Đăng ký cập nhật tin tức hàng ngày từ CleanTechnica trên email. Hoặc theo dõi chúng tôi trên Google Tin tức!

Đây là một chủ đề rất khó khăn và cảm xúc. Câu chuyện chứng khoán lớn nhất trong thập kỷ qua chắc chắn là câu chuyện về Tesla (NASDAQ:TSLA). Đó là vấn đề giữa những người mơ mộng và những người hoài nghi, khi cả hai bên đã đầu tư hàng tỷ đô la trong thời gian dài. Những kẻ mộng mơ đã chiến thắng. Sự thay đổi lớn xảy ra vào nửa cuối năm 2018 khi Tesla cuối cùng đã đẩy mạnh sản xuất Model 3 và thu được lợi nhuận. Tôi nhớ một ngày vào mùa thu năm 2018 khi một người bán khống TSLA lớn đã viết một lá thư giải thích rằng anh ta đã hoàn toàn đảo ngược và mua TSLA - bức thư được đọc như một CleanTechnica bài viết và bao gồm 4 trong biểu đồ doanh số bán xe điện của riêng tôi (tôi chưa bao giờ được trả thù lao cho việc sử dụng chúng). Vốn hóa thị trường của Tesla đã tăng hơn 1 tỷ USD trong một ngày.

Nhiều người không tin Tesla có thể kiếm được lợi nhuận. Một khi điều đó xảy ra, nhiều người không tin rằng doanh số bán hàng của nó sẽ tiếp tục tăng và lợi nhuận sẽ tiếp tục chảy - nhu cầu tồn đọng từ những người mua quan tâm đang được đáp ứng và sau đó doanh số bán hàng sẽ sụt giảm. Mặt khác, những người mơ mộng cho rằng Tesla Model 3 vượt trội đến mức việc truyền miệng sẽ bán được chiếc xe. Những người mơ mộng đã đúng và doanh số bán hàng tăng vọt trong vài năm tới.

Như chúng ta đã biết, xét về doanh số năm 2023, Tesla Model Y đã vươn lên vị trí số 1 trên thế giới trong số tất cả các mẫu xe hơi. Doanh thu hàng năm của Tesla đạt gần 2 triệu vào năm 2023. Tất cả những điều đó đều ấn tượng một cách lố bịch, nhưng cổ phiếu là về tương lai, còn đó là quá khứ. Đã có một số lo ngại nổi lên về Tesla trong những quý gần đây và cũng có một số quan điểm khác nhau về tương lai của Tesla được công bố trong những ngày gần đây đã dẫn đến bài viết này.

Cũng cần lưu ý, Tesla đã là cổ phiếu hoạt động kém nhất trong S&P 500 vào năm 2024. “Được quảng cáo là thành viên của nhóm được gọi là Magnificent Seven, một nhóm cổ phiếu chịu trách nhiệm đưa S&P 500 đạt mức cao kỷ lục, nhà sản xuất ô tô giờ đây rõ ràng là một ngoại lệ theo cách tồi tệ nhất. Mặc dù là công ty hoạt động kém nhất trong năm nay và là công ty duy nhất được dự báo thu nhập sẽ giảm trong 12 tháng tới, nhưng đây là công ty đắt nhất trong nhóm cho đến nay.” Đây là biểu đồ Bloomberg tạo ra về chủ đề đó:

Và đây là cách Tesla so sánh với các nhà sản xuất ô tô khác về cả tỷ suất lợi nhuận hoạt động và hệ số P/E:

Ngay cả ngày nay, sau đợt sụt giảm cổ phiếu lớn như vậy, thật khó để thấy TSLA là một cổ phiếu tốt để mua. Hệ số P/E của nó cao hơn nhiều so với các nhà sản xuất ô tô khác, ngay cả những nhà sản xuất có tỷ suất lợi nhuận hoạt động tốt hơn. Ngoài ra, tất cả các nhà sản xuất ô tô dường như đều nằm trong một phạm vi nhất định về hệ số P/E và TSLA không ở gần mức bình thường đó. So với các công ty công nghệ khác, thu nhập trên mỗi cổ phiếu của TSLA thấp hơn Magnificent 6, tuy nhiên hệ số P/E của nó lại cao hơn nhiều so với các công ty khác.

