Một công ty đầu tư mạo hiểm có trụ sở tại Tokyo vẫn đang huy động vốn cho quỹ đầu tư đầu tiên của mình có tên Nemesis Technologies đang tạo ra một mô hình kinh doanh mà họ hy vọng sẽ có thể đưa cổ phiếu của quỹ lên sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số và từ đó cung cấp cho các nhà đầu tư bán lẻ. .

Pierre Mauriès, người sáng lập Nemesis, đồng thời là người kỳ cựu của Tập đoàn Carlyle cũng như bộ phận công nghệ của PwC, cho biết: “Chúng tôi sẽ sử dụng blockchain để phân cấp tài sản của chính mình…chúng tôi sẽ thực hiện IPO kỹ thuật số cho phương tiện đầu tư của mình để dân chủ hóa khả năng tiếp cận nguồn vốn mạo hiểm công nghệ sâu.”

Nemesis đang đặt mục tiêu huy động được 500 triệu USD từ các nhà đầu tư tổ chức, với đợt đóng cửa mềm vào mùa xuân này và đóng cửa cứng vào mùa hè. Nó sẽ được cấu trúc như một quỹ đầu tư mạo hiểm 10 năm điển hình, nhưng Mauriès muốn sử dụng công nghệ để biến Nemesis thành một thứ gì đó gần hơn với vốn vĩnh viễn.

Điều này là do ông tin rằng lượng vốn khổng lồ cần thiết cho công nghệ sâu tập trung vào phần cứng sẽ lớn hơn số vốn mà một quỹ đầu tư mạo hiểm thông thường có thể cung cấp. Và sự phức tạp của công nghệ sâu sẽ yêu cầu các công ty trong danh mục đầu tư phải ở chế độ riêng tư trong một thời gian dài, có lẽ lâu hơn nhiều so với thời gian tồn tại của một quỹ đầu tư mạo hiểm. Do đó, VC cần tìm lối thoát khác ngoài IPO.

Cần có mô hình VC mới

Cơ hội đầu tư mạo hiểm đang thay đổi khi thời đại tiền siêu rẻ và không có lạm phát nhường chỗ cho giá vốn. Quy mô của những thách thức trên thế giới dường như cũng lớn hơn và Mauriès muốn thấy VC giải quyết những vấn đề lớn như biến đổi khí hậu và suy giảm dân số.

Điều này có nghĩa là vượt xa sự tập trung vào internet tiêu dùng, phần mềm dưới dạng dịch vụ và kinh doanh đám mây. Những công ty công nghệ này thường xuyên được thúc đẩy bởi các quỹ đầu tư mạo hiểm ngắn hạn đầu tư vào nhiều vòng khác nhau để tăng giá trị và đạt được IPO. Nhưng hiệu suất kém của nhiều đợt IPO như vậy, thường là do các công ty không có lãi, đã đốt cháy LP.

Tuy nhiên, nhu cầu các nhà đầu tư tiếp cận phần bù thanh khoản kém của các công ty khởi nghiệp, cũng như giúp mọi người tiếp cận với các công ty sáng tạo nhất trên thế giới, đồng nghĩa với việc nhu cầu về các công ty tư nhân sẽ tăng lên.

Tương tự, các công ty công nghệ sâu cần nhiều vốn hơn một công ty phần mềm. Trong thế giới phần mềm, các nhà đầu tư mạo hiểm cạnh tranh khốc liệt để giành được vị trí trên bảng giới hạn và đó là một trò chơi có tổng bằng 0. Nhưng Mauriès lập luận rằng các công ty tư nhân đói vốn sẽ thưởng cho những VC có thể mở ra những cánh cửa tài trợ khác, điều này làm thay đổi động lực cạnh tranh của VC.

Dựa trên chuỗi khối

Mục tiêu của Nemesis là khuyến khích đầu tư dài hạn vào các công ty và mở rộng cánh cửa cho càng nhiều LP càng tốt, có thể là các tổ chức hoặc bán lẻ. Nó đang sử dụng công nghệ blockchain để thử điều này.

Nemesis đang hợp tác với Securitize ở Hoa Kỳ và InvestaX ở Singapore để mở đường cho một đợt IPO kỹ thuật số cuối cùng, với các công ty fintech này lần lượt đóng vai trò là nhà tài trợ cho LP ở Hoa Kỳ và Châu Á.

Nemesis hy vọng sẽ IPO một token đại diện cho đơn vị cổ phiếu của quỹ trên Sàn giao dịch kỹ thuật số Osaka (ODX), một liên doanh hoạt động giữa hai tập đoàn tài chính lớn nhất Nhật Bản, SMBC và SBI. Ý tưởng sẽ là sau khi Securitize và InvestaX tập hợp được cơ sở LP đủ lớn, bao gồm cả các nhà đầu tư bán lẻ, để phát hành các đơn vị trong quỹ Nemesis với thời hạn khóa ba hoặc bốn năm (khung thời gian ngắn trong thế giới VC).

Nemesis sẽ chuyển đổi quỹ danh mục đầu tư của mình thành một cấu trúc mở. LP có thể sử dụng mã thông báo kỹ thuật số để bán một phần hoặc toàn bộ số tiền họ nắm giữ trong quỹ của Nemesis, từ đó cho phép họ tận hưởng thanh khoản sớm nếu đó là điều họ muốn. Thị trường thứ cấp sẽ phát triển trên ODX. Tương tự, LP có thể tận dụng thị trường thứ cấp truyền thống trong vốn cổ phần tư nhân.

