Người ta đã viết nhiều về việc mua lại tài sản cần sa tích hợp theo chiều dọc đa bang của Sean Combs.

Theo Wikipedia: “In tài chính, lý thuyết kẻ ngốc hơn gợi ý rằng đôi khi một người có thể kiếm tiền thông qua việc mua tài sản được định giá quá cao — những mặt hàng có giá mua vượt xa giá trị nội tại — nếu những tài sản đó sau đó có thể được bán lại với giá thậm chí còn cao hơn. Trong bối cảnh này, một "kẻ ngốc" có thể trả tiền để mua một tài sản được định giá quá cao, hy vọng rằng anh ta có thể bán nó cho một "kẻ ngốc hơn" và kiếm được lợi nhuận. Điều này chỉ hoạt động miễn là có đủ “những kẻ ngu ngốc hơn” mới sẵn sàng trả giá ngày càng cao hơn cho tài sản. Cuối cùng, các nhà đầu tư không còn có thể phủ nhận rằng giá không còn phù hợp với thực tế, tại thời điểm đó, việc bán tháo có thể khiến giá giảm đáng kể cho đến khi nó gần với giá trị hợp lý của nó, mà trong một số trường hợp có thể bằng không.”

Nhiều chuyên gia trong ngành đã cân nhắc về việc liệu thỏa thuận này có tốt hay không và nếu vậy, cho ai. Khi được Cannabis.net liên hệ, tôi đã nhận xét rằng dựa trên giá trị tài sản của Massachusetts và điều kiện thị trường hiện tại, có vẻ như anh ấy đã trả quá nhiều, nhưng người ta sẽ không bao giờ biết nếu không xem tất cả dữ liệu tài chính và thẩm định khác. Nhưng đây không phải là câu chuyện về ông Combs hay của mình thỏa thuận. Đó là về thỏa thuận khác được thảo luận trong bài báo Cannabis.net.

Theo một cách nào đó, tài sản cần sa giống như một khối băng trên vỉa hè tháng XNUMX nóng nực. Chúng đang tan chảy về giá trị, không phải từ mặt trời mà từ dòng thời gian bị rút ngắn cho đến khi thương mại giữa các tiểu bang có hiệu lực. Chúng tôi không biết ngày, nhưng chúng tôi biết nó sớm hơn vài năm trước. Khi ngày đó đến, như tôi đã chọn Tháng Tư, giá trị tài sản canh tác sẽ rơi tự do. Khi tôi bắt đầu tìm hiểu chủ đề về sự mong manh của giá trị tài sản trồng cần sa, tôi cũng đã tổ chức Cơn sốt xanh, một chương trình trò chuyện về cần sa kéo dài 2 giờ hàng tuần. trên ngày 5 tháng 2021 năm XNUMX, tập, chúng tôi đã đi sâu vào thương mại giữa các tiểu bang với Giáo sư Robert Mikos của Luật Vanderbilt và chúng tôi đã được tham gia bởi một số khách, Bao gồm cả Đẹp Whitney, một nhà kinh tế học khá thông minh, người theo dõi cần sa và đã ước tính rằng thiệt hại vốn do vận chuyển cần sa hợp pháp giữa các tiểu bang sẽ lên tới 80 tỷ đô la. Đó là một năm trước đây. Nhiều tài nguyên canh tác trong nhà đã xuất hiện trực tuyến (bao gồm một cơ sở canh tác trị giá 20 triệu đô la ở phía tây Massachusetts vào tháng 2022 năm XNUMX) và với lạm phát, những tài sản mới được đúc này có giá cao hơn, vì vậy 80 tỷ đô la có thể hơi nhẹ.

