Báo cáo tóm tắt: Tài chính phi tập trung (DeFi) là một tập hợp con đang phát triển nhanh chóng của hệ sinh thái tiền điện tử, tạo ra các ứng dụng và dịch vụ tài chính hoạt động trên các mạng chuỗi khối mở, phi tập trung. Vay và cho vay đã nhanh chóng trở thành một số ứng dụng DeFi được sử dụng nhiều nhất.

Bất chấp một số rắc rối trong việc cho vay tiền điện tử vào mùa hè năm 2022, hoạt động cho vay DeFi vẫn tiếp tục thu hút sự quan tâm, với việc các tổ chức đổ hàng tỷ đô la vào lĩnh vực này. Những cải tiến đối với giao thức cho vay DeFi và sự rõ ràng về quy định sẽ mang lại khả năng áp dụng cao hơn, khiến đây trở thành một không gian thú vị cho các nhà đầu tư.

Cho vay DeFi là gì?

Cho vay DeFi là cung cấp các khoản vay tiền điện tử trên các nền tảng phi tập trung thông qua các ứng dụng phi tập trung ngang hàng (dapps). Trong cho vay DeFi, người dùng có thể cho người dùng khác mượn tài sản tiền điện tử của họ để đổi lấy tiền lãi hoặc mượn tài sản tiền điện tử bằng cách đăng tài sản thế chấp để giảm rủi ro vỡ nợ.

Trong số các dapp, cho vay DeFi có tốc độ tăng trưởng cao nhất trên toàn cầu. Dựa theo Nghiên cứu thị trường Zion, thị trường DeFi toàn cầu được định giá gần 11.96 tỷ USD vào năm 2021 và dự kiến ​​sẽ đạt 232.20 tỷ USD vào năm 2030.

Trong khi Tổng giá trị đã khóa (TVL) trong các nền tảng cho vay DeFi đang có xu hướng tăng lên khi viết bài này, nó vẫn còn một số cách để phục hồi từ mức trước sự cố là 45 tỷ đô la từ tháng 2022 năm XNUMX. (Thị trường tiền điện tử di chuyển song song.)

Một số phát triển đáng khích lệ trong không gian tiền điện tử là sự gia tăng của số thứ tự bitcoin, sự tăng trưởng của mã thông báo đặt cược thanh khoảnvà Ethereum sắp tới Nâng cấp Thượng Hải.

Yếu tố rủi ro chính là Cuộc đàn áp tiền điện tử của SEC, đã nhắm mục tiêu cụ thể các nền tảng cho vay (trong số những nền tảng khác). Cho đến nay, các nền tảng cho vay DeFi có vẻ an toàn hơn, vì không rõ SEC có thể kiện ai, nếu về mặt kỹ thuật không có công ty nào.

Cách hoạt động của DeFi Lending

Giống như một cơ sở cho vay ngân hàng truyền thống dựa vào tiền gửi của khách hàng để cho vay tiền, hoạt động cho vay DeFi chủ yếu dựa vào các nhóm cho vay nơi người dùng gửi tài sản tiền điện tử của họ để đảm bảo phân phối nhanh chóng giữa những người vay thông qua hợp đồng thông minh.

Một trong những lợi thế chính của nền tảng cho vay và cho vay DeFi là chúng công khai và minh bạch. Bất kỳ ai có kết nối internet và ví tiền điện tử đều có thể tham gia và mã quản lý các nền tảng này thường là mã nguồn mở, nghĩa là bất kỳ ai cũng có thể kiểm tra để đảm bảo rằng nó an toàn và công bằng.

Cũng có thể xem tất cả các khoản tiền gửi, khoản vay và khoản hoàn trả được thực hiện bằng cách kiểm tra sổ cái chuỗi khối. Ngoài ra, vì không có trung gian tập trung, người dùng không phải trải qua quá trình kiểm tra tín dụng dài và rườm rà.

Thay vào đó, người vay thường phải đặt nhiều tài sản thế chấp hơn số tiền họ đang vay. Tỷ lệ thế chấp thường nằm trong khoảng từ 120% đến 150% trên các nền tảng cho vay lớn. Tại sao bạn lại đặt 1.5 ETH để vay 1ETH? Bởi vì không có kiểm tra tín dụng. Chúng tôi có thể tin tưởng người vay, bởi vì chúng tôi đã có tiền của cô ấy.

