Một sàn giao dịch phi tập trung, hay DEX, chính xác như tên gọi của nó – một sàn giao dịch tiền điện tử hoàn toàn phi tập trung. Dưới đây là ba lý do DEX đáng chú ý:

1. Sàn giao dịch phi tập trung là trung tâm ngang hàng nơi người dùng có thể giao dịch tiền điện tử trực tiếp mà không cần qua trung gian như sàn giao dịch tập trung hoặc người gác cổng tài chính khác.
2. Đây là một lĩnh vực đang bùng nổ– 10 sàn giao dịch tập trung hàng đầu có Tổng giá trị bị khóa gần 9 tỷ USD, trong đó Uniswap dẫn đầu tạo điều kiện từ 1.5 đến 3.5 tỷ USD mỗi ngày.
3. DEX là một ví dụ sống động về hợp đồng thông minh và nhóm thanh khoản tại nơi làm việc. Công nghệ này thật hấp dẫn – hợp đồng thông minh DEX đặt giá theo thuật toán; người dùng có thể gửi tiền và kiếm phần thưởng trong nhóm thanh khoản, điều này giúp cho việc giao dịch trở nên khả thi.

DEX mang lại những lợi thế đáng kể so với các đối tác tập trung của chúng, bao gồm nhiều loại token và cặp giao dịch hơn, việc bắt buộc sử dụng ví không giám sát, tiện ích ở những nơi có cơ sở hạ tầng ngân hàng kém và tính ẩn danh – có lẽ là tính năng gây tranh cãi nhất của chúng.

Sàn giao dịch phi tập trung cũng đi kèm với nhiều hạn chế và rủi ro, bao gồm lỗ hổng hợp đồng thông minh, nguy cơ lừa đảo cao hơn do có sẵn nhiều token chưa được kiểm soát và đôi khi thậm chí có chi phí cực cao liên quan đến phí gas cao, chẳng hạn như trên Ethereum. mạng.

Hướng dẫn DEX sau đây khám phá mọi thứ bạn nên biết về sàn giao dịch phi tập trung.

Giám sát so với không giám sát, tập trung và phi tập trung

Để hiểu DEX, điều quan trọng là phải nhận ra rằng các sàn giao dịch tiền điện tử tồn tại trên hai trục cơ bản: lưu ký và tập trung.

Quyền lưu ký đề cập đến người nắm giữ chìa khóa tài khoản trên sàn giao dịch. Ví dụ: khi bạn mua Bitcoin trên Coinbase, nó sẽ hiển thị trong tài khoản Coinbase của bạn, nhưng bạn chưa thực sự sở hữu và kiểm soát Bitcoin đó. Bạn cần yêu cầu chuyển từ Coinbase sang địa chỉ ví bên ngoài mà bạn kiểm soát trước khi Bitcoin thực sự là của bạn. Nếu Coinbase bị tấn công, hoạt động chậm lại hoặc gặp sự cố kỹ thuật, bạn không có quyền truy đòi để bảo vệ Bitcoin của mình. Đây là một vấn đề thường xuyên xảy ra với nhiều sàn giao dịch đến mức “tiền được an toàn” đã trở thành một meme trong cộng đồng khi các nhà điều hành sàn giao dịch cố gắng trấn an người dùng sau các sự cố hệ thống.

Sàn giao dịch không giám sát sẽ để lại tất cả tiền trong ví riêng của người dùng. Sau đó, người dùng có thể tự mình gửi và xác nhận giao dịch từ ví cá nhân của mình, về cơ bản sử dụng sàn giao dịch làm dịch vụ khớp lệnh. Một giải pháp ở giữa liên quan đến việc người dùng gửi tiền vào các hợp đồng thông minh đã được xác minh, nguồn mở, sẽ thực thi khi khớp được thực hiện và có thể bị hủy bất kỳ lúc nào. Điều này có lợi thế về bảo mật và tự động hóa, nhưng sẽ có lúc tiền không có trong ví của người dùng. Nếu có vấn đề với hợp đồng, số tiền có thể biến mất.

Tập trung hóa đề cập đến việc khớp lệnh, định tuyến và thực hiệnake nơi. Trong một sàn giao dịch tập trung, có một sổ đặt hàng độc quyền xem xét tất cả các đơn đặt hàng đến và tạo ra sự trùng khớp giữa những người dùng. Sau đó, phần mềm và máy chủ trao đổi sẽ thực hiện giao dịch.

Trao đổi phi tập trung hoạt động trên một mạng lưới máy tính. Một số hoạt động trực tiếp trên chuỗi thông qua việc sử dụng hợp đồng thông minh. Những người khác dựa vào mạng lớp thứ hai của các nút đáng tin cậy, được gọi là bộ chuyển tiếp, để tìm và thực hiện khớp lệnh.