Ở Massachusetts, các cửa hàng đang được tặng miễn phí trong những trường hợp rất hạn chế. Tất cả đừng vội ra đây. Chúng tôi có khoảng 235 cửa hàng đang mở và quà tặng miễn phí đều là những trường hợp đặc biệt và chỉ có một số ít. Câu chuyện này nói về cái nổi bật nhất, Pleasantrees. Ngoài một vụ nổ email trong toàn ngành (danh tiếng cho bất kỳ ai sắp xếp danh sách đó), một bình luận đáng chú ý trong một bài báo Cannabis.netvà một bài báo trong Báo cáo thị trường xanh, Cơ hội Tiếp quản Hợp đồng Cho thuê của họ “cung cấp việc mua lại tài sản của mình mà không mất chi phí” tiết lộ một số dữ liệu thú vị.

Cửa hàng Amherst, Massachusetts khai trương vào tháng 2021 năm 40,000 và nằm ngay cạnh Đại học Massachusetts (khuôn viên chính) và gần với Cao đẳng Amherst. Cửa hàng nằm trên địa điểm cũ của Rafters Sports Bar & Restaurant, quán bar dành cho sinh viên đại học địa phương. Dân số không phải sinh viên tại địa phương là 31,000 và có hơn 21 sinh viên theo học trong vòng một dặm (dữ liệu được trích dẫn từ tờ rơi của Pleasantrees). Hãy nhớ rằng không phải tất cả sinh viên đại học đều XNUMX tuổi, độ tuổi hợp pháp để mua cần sa theo quy định tại Massachusetts.

Cửa hàng được báo cáo là tạo ra doanh thu từ 100 nghìn đến 150 nghìn đô la mỗi tháng. Hãy hào phóng và đảm nhận cấp cao hơn. Đây là cửa hàng doanh thu hàng năm $1.8MM.

Massachusetts có 351 đô thị, từ Gosnold ở Quận Dukes (Vườn nho của Martha) với 77 cư dân đến Thành phố Boston với 667,137 cư dân. Trong số 351 cộng đồng đó, chỉ có 14 cộng đồng có dân số vượt quá 70,000 người. Vì vậy, Amherst trông giống như một địa điểm tuyệt vời. Hãy đi sâu vào phân tích tổng quan về một vài tình huống cho cửa hàng Amherst. Chúng tôi chia nhỏ điều này từng bước cho những người không thoải mái với các số liệu.

1. Đối với các cửa hàng bán lẻ, giả sử giá vốn hàng bán (COGS) ở mức khoảng 50% doanh thu (tôi đã thấy chi phí cao tới 55% nhưng không thấp hơn nhiều so với 50%) – đó là 900 nghìn đô la giá vốn hàng bán để lại lợi nhuận gộp là 900 đô la k. Tỷ suất lợi nhuận gộp (GPM) bằng 100% trừ giá vốn hàng bán.

2. Các nhà bán lẻ cần sa đóng thuế trên lợi nhuận gộp theo mã Doanh thu Nội địa phần 280E. Thuế suất thuế doanh nghiệp liên bang hiện tại là 21%, vì vậy thuế thu nhập liên bang ước tính là $189,000, để lại khoản đóng góp $711,000 cho chi phí chung.

3. Tôi đã liên hệ với một số nhà bán lẻ độc lập thân thiện và thành công ở Massachusetts. Theo những gì tôi đã nghe, chi phí lao động cho các nhà bán lẻ cần sa chiếm khoảng 18% đến 22% doanh số bán hàng (tôi chỉ hỏi một số chủ quầy thuốc, vì vậy điểm dữ liệu bị hạn chế). Các cửa hàng đang gặp khó khăn có chi phí lao động trong khoảng từ trung bình đến cao hơn 20%. Điều đó chốt lao động ở mức $324K đến $360K. Tôi đã thấy chi phí lao động cao hơn (tính theo phần trăm doanh thu), nhưng đó là khi cửa hàng vẫn đang mở rộng. Nếu bạn là nhà điều hành và có thể đóng góp kiến ​​thức của tôi, hãy liên hệ, thông tin liên hệ của tôi được liệt kê bên dưới.