Tài sản thế chấp quá mức cũng cho phép giảm bớt nếu giá của tiền điện tử cơ bản giảm xuống bất ngờ.

Các nền tảng cũng có “tỷ lệ thanh khoản” so với số tiền đã vay. Chẳng hạn, tỷ lệ thế chấp 100% có thể đi kèm với tỷ lệ thanh lý 80%. Nếu tài sản thế chấp giảm xuống dưới tỷ lệ này, bất kỳ ai cũng có thể thanh lý số tiền trừ đi tiền gửi của người cho vay và bỏ túi phần còn lại. Vì lý do này, nhiều người vay thậm chí còn khóa nhiều hơn tài sản thế chấp cần thiết.

Cho vay DeFi chủ yếu được sử dụng để thúc đẩy các giao dịch lớn hơn, tức là để mua và giao dịch nhiều tiền điện tử hơn nữa. Vì lý do này, vay DeFi gây nguy hiểm cho sự giàu có của bạn. Tuy nhiên, phục vụ như một người cho vay có thể mang lại lợi nhuận.

Luận văn đầu tư

Có hai cách để đầu tư vào hầu hết các nền tảng cho vay: đóng vai trò là người cho vay, hoặc là mua và giữ mã thông báo nền tảng.

Đóng vai trò là người cho vay: Các nhà đầu tư gửi tài sản tiền điện tử của họ vào các giao thức DeFi này sẽ nhận được mã thông báo cho vay đổi lại (aTokens cho Aave, cTokens cho Compound và Dai cho MakerDAO). Hãy coi những thứ này giống như “biên lai”.

Các mã thông báo cho vay này được nhúng với cả tiền lãi và tiền gốc và có thể được mua lại bất cứ lúc nào. Tỷ giá hối đoái giữa tài sản tiền điện tử và tiền bản địa được gọi là tỷ suất phần trăm hàng năm (APY): đây là cách người cho vay kiếm tiền. Và lãi suất được xác định bởi tỷ lệ giữa mã thông báo được cung cấp và được vay trong một thị trường cụ thể.

Mua và giữ mã thông báo nền tảng: Hầu hết các nền tảng cho vay DeFi đều có mã thông báo riêng (AAVE cho Aave, COMP cho Compound và MKR cho MakerDAO). Theo quan điểm của chúng tôi, việc mua và nắm giữ các mã thông báo nền tảng này là cơ hội đầu tư dài hạn.

Tại Bitcoin Market Journal, chúng tôi tin rằng việc nắm giữ token gốc của các dự án tiền điện tử đầy triển vọng cũng giống như sở hữu “cổ phiếu” trong “công ty”. Chúng tôi mua và nắm giữ những dự án lớn mang lại doanh thu thực sự, được điều hành bởi những nhà lãnh đạo có năng lực, có triển vọng tăng trưởng tốt trong dài hạn.

Những lý do để tăng giá dài hạn đối với cho vay DeFi:

• Vì hoạt động cho vay DeFi diễn ra trên một chuỗi khối nên tất cả các giao dịch được ghi lại trên sổ cái công khai, bất kỳ ai cũng có thể xem và kiểm tra sổ cái này. Sự minh bạch này giúp ngăn chặn gian lận.
• Các nền tảng cho vay DeFi được tự động hóa (không cần kiểm tra tín dụng), vì vậy chúng tiết kiệm chi phí và nhanh chóng hơn.
• Quá trình này là hoàn toàn kỹ thuật số. Do đó, việc phân tích trở nên dễ dàng vì dữ liệu mở mang lại cái nhìn sâu sắc về thị trường vay và cho vay.
• Các giao thức cho vay DeFi cho phép khả năng tương tác và khả năng lập trình.
• Một số nhà đầu tư tối đa hóa khoản tiết kiệm bằng cách đầu tư vào các nền tảng cho vay khác nhau, sau đó gửi các token cho vay vào các tài khoản có lãi suất.