Các sàn giao dịch phi tập trung thường giao dịch ở mức khoảng 10% đến 20% khối lượng sàn giao dịch tập trung, tăng từ mức 1% ít ỏi vào năm 2018, khi chúng tôi viết bài này lần đầu tiên. Vẫn, phần lớn giao dịch tiền điện tử diễn ra thông qua các tổ chức tập trung. Đối với một số người, đây là một thiếu sót to lớn của không gian tiền điện tử, việc xây dựng một tương lai phi tập trung trên các nhà cung cấp sàn giao dịch tập trung.

Đối với những người khác, có vẻ hiển nhiên rằng một sàn giao dịch nên được tập trung hóa. Trên thực tế, nhiều người đã lập luận rằng “sàn giao dịch phi tập trung” là một nghịch lý. Xét cho cùng, sàn giao dịch là điểm tập trung nơi mọi người tụ tập để giao dịch. Tất nhiên, nó phải là một thực thể duy nhất để tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch một cách nhanh chóng.

Như với hầu hết các cuộc tranh luận, cả hai bên đều có lý trong lập luận của mình. Những thách thức trong việc xây dựng một DEX không giám sát tuyệt vời rất đa dạng, nhưng những lợi ích cũng khó có thể phủ nhận.

Cái nhìn sâu hơn về lợi ích của sàn giao dịch phi tập trung

Giao dịch trên DEX mang lại nhiều lợi ích khiến nó trở nên hấp dẫn đối với người dùng tiền điện tử. Quan trọng nhất, DEX loại bỏ hệ sinh thái trao đổi trung gian, loại bỏ người trung gian và cho phép giao dịch trực tiếp, tự do giữa các bên. Điều này phù hợp với triết lý phân cấp và sứ mệnh của tiền điện tử nói chung. Chỉ riêng điều đó đã khiến DEX trở thành một lời kêu gọi tập hợp cho những người theo chủ nghĩa tự do, phi tập trung bằng mọi giá, trong đó cộng đồng tiền điện tử có rất ít.

Nhưng có những lợi ích khác đối với DEX mà người dùng bình thường cũng có thể thấy hấp dẫn.

1. Giao dịch ẩn danh trên sàn giao dịch phi tập trung

Vì DEX ở dạng thuần túy nhất chỉ sử dụng thông tin blockchain nên tất cả những gì bạn cần chia sẻ để sử dụng DEX là địa chỉ công khai. Hầu hết các sàn giao dịch tập trung đều yêu cầu quy trình đăng ký hoàn chỉnh với tên, email và thậm chí cả thông tin tài khoản ngân hàng. Ngay cả các sàn giao dịch tiền điện tử ẩn danh vẫn yêu cầu thông tin vị trí và các chi tiết cá nhân khác để tuân thủ các quy định và hạn chế của chính phủ.

Điều đó nói lên rằng, nếu DEX trở nên nổi bật hơn, chúng có thể sẽ gặp phải các cơ quan quản lý. Hầu hết những người tạo DEX đều có kế hoạch nói rằng họ chỉ phát hành phần mềm nguồn mở và không chịu trách nhiệm về những gì cộng đồng làm với phần mềm đó, do đó tránh được các vấn đề KYC và AML. Tuy nhiên, vẫn còn phải xem liệu lập luận đó có giữ được lâu dài về mặt pháp lý hay không, đặc biệt nếu thiệt hại xảy ra do hợp đồng thông minh được viết kém hoặc lỗ hổng bảo mật.

2. Kiểm soát tiền của DEX

DEX nói chung nhưng không nhất thiết là không giám sát. Do đó, người dùng giữ quyền kiểm soát tiền của mình trong toàn bộ quá trình chuyển tiền cho đến thời điểm trao đổi, khi hợp đồng thông minh thực hiện giao dịch đã ký. Không còn thông báo “tiền là an toàn” nữa. Giữ tiền của bạn an toàn là trách nhiệm của chính bạn đối với DEX.

3. Hack: DEX vs CEX

Vì DEX tồn tại trên một mạng máy tính nên việc tấn công trở nên phức tạp hơn nhiều. Không có điểm thâm nhập hay thất bại duy nhất. Điều này làm cho DEX an toàn hơn theo cấp số nhân trên mặt trận này. 

Tuy nhiên, DEX vẫn có thể bị hack và tiền có thể gặp nguy hiểm do lỗi hợp đồng thông minh và các hoạt động khai thác khác.

4. Thời gian ngừng hoạt động

Bởi vì không có điểm thất bại duy nhất trong một sàn giao dịch phân tán nên sẽ có ít khả năng DEX bị sập hơn. Việc triển khai các bản cập nhật diễn ra trên cơ sở từng nút một. Ngay cả khi các nút riêng lẻ phải ngừng hoạt động do bảo trì hoặc bị tấn công, các nút còn lại vẫn có thể vận hành mạng trao đổi.

Hạn chế của DEX

DEX vốn phức tạp hơn so với các đối tác tập trung của chúng. Điều này dẫn đến những thách thức trong việc triển khai và khả năng sử dụng mà các DEX lớn vẫn chưa giải quyết đầy đủ.