4. Giả sử tất cả các chi phí khác (ngoài tiền thuê nhà và tiếp thị) chỉ chiếm 7.5% doanh thu – hệ thống POS, an ninh, tiện ích, vật tư lưu trữ, gia hạn giấy phép, đào tạo, chi phí chung, v.v. 7.5% có thể là nhẹ, nhưng mục tiêu của chúng ta là hiểu rõ về kinh tế học cơ hội.

5. Tiếp thị và quảng cáo dường như là những con số được bảo vệ cẩn thận, nhưng một nhà điều hành thành công đã chia sẻ rằng họ phân bổ khoảng 7% doanh thu cho chi phí “quảng cáo chung”. Một người khác đề xuất 3.5%. Tôi đã đầu tư rất nhiều vào tiếp thị để thúc đẩy doanh số bán hàng.

Khấu trừ các chi phí trên từ doanh thu dẫn đến số tiền còn lại để trả tiền thuê nhà. Tiền thuê hàng tháng là $34,921 tương đương với khoảng $420K hàng năm. Nếu chúng ta chia số tiền thuê cho tỷ lệ phần trăm còn lại để trả tiền thuê, kết quả là mức doanh thu hòa vốn cần thiết để thanh toán các hóa đơn và không có lợi nhuận. Đó là bước đầu tiên của những gì chúng tôi đang tìm kiếm.

Với chi phí lao động 18%, cửa hàng này cần tăng doanh thu lên gần 6 triệu đô la để hòa vốn. Với chi phí lao động 20%, mức hòa vốn nhảy vọt lên gần 8.4 triệu USD. Nếu tỷ suất lợi nhuận gộp giảm xuống 45%, những con số hòa vốn đó thậm chí còn tăng cao hơn. Massachusetts đang bị nén lợi nhuận và  thị trường cần sa ở Massachusetts đang chịu áp lực lớn như Zach Huffman đã chỉ ra trong một bài báo nổi bật trong bản tin Grown In ngày 9 tháng 2022 năm XNUMX; "Một làn sóng tái cấu trúc nợ đe dọa thị trường sử dụng dành cho người lớn của Massachusetts.” (Xin cảm ơn báo cáo của Zach Huffman về vấn đề này và nghiên cứu chi phí cho mỗi gram của anh ấy – nếu bạn không đăng ký, bạn nên đăng ký). Con số ký quỹ 50% của chúng tôi có thể là hào phóng trong môi trường hiện tại.

Có bao giờ bạn thấy hai cây xăng gần nhau mà giá xăng cao hơn đối thủ đến chục xu mà vẫn có khách mua ở cây xăng giá cao hơn? Gas, giống như các sản phẩm nông nghiệp, là một mặt hàng. Vậy tại sao khách hàng sẽ trả nhiều hơn một chút; bởi vì nhà ga là nơi mà khách hàng đã quen thuộc. Con người là sinh vật của thói quen và một khi thói quen hình thành thì cần phải nỗ lực để loại bỏ. Theo bản năng, khách hàng ghé thăm các cửa hàng nhất định để mua một số sản phẩm nhất định. Họ trở nên quen với thói quen, vị trí, bãi đậu xe, cách bài trí, sản phẩm, bảng thực đơn, v.v. Khách hàng biết những gì mong đợi và họ cảm thấy thoải mái với những mong đợi đó. Phá vỡ thói quen đó với tư cách là một người ngoài cuộc có thể là một thách thức. Chỉ cần hỏi người chủ bán xăng rẻ hơn tại sao khách hàng vẫn ghé qua trạm khác tính thêm 10 xu một gallon. Thói quen rất khó bỏ.

