HÀNG HÓA , xương sống của nền kinh tế toàn cầu, từ lâu đã bị lu mờ bởi thành quả rực rỡ của thị trường chứng khoán và thị trường thu nhập cố định. Đặc biệt, những năm 2010 chứng kiến ​​hàng hóa phải đối mặt với những thách thức đáng kể, phần lớn là do những khó khăn kinh tế vĩ mô khác nhau. Tuy nhiên, bối cảnh đã thay đổi đáng kể trong những năm gần đây. Với việc cổ phiếu và trái phiếu đạt mức cao mới trong bối cảnh định giá kéo dài, hàng hóa đã nổi lên như một ngọn hải đăng cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự đa dạng hóa và tài sản hữu hình. Bài viết này đi sâu vào giá trị nội tại của hàng hóa, phản ứng của chúng trước áp lực lạm phát và tâm lý thị trường đang phát triển xung quanh loại tài sản này.

Ý nghĩa kinh tế của hàng hóa

Về cốt lõi, hàng hóa là nền tảng cho sự tồn tại hàng ngày của chúng ta, cung cấp năng lượng cho nền kinh tế, cung cấp lương thực cho người dân và thúc đẩy sự đổi mới. Chúng là những tài sản hữu hình, từ kim loại quý như vàng đến các nguồn năng lượng như dầu thô và các sản phẩm nông nghiệp như lúa mì. Sự khan hiếm của các nguồn tài nguyên này, cùng với nhu cầu biến động, chủ yếu quyết định giá trị thị trường của chúng. Ví dụ, sự chênh lệch giá giữa một ounce vàng và một giạ lúa mì phản ánh sự tương tác năng động giữa cung và cầu.

Sản phẩm BCOM cung cấp một lăng kính qua đó chúng ta có thể đánh giá tầm quan trọng và hiệu quả thay đổi của các mặt hàng khác nhau theo thời gian. Trong lịch sử, chỉ số này đã duy trì sáu lĩnh vực chính, mặc dù sự nổi bật của từng mặt hàng trong các lĩnh vực này đã phát triển. Sự thay đổi này nhấn mạnh những thay đổi trong hoạt động kinh tế toàn cầu, tiến bộ công nghệ và các ưu tiên xã hội.

Sự thay đổi trọng lượng hàng hóa ở BCOM

Trong một phần tư thế kỷ qua, kim loại đã chứng kiến ​​sự đóng góp của mình trong BCOM tăng lên, một minh chứng cho khối lượng sản xuất và thương mại ngày càng mở rộng. Sự gia tăng này gắn liền chặt chẽ với sự trỗi dậy nhanh chóng của ngành công nghiệp Trung Quốc và xu hướng toàn cầu hướng tới năng lượng tái tạo và công nghệ điện khí hóa, vốn phụ thuộc nhiều vào kim loại công nghiệp.

Phương pháp kết hợp dữ liệu sản xuất thế giới và thanh khoản để xác định trọng lượng hàng hóa phản ánh những thay đổi này. Trong lịch sử, Dầu thô Trung cấp West Texas (WTI) thống trị ngành Năng lượng trong chỉ số. Tuy nhiên, sự ra đời và ngày càng nổi bật của Dầu thô Brent, đặc biệt là sau khi giá WTI giảm mạnh xuống mức âm vào tháng 2020 năm XNUMX, cho thấy một sự thay đổi đáng chú ý trong động lực thị trường. Sự thay đổi này được phản ánh trong hệ thống tính trọng số của chỉ số, với tính thanh khoản tăng lên của Brent đã nâng cao tính đại diện của nó.