Về cơ bản, có ba cách cốt lõi mà bạn có thể coi Tesla là một giao dịch mua cổ phiếu tốt hiện nay: 1) Giả sử doanh số bán hàng sẽ tăng trưởng với tốc độ mạnh mẽ trong nhiều năm tới mà không cần cắt giảm tỷ suất lợi nhuận xuống mức tối thiểu - nói cách khác , giả định lợi nhuận tăng trưởng mạnh. 2) Giả sử rằng FSD sẽ trở thành FSD có khả năng sử dụng taxi tự động và sẽ mang lại lợi nhuận cho Tesla. 3) Giả sử rằng công việc AI của Tesla hoặc những đổi mới khác sẽ dẫn đến những nỗ lực thành công về mặt thương mại khác và giúp Tesla trở nên giàu có. Đương nhiên, có những người ở cả hai phía của mỗi giả định đó, nhưng việc đặt cược vào Tesla dựa vào việc ít nhất một trong số đó trở thành sự thật.

Chúng ta hãy dành chút thời gian để xem những gì đang được nói về công ty những ngày này và điều đó liên quan như thế nào đến những điều trên.

Cổ phiếu tăng trưởng với mức tăng trưởng giảm dần

Từ gần đây Vận may bài báo: “Tesla Inc. không còn là cổ phiếu tăng trưởng nóng bỏng nữa. CEO Elon Musk đã nói càng nhiều

“Nhưng ngay cả theo tiêu chuẩn mới đó - với dự báo tăng trưởng ở Phố Wall đang giảm nhanh chóng - dự đoán doanh số tồi tệ từ một nhà phân tích quan trọng của Tesla hôm thứ Tư vẫn gây sốc. Colin Langan của Wells Fargo cho biết doanh số bán hàng của nhà sản xuất xe điện sẽ không tăng trưởng trong năm nay. Và vào năm 2025, mọi chuyện sẽ còn tồi tệ hơn: khối lượng sẽ giảm.”

Thật vậy - không có lập luận thực sự nào rằng Tesla dự kiến ​​​​sẽ không tăng trưởng nhiều vào năm 2024, như Elon Musk về cơ bản đã nói nhiều như vậy, nhưng cũng có khả năng doanh số bán hàng của Tesla rơi vãi. Điều đó không được nhiều người mong đợi, đặc biệt là khi hoạt động sản xuất và bán hàng của Cybertruck dự kiến ​​sẽ tăng mạnh vào cuối năm 2024 và chuyển sang năm 2025, nhưng đó là một khả năng chắc chắn. Tesla Model Y là mẫu xe bán chạy nhất thế giới năm ngoái - liệu nó có giữ được mức đó qua từng năm không? Đó là suy đoán của bất cứ ai.

Trở lại đó Vận may bài báo: “Khả năng phát triển với tốc độ chóng mặt của Tesla mà những hứa hẹn về mức định giá đắt đỏ của nó không còn là điều đảm bảo nữa. Công ty vẫn giao dịch ở mức bội số cao hơn đáng kể so với các công ty có vốn hóa lớn khác, tuy nhiên tốc độ tăng trưởng mở rộng doanh thu và lợi nhuận của nó đã chậm lại rõ rệt kể từ năm ngoái.” Như Langan đã tóm tắt, Tesla là một “công ty tăng trưởng không có tăng trưởng”.

