở kịch táo bạo: họ đang cố gắng xây dựng một máy tính lượng tử. Vòng đầu tiên của họ là Andreessen Horowitz và đây là một sự kiểm tra tốt cho việc tăng vòng một, và chúng tôi chọn đầu tư vào họ vì công nghệ mà chúng tôi cho là có tính đột phá sâu sắc. Phải mất một thời gian họ mới nhận được séc của Andreessen, vì vậy chúng tôi đã làm việc với họ trong một năm rưỡi, không phải sáu tháng thông thường, trước khi họ tăng lương Series A. Trong suốt thời gian đó, chúng tôi đã xem Chad, người là Giám đốc điều hành, hoạt động như thế nào. Đó là phẩm chất không ngừng mà những người sáng lập giỏi nhất của chúng tôi có được, nơi họ sẽ hoàn thành công việc và Chad cũng có điều đó. Chúng tôi cũng vô cùng vui mừng về lời hứa của công nghệ. Mọi người sẽ đặt câu hỏi liệu đây có phải là một cơ hội được hỗ trợ bởi mạo hiểm hay giống như một dự án nghiên cứu và khi Andreessen đến với sự xác nhận về mức độ xứng đáng của dự án mạo hiểm và vì vậy chúng tôi cũng đồng đầu tư. Kể từ đó, họ đã huy động được 200 triệu đô la kể từ khi Andreessen đầu tư.
Người cuối cùng tôi sẽ đề cập đến là Doxel, công ty đang xây dựng AI cho năng suất xây dựng. Đây là một nhóm hai người vào thời điểm đó, tất cả đều là những người sáng lập lần đầu và họ đều ở độ tuổi 20, vì vậy họ còn khá trẻ. Ban đầu họ đang chế tạo một chiếc máy bay không người lái để xây dựng, nhưng họ đã hướng tới AI trực quan hơn. Họ chỉ có một khách hàng vào thời điểm họ được cấp vốn. Điều này quay trở lại là cuối cùng chúng ta được thúc đẩy bởi các đội và các VC. Vì vậy, người sáng lập này là một mối đe dọa kép phi thường. Chúng tôi yêu thích những người sáng lập kỹ thuật vì họ có thể xây dựng sản phẩm một cách nhanh chóng và sau đó chúng tôi đặc biệt yêu thích báo giá kép, những người vừa có kỹ thuật vừa có thể bán hàng, bởi vì điểm khác biệt lớn nhất mà bạn có khi là một công ty khởi nghiệp so với đương nhiệm là chu kỳ sản phẩm của bạn. Vì vậy, giám đốc điều hành là anh chàng Saurabh này, anh ấy còn tương đối trẻ, anh ấy tương đối chưa được chứng minh là một doanh nhân, nhưng anh ấy có khả năng tuyệt vời để vừa bán hàng và vừa xây dựng sản phẩm. Đó là một trong những điều mà chúng tôi thấy anh ấy lặp lại rất nhanh, Andreessen đã kiểm tra Series A và chúng tôi cùng đầu tư vào đó vì tầm cỡ của sự siêng năng của Andreessen cùng với quan điểm của chúng tôi về đội.
VN: Bạn rút ra được một số bài học gì?
RB: Đối với những người sáng lập, điều tôi muốn nói là: hãy lớn lên. Nó thực sự dễ dàng hơn nếu bạn đi lớn hơn; bạn sẽ không làm việc chăm chỉ hơn nếu bạn chạy theo một khu chợ nhỏ. Nếu bạn đã nói chuyện với một người sáng lập không làm tốt, họ không làm việc kém chăm chỉ hơn, họ đang làm việc chăm chỉ hơn. Nếu người sáng lập đang theo đuổi một vấn đề dễ xác định hơn hoặc một thị trường dễ xác định hơn, thì thật khó để trở thành một công ty khởi nghiệp. Vì vậy, nếu bạn định thực hiện một bước nhảy vọt và khởi nghiệp, bạn cũng có thể đạt được thành công lớn bởi vì bạn sẽ làm việc chăm chỉ theo cách nào đó. Và nếu bạn trở nên lớn mạnh, bạn có thể nhận được nhiều nguồn lực hơn vì quỹ này dễ dàng hơn trong việc viết séc lớn vào một công ty có tham vọng lớn. Đó là những công ty mà vốn có thể được triển khai. Theo một cách kỳ lạ, nếu bạn theo đuổi một thứ gì đó thận trọng hơn, sẽ khó có vốn hơn, bởi vì những quỹ này được dự đoán dựa trên việc đảm bảo rằng chúng đang hỗ trợ những thứ có thể trở nên trị giá một tỷ đô la. Vì vậy, đó là bài học đầu tiên, rằng kỳ lạ thay, cuộc sống của bạn sẽ dễ dàng hơn nếu bạn nghĩ lớn hơn. Nó thực sự khó khăn hơn nếu bạn suy nghĩ theo một cách hạn chế hơn.
