Khám phá cách điều chỉnh chiến lược giao dịch của bạn cho phù hợp với động thái giảm một nửa Bitcoin và ETF, đảm bảo bạn đã sẵn sàng cho những thay đổi trong bối cảnh thị trường tiền điện tử.

Báo cáo tóm tắt

• Khi Bitcoin sắp diễn ra sự kiện halving, sức mua đáng kể của các quỹ ETF sẽ làm lu mờ hiệu ứng siết nguồn cung truyền thống được mong đợi từ sự kiện halving. Động lực này cho thấy các nhà giao dịch cần phải cân bằng tác động lịch sử của việc giảm một nửa với ảnh hưởng hiện tại của ETF đối với tính sẵn có và giá cả của Bitcoin.
• Chúng ta đang tiến gần đến giai đoạn của chu kỳ thị trường nơi động lực cung cấp Bitcoin ngày càng bị ảnh hưởng bởi hành động của những người nắm giữ dài hạn (LTH). Vì quyết định bán hoặc nắm giữ của họ có thể tác động đáng kể đến tính thanh khoản và tâm lý thị trường, các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ Tỷ lệ lạm phát thị trường của người nắm giữ dài hạn để dự đoán những thay đổi của thị trường và điều chỉnh chiến lược của họ cho phù hợp.
• Việc đạt được ATH trước khi halving đưa ra một kịch bản mới, tuy nhiên tiến trình của chu kỳ sẽ phản ánh các xu hướng trong quá khứ nếu được căn chỉnh từ ATH tháng 2021 năm XNUMX. Tác động xoa dịu của ETF đối với việc điều chỉnh cho thấy sự ổn định, nhưng nhu cầu ETF tiềm năng giảm có thể khuếch đại biến động của thị trường, nêu bật sự cần thiết phải cảnh giác chiến lược trong các phương pháp giao dịch.

Với việc Bitcoin giảm một nửa sắp đến gần, nhiều nhà giao dịch định hướng đang phân tích chặt chẽ các tác động tiềm ẩn đối với xu hướng thị trường và đánh giá lại chiến lược của họ dựa trên ý nghĩa lịch sử của sự kiện như một chất xúc tác tăng giá.

Tuy nhiên, các điều kiện thị trường hiện tại có thể đưa ra những thách thức mới từ góc độ đó. Có thể cho rằng, chu kỳ Bitcoin này đã tạo ra một nền tảng mới, với tài sản thị trường kỹ thuật số lớn nhất không chỉ trải qua đợt tăng vọt trong quý này mà còn thực sự đạt mức cao nhất mọi thời đại trước khi halving lần đầu tiên trong lịch sử.

Sự khác biệt so với các chuẩn mực lịch sử này đặt ra những câu hỏi quan trọng cho các nhà giao dịch: Liệu việc giảm một nửa sẽ thúc đẩy một xu hướng tăng khác hay các động lực thị trường khác hiện đang điều khiển hướng của chu kỳ?

Trong báo cáo này, chúng tôi sẽ phân tích đợt halving sắp tới từ góc độ chiến lược giao dịch, tìm hiểu xem liệu chúng tôi có đang tiến vào lãnh thổ chưa được khám phá hay không và xác định các động lực đằng sau những thay đổi tiềm năng của thị trường. Những hiểu biết sâu sắc mà chúng tôi sẽ cung cấp sẽ giúp các nhà giao dịch định hướng điều hướng môi trường độc đáo của thị trường Bitcoin.

Giảm một nửa so với mức cung của ETF

Những người tham gia thị trường thường coi việc giảm một nửa Bitcoin là điềm báo trước cho các thị trường tăng giá do nó nhằm mục đích giảm tốc độ tạo ra bitcoin mới. Việc giảm một nửa phần thưởng cho người khai thác để xác minh giao dịch và tạo khối mới làm đôi, làm chậm hiệu quả dòng bitcoin mới ra thị trường. 

Ngoài ra, sự khan hiếm được lập trình trước này được dự đoán sẽ dẫn đến áp lực bán ít hơn từ các thợ mỏ, những người thường cần bán bitcoin thưởng của mình để trang trải chi phí hoạt động. Câu chuyện thường được lặp đi lặp lại ở đây là khi có ít bitcoin mới được bán hơn, hiệu ứng khan hiếm sẽ xuất hiện, về mặt lịch sử tạo tiền đề cho việc tăng giá khi nguồn cung thắt chặt và nhu cầu vẫn ổn định hoặc tăng trưởng.

