Một vài năm trước đây, Mỹ Latinh là khu vực phát triển nhanh nhất thế giới cho việc đầu tư khởi nghiệp. Các công ty nổi tiếng từ Brazil đến Mexico đang đảm bảo các vòng gọi vốn lớn ở giai đoạn sau để mở rộng quy mô trong các lĩnh vực như bất động sản, công nghệ tài chính và thương mại điện tử.

Không còn nữa. Năm 2023, Mỹ Latinh được xếp hạng năm thứ hai liên tiếp trong số những khu vực có nguồn vốn đầu tư mạo hiểm bị thu hẹp nhanh nhất.

Nhìn chung, các công ty ở Nam Mỹ và Trung Mỹ đã thu về khoảng 2.9 tỷ USD hạt giống thông qua đầu tư vào giai đoạn tăng trưởng vào năm 2023, theo dữ liệu của Crunchbase. Đó là mức giảm 63% so với năm 2022 và mức giảm đáng kể 84% so với năm 2021, khi đầu tư đạt mức kỷ lục.

Để hiểu rõ hơn về năm 2023 so với dài hạn, dưới đây chúng tôi đã lập biểu đồ tài trợ hàng năm cho Châu Mỹ Latinh, được mã hóa màu theo giai đoạn, trong 10 năm qua.

Mặc dù rất ấn tượng nhưng sự sụt giảm trong năm qua dường như không gắn chặt với các yếu tố kinh tế hoặc chính trị cụ thể của từng quốc gia. Tăng trưởng GDP của Mỹ Latinh là dự ở mức 2.3% cho năm 2023, con số này không lớn cũng không quá thảm khốc. Lạm phát cũng được dự đoán sẽ duy trì ở mức dưới mức tối ưu nhưng có thể kiểm soát được, ngoại trừ Argentina và Venezuela.

Thay vào đó, nguồn tài trợ khởi nghiệp ở Mỹ Latinh dường như giảm ít hơn do các vấn đề được nhận thấy ở các nền kinh tế hàng đầu trong khu vực và nhiều hơn chỉ vì đầu tư đã giảm. rơi khắp nơi. Ngoài các khoản đầu tư, các khoản đầu tư cũng trở nên khan hiếm hơn, với rất ít đợt IPO vào năm ngoái và không có nhiều thương vụ mua lại lớn.

Mục lục

Brazil dẫn đầu, tiếp theo là Mexico

Ngay cả trong môi trường tài trợ thu hẹp lại này, chúng tôi đã thấy một số vòng tài trợ lớn được thực hiện.

Hầu hết lớn nhất đến từ Brazil. Điều này bao gồm một tháng mười Dòng B có trụ sở tại São Paulo Công nghệ IQ, một nhà cung cấp tín dụng hỗ trợ công nghệ đã nhận được 200 triệu USD từ khoản tài trợ do Đại Tây Dương. Vài tháng trước, nền tảng bất động sản trực tuyến của Brazil Nhốt trong chuồng đã đảm bảo được 100 triệu USD nguồn tài trợ mới, nâng tổng số vốn tài trợ lên hơn 800 triệu USD cho đến nay.

Các công ty Mexico cũng đã hoàn thành một số vòng đàm phán quy mô lớn, dẫn đầu là dịch vụ tài chính. Thủ đô, một nền tảng fintech dành cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ, đã đạt được 40 triệu USD trong tháng XNUMX Dòng B. Và Albo, một nhà cung cấp tín dụng và ngân hàng trực tuyến, đã huy động được 40 triệu USD tài trợ cho Series C vào tháng XNUMX.

Nhìn chung, chúng tôi đã chứng kiến ​​​​sự sụt giảm mạnh nhất vào giai đoạn cuối năm 2023, vì nhu cầu IPO không còn cũng làm hạn chế hoạt động tài trợ trước IPO. Sự sụt giảm đặc biệt rõ rệt trong quý IV. Trong khi đó, giao dịch hạt giống và giai đoạn đầu cho thấy khả năng phục hồi tốt hơn.

Để biết chi tiết hơn, chúng tôi chia nhỏ nguồn tài chính hàng quý theo giai đoạn bên dưới, so sánh 12 quý vừa qua.

Giai đoạn đầu

Đối với năm 2023, hoạt động giao dịch ở giai đoạn đầu đã cải thiện một chút trong quý 1, sau khi có khởi đầu chậm chạp trong Quý XNUMX.

Theo dữ liệu của Crunchbase, các nhà đầu tư đã rót gần 520 triệu USD vào ít nhất 37 vòng gọi vốn đã biết trong Quý 4. Con số này cao hơn gấp đôi tổng số quý 3 và thậm chí cao hơn một chút so với mức của năm trước.

Để có cái nhìn tổng thể, chúng tôi đã lập biểu đồ về số vòng và tổng số tiền đầu tư trong 5 quý vừa qua dưới đây.

