Một nhà phân tích bên bán đã ném vào khăn trên YRC Worldwide (NASDAQ: YRCW).

Sau một túi hỗn hợp quý đầu năm 2020, trong đó hãng vận chuyển báo cáo kết quả tốt hơn mong đợi, tuyên bố không thể đáp ứng các giao ước tài chính trong tương lai và từ chối nhận câu hỏi từ các nhà phân tích về cuộc gọi thu nhập của mình, Stifel Financial (Sàn giao dịch chứng khoán New York: SF) nhà phân tích nghiên cứu vốn cổ phần David Ross đã khai thác.

Trong một báo cáo vào thứ ba cho khách hàