Không gian tiền điện tử đã tồn tại hơn một thập kỷ với hơn 5,500 loại tiền điện tử khác nhau và vốn hóa thị trường ở mức 250 tỷ đô la. Các nhà nghiên cứu tại công ty đầu tư mạo hiểm Mỹ Andreessen Horowitz cho biết ngành công nghiệp 11 năm tuổi này đang ở trong siêu chu kỳ thứ tư với ba kỷ nguyên trước đó đạt đến đỉnh cao trong những bước phát triển khác biệt đã tiếp tục định hình toàn bộ thị trường.
Trong một báo cáo được phát hành vào đầu tháng XNUMX, công ty VC đã thừa nhận rằng mặc dù rõ ràng là bản chất hỗn loạn của thị trường tiền điện tử, mỗi chu kỳ trước đó đã diễn ra theo thứ tự gần như giống nhau. Theo báo cáo, mọi giai đoạn mới đều bắt đầu với sự gia tăng lớn về giá trị của Bitcoin (BTC) mức giá kích hoạt sự quan tâm mới đối với tiền điện tử dẫn đến sự xuất hiện của các ý tưởng và công ty khởi nghiệp mới.
Tuy nhiên, có một cuộc tranh luận được đưa ra về việc liệu hàng ngàn dự án tiền điện tử và chuỗi khối này có thành công trong việc đảm bảo bất kỳ việc tạo ra giá trị hữu hình nào cho người dùng cuối hay không. Đối với một số chuyên gia, ngoài đầu tư đầu cơ, tiền điện tử không hữu ích cho nhiều thứ khác.
Cho rằng ngành công nghiệp chỉ mới 11 tuổi, một số lời chỉ trích có thể là quá sớm. Được coi là không gian tiền điện tử mới nổi phản ánh những ngày đầu của Internet, những thách thức hiện tại đang được đặt ra bằng cách cố gắng điều hướng bộ ba bất khả thi về phân cấp, khả năng mở rộng và bảo mật có thể không chỉ là nỗi đau ngày càng tăng đối với hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số vẫn còn sơ khai.
Tóm tắt ba chu kỳ tiền điện tử vừa qua
Theo báo cáo, chu kỳ tiền điện tử đầu tiên diễn ra từ năm 2009 đến 2012 với các nhóm khai thác và trao đổi tiền điện tử là điểm nổi bật của kỷ nguyên. Trong thời kỳ này, Bitcoin chủ yếu vẫn nằm trong giới hạn của cộng đồng mật mã và cypherpunk như một giải pháp tao nhã cho vấn đề chi tiêu gấp đôi đã cản trở những nỗ lực trước đây đối với tiền kỹ thuật số.
Khả năng chuyển giá trị một cách đáng tin cậy — tức là không cần trung gian trung tâm — có khả năng thu hút nhiều người chấp nhận BTC sớm. Một phần thú vị của lịch sử Bitcoin từ thời kỳ này đến từ người tạo ra Bitcoin có biệt danh là Satoshi Nakamoto. Đăng trên diễn đàn Bitcointalk vào tháng 2010 năm XNUMX, Nakamoto nản WikiLeaks từ việc chấp nhận Bitcoin sau khi các cổng thanh toán lớn như Visa, PayPal và Mastercard bắt đầu từ chối cung cấp dịch vụ cho WikiLeaks.
Một số người trong cộng đồng Bitcoin non trẻ coi bất kỳ mối liên hệ nào với WikiLeaks là cơ hội tăng trưởng cho BTC. Đáp lại cuộc tranh luận vào thời điểm đó, Nakamoto đã viết:
“Không, 'đừng mang nó vào'. Dự án cần phát triển dần dần để phần mềm có thể được củng cố trong suốt quá trình. Tôi kêu gọi WikiLeaks đừng cố gắng sử dụng Bitcoin. Bitcoin là một cộng đồng beta nhỏ ở giai đoạn sơ khai.”
Giai đoạn tăng trưởng thứ hai từ năm 2012 đến năm 2016 chứng kiến tiền điện tử bắt đầu thâm nhập vào không gian công nghệ rộng lớn hơn. Vào tháng 2013 năm XNUMX, Cục Điều tra Liên bang Hoa Kỳ đã đóng cửa Con đường Tơ Lụa thị trường darknet. Giống như chi tiết báo cáo nghiên cứu của Andreessen Horowitz, hạt giống được gieo trong một thời kỳ có xu hướng thúc đẩy một số khía cạnh của việc áp dụng được thấy trong giai đoạn tăng trưởng tiếp theo. Trước khi Con đường tơ lụa trở thành hiện thực vào năm 2011, một áp phích diễn đàn Bitcointalk có tên 'teppy' nêu một đề xuất sử dụng Bitcoin trong một cửa hàng bán heroin được lưu trữ trên dark web giả định.
Các chi tiết về mối liên hệ của Bitcoin với buôn bán ma túy bất hợp pháp không phải là trọng tâm ở đây, nhưng đủ để nói rằng nó đã giúp đưa BTC vượt ra ngoài cộng đồng cypherpunk. Nhiều nhà phát triển bị thu hút bởi những tiềm năng được nhận thức trong công nghệ chuỗi khối đã bước vào không gian và do đó đã xuất hiện làn sóng đầu tiên của các dự án altcoin như Ethereum.
Sản phẩm cung tiền xu ban đầu Sự cuồng nhiệt của năm 2017 và 2018 được cho là điểm nổi bật của kỷ nguyên thứ ba - 2016 đến 2019 - khi các nhà phát triển và doanh nhân cố gắng thuyết phục các nhà đầu tư rằng dự án của họ là “Bitcoin tiếp theo”. Bản thân BTC cũng đã thiết lập mức giá cao nhất mọi thời đại khoảng 19,800 đô la vào giữa tháng 2017 năm XNUMX. Kỷ nguyên thứ ba này chứng kiến sự mở rộng của không gian tiền điện tử ngoài việc tạo ra các hệ thống tiền mặt ngang hàng vào các cơ sở hạ tầng như tài chính phi tập trung và ứng dụng phi tập trung.
Điều gì về việc tạo ra giá trị thực tế?
Ngay từ khi mới xuất hiện, từ “sự gián đoạn” hầu như luôn được đưa vào bất kỳ đề cập nào về công nghệ tiền điện tử và chuỗi khối. Tiền đề là các hệ thống phi tập trung sẽ phá vỡ một số khía cạnh của quy trình kinh doanh toàn cầu do cơ sở hạ tầng tập trung chi phối.
Trong bối cảnh các dự án và công ty khởi nghiệp ngày càng mở rộng, một số nhà phê bình nói rằng tiền điện tử chỉ hữu ích như một trò chơi đầu cơ — như một tài sản để nắm giữ với kỳ vọng rằng giá của nó sẽ tăng trong tương lai. Ngoài tiền đề của “lý thuyết đánh lừa lớn hơn,” những người hoài nghi về tiền điện tử tin rằng mã thông báo không tạo ra giá trị bổ sung nào cho người dùng cuối.
Những người ủng hộ bitcoin thường phản đối những khẳng định này bằng cách chỉ ra việc sử dụng BTC ngày càng tăng trong chuyển khoản xuyên biên giới. Với các khoản phí chỉ bằng đồng xu so với đồng đô la, Bitcoin cho phép người dùng chuyển giá trị qua các châu lục chỉ trong vài phút trong khi chuyển khoản ngân hàng thường mất nhiều ngày và đi kèm với một khoản phí khổng lồ.
Trường hợp sử dụng ở trên, mặc dù được cho là tầm thường, nhưng lại có ý nghĩa lớn hơn khi được xem xét trong bối cảnh Bitcoin hoạt động như một viên nang giàu có kỹ thuật số khan hiếm trong thời điểm các chính sách tiền tệ của chính phủ dường như đang dao động. Theo Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, ngành ngân hàng nước ngoài được cho là giá trị hơn 30 nghìn tỷ đô la.
Ngoài ra, và bất chấp sự biến động về giá của nó, Bitcoin là tài sản hoạt động tốt nhất trong thập kỷ và dẫn đầu năm 2020 cũng. Năm nay, trong khi các cổ phiếu ngân hàng lớn của Hoa Kỳ chìm trong sắc đỏ, thì tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường đã tạo ra mức tăng giá 30% cho những người nắm giữ.
Liên quan: Xác định Bitcoin: Tiền, tiền tệ hoặc kho lưu trữ giá trị
Trong đối số tạo giá trị cho tiền điện tử, cần phải xác định chính xác điều gì cấu thành một bộ tham số có thể chấp nhận được để đánh giá sự thành công của một dự án tài sản kỹ thuật số. Ví dụ: Bitcoin đang nổi lên như một tài sản trú ẩn an toàn và một phương tiện thuận tiện cho các giao dịch xuyên biên giới không giống với giá trị hữu hình?
Những người chỉ trích lập luận trên sẽ chỉ ra Bitcoin phạm vi áp dụng hạn chế của thương gia, điều này thực sự áp dụng cho hầu như tất cả các loại tiền điện tử “thanh toán”. Các chuỗi khối cho đến nay dường như không thể mở rộng quy mô đủ để cho phép áp dụng bán lẻ trên diện rộng. Đối với Jerry Chan, Giám đốc điều hành của TAAL, một công ty dịch vụ chuỗi khối, việc tập trung vào giá trị của Bitcoin như một kho lưu trữ của cải đã lấy đi việc phát triển các dự án thanh toán hữu ích. Trong một email gửi tới Cointelegraph, Chan nhận xét:
“Trước đây, chúng tôi chưa từng thấy sự tập trung vào các giao dịch trên Bitcoin, bởi vì hệ thống trong thị trường này trước đây đã bị hạn chế bởi kích thước khối hạn chế, do đó hạn chế khả năng xử lý giao dịch của nó. Thay vào đó, trọng tâm chỉ tập trung vào các khía cạnh tiền tệ của Bitcoin, cụ thể là nó là một loại tiền không quốc tịch và không có gì khác.”
Điều gì sẽ là điểm nổi bật của kỷ nguyên thứ tư?
Theo báo cáo của Andreessen Horowitz, không gian tiền điện tử hiện đang ở chu kỳ thứ tư và nếu lịch sử lặp lại, kỷ nguyên hiện tại sẽ có hiệu lực sau khi giá BTC tăng, điều này sẽ thu hút sự quan tâm đến việc tạo các dự án mới. Theo Chan của TAAL, các dự án tiền điện tử tập trung vào xử lý giao dịch sẽ là trọng tâm chính của chu kỳ hiện tại trong tương lai: “Trong vài năm tới, chúng ta có thể thấy các doanh nghiệp xử lý giao dịch sẽ chiếm vị trí trung tâm,” ông nói thêm:
“Siêu chu kỳ mà chúng tôi hiện đang tham gia sẽ là nơi mà các bộ xử lý có thể xử lý nhiều giao dịch hơn hoặc phát triển các cách sáng tạo để phục vụ các trường hợp sử dụng và hồ sơ giao dịch mới nổi, sẽ là những người kiếm được nhiều phần hơn từ phí giao dịch hiện có, điều này sẽ khuyến khích họ tiếp tục xây dựng và hỗ trợ cơ sở hạ tầng của mạng.”
Đối với Thor Chan, Giám đốc điều hành của sàn giao dịch tiền điện tử AAX, chu kỳ hiện tại sẽ xoay quanh việc các nền tảng đã được thiết lập tuân thủ tốt hơn các tiêu chuẩn quy định. Theo Giám đốc điều hành của AAX, các doanh nghiệp tiền điện tử đã và đang nỗ lực xây dựng niềm tin không chỉ với các nhà đầu tư mà còn với các cơ quan chính phủ, ông nói thêm:
“Đó là về việc đảm bảo an ninh đúng đắn, kết nối với các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký vững chắc, triển khai công nghệ giám sát thị trường để bảo vệ tính toàn vẹn của thị trường và sau đó là giải pháp tối ưu hóa fiat on và off-ramp cũng như tiện ích thực tế của tiền điện tử trong cuộc sống hàng ngày. Chúng ta đang chứng kiến những tiến bộ đạt được trên tất cả các lĩnh vực này và chúng cùng nhau tạo tiền đề cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.”
Trong một cuộc trò chuyện với Cointelegraph, Emin Gün Sirer, giáo sư khoa học máy tính tại Đại học Cornell và là người sáng lập Ava Labs, cho rằng kỷ nguyên tiền điện tử hiện tại sẽ tìm cách giải quyết các vấn đề mà thế hệ tiền điện tử trước đó đã bỏ qua:
“Chu kỳ tiếp theo sẽ xoay quanh 'số hóa tài sản', trong đó các chuyên gia tài chính chính thống nhận ra rằng việc phát hành cả được hỗ trợ về mặt vật chất (ví dụ: vàng, bất động sản, hàng hóa và những thứ tương tự) và tài chính thuần túy (ví dụ: công cụ nợ doanh nghiệp, CDS, v.v.). ) tài sản kỹ thuật số trên chuỗi khối mang lại lợi ích to lớn. Điều cần thiết là Internet of Finance, nơi bất kỳ tài sản nào cũng có thể được phát hành theo cách nắm bắt các thuộc tính độc nhất của nó, được quản lý trong suốt vòng đời của nó theo cách tuân thủ pháp luật và được giao dịch trên toàn cầu.”
Hướng nào để đi?
Về chủ đề tạo ra giá trị cho các dự án tiền điện tử, rõ ràng có sự chia rẽ giữa các chuyên gia khi một số người cho rằng bản thân phong trào đã bị chệch khỏi mục tiêu ban đầu. Đối với Fernando Gutierrez, CMO của Dash (DASH) Core Group, không gian tiền điện tử đang đánh mất cốt truyện bằng cách xoay trục khỏi việc xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán hiệu quả và tập trung vào mã hóa:
“Thanh toán là một trường hợp sử dụng mà hệ thống tài chính truyền thống chưa giải quyết triệt để khi tiền điện tử có thể tăng thêm nhiều giá trị, đặc biệt là trong một thế giới mà kỹ thuật số là lựa chọn duy nhất và biên giới là những giới hạn khó khăn hơn so với trước đây. Mọi người thực hiện nhiều khoản thanh toán mỗi ngày, tuy nhiên, nhiều dự án tiền điện tử cố gắng giải quyết các vấn đề thú vị chỉ xảy ra khi bạn giao dịch ký quỹ một tài sản được mã hóa được thế chấp bởi một stablecoin được hỗ trợ một cách mơ hồ bằng tiền định danh.”
Việc xây dựng các hệ thống thanh toán dựa trên tiền điện tử hiệu quả sẽ liên quan đến việc tìm ra giải pháp cho vấn đề về khả năng mở rộng. Đối với Sirer, khả năng hoạt động ở quy mô lớn là thách thức lớn của tiền điện tử, ông nói thêm: “Không có chuỗi khối nào hiện có quy mô và trong phạm vi mà mọi người yêu cầu mở rộng quy mô, họ làm như vậy bằng cách thỏa hiệp sự phân cấp.”
Đối với Chan của TAAL, các vấn đề hiện tại trong không gian tiền điện tử bắt nguồn từ việc Bitcoin không đại diện cho mục đích ban đầu của nó vì các nhà phát triển đã tạo ra các dự án từ hệ thống tiền thay thế để cạnh tranh trực tiếp với tiền tệ fiat để giải quyết các vấn đề không cần thiết. Theo Chan, một Bitcoin hoạt động đầy đủ sẽ phủ nhận nhu cầu về toàn bộ thị trường altcoin, ông tuyên bố:
“Altcoin không nên là nền tảng, chúng phải là ứng dụng được xây dựng dựa trên Bitcoin. Nhưng vì BTC 'mất cốt truyện' nên họ đã bắt đầu tự mình xây dựng một chuỗi khối với từng trường hợp sử dụng. Điều đó tương đương với việc tạo ra một giao thức internet và hệ thống thanh toán mới cho mọi ứng dụng trực tuyến cần được phát triển. Nó có rất ít ý nghĩa.
Steven Pu, Giám đốc điều hành và đồng sáng lập của Taraxa, một nền tảng đang tìm cách triển khai công nghệ chuỗi khối cho Internet của sự vật giải pháp, đánh dấu DApps là một lĩnh vực mà phong trào tiền điện tử đang hiểu sai. Theo Pu, việc khăng khăng tạo ra các nền tảng phi tập trung hoàn toàn đang cản trở các nhà phát triển tạo ra các ứng dụng dễ sử dụng, như anh ấy đã nói với Cointelegraph:
“DApps sẽ không được áp dụng rộng rãi cho đến khi chúng mang lại trải nghiệm tuyệt vời cho người dùng, bao gồm hiệu suất ngang bằng với các hệ thống tập trung và giảm thiểu việc khiến người dùng gặp phải sự phức tạp cơ bản của blockchain — ví dụ: quản lý khóa riêng tư. Quyền riêng tư 'hoàn chỉnh' được cung cấp bởi các hệ thống phi tập trung hoàn toàn hầu như không bao giờ cung cấp bất kỳ nơi nào gần với trải nghiệm người dùng đủ tốt để được chấp nhận, vì vậy cần phải thực hiện một số thỏa hiệp.”
Vào đầu năm 2020, Cointelegraph đã báo cáo rằng giữ chân người dùng vẫn là một vấn đề lớn đối với DApps. Với nhiều ứng dụng có giao diện người dùng khó điều hướng, các dự án dường như không thể tiếp tục hướng lưu lượng người dùng đến sản phẩm của họ.
Đối với Zach Resnick, một đối tác quản lý tại công ty tiền điện tử VC Unbounded Capital, chỉ những dự án có thể giải quyết thành công bộ ba bất khả thi của chuỗi khối mới trở nên thống trị trong bối cảnh tiền điện tử mới nổi. Trong một email gửi tới Cointelegraph, Resnick khẳng định:
“Có tiện ích trong việc trở thành một kho lưu trữ giá trị cũng như một hệ thống thanh toán hiệu quả cao. Hơn nữa, có tiện ích trong việc có thể lưu trữ một lượng lớn dữ liệu hoặc thực hiện các tính toán phức tạp. Đối với tất cả các chức năng này, quy mô làm tăng tiện ích. Tôi nghĩ rằng quy mô bị đánh giá thấp bởi cộng đồng blockchain rộng lớn và sự thiếu tin cậy cũng như khả năng chống kiểm duyệt được đánh giá quá cao.”