Amherst có 3 cửa hàng bán lẻ cần sa. Chiếc đầu tiên được mở cho người lớn sử dụng vào tháng 2020 năm 2021 và cũng phục vụ bệnh nhân y tế. Cửa hàng thứ hai mở cửa cho người lớn sử dụng vào tháng 2022 năm XNUMX. Pleasantrees mở cửa cho người lớn sử dụng vào tháng XNUMX năm XNUMX (y tế mở cửa sớm hơn, đây có thể là lý do tại sao công ty cho biết cửa hàng đã mở cửa hơn một năm).

Để lôi kéo khách hàng của đối thủ cạnh tranh sẽ yêu cầu giảm giá, tiếp thị mạnh mẽ hoặc cả hai – và điều đó tốn tiền. Hãy xem xét bao nhiêu từ góc độ doanh thu.

Chúng tôi quay lại tập dữ liệu của mình và đặt ra hai câu hỏi. Giả sử tỷ suất lợi nhuận gộp là 50%, tác động của việc giảm tỷ suất lợi nhuận của chúng tôi xuống 1% là gì? Trong cùng một kịch bản lợi nhuận gộp 50%, tác động của việc tăng chi phí tiếp thị lên 1% là gì? Chúng tôi phải xử lý những câu hỏi này theo cách khác do tác động của 280E. Tỷ suất lợi nhuận gộp giảm sẽ làm giảm thuế liên bang dưới 280E nhưng việc tăng chi phí tiếp thị thì không vì tiếp thị không được khấu trừ 280E.

Xem xét điều này:

• Mỗi một phần trăm giảm trong tỷ suất lợi nhuận gộp sẽ chuyển thành doanh thu thêm $760K để hòa vốn. Giảm giá 5% và hòa vốn tăng thêm 3.8 triệu đô la cho một cửa hàng dường như đang hoạt động thua lỗ và hiện chỉ tạo ra 1.8 triệu đô la doanh thu hàng năm.

• Đối với mỗi 1% tăng trong tiếp thị, doanh thu phải tăng khoảng 1 triệu đô la để hòa vốn.

• Giảm giá xuống 1% và tăng tiếp thị lên 1% và doanh thu phải tăng 1.3 triệu đô la để hòa vốn.

Đây không phải là trò chơi dành cho những người yếu tim. Nếu cần giảm giá mạnh để tăng số lượng, thì 8 triệu đô la có thể không đủ để trang trải chi phí, chứ đừng nói đến việc tạo ra lợi nhuận. Nếu bạn muốn có một cửa hàng miễn phí, tốt hơn hết bạn nên mang theo nhiều tiền mặt miễn phí để tài trợ cho quá trình quay vòng. Ai đó sẽ đồng ý đảm nhận các cửa hàng này. Câu hỏi mở là sẽ mất bao lâu và với chi phí nào. Vì lợi ích của họ, hãy hy vọng họ có những cố vấn tài chính tốt.

Trước khi thực hiện thương vụ tiếp theo, có ai biết liệu ông Combs có đang tuyển dụng không?

Bình luận? Đánh tôi đi. DavidR@CannaVentureLabs.com or drabinovitz@gmail.com. Nhắn tin cho tôi theo số 617-281-0710.

Đến sớm

Run for the Hills: Liệu thị trường Massachusetts có sụp đổ vào tháng 2023 năm XNUMX không và tại sao ngày đó lại nằm trong quả cầu pha lê của tôi

Theo tôi về LinkedIn, David Rabinovitz, tại đây!

KIẾM TÀI SẢN CẦN BAN “MIỄN PHÍ”, ĐỌC TRÊN…

CÓ PHẢI P ĐÃ TRẢ QUÁ 100 TRIỆU đô la cho tài sản cần sa không?

• Coinsmart. Sàn giao dịch Bitcoin và tiền điện tử tốt nhất Châu Âu.Bấm vào đây
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Khuếch đại kiến ​​thức. Truy cập Tại đây.
• nguồn: http://cannabis.net/blog/opinion/the-greater-fool-how-much-does-a-free-cannabis-store-really-cost