Nói rằng các nhà đầu tư có vẻ lạc quan về AI có thể là cách đánh giá thấp của thập kỷ này, khi nguồn vốn đầu tư mạo hiểm vào lĩnh vực này đạt 50 tỷ USD vào năm ngoái và một lần nữa lại trở nên nhàm chán với những lượt chơi lớn dành cho những người thích Hình và Lambda.

Các nhà đầu tư trên thị trường đại chúng cũng đã vào cuộc, khi gã khổng lồ chip Nvidia đã chiến đấu Apple gần đây cho danh hiệu công ty có giá trị thứ hai thế giới và trước đó trong tháng khởi nghiệp chip Phòng thí nghiệm Astera — thúc đẩy sự đột biến của AI — đã nộp đơn xin tăng lên 534 triệu USD trong đợt IPO điều đó sẽ định giá công ty khởi nghiệp lên tới 4.5 tỷ USD. Giá trị này là một mức tăng tốt so với mức 3.2 tỷ USD mà công ty được định giá trong lần tăng vốn tư nhân gần đây nhất vào cuối năm 2022.

Nhưng M&A vẫn là lối thoát phổ biến nhất cho các công ty khởi nghiệp được hỗ trợ bởi vốn mạo hiểm. Hầu hết các công ty khởi nghiệp AI khó có thể đi theo con đường tương tự như Astera để tiếp cận thị trường đại chúng và thay vào đó, họ sẽ xem việc sáp nhập hoặc mua lại là lối thoát khả thi nhất để các nhà đầu tư nhận được lợi nhuận lớn mà họ rõ ràng đang trông cậy vào khi rút tiền mặt tại định giá cao ngất trời hiện nay.

Tuy nhiên, con đường đó tương đối chậm đối với các công ty khởi nghiệp AI được VC hậu thuẫn, Dữ liệu Crunchbase hiển thị. 

Năm ngoái - bất chấp tất cả những ồn ào và tin tức liên quan đến AI - thực sự đã chứng kiến ​​​​các giao dịch M&A trong lĩnh vực này giảm 31% kể từ năm 2022, chỉ có 190 giao dịch được hoàn thành so với 276.

Thị trường thú vị cho M&A AI

Trên thực tế, hoạt động giao dịch đạt tốc độ chậm nhất kể từ quý 2019 năm 39 đến cuối năm ngoái, với chỉ 4 giao dịch được công bố trong Quý XNUMX, theo dữ liệu.

Trí tuệ nhân tạo dường như đã sẵn sàng để có một năm M&A lớn vào năm ngoái sau Bảng dữ liệu — công ty khởi nghiệp quản lý và lưu trữ dữ liệu trị giá gần đây nhất là 38 tỷ USD — được mua lại OpenAI đối thủ KhảmML cho 1.3 tỷ USD vào tháng XNUMX năm ngoái.

Tuy nhiên, thỏa thuận đó đã được chứng minh là một khoản tiền lớn khôn ngoan đối với bất kỳ công ty khởi nghiệp nào liên quan đến AI được mua vào năm 2023.

Có một số thương vụ M&A AI lớn khác vào năm ngoái - bao gồm Thomson Reuters mua có trụ sở tại San Francisco văn bản, một công nghệ nghiên cứu pháp lý AI dành cho những người tranh tụng, với giá 650 triệu USD và Bảo hiểm khách du lịch mua lại có trụ sở tại Boston Bảo hiểm Corvus, sử dụng AI để giúp các nhà môi giới dự đoán và ngăn chặn các rủi ro mạng phức tạp, với giá 435 triệu USD. 

Tuy nhiên, việc giao dịch trong lĩnh vực AI dường như bị trì trệ khi năm tháng trôi qua.

Cho đến thời điểm hiện tại trong năm nay, hoạt động giao dịch có vẻ đang tiến triển hơn một chút. Mặc dù không có giao dịch lớn nào được công bố - giao dịch lớn nhất đã được thực hiện Veradigmviệc mua lại công ty có trụ sở tại Boston khoa họcIO, công ty phát triển nền tảng ngôn ngữ y sinh để chuyển đổi văn bản y tế thành dữ liệu và thông tin chi tiết, với giá 140 triệu USD - đã có 43 giao dịch trong quý đầu tiên và vẫn còn vài tuần nữa. Điều đó có nghĩa đây có thể sẽ là quý sôi động nhất trong ít nhất một năm.

Tiền đâu?

Mặc dù rất dễ bị mê hoặc bởi mức định giá khổng lồ mà nhiều công ty khởi nghiệp AI hiện đang đạt được, nhưng điều quan trọng cần nhớ là thị trường khởi nghiệp để giao dịch là rất quan trọng - vì đó là cách chính mà các nhà đầu tư mạo hiểm và các nhà đầu tư khác có được thanh khoản từ việc đặt những công ty lớn đó. cá cược.

Trong những tháng gần đây, ngay cả những công ty khởi nghiệp AI nổi tiếng như Aleph Alpha và nhân loại đã huy động được các vòng lớn, nhà đầu tư đã lên tiếng công khai về thị trường AI và việc có thể khó đạt được lợi nhuận gấp 5 đến 10 lần với mức định giá hiện tại như thế nào.

Điều đó có thể giải thích cho thị trường chậm lại, với việc các công ty khởi nghiệp nắm giữ mức định giá cao đó và những người theo đuổi tiềm năng đang chờ thị trường hạ nhiệt. Người mua ở bất kỳ thị trường nào cũng bị từ chối bởi mức định giá cao nhất và đó dường như vẫn là những gì thị trường đang trải qua.

Có lẽ điều đáng lo ngại hơn đối với các nhà đầu tư là mối lo ngại của một số người rằng những người chiến thắng lớn trong một số lĩnh vực cơ sở hạ tầng và ứng dụng AI có thể sẽ là những công ty công nghệ có uy tín như Google và microsoft. Điều đó có thể khiến các công ty khởi nghiệp – và các nhà đầu tư của họ – phải tranh giành lối thoát trong một thị trường không có cơ hội cạnh tranh hợp pháp. 

Hầu hết các nhà đầu tư - đặc biệt là những nhà đầu tư tập trung vào AI sáng tạo - có thể vẫn chưa tập trung vào việc rút lui. Thị trường vẫn còn non trẻ và có thể nhiều khía cạnh xung quanh giá trị, quy định và cạnh tranh cần phải được thay đổi trước khi bất kỳ ai có thể dự đoán hợp lý nó sẽ diễn ra như thế nào.

Tuy nhiên, thị trường M&A cho thấy những gì các nhà đầu tư có thể mong đợi một cách hợp lý dưới dạng lợi nhuận và hiện tại lợi nhuận đang ở mức chậm.

Truy vấn Crunchbase Pro có liên quan:

Đọc liên quan:

Hình minh họa: Dom Guzman