Những lý do cần cảnh giác với việc cho vay DeFi:

• Các cơ quan quản lý có tầm nhìn của họ đối với các dịch vụ cho vay và cũng có thể tìm cách ngừng hoạt động cho vay DeFi (hoặc chặn quyền truy cập của dịch vụ này vào các ngân hàng TradFi).
• Bởi vì chúng phải được thế chấp quá mức, chúng không thực sự là khoản vay dành cho những người cần chúng.
• Rủi ro hợp đồng thông minh: các nền tảng cho vay có nguy cơ trở thành mục tiêu của tin tặc đang tìm cách khai thác lỗi.
• Xem xét sự biến động của thị trường tiền điện tử, việc thế chấp và thanh lý quá mức là những rủi ro liên tục đối với người dùng. Sự sụp đổ của Terra/Luna và FTX là những trường hợp điển hình. Người vay dễ bị mất tất cả tiền điện tử nếu giá giảm đột ngột.
• Người dùng cần hết sức thận trọng với ví và địa chỉ. Mất khóa riêng của bạn có nghĩa là tiền của bạn sẽ bị mất vĩnh viễn: không có quy định nào để bù đắp cho những tổn thất đó.
• Các khoản cho vay DeFi có thể khuyến khích hành vi xấu: cho vay tiền điện tử để mua thêm tiền điện tử, lặp đi lặp lại, xây dựng tháp rủi ro Jenga nguy hiểm:

Nền tảng cho vay DeFi hàng đầu

TIẾT KIỆM (AAVE) là một giao thức phi tập trung, mã nguồn mở để cho vay và mượn tiền điện tử. Người dùng gửi tài sản kỹ thuật số của họ để kiếm lãi hoặc vay tài sản với lãi suất tùy chỉnh. Aave có một số tính năng sáng tạo, chẳng hạn như các khoản vay nhanh phải được hoàn trả trong một khối Ethereum duy nhất (~12 giây).

Aave Arc là nhóm thanh khoản được thiết kế dành riêng cho các tổ chức. Không giống như nền tảng Aave bán lẻ không yêu cầu KYC, nền tảng Arc bao gồm các yêu cầu KYC để duy trì sự tuân thủ quy định.

Một số nhà đầu tư tổ chức đã đầu tư vào Aave. Grayscale có một quỹ DeFi, với AAVE hình thành hơn 12% danh mục đầu tư. Aave hiện có 14% trong quỹ chỉ số DeFi Crypto của Bitwise.

Tại thời điểm viết bài, Aave có một Twitter đáng kể với hơn 522.8 nghìn người theo dõi, một cộng đồng Reddit với hơn 16,000 người đăng ký, 15 nghìn người theo dõi điện tín và 22 nghìn thành viên Discord.

Hợp chất (COMP) cho phép người dùng kiếm tiền lãi hoặc vay tài sản bằng cách sử dụng tiền điện tử của họ làm tài sản thế chấp. Nó hoạt động trên mô hình tạo lập thị trường tự động (AMM) và cho phép giao dịch liền mạch giữa người cho vay và người đi vay. COMP là mã thông báo gốc ERC-20 và cũng là mã thông báo quản trị cho giao thức.

Compound đã được công nhận rộng rãi là công ty tiên phong trong không gian DeFi và đã thu hút được một cộng đồng lớn và tích cực. Compound có hơn 242,000 người theo dõi trên Twitter, cộng đồng Reddit với hơn 45,000 người đăng ký và kênh Discord với hơn 19,000 thành viên.

Compound đã trở thành lựa chọn phổ biến của người dùng nhờ giao diện thân thiện với người dùng và khả năng quản trị minh bạch. Compound Finance là dapp lớn thứ 6 và là giao thức cho vay lớn thứ 3 trong không gian DeFi.

MakerDAO (MKR) cho phép người dùng vay DAI, một loại tiền ổn định được chốt bằng đồng đô la Mỹ, sử dụng tiền điện tử nắm giữ của họ làm tài sản thế chấp. Chủ sở hữu mã thông báo MKR chi phối giao thức Maker.

Khi DeFi tiếp tục trưởng thành, MakerDAO có vị trí tốt để đóng một vai trò quan trọng trong không gian và cung cấp cho người dùng quyền truy cập vào các tùy chọn cho vay và cho vay ổn định, phi tập trung.

MakerDAO có hơn 240,000 người theo dõi trên Twitter, cộng đồng Reddit với hơn 34,000 người đăng ký và kênh Discord với hơn 7,000 thành viên.

Hỗn hợp giả kim (ALCX) là một bước đi thú vị đối với DeFi, cung cấp các khoản vay tự thanh toán thông qua các chiến lược tạo ra lợi nhuận.

Alchemix cho phép người dùng ký gửi mã thông báo và sau đó cho vay đối với các mã thông báo đó, với tỷ lệ 1:2. Các mã thông báo đã gửi được đưa vào kho tiền của Yearn để kiếm tiền lãi và tiền lãi đó được sử dụng để thanh toán các khoản vay. Hiện tại, người dùng có thể sử dụng ETH, WSTETH, RETH, DAI, USDT hoặc USDC làm tài sản thế chấp cho các khoản vay.