Chiến lược thoát khác nhau

Bằng cách này, Mauriès dự tính một VC như Nemesis sẽ đạt được tính thanh khoản (thoát) thông qua hoạt động thứ cấp và bán chiến lược cho các công ty cổ phần tư nhân lớn hơn, thay vì thông qua IPO. Điều này sẽ mang lại cho các công ty danh mục đầu tư khả năng giữ quyền riêng tư lâu hơn, tiếp tục tiếp cận vốn và tập trung vào các vấn đề kinh doanh hoặc công nghệ lớn.

Thông thường, các quỹ đầu tư mạo hiểm và người sáng lập được hưởng mức định giá cao hơn từ các đợt IPO hơn là từ các đợt bán hàng chiến lược. Mauriès hạ thấp điều này và nói rằng ông không theo đuổi các thước đo như tỷ suất lợi nhuận nội bộ. 

“IRR được đánh giá quá cao,” ông nói. “Chúng tôi không tìm kiếm những con kỳ lân để niêm yết mà là tạo ra những con khỉ đột có thể giữ kín càng lâu càng tốt.”

Điều này đòi hỏi một loại nhà đầu tư nhất định, nhưng với việc blockchain cho phép thanh khoản sớm, điều này có thể bù đắp cho việc thiếu khoản hoàn trả IPO cuối cùng, đồng thời tạo ra một phương tiện bổ sung vốn vào quỹ.

Thiết lập giai đoạn cho token hóa

Nemesis vẫn cần rất nhiều thứ để đi đúng hướng trên mặt trận pháp lý, đặc biệt là cho phép các nhà đầu tư bán lẻ truy cập vào token Nemesis trên ODX, và Mauriès cho biết ông sẽ ra mắt quỹ với quan điểm rằng sẽ mất bốn hoặc năm năm trước khi tất cả các blockchain cơ bản- có các quy định liên quan.

Nhưng ông lạc quan rằng Nhật Bản sẽ là một nơi tốt để thử sức. Ngoài nỗ lực xây dựng ODX, chính phủ đã cho phép mọi người đầu tư vào tiền điện tử bằng tài sản bảo hiểm nhân thọ.

Và Nemesis không cần phải đợi để đặt nền móng. Ngoài việc hợp tác với Securitize và InvestaX, họ còn có kế hoạch phát hành báo cáo giá trị tài sản ròng (NAV) song song được nhúng trong mã thông báo. Điều này cuối cùng sẽ được sử dụng để theo dõi giá trị của các cổ phiếu đơn vị kỹ thuật số của nó, với mục tiêu là các LP có thể truy cập được vào năm 2026. Điều này sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư thông tin họ cần để giao dịch mã thông báo Nemesis, phân chia mức độ hiển thị và tính toán giá trị của các đơn vị.

Tất cả cơ sở hạ tầng này sẽ hỗ trợ danh mục đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực công nghệ sâu, bao gồm các công ty trong lĩnh vực an ninh mạng (bao gồm công nghệ vũ trụ và quân sự), chăm sóc sức khỏe (từ sinh học phân tử và công nghệ khoa học thần kinh đến trí tuệ nhân tạo tái tạo) và khử cacbon (chẳng hạn như canh tác thu giữ carbon). ).

Khỉ đột trong miso

Mauriès cho biết rất nhiều “khỉ đột” tương lai sẽ ra đời từ các phòng thí nghiệm nghiên cứu, bao gồm cả những phòng thí nghiệm gắn liền với các trường đại học. Nhật Bản có rất nhiều nhà khoa học nghiên cứu có thể sử dụng sự trợ giúp của VC để thương mại hóa công trình của họ.

Đất nước này thiếu các loại hình khu kinh doanh đại học, chẳng hạn như những khu do Đại học Stanford tiên phong. Mauriès cho biết các trường đại học Nhật Bản thiếu nguồn tài trợ dồi dào như các trường đại học Mỹ, và vì vậy số tiền tối đa họ có thể chi cho dự án của sinh viên là 500,000 USD.

Điều đó có thể đủ đối với một công ty SaaS nhưng sẽ không tiến xa trong lĩnh vực công nghệ sâu. (Ngoại lệ duy nhất là Viện Khoa học và Công nghệ Okinawa, nơi có chương trình vườn ươm kiểu Mỹ. “Xuống Naha!” Mauriès thở hổn hển. “Không có ở Tokyo! Thật nực cười!”)

Các quỹ đầu tư mạo hiểm Nhật Bản cũng quá rụt rè, thường thích trái phiếu chuyển đổi hoặc các công cụ nợ khác hơn là đầu tư bảng cân đối kế toán của riêng họ vào các công ty khởi nghiệp. Mauriès hy vọng cấu trúc dựa trên blockchain của mình sẽ cung cấp vốn để tài trợ cho các chương trình ươm tạo có thể hỗ trợ các nhà khoa học trong phòng thí nghiệm về lâu dài.

Mauriès nói: “Hầu hết các quỹ đầu tư mạo hiểm địa phương chỉ muốn vào và ra nhanh chóng trong những thứ như fintech và thanh toán kỹ thuật số. “Nemesis sẽ gặp rủi ro về công nghệ chứ không phải rủi ro thị trường. Chúng tôi muốn tìm ra thứ tương đương với nhà điều hành Microsoft DOS hoặc iOS tiếp theo.”

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Khuếch đại kiến ​​thức. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://www.digfingroup.com/nemesis-vc/