Tuy nhiên, điều kiện thị trường hiện tại khác với các chuẩn mực lịch sử. Khi chúng ta tiến gần hơn đến sự kiện halving, ảnh hưởng của bitcoin mới được khai thác và đưa vào lưu thông đang trở nên ít quan trọng hơn so với nhu cầu ngày càng tăng từ các quỹ ETF. Như được hiển thị trong biểu đồ Glassnode bên dưới, các quỹ ETF đang loại bỏ khỏi thị trường nhiều lần số lượng Bitcoin được đúc mỗi ngày.

Hiện tại, các công ty khai thác mang lại khoảng 900 BTC mỗi ngày cho thị trường. Sau khi giảm một nửa, con số này sẽ giảm xuống còn khoảng 450 BTC, trong điều kiện thị trường trước đây, có thể làm tăng thêm sự khan hiếm của Bitcoin và đẩy giá lên cao. Tuy nhiên, quy mô mua lại của các quỹ ETF – rút nhiều Bitcoin khỏi lưu thông hơn đáng kể so với sản lượng hàng ngày của các công ty khai thác – cho thấy rằng đợt halving sắp tới có thể không dẫn đến tình trạng thắt chặt nguồn cung như dự đoán. 

Về bản chất, các quỹ ETF đang ngăn chặn tác động của halving bằng cách thắt chặt nguồn cung sẵn có thông qua hoạt động mua đáng kể và liên tục của chúng. Nói cách khác, việc siết chặt nguồn cung thường được mong đợi từ đợt halving có thể đã có hiệu lực do hoạt động mua lại bitcoin quy mô lớn của các quỹ ETF. Các quỹ này hiện đang có ảnh hưởng đáng kể đến tính sẵn có của Bitcoin, điều này có thể làm lu mờ tác động của việc giảm một nửa đối với thị trường trong ngắn hạn và trung hạn.

Tuy nhiên, hoạt động của ETF tạo ra sự phức tạp riêng của nó đối với động lực thị trường. Ví dụ: tác động của các quỹ ETF lên giá Bitcoin không nên chỉ hoạt động theo một hướng. Bất chấp xu hướng dòng tiền vào lớn hiện nay, khả năng dòng vốn chảy ra vẫn còn tiềm ẩn nguy cơ tạo ra những thay đổi đột ngột trên thị trường. Việc giám sát chặt chẽ hoạt động của ETF, cả hoạt động mua và bán tiềm năng, là điều cần thiết để dự đoán diễn biến thị trường khi sự kiện halving đang đến gần.

Ảnh hưởng của nguồn cung cổ đông dài hạn

Do tác động của việc giảm một nửa đối với động lực giá dài hạn của Bitcoin có thể bị giảm bớt do các hoạt động ETF, nên các ảnh hưởng quan trọng khác của thị trường sẽ được chú trọng. Về mặt động lực cung cấp, nguồn cung cấp chính sẵn có cho giao dịch, ngoài những gì người khai thác đóng góp, đến từ những người nắm giữ dài hạn (LTH). Quyết định bán hoặc nắm giữ của họ ảnh hưởng đáng kể đến cung và cầu thị trường.

Trong hệ sinh thái Bitcoin, những người tham gia thị trường thường được phân chia thành những người nắm giữ dài hạn (LTH) và những người nắm giữ ngắn hạn (STH), dựa trên thời gian Bitcoin được nắm giữ. LTH được Glassnode định nghĩa là các thực thể nắm giữ Bitcoin trong thời gian dài, thường được coi là nắm giữ lâu hơn 155 ngày. Sự phân loại này bắt nguồn từ việc quan sát thấy rằng Bitcoin được giữ ngoài khoảng thời gian này ít có khả năng được bán để đáp ứng với sự biến động của thị trường, cho thấy niềm tin mạnh mẽ hơn vào giá trị lâu dài. Ngược lại, STH phản ứng nhanh hơn với biến động giá, thường góp phần gây ra biến động cung và cầu ngay lập tức.