Đúng, khối lượng bán hàng đã tăng trưởng vừa phải, nhưng điều đó được thúc đẩy bởi việc giảm giá. “Ông nhấn mạnh rằng khối lượng bán hàng chỉ tăng 3% trong nửa cuối năm 2023 so với nửa đầu năm, trong khi giá giảm 5%. […] Những rắc rối đối với Tesla và xe điện nói chung bắt đầu xuất hiện vào giữa tháng XNUMX, khi công ty của Musk lần đầu tiên cảnh báo về nhu cầu suy giảm. Nhưng tâm lý còn trở nên tồi tệ hơn vào đầu tháng XNUMX sau khi Tesla cho biết mức tăng trưởng của họ sẽ ở mức thấp. 'thấp hơn đáng kể' Năm nay. Các nhà sản xuất ô tô, nhà cung cấp xe điện khác và thậm chí cả các công ty cho thuê ô tô cũng tham gia với những bình luận thận trọng tương tự. […] Bất chấp sự sụt giảm, cổ phiếu vẫn giao dịch ở mức gấp khoảng 55 lần thu nhập dự phóng của nó, so với mức trung bình khoảng 31 của Chỉ số hoàn vốn 7 giá Bloomberg Magnificent. ”

Trớ trêu thay, một nhà quản lý danh mục đầu tư tại Aptus Capital Advisors cũng ghi nhận sự thay đổi từ ESG sang AI. Elon Musk đã loại bỏ các chính sách ESG trong năm qua, ngay cả khi Tesla là công ty hàng đầu mà mọi người nghĩ đến khi họ nghĩ đến các công ty tập trung vào môi trường hoặc khí hậu để đầu tư vào.

FSD so với Robotaxis

Tesla FSD đã không được cải thiện nhiều trong vài năm qua. Có một phiên bản mới — 12.3 — mà tôi vừa có trên chiếc Tesla Model 3 của mình. Nhiều người nói rằng nó tốt hơn nhiều so với các phiên bản trước, ngay cả những người cũng không mấy ấn tượng với những phiên bản trước đó như tôi, vì vậy tôi rất hy vọng về nó . Điều đó nói rằng, tôi cũng nghe nói nó vẫn có vấn đề. Có vẻ như nó chưa sẵn sàng cho robotaxi. Nhưng như thường lệ, tôi đang chờ đợi để đưa ra bất kỳ đánh giá mạnh mẽ nào về nó cho đến khi tôi tự mình trải nghiệm nó một thời gian. Mặc dù vậy, cho đến nay, đã có quá nhiều lời hứa hẹn quá mức và các mốc thời gian bị bỏ lỡ, cũng như có những lo ngại liên quan đến phần cứng, đến mức khó có thể hy vọng vào robotaxis của Tesla trong thập kỷ này. Nhưng chúng ta sẽ thấy….

Cổ phiếu Tesla có thể quay đầu nếu không có Elon Musk?

Đương nhiên, việc Elon Musk đi sâu vào các chủ đề phụ, các dự án mạo hiểm khác (đáng chú ý nhất là X), chính trị Hoa Kỳ và toàn cầu cũng như các thuyết âm mưu của cánh hữu đã khiến nhiều nhà đầu tư, chủ sở hữu Tesla và những người mua mới tiềm năng lo lắng. Nhiều người cho rằng điều này đã ảnh hưởng đến doanh số bán hàng của Tesla và giá cổ phiếu Tesla. Đồng thời, ít người cho rằng Tesla sẽ đạt đến đỉnh cao mà nó đã đạt tới không có Elon Musk. Ông là lãnh đạo cốt lõi của công ty và đưa ra nhiều quyết định giúp Tesla đạt được lợi nhuận tài chính cũng như quy mô và mức độ phù hợp làm rung chuyển ngành.

Tuy nhiên, một con bò đực lâu năm của Tesla, Ross Gerber, đã lập luận rằng cổ phiếu Tesla có thể tăng lên những tầm cao mới nếu Elon Musk thay đổi hành vi của mình (rất khó xảy ra vào thời điểm này) hoặc được thay thế bởi một CEO mới và ít gây tranh cãi hơn. Gerber nói: “Điều này có thể thay đổi rất nhanh nếu Tesla có được một CEO thực sự, người thực sự sẽ giúp đỡ công ty, hoặc Elon thay đổi quan điểm và thực sự quay trở lại làm việc tại Tesla và quảng bá thương hiệu theo hướng tích cực”. Tôi không nghĩ trường hợp sau thực sự xảy ra và tôi sẽ quay lại ba vấn đề trên cùng để giải thích lý do.