Hàng hóa và lạm phát: Một góc nhìn lịch sử

Theo truyền thống, hàng hóa đóng một vai trò quan trọng trong thời kỳ lạm phát, đóng vai trò như một hàng rào chống lại sự suy giảm giá trị của các loại tiền tệ truyền thống. Khả năng đáp ứng giá ngay lập tức của họ đối với động lực cung và cầu cung cấp một cái nhìn tổng quan theo thời gian thực về sức khỏe kinh tế và xu hướng lạm phát. Đáng chú ý, giá hàng hóa là yếu tố đầu vào quan trọng để đo lường lạm phát, với những dấu hiệu hạ nhiệt gần đây cho thấy con đường phức tạp phía trước. Tuy nhiên, các tiền lệ lịch sử cảnh báo chúng ta không nên lạc quan quá sớm về việc lạm phát thấp sẽ quay trở lại dễ dàng.

Bối cảnh lạm phát hiện nay

Trong khi tỷ lệ lạm phát đã được kiểm duyệt trong năm qua, tình hình vẫn còn lỏng lẻo. Hàng hóa, về bản chất, có mối liên hệ trực tiếp với lạm phát. Ví dụ, giá năng lượng tăng có thể làm tăng chi phí sản xuất ở nhiều lĩnh vực khác nhau, góp phần gây ra lạm phát chung. Tương tự, giá nông sản có thể tác động trực tiếp đến lạm phát lương thực, ảnh hưởng đến mô hình chi tiêu của người tiêu dùng và sự ổn định kinh tế.

Tâm lý thị trường hiện tại

Tâm lý thị trường đối với hàng hóa ngày nay phần lớn là tích cực, bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố:

• Đa dạng hóa và tài sản thực: Với thị trường chứng khoán ở mức cao nhất mọi thời đại và việc định giá tài sản truyền thống bị kéo dài, các nhà đầu tư đang ngày càng chuyển sang hàng hóa. Là tài sản thực, hàng hóa cung cấp một hàng rào hữu hình chống lại lạm phát và biến động thị trường.

Trong những tháng gần đây, thị trường hàng hóa đã chứng kiến ​​sự thay đổi đáng chú ý theo hướng ít biến động hơn, một xu hướng tương tự như thị trường chứng khoán được phản ánh qua những chuyển động nhẹ nhàng của thị trường. VIX mục lục. Khoảng thời gian bình lặng này mang đến cơ hội chiến lược để các nhà đầu tư xem xét đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình bằng cách tăng cường tiếp xúc với hàng hóa, vốn thường gắn liền với những biến động giá đáng kể trong các giai đoạn có nhiều biến động.

Tâm lý thị trường im lặng

Quý đầu tiên của năm 2024 đã chứng kiến ​​vị thế mua hàng hóa giảm xuống mức thấp lịch sử. Sự suy giảm này một phần là do lượng ngũ cốc và khí đốt tự nhiên bị thiếu hụt đáng kể. Nó đã gây áp lực giảm giá. Dữ liệu mới nhất từ ​​CFTC tiết lộ rằng vị thế trên hầu hết các mặt hàng chính đã đạt đến mức vị thế mua tối thiểu hoặc vị thế bán đáng kể gần các mức cực trị lịch sử. Ví dụ: vị thế bán ngô, đậu nành và khí đốt tự nhiên đang ở mức được quan sát lần cuối trong thời kỳ suy thoái do dịch bệnh COVID-19. Trong khi dầu thô, đồng và vàng thể hiện một số vị thế mua ròng nhỏ nhất trong những năm gần đây.

Giá giao ngay so với giá tương lai:

Trong thế giới tài chính, giao dịch hàng hóa là một hoạt động cơ bản, không thể thiếu đối với nền kinh tế toàn cầu. Hàng hóa, bao gồm mọi thứ từ nông sản như lúa mì và ngô đến kim loại như vàng và dầu, được giao dịch trên các sàn giao dịch trên toàn thế giới. Các giao dịch này xảy ra dưới hai hình thức chính: giao dịch giao ngay và giao dịch tương lai. Hiểu được sự khác biệt giữa giá giao ngay và giá tương lai là điều quan trọng đối với bất kỳ ai tham gia vào thị trường, cho dù họ là nhà đầu tư, nhà đầu cơ, người phòng ngừa rủi ro hay người quan sát thông thường.