1. Khả năng sử dụng

Thách thức đầu tiên và lớn nhất là sự thân thiện với người dùng. Tạo một tài khoản trên một sàn giao dịch tập trung lớn là một quá trình khá đơn giản và nó hoạt động giống như các ứng dụng môi giới và ngân hàng mà người dùng quen thuộc. Mặt khác, sử dụng DEX yêu cầu kết nối với DApps hoặc thậm chí cài đặt một máy khách DEX độc lập.

Đơn giản nhất, bạn có thể chỉ cần thiết lập một MetaMask ví, nạp tiền vào ví đó, sau đó kết nối với DEX DApp dựa trên Ethereum. Ở mức độ phức tạp nhất, bạn có thể phải thiết lập một nút độc lập và trực tuyến trong thời gian dài để ký giao dịch.

2. Công cụ giao dịch đơn giản hóa

Sàn giao dịch tập trung cung cấp các công cụ nâng cao như quyền chọn và giao dịch ký quỹ. Những điều này đơn giản là không thể thực hiện được đối với các DEX ngày nay. Giao dịch trên DEX thường chỉ bao gồm các lệnh mua hoặc bán.

3. Thanh khoản thấp

DEX chiếm khoảng một phần trăm khối lượng giao dịch của thị trường tiền điện tử. Do đó, chỉ có thể giao dịch khối lượng thấp các đồng tiền phổ biến. Không có đủ thanh khoản để cho phép giao dịch khối lượng lớn và không có tổ chức tập trung nào cung cấp dịch vụ tạo lập thị trường.

4. Độ trễ

Khi thực hiện giao dịch trên sàn giao dịch, bạn muốn giao dịch càng gần thực hiện ngay lập tức càng tốt. Nếu không, bạn có thể bỏ lỡ cơ hội thay đổi giá. Thật không may, các DEX cho đến nay cho thấy thời gian hủy và xử lý đơn hàng chậm, vì tất cả các yêu cầu phải được truyền qua mạng phi tập trung. Kết quả là, hiện tượng trượt giá – thay đổi giá giữa thời điểm đặt lệnh và thời gian thực hiện – là điều phổ biến.

5. Chạy trước

Bởi vì bạn phải truyền đạt ý định của mình tới toàn bộ mạng để thực hiện giao dịch, nên những kẻ xấu trên mạng có kết nối nhanh có thể vượt lên trước bạn và mua tiền xu ở mức giá thấp hơn để bán lại cho bạn. Bạn. Được biết đến như là hoạt động chạy trước, cách làm này làm suy yếu tính công bằng của việc trao đổi. Không có cách nào thực sự để đảm bảo rằng những người khai thác hoặc người chuyển tiếp trên một sàn giao dịch phi tập trung không thể xếp hàng nhận đơn đặt hàng. Hiện tại, những người sáng tạo DEX đang nghiên cứu các giải pháp tiềm năng liên quan đến chữ ký hoặc tài sản thế chấp, nhưng cho đến nay vẫn chưa có giải pháp cụ thể nào.

6. Phân cấp thực sự?

Một số DEX vẫn yêu cầu bạn giao quyền giám sát tiền của mình. Những người khác liên quan đến các mạng nút nhỏ, tập trung của các bộ chuyển tiếp. Tuy nhiên, những người khác vẫn chạy một sổ đặt hàng ngoài chuỗi và phải được duy trì bằng cách nào đó bởi các thực thể bên thứ ba. Những cảnh báo này đều phá hoại các yêu cầu phân cấp của sàn giao dịch.

Các dự án DEX hàng đầu

Các DEX dựa trên Ethereum như Áo choàng dẫn đầu nhóm, nhưng một số DEX Lớp 2 dựa trên Ethereum đã xuất hiện với phí mạng thấp hơn, cũng như các đối thủ cạnh tranh Lớp 1 như Solana.

Suy nghĩ cuối cùng: Tương lai của các sàn giao dịch phi tập trung là gì

Sàn giao dịch phi tập trung có vị trí tốt để phổ biến và tăng trưởng trong tương lai gần do một số yếu tố:

1. Năm 2022 chứng kiến ​​​​một số công ty dựa trên quyền lưu ký như FTX, C và Voyager phá sản, khóa hàng tỷ tiền của người dùng trong quá trình này. Không phải là một cái nhìn tốt cho các dịch vụ dựa trên quyền giám sát.
2. SEC đã nhắm tới các sàn giao dịch tập trung vào năm 2023: nó sàn giao dịch phổ biến tính phí Bittrex với hoạt động như một sàn giao dịch chứng khoán quốc gia, nhà môi giới và đại lý thanh toán bù trừ chưa đăng ký, với việc sàn giao dịch này nộp đơn phá sản vào tháng XNUMX. Nó cũng đang theo đuổi Kraken và Binance với những tuyên bố tương tự.
3. Thử nghiệm và lỗi DEX tiếp tục thu thập dữ liệu thuận lợi.