Many quality listed fintech’s have represented once in a decade buying opportunities after the bottom fell out of the global market in mid-March.
In...
Om in de wereld van vandaag een succesvol intermediair bedrijf op te bouwen, moet u in staat zijn om duidelijke waarde toe te voegen aan de consument. Terwijl sommige...
Chinese tech conglomerate Tencent bought a 5% stake in Australian buy now, pay later company Afterpay.The shareholding will lead to partnership between Tencent...
De in China gevestigde internetgigant Tencent heeft $ 300 miljoen beschikbaar gesteld om een belang van 5% te verwerven in de buy-now-pay-later-onderneming Afterpay. De verhuizing is onderdeel...
Mambu, het cloudgebaseerde bankplatform in Duitsland, werkt samen met het Britse zakelijke bankplatform Tide om de doorlopende kredietverlening van het bedrijf mogelijk te maken.
Splitit, een betalingsbedrijf dat aankopen verdeelt in termijnen op de bestaande kaarten van klanten, kondigde vorige week een samenwerking aan met Visa. Met de samenwerking...
Marqeta, een startup voor het uitgeven en verwerken van kaarten, werkt samen met Afterpay, een kredietverstrekker op afbetaling, om betalingsoplossingen te bieden aan verkopers in Noord-Amerika. Australië gevestigd...
De inspanningen van Afterpay om zich in te bedden in het Amerikaanse retail-ecosysteem werpen vruchten af. De geldschieter op het verkooppunt kondigde deze week aan dat hij meer Amerikaanse...
In termen van toppresteerders was vorig jaar een behoorlijk goed jaar voor Australische IPO's. Op het moment van schrijven zijn er vijf beursgenoteerde bedrijven in 2017 die meer dan 500% hoger zijn dan hun noteringsprijs. De bedrijven geven een goed inzicht in de huidige tijdgeest van de Australische micro-capsector. Er zijn twee zuigelingenvoedingsbedrijven, een verkennend mijnbouwbedrijf, een medicinale-cannabisbedrijf en een 3D-printbedrijf.
Bedrijf
Aanbiedingsprijs:
Huidige prijs
Retourneren
Wattle Gezondheid
$ 0.20
$ 2.26
1030%
Cann-groep
$ 0.30
$ 2.75
817%
bubbels
$ 0.10
$ 0.72
620%
titomisch
$ 0.20
$ 1.22
510%
Kobalt blauw
$ 0.20
$ 1.40
600%
Hoewel je aanvankelijk zou denken dat het moeilijk zou zijn om een gemeenschappelijke basis te vinden tussen zo'n diverse reeks bedrijven, is er één ding dat al deze bedrijven gemeen hebben; lage of bijna niet-bestaande ontvangsten van klanten. De vijf hierboven genoemde bedrijven hebben een gecombineerde markt hoofdlettergebruik van 960 miljoen, maar hun gecombineerde ontvangsten voor de eerste zes maanden van FY18 bedragen slechts 2.8 miljoen.Dat is een op jaarbasis prijs / omzetverhouding van 172, een belachelijke maatstaf voor elke verbeelding.
Voor alle duidelijkheid: elk bedrijf heeft zijn eigen, mogelijk legitieme reden waarom de inkomsten momenteel laag of niet bestaan. Cobalt Blue bevindt zich nog in de verkennende fase van het beoordelen van mijnsites, Titomic is bezig met het opzetten van zijn operatiecentrum in Melbourne, CannGroup heeft meerdere wettelijke en wettelijke hindernissen te overwinnen voordat het kan beginnen met de verkoop van cannabis enBubs en Wattle Health wachten allebei op hun CFDA-licenties waarmee ze hun producten in China kunnen verkopen.
Een cynische verklaring voor dit toeval is dat het veel moeilijker is om aandeelhouders teleur te stellen als je pre-inkomsten hebt. Een pre-inkomstenbedrijf is allemaal mogelijk: wanneer u pre-inkomsten heeft, zijn er geen vervelende vragen over winstgevendheid, klantbehoud of groeipercentages. Geen enkel pre-inkomstenbedrijf is ooit betrapt op het geven van misleidende verklaringen over nieuwe klanten of het bedenken van uitgebreide schema's om hun driemaandelijkse kasstromen kunstmatig op te blazen. Een bedrijf dat al geld verdient, heeft meestal daadwerkelijke groei nodig om een stijging van de aandelenkoers te veroorzaken. Het enige dat een pre-inkomstenbedrijf hoeft te doen, is vage beweringen doen over enorme potentiële marktomvang.
Hoewel het aanvankelijke rendement kan zijn: spectaculaireVolgens de geschiedenis kan de ASX vrij snel moe worden van dit soort bedrijven. Je hoeft alleen maar terug te kijken naar de best presterende IPO's van 2016 om dit te bevestigen. Interessant genoeg zijn er zes IPO's uit 2016 die op een gegeven moment met meer dan 500% rendement hebben gehandeld, maar vanaf vandaag handelt alleen Afterpay Touch nog steeds boven deze benchmark. De problemen van Get Swift zijn goed geweest gepubliceerd, maar er zijn anderen waarvan de waardedaling bijna net zo dramatisch was.
Aurora Labs, een 3D-printbedrijf, bereikte op een gegeven moment een hoogtepunt van $ 3.93 vóór extra kapitaal verhoogt en de ongrijpbare omzetgroei duwde de aandelenkoers naar de huidige $ 0.55. Creso Pharmaceutical, een ander aan cannabis gerelateerd bedrijf (wie zei dat de ASX te voorspelbaar is) is gedaald van het hoogste punt van $ 1.36 naar $ 0.70
Zelfs zonder het voordeel van de geschiedenis lijkt het erop dat op zijn minst enkele van de IPO's van 2017 momenteel behoorlijk overgewaardeerd zijn. Om Wattle Health als voorbeeld te nemen, de huidige markt: hoofdlettergebruik is ongeveer $ 210 miljoen versus de huidige omzet van $ 329,000 per maand. Als Wattle Health een volwassen bedrijf was met normale groeivooruitzichten, zou je verwachten dat het handelt met ongeveer 10x de brutowinst (houd er rekening mee dat dit exclusief administratie-, marketing- of rentekosten is), waarvoor de verkoop van $ 3,017,248 per maand tegen huidige marges Thij betekent dat ze hun inkomsten met 817% zouden moeten verhogen om hun huidige aandelenkoers te rechtvaardigen. Het lijkt veilig om uit te gaan van een aandeel met een omzetgroei van 817% al ingeprijsd is een hachelijke plaats om enig kapitaal geïnvesteerd te hebben.
Samenvattend voorspel ik dat de gemiddelde aandelenkoersen van deze vijf bedrijven de komende 12 tot 18 maanden behoorlijk sterk zullen dalen. Maar de volgende keer dat u aandelen aangeboden krijgt in een beursgang die 3D-gefabriceerd met cannabis geïnfuseerd babypoeder verkoopt, kunt u er zeker van zijn dat u op de korte termijn in ieder geval een ritje kunt maken.