Bản chất của giá giao ngay và giá tương lai

Giá giao ngay là gì?

Giá giao ngay của hàng hóa là giá mà hàng hóa được mua hoặc bán để giao hàng ngay. Đó là giá thị trường hiện tại để trao đổi và thanh toán ngay lập tức. Ví dụ: nếu một nhà lọc dầu mua mười nghìn thùng dầu với giá 50 USD/thùng thì 50 USD là giá giao ngay. Thị trường giao ngay còn được gọi là thị trường tiền mặt hoặc thị trường vật chất, phản ánh tính chất tức thời của các giao dịch này.

Giá tương lai là gì?

Ngược lại, giá tương lai là giá thỏa thuận cho việc giao hàng trong tương lai. Các thỏa thuận được tiêu chuẩn hóa, được gọi là hợp đồng tương lai, cho phép người mua và người bán giao dịch một số lượng hàng hóa cụ thể ở một mức giá xác định vào một ngày xác định trong tương lai. Thương nhân trao đổi các hợp đồng này trên các sàn giao dịch tương lai và chi tiết của hợp đồng khác nhau tùy thuộc vào hàng hóa được đề cập. Giá tương lai có thể cao hơn hoặc thấp hơn giá giao ngay, tùy thuộc vào kỳ vọng của thị trường về cung và cầu trong tương lai.

Vai trò của các nhà đầu cơ và phòng ngừa rủi ro

Nhà đầu cơ

Các nhà đầu cơ là những người tham gia thị trường đặt cược vào biến động giá trong tương lai mà không có ý định thực sự nhận hàng hóa. Họ phân tích hoạt động thị trường, mô hình biểu đồ và các chỉ số kinh tế khác để dự đoán xu hướng giá cả. Bằng cách nhập các vị thế mua (mua) hoặc bán (bán) trong hợp đồng tương lai, các nhà đầu cơ nhằm mục đích kiếm lợi từ những thay đổi giá trong tương lai. Hoạt động của họ tăng thêm tính thanh khoản cho thị trường, giúp phát hiện giá.

hàng rào

Mặt khác, những người phòng ngừa rủi ro thường là nhà sản xuất hoặc người tiêu dùng hàng hóa sử dụng hợp đồng tương lai để giảm thiểu rủi ro biến động giá cả. Ví dụ, một nông dân trồng đậu nành lo ngại về khả năng giảm giá có thể bán hợp đồng tương lai đậu tương với giá hôm nay, đảm bảo giá bán đảm bảo cho vụ thu hoạch trong tương lai của họ. Các nhà phòng ngừa rủi ro sử dụng thị trường tương lai như một hình thức bảo hiểm trước những biến động giá bất lợi có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của họ.

Hàng hóa giao dịch trao đổi (ETC)

ETC cung cấp một cách để các nhà đầu tư tiếp cận hàng hóa mà không cần trực tiếp mua tài sản vật chất hoặc hợp đồng tương lai riêng lẻ. Họ có thể theo dõi một mặt hàng hoặc một giỏ hàng hóa, mang lại sự đa dạng hóa trong thị trường. Hiệu suất của ETC có thể dựa trên giá giao ngay hoặc giá tương lai của hàng hóa cơ bản.

Các loại ETC

• ETC vật lý: Chúng được hỗ trợ bởi hàng hóa vật chất thực tế. Các nhà đầu tư về cơ bản sở hữu một phần tài sản vật chất.
• ETC dựa trên tương lai: Các ETC này đầu tư vào hợp đồng tương lai của hàng hóa cơ bản, mang lại khả năng tiếp xúc với biến động giá tương lai.
• ETC có đòn bẩy và nghịch đảo: ETC có đòn bẩy nhằm mục đích mang lại hiệu suất gấp nhiều lần hàng ngày của hàng hóa cơ bản.