Để một CEO mới có thể khiến cổ phiếu bùng nổ trở lại, họ cần phải thuyết phục mọi người rằng doanh số bán hàng sẽ tăng với tốc độ mạnh mẽ trở lại (ví dụ: 50% một năm), rằng Tesla FSD sẽ sớm sẵn sàng cho robotaxi hoặc Tesla sẽ dẫn đầu thị trường. con đường phát triển AI hoặc các vấn đề lớn khác. Thành thật mà nói, tôi nghĩ rất nhiều người tin tưởng vào Elon Musk đối với những lựa chọn sau và chỉ riêng niềm tin này đã khiến cổ phiếu Tesla tăng giá rất nhiều. Tôi không nghĩ hiện tại có nhiều người lạc quan về Tesla vì Elon Musk sẽ hạnh phúc và tiếp tục đầu tư nếu ông ra đi. Ngay cả khi đó là một CEO tuyệt vời cho AI, liệu các nhà đầu tư (về tổng thể) có cảm thấy thoải mái với việc chuyển đổi và lạc quan như họ khi Elon Musk điều hành chương trình không? Tôi hoài nghi. Liên quan đến việc đưa Tesla trở lại mức tăng trưởng 50%, đó là một yêu cầu cao và một lần nữa tôi không nghĩ có ai mới sẽ thuyết phục được các nhà đầu tư rằng mọi thứ sẽ thay đổi. chắc chắn một số các nhà đầu tư sẽ lạc quan hơn, nhưng nhiều nhà đầu tư sẽ trở nên bi quan hơn.

Kevin Paffrath, còn được gọi là Meet Kevin, từng là một người rất có tiếng với Tesla. Anh ấy có lặp lại tình cảm của Ross Gerber liên quan đến sự mất tập trung của Elon Musk và gần đây đã bán khống Tesla chứ không phải lâu dài, nhưng anh ấy không cho thấy hy vọng về một sự thay đổi có hoặc không có Musk. Paffrath nói: “Tôi nghĩ, thật không may là tình hình của Tesla đang gặp phải và tôi không nghĩ tất cả những điều tồi tệ đều đã được định giá nên thật không may, tôi nghĩ nó sẽ trở nên tồi tệ hơn rất nhiều trước khi trở nên tốt hơn”.

Vậy cổ phiếu Tesla sẽ đi về đâu?

Thành thật mà nói, tôi khó có thể sớm coi Tesla là một cổ phiếu tăng trưởng. Và chúng ta vẫn chưa thấy điều gì đáng chú ý về chiếc xe trị giá 25,000 USD được cho là sắp ra mắt. Tesla Full Self Driving đã đi quá xa so với tiến trình và kỳ vọng ban đầu của nó, đồng thời tôi quá nghi ngờ về cách tiếp cận này và không thể tin rằng nó sẽ vực dậy cổ phiếu. Đối với AI, chúng ta phải xem Optimus sẽ đi đến đâu, nhưng có cảm giác ngứa ngáy rằng đây có thể lại là FSD. Hoặc nó có thể rất lớn. Nhưng tôi nghĩ thị trường chứng khoán vào thời điểm này sẽ cần phải có bằng chứng chắc chắn về sự tiến bộ và khả năng thành công về mặt thương mại đối với vấn đề này hoặc bất kỳ vấn đề nào khác trước khi TSLA bùng nổ trở lại.

Chúng ta sẽ thấy. Quan điểm của bạn là gì?

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Trao quyền cho chính mình. Truy cập Tại đây.
• PlatoAiStream. Thông minh Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
• Trung tâmESG. Than đá, công nghệ sạch, Năng lượng, Môi trường Hệ mặt trời, Quản lý chất thải. Truy cập Tại đây.
• PlatoSức khỏe. Tình báo thử nghiệm lâm sàng và công nghệ sinh học. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://cleantechnica.com/2024/03/24/where-is-tesla-stock-actually-headed/