Để minh họa vai trò của LTH trong động lực cung cấp của thị trường Bitcoin, các nhà phân tích của Glassnode đã đưa ra chỉ số Tỷ lệ lạm phát thị trường nắm giữ dài hạn. Nó cho thấy tỷ lệ tích lũy hoặc phân phối Bitcoin hàng năm theo LTH so với việc phát hành máy khai thác hàng ngày. Tỷ lệ này giúp xác định các giai đoạn tích lũy ròng, trong đó LTH đang loại bỏ Bitcoin khỏi thị trường một cách hiệu quả và các giai đoạn phân phối ròng, trong đó LTH tăng thêm áp lực bên bán của thị trường.

Các mô hình lịch sử chỉ ra rằng khi chúng ta đạt đến mức phân phối LTH cao nhất, thị trường có thể tiến tới trạng thái cân bằng và có khả năng đạt đến đỉnh. Hiện tại, xu hướng tỷ lệ lạm phát của thị trường LTH cho thấy chúng ta đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ phân phối, với khoảng 30% đã hoàn thành. Điều này cho thấy hoạt động đáng kể sắp tới trong chu kỳ hiện tại cho đến khi chúng ta đạt được điểm cân bằng thị trường từ góc độ cung cầu và đỉnh giá tiềm năng. 

Vì điều này, các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ Tỷ lệ lạm phát thị trường LTH vì số liệu này có thể hướng dẫn các chiến lược giao dịch, đặc biệt là trong việc xác định đỉnh hoặc đáy thị trường tiềm năng ở quy mô vĩ mô.

Giảm một nửa như một sự kiện bán tin tức?

Mặc dù việc giảm một nửa thường được hiểu là tín hiệu tăng giá cho Bitcoin nhưng tác động ngay lập tức của nó đến thị trường bị ảnh hưởng nặng nề bởi các yếu tố tâm lý. Đôi khi, thị trường coi chúng như một sự kiện bán tin tức, trong đó tâm lý thị trường – và giá cả – tạo đà dẫn đến halving, chỉ dẫn đến sự điều chỉnh giá đáng kể ngay sau đó.

Chẳng hạn, vào năm 2016, thị trường đã trải qua một đợt bán tháo mạnh từ khoảng 760 USD xuống còn 540 USD – mức điều chỉnh khoảng 30% – ngay trong thời điểm halving. Sự sụt giảm này là một ví dụ kinh điển về việc những người tham gia thị trường phản ứng với chính sự kiện này thay vì tác động đến nguồn cung dài hạn của nó, cho thấy khả năng halving có thể gây ra biến động thị trường ngay lập tức.

Việc giảm một nửa năm 2020 đưa ra một kịch bản phức tạp hơn. Mặc dù hậu quả trực tiếp không phản ánh đợt bán tháo mạnh từng thấy vào năm 2016, nhưng các công ty khai thác đã trải qua “sự cố gấp đôi” do sự phục hồi giá trước khi giảm một nửa, sau đó là việc giảm phát hành khiến thách thức của họ trở nên phức tạp hơn. Giai đoạn này không thể hiện sự kiện bán tin tức truyền thống nhưng nhấn mạnh phản ứng đa sắc thái của thị trường đối với các sự kiện giảm một nửa, bị ảnh hưởng bởi điều kiện kinh tế rộng hơn và tâm lý thị trường.

Khi chúng ta sắp đến đợt halving tiếp theo, cấu trúc thị trường cho thấy chúng ta có thể chứng kiến ​​một sự điều chỉnh đáng kể khác. Sự điều chỉnh như vậy sẽ không chỉ phù hợp với các mô hình lịch sử mà còn đóng vai trò thiết lập lại, loại bỏ mối quan tâm đầu cơ ngắn hạn và tạo tiền đề cho chu kỳ tăng trưởng tiếp theo. 