Động lực thị trường

Sự tương tác giữa giá giao ngay và giá tương lai rất phức tạp và bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm động lực cung và cầu, các sự kiện địa chính trị, biến động tiền tệ và các chỉ số kinh tế rộng hơn. Giá tương lai có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về kỳ vọng của thị trường về cung và cầu trong tương lai, trong khi giá giao ngay phản ánh trạng thái cân bằng thị trường hiện tại.

Đầu tư là một chiến lược hiệu quả để đa dạng hóa danh mục đầu tư. Do mối tương quan nghịch của chúng với các loại tài sản lớn khác, chẳng hạn như cổ phiếu và trái phiếu, hàng hóa có thể nâng cao lợi nhuận đồng thời giảm rủi ro. Trong thời kỳ thị trường biến động hoặc khi cổ phiếu và trái phiếu hoạt động kém hiệu quả, các mặt hàng như vàng và dầu có thể mang lại sự ổn định và thậm chí tăng giá trị. Ngoài ra, hàng hóa được đánh giá cao nhờ đặc tính phòng ngừa lạm phát. Khi giá hàng hóa và dịch vụ tăng lên, giá trị của hàng hóa cũng thường tăng theo, tạo ra một lớp đệm chống lại sức mua của đồng tiền bị suy giảm.

Tiếp cận thị trường thông qua ETFs

Đối với các nhà đầu tư cá nhân, ETF đã giúp việc thâm nhập thị trường hàng hóa trở nên dễ dàng hơn và tiết kiệm chi phí hơn đáng kể. Các công cụ tài chính này cung cấp khả năng tiếp cận nhiều loại hàng hóa khác nhau, bao gồm kim loại quý, năng lượng, hàng nông sản và kim loại cơ bản mà không cần nhà đầu tư phải trực tiếp mua hàng hóa vật chất hoặc tham gia vào các hợp đồng tương lai. ETFs có thể theo dõi một hoặc một giỏ hàng hóa, cung cấp cách tiếp cận linh hoạt để đạt được mức độ hiển thị mong muốn.

ETF Cấu trúc

ETFs thường sử dụng một trong hai chiến lược: giữ hàng hóa vật chất trong kho hoặc đầu tư vào hợp đồng tương lai. Một số ETFs kết hợp các phương pháp này, theo dõi chỉ số hàng hóa bao gồm nhiều loại hàng hóa thông qua cả tài sản vật chất và các công cụ phái sinh. Sự đa dạng này ở ETF cấu trúc cho phép các nhà đầu tư lựa chọn chiến lược đầu tư phù hợp nhất với mức độ chấp nhận rủi ro và mục tiêu đầu tư của họ.

Điều hướng Contango và Backwardation trong thị trường hàng hóa

Thị trường hàng hóa có thể trải qua hai trạng thái riêng biệt: contango và bù hoãn bán. Contango xảy ra khi giá tương lai cao hơn giá giao ngay. Nó có thể dẫn đến lợi nhuận âm cho các quỹ ETF khi chúng chuyển từ các hợp đồng tương lai sắp hết hạn sang các hợp đồng đắt tiền hơn. Mặt khác, dự phòng xảy ra khi giá tương lai thấp hơn giá giao ngay, có khả năng mang lại lợi suất tích cực. ETF chuyển sang hợp đồng tương lai ít tốn kém hơn. Một số quỹ ETF hàng hóa sử dụng các chiến lược để giảm thiểu rủi ro liên quan đến contango. Nó nhằm mục đích bảo toàn lợi nhuận của nhà đầu tư và chính xác hơn là theo dõi giá cả.

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Trao quyền cho chính mình. Truy cập Tại đây.
• PlatoAiStream. Thông minh Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
• Trung tâmESG. Than đá, công nghệ sạch, Năng lượng, Môi trường Hệ mặt trời, Quản lý chất thải. Truy cập Tại đây.
• PlatoSức khỏe. Tình báo thử nghiệm lâm sàng và công nghệ sinh học. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://www.financebrokerage.com/understanding-commodities-in-todays-economy/