Alchemix không hoạt động tích cực trên mạng xã hội như một số dự án DeFi khác và chỉ có 72,800 người theo dõi trên Twitter, 10,000 thành viên trên kênh Discord và 1,100 thành viên trên subreddit của nó.

Tài chính CREAM (CREAM) là một giao thức cho vay phi tập trung để truy cập các dịch vụ tài chính với mục tiêu vượt qua ranh giới của những gì DeFi có thể làm.

CREAM là từ viết tắt của “Crypto Rules Everything Around Me.” Nó là một phần của hệ sinh thái yearn.finance và là một giao thức không cần cấp phép, nguồn mở và chuỗi khối phục vụ người dùng trên Ethereum, Binance Smart Chain, Polygon và Fantom.

Người dùng đang nắm giữ ETH hoặc wBTC có thể gửi tài sản của họ trên CREAM để kiếm tiền lãi, tương tự như tài khoản tiết kiệm truyền thống. Trên Twitter, giao thức này có 80,500 người theo dõi và trên subreddit chỉ có 329 thành viên.

Đầu tư tổ chức DeFi

Sự biến động trên thị trường tiền điện tử đã không ngăn cản các nhà đầu tư tiếp tục quan tâm đến các dự án DeFi. MỘT khảo sát gần đây đã tìm thấy 20% đến 50% các quảng cáo chiêu hàng liên quan đến tiền điện tử tập trung vào DeFi. Vấn đề thị trường tiền tệ phi tập trung tỷ đô la dưới hình thức cho vay, trong khi các nền tảng DeFi như Uniswap có khối lượng giao dịch khoảng 30% của Coinbase.

Sự quan tâm của tổ chức đối với DeFi cũng đang tăng lên:

• Các ngân hàng đang bắt đầu mạo hiểm với các công ty lưu ký tiền điện tử.
• Barclay đã mua cổ phần của Copper.
• Standard Chartered đã hợp tác với Northern Trust để ra mắt Zodia, một công ty giám sát tiền điện tử cho các nhà đầu tư tổ chức.
• Ngân hàng New York Mellon có hợp tác với Chainalysis để theo dõi và phân tích các sản phẩm tiền điện tử.
• BlackRock và Citigroup đã đầu tư hơn 1 tỷ đô la mỗi nền tảng vào nền tảng DeFi vào năm 2022.
• Gần đây, công ty con của Nomura là Laser đã công bố khoản đầu tư vào Infinity, một giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) dành cho các tổ chức cho vay và vay mượn.

Nhà đầu tư Takeaway

Nếu cho vay DeFi muốn trở thành một phần của nền kinh tế “thực”, thì nó cần mở rộng ra ngoài tài sản tiền điện tử và mã hóa tài sản trong thế giới thực, đồng thời phụ thuộc ít hơn vào tài sản thế chấp. Việc phụ thuộc quá nhiều vào tài sản thế chấp bằng tiền điện tử có nghĩa là các dapp chỉ có thể truy cập được đối với những người vay giàu tài sản, hạn chế các lợi ích bao gồm tài chính.

Tuy nhiên tổ chức đầu tư tiền điện tử đang ngày càng tăng, tiến trình của DeFi trong tương lai phần lớn sẽ phụ thuộc vào các kết quả pháp lý. Vào tháng XNUMX, Diễn đàn Kinh tế Thế giới đã công bố một bộ công cụ chính sách cho công bằng và hiệu quả quy định DeFi. Và ở Mỹ, các Đạo luật TIN TƯỞNG Stablecoin có khả năng làm cho stablecoin được quy định đầy đủ và được chấp nhận như một phần của hệ thống tài chính truyền thống.

Bất kỳ ai đang tìm hiểu về DeFi bây giờ đều nên biết rằng lĩnh vực này vẫn còn rất sớm, với khả năng xảy ra rủi ro lớn và phần thưởng thậm chí còn lớn hơn.

Đăng ký nhận bản tin Tạp chí thị trường Bitcoin của chúng tôi để giữ liên lạc với các cơ hội đầu tư trong lĩnh vực DeFi.

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Khuếch đại kiến ​​thức. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://www.bitcoinmarketjournal.com/sector-report-defi-lending/