Kỳ vọng này phụ thuộc vào một số yếu tố, bao gồm cả ảnh hưởng liên tục của ETF trên thị trường. Mặc dù hoạt động mua của họ đã hỗ trợ đáng kể cho giá Bitcoin nhưng có sự đồng thuận rằng dòng vốn này không bền vững mãi mãi. Nếu dòng ETF bắt đầu chậm lại hoặc đảo ngược dẫn đến sự kiện halving, chúng ta có thể thấy tác động phức tạp trên thị trường. Dự đoán nhu cầu từ ETF giảm, cùng với tâm lý giảm một nửa truyền thống, có thể gây ra một thời kỳ biến động tăng cao, với việc các nhà giao dịch có khả năng điều chỉnh vị thế của họ để đáp ứng với những dấu hiệu sớm của sự thay đổi.

Tóm lại, tác động tức thời của việc giảm một nửa đối với thị trường sẽ được định hình bởi các yếu tố tâm lý và động lực tham gia của tổ chức, chẳng hạn như từ các quỹ ETF. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho những biến động tiềm ẩn xung quanh sự kiện halving, theo dõi hoạt động của ETF như một chỉ báo chính về tâm lý thị trường trong ngắn hạn.

Chu kỳ này có gì khác biệt

Trong lịch sử, chu kỳ Bitcoin thường bắt đầu từ 12 đến 18 tháng sau đỉnh thị trường tăng giá trước đó, với mức cao nhất mọi thời đại mới xuất hiện vài tháng sau sự kiện halving. Điều này khiến nhiều người cho rằng chính sự kiện halving sẽ xúc tác cho đợt tăng giá tiếp theo do nguồn cung bị hạn chế. 

Tuy nhiên, như chúng tôi đã lưu ý, tác động của việc giảm một nửa trong chu kỳ này có thể sẽ giảm đi do xuất hiện nhu cầu tổ chức mới từ Bitcoin ETF. Nhu cầu này và dòng vốn vào mạng Bitcoin mà họ mang lại có thể đã góp phần dẫn đến thực tế là BTC đã phá vỡ ATH của chu kỳ trước đó rất lâu trước khi có.

Tuy nhiên, thực tế này khiến một số người suy đoán rằng chu kỳ hiện tại có thể ngắn hơn các chu kỳ trước. Mặc dù chúng tôi không thể nói chắc chắn liệu điều này có xảy ra hay không, nhưng chúng tôi có thể xem xét dữ liệu để đánh giá hiện tại chúng tôi đang ở đâu trong chu kỳ thị trường và xác suất tiếp tục thị trường tăng giá là bao nhiêu.

Đầu tiên, khi nói đến mô hình chu kỳ, việc phá vỡ ATH trước halving không nhất thiết có nghĩa là chúng ta đã đi chệch khỏi các chuẩn mực lịch sử đối với Bitcoin. Điều quan trọng là phải đánh giá thời điểm thị trường tăng giá thực sự đạt đỉnh trong chu kỳ trước. Tại Glassnode, chúng tôi từ lâu đã khẳng định rằng điều này xảy ra vào tháng 2021 năm 2021 mặc dù về mặt kỹ thuật, Bitcoin đã tăng giá cao hơn vào tháng XNUMX năm XNUMX. Giả định của chúng tôi dựa trên thực tế là sau mức cao nhất trong tháng XNUMX, phần lớn các chỉ số kỹ thuật và trên chuỗi liên quan đến tâm lý thị trường và hành vi của nhà đầu tư bắt đầu hiển thị giá trị thị trường giá xuống điển hình của họ và không bao giờ phục hồi đúng cách.

Bây giờ, coi tháng 2021 năm XNUMX là mức cao nhất trước đó của thị trường giá lên, chúng ta có thể thấy rằng chu kỳ hiện tại rất phù hợp với các chuẩn mực lịch sử. Điều này gợi ý khả năng thị trường tăng trưởng có thể tiếp tục tồn tại lâu hơn mặc dù thực tế là chúng ta đã vi phạm mức ATH trước đó trước khi halving.

Khi đánh giá sự khác biệt giữa chu kỳ hiện tại với các chuẩn mực và xu hướng lịch sử nhằm nâng cao chiến lược giao dịch, việc theo dõi số liệu Giảm giá điều chỉnh thị trường tăng giá cũng có thể là thực tế. Chỉ báo này phản ánh độ sâu và tần suất thoái lui của giá trong thị trường giá lên đang diễn ra.