Giai đoạn cuối

Trong khi đầu tư ở giai đoạn đầu tăng theo quý thì hoạt động giao dịch ở giai đoạn sau lại giảm.

Trong quý 230, chỉ hơn 3 triệu USD được chuyển vào sáu khoản tài trợ ở giai đoạn sau và giai đoạn tăng trưởng được báo cáo, theo dữ liệu của Crunchbase. Con số này chưa bằng một nửa tổng mức đầu tư của năm trước và cũng thấp hơn nhiều so với số liệu quý XNUMX, như biểu đồ bên dưới.

Đừng đọc quá nhiều vào biến động hàng quý

Có lẽ khôn ngoan là không nên đưa ra quá nhiều tuyên bố sâu rộng về các xu hướng trong bối cảnh đầu tư mạo hiểm dựa trên dữ liệu của một quý. TRONG Q3 2023, nguồn tài trợ giai đoạn đầu đã giảm ở Mỹ Latinh và giai đoạn cuối đã phục hồi một chút. Bây giờ, khi chúng ta nhìn vào Q4, điều ngược lại mới đúng.

Do ngày nay không có quá nhiều vòng lớn ở giai đoạn cuối trong một quý nhất định nên ba tháng chậm chạp có thể không phải là một dấu hiệu có ý nghĩa. Tuy nhiên, nhìn rộng hơn trong cả năm, những tuyên bố rộng rãi về môi trường tài trợ sẽ có giá trị hơn. Và bằng cách đo lường này, xu hướng bao trùm đã rõ ràng: Sau một chu kỳ tăng trưởng đầu tư kỷ lục, hoạt động đã hạ nhiệt đáng kể.

Để đảo ngược tiến trình, chúng ta sẽ cần thấy sự gia tăng các lối thoát hoặc ít nhất là sự gia tăng sẵn sàng của nhà đầu tư để bỏ thêm vốn vào hoạt động khi chúng ta chờ đợi sự thay đổi.

Phương pháp luận

Dữ liệu trong báo cáo này đến trực tiếp từ Crunchbase và dựa trên dữ liệu được báo cáo. Dữ liệu được báo cáo là kể từ ngày 17 tháng 2024 năm XNUMX.

Lưu ý rằng độ trễ dữ liệu rõ ràng nhất ở giai đoạn đầu của hoạt động mạo hiểm, với số tiền tài trợ hạt giống tăng đáng kể sau khi kết thúc một quý / năm.

Xin lưu ý rằng tất cả các giá trị tài trợ được tính bằng đô la Mỹ trừ khi có ghi chú khác. Crunchbase chuyển đổi ngoại tệ sang đô la Mỹ theo tỷ giá giao ngay phổ biến kể từ ngày các vòng gọi vốn, mua lại, IPO và các sự kiện tài chính khác được báo cáo. Ngay cả khi những sự kiện đó được thêm vào Crunchbase rất lâu sau khi sự kiện được công bố, các giao dịch ngoại tệ vẫn được chuyển đổi theo giá giao ngay lịch sử.

Bảng chú giải thuật ngữ tài trợ

Kể từ tháng 2023 năm XNUMX, chúng tôi đã thực hiện một thay đổi đối với cách đưa các vòng gọi vốn của công ty vào báo cáo của mình. Các vòng gọi vốn của công ty chỉ được đưa vào nếu một công ty đã huy động được vốn cổ phần ban đầu thông qua vòng gọi vốn theo chuỗi liên doanh.

Hạt giống và thiên thần bao gồm hạt giống, hạt trước và vòng thiên thần. Crunchbase cũng bao gồm các vòng đầu tư mạo hiểm theo chuỗi không xác định, huy động vốn từ cộng đồng cổ phần và ghi chú có thể chuyển đổi ở mức 3 triệu đô la (USD hoặc số tiền tương đương đã quy đổi) trở xuống.

Giai đoạn đầu bao gồm các vòng Series A và Series B, cũng như các loại vòng khác. Crunchbase bao gồm các vòng liên doanh của loạt phim không xác định, liên doanh của công ty và các vòng khác trên 3 triệu đô la và những vòng nhỏ hơn hoặc bằng 15 triệu đô la.

Giai đoạn cuối bao gồm Series C, Series D, Series E và các vòng liên doanh có chữ cái sau này tuân theo quy ước đặt tên “Series [Chữ cái]”. Cũng bao gồm các vòng liên doanh của loạt phim không xác định, liên doanh của công ty và các vòng khác trên 15 triệu đô la.

Tăng trưởng công nghệ là vòng cổ phần tư nhân được huy động bởi một công ty trước đó đã huy động vòng “liên doanh”. (Về cơ bản, bất kỳ vòng nào từ các giai đoạn đã xác định trước đó.)

Hình minh họa: Dom Guzman