Một điều khác có thể hữu ích cho những người sáng lập mà tôi học được từ VC là, cách tốt nhất để biết ai là nhà đầu tư giỏi là nói chuyện với những nhà sáng lập khác mà nhà đầu tư đó đã ủng hộ. Điều này cũng xảy ra với máy gia tốc. Vì vậy, đừng nghe những gì phương tiện truyền thông thổi phồng về một nhà đầu tư hoặc nhà đầu tư có thương hiệu, hoặc những gì nhà đầu tư hoặc nhà đầu tư đó nói với bạn; cách tốt nhất để biết ai đó có tốt không là nói chuyện với những người sáng lập mà họ đã ủng hộ, và bạn nên yêu cầu họ được giới thiệu với những người sáng lập đó. Khi họ giới thiệu bạn với những người sáng lập đó, hãy đi tìm những người sáng lập khác mà họ đã ủng hộ mà họ không giới thiệu với bạn và nhận lời khuyên của họ về nhà đầu tư đó. Tìm hiểu cách một nhà đầu tư hành động trong thời điểm tồi tệ. Điều đó cũng quan trọng như cách họ hành động trong thời điểm thuận lợi.
VN: Điều gì khiến bạn phấn khích nhất về vị trí VC của mình?
RB: Ồ, đó là những người sáng lập. Tôi yêu những người sáng lập và tôi có một điểm nhẹ cho những người sáng lập đang làm những điều điên rồ vì họ thực sự là những người hùng. Họ truyền cảm hứng cho tôi và tôi khao khát trở nên giống như những người sáng lập của chúng tôi vì họ thực sự đặt sinh kế của mình lên hàng đầu cho một sứ mệnh mà họ tin tưởng. Vì vậy, những người sáng lập theo sứ mệnh, những người đang làm điều gì đó mà họ không thể là người sáng lập của bất kỳ công ty khởi nghiệp nào khác, những người đó mở rộng trái tim tôi và truyền cảm hứng để tôi tự mình làm một công việc đó.
Hôm nay tôi có một cuộc trò chuyện với Giám đốc điều hành của một công ty có tên là Thùng thông minh, đó là một nhóm anh em đã thực sự cống hiến hết mình để giảm thiểu lãng phí đối với hàng hóa đóng gói của người tiêu dùng. Họ đã xây dựng cách không tiếp xúc này để lấy hàng ra, họ đang xây dựng các thùng hàng lớn thông minh và họ phải mất rất nhiều thời gian để xây dựng thứ này vì nó không phải là thứ điển hình mà Thung lũng Silicon thích tài trợ. Phần cứng của Ut, bạn phải đến và thiết bị này ở tất cả các cửa hàng này, và họ sẽ dễ dàng hơn rất nhiều khi xây dựng một công ty khởi nghiệp phần mềm, nhưng họ thực sự muốn thay đổi thế giới. Họ thực sự muốn làm cho thế giới trở thành một nơi xanh hơn và họ tin rằng tác động lớn nhất đến thời gian của họ là giảm đóng gói bao bì. Đây cũng là một câu chuyện tuyệt vời trong thời đại COVID, và tôi nghĩ COVID sẽ mang lại luồng gió cho cánh buồm của họ, bởi vì giờ đây chúng tôi hiểu giá trị của việc mua hàng theo cách không cần tiếp xúc.
VN: Có điều gì khác mà bạn nghĩ rằng tôi nên biết về bạn hoặc công ty hoặc suy nghĩ của bạn về ngành công nghiệp mạo hiểm nói chung không?
RB: Chúng tôi khuyến khích tất cả những người sáng lập đăng ký vào Alchemist. Chúng tôi là những người được định hướng và nếu bạn nghĩ rằng bạn có thể quan tâm, chỉ cần đăng ký. Ngay cả khi bạn nhận được một cuộc phỏng vấn và bạn không tham gia, chúng tôi vẫn sẽ nhận được phản hồi của bạn và chúng tôi luôn muốn kết nối với bất kỳ nhà sáng lập nào quan tâm.
Một điều khác: chúng tôi đã khởi chạy chương trình của mình ở châu Âu, vì vậy bây giờ chúng tôi có cả một nhóm ở châu Âu cũng đang điều hành Nhà giả kim. Chúng tôi chấp nhận mọi người từ khắp nơi trên thế giới và với chương trình của chúng tôi ngay bây giờ, chúng tôi chỉ đưa mọi người đến San Francisco. Bây giờ, nếu bạn tình cờ ở Châu Âu, chúng tôi cũng có những sự kiện dành riêng cho Châu Âu.