Đáng chú ý, chu kỳ này cho thấy những điều chỉnh ít nghiêm trọng hơn, khác với mức giảm đáng kể hơn 30-40% điển hình trong các thị trường giá lên trước đây. Việc theo dõi những khoản giảm giá này có thể cung cấp cho các nhà giao dịch thước đo về tâm lý thị trường, mức độ chấp nhận rủi ro và các bước ngoặt tiềm năng. Khi dòng vốn ETF tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường, một sự thay đổi đáng kể trong xu hướng điều chỉnh nhẹ nhàng hơn này có thể báo hiệu sự thay đổi trong hành vi của nhà đầu tư và đưa ra gợi ý kịp thời để điều chỉnh chiến lược.

Tác động đến chiến lược giao dịch định hướng

Không thể phóng đại vai trò của ETF trong việc định hình bối cảnh thị trường Bitcoin, đặc biệt là khi chúng ta sắp tiến gần đến sự kiện halving. Tuy nhiên, điều quan trọng không kém là phải theo dõi được ảnh hưởng của những người nắm giữ dài hạn (LTH) đối với động lực cung của thị trường. Sự tương tác giữa nguồn cung của sự kiện halving và sự lên xuống của nhu cầu từ các quỹ ETF tạo ra một động lực phức tạp có thể làm thay đổi đáng kể phản ứng của thị trường truyền thống đối với sự kiện halving.

Đối với các nhà giao dịch đang tìm cách tinh chỉnh chiến lược định hướng của mình, việc giám sát hành vi của LTH trở nên cần thiết. Các quyết định của LTH về việc giữ vị trí của họ hoặc bắt đầu phân phối cổ phần của họ có thể cung cấp các chỉ số sớm về sự thay đổi tâm lý thị trường và những thay đổi thanh khoản tiềm năng. Với điều kiện thị trường hiện tại, nơi các quỹ ETF đã tác động đến sự cân bằng cung cầu, một động thái đáng kể của LTH có thể là điểm bùng phát xác định hướng đi của thị trường sau halving.

Do đó, giao dịch định hướng thành công trong chu kỳ này có thể sẽ phụ thuộc vào cách tiếp cận nhiều mặt. Các nhà giao dịch sẽ cần theo dõi chặt chẽ hoạt động của ETF để biết các dấu hiệu về nhu cầu tiếp tục hoặc áp lực bán đang nổi lên. Đồng thời, họ phải đánh giá tâm lý và hành động của LTH, những quyết định bán hoặc nắm giữ của họ có thể ảnh hưởng hơn nữa đến động lực cung ứng của thị trường. Việc điều chỉnh các chiến lược giao dịch để giải quyết những ảnh hưởng này sẽ rất quan trọng để điều hướng các giai đoạn tiếp theo của chu kỳ thị trường Bitcoin một cách hiệu quả.

Hãy theo dõi để biết thêm nội dung liên quan đến halving từ Glassnode

Khi chúng ta đếm ngược đến thời điểm Bitcoin giảm một nửa, Glassnode vẫn cam kết trang bị cho các nhà giao dịch định hướng những phân tích toàn diện và những hiểu biết sâu sắc có thể hành động phù hợp với sự kiện thị trường quan trọng này.

Phần tiếp theo của chúng tôi trong loạt bài “Hoạt động khai thác và giảm một nửa Bitcoin” sẽ xem xét cụ thể tác động của việc giảm một nửa đối với các hoạt động khai thác Bitcoin và khám phá cách những thay đổi này có thể lan truyền trên thị trường rộng lớn hơn.

Luôn kết nối với Glassnode để có những quan điểm chiến lược cần thiết hơn nhằm tận dụng tối đa môi trường giao dịch Bitcoin sau halving.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này không cung cấp bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Tất cả dữ liệu chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin và giáo dục. Không có quyết định đầu tư nào được dựa trên thông tin được cung cấp ở đây và bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của chính mình.

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Trao quyền cho chính mình. Truy cập Tại đây.
• PlatoAiStream. Thông minh Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
• Trung tâmESG. Than đá, công nghệ sạch, Năng lượng, Môi trường Hệ mặt trời, Quản lý chất thải. Truy cập Tại đây.
• PlatoSức khỏe. Tình báo thử nghiệm lâm sàng và công nghệ sinh học. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://insights.glassnode.com/trading-strategies-for-bitcoin-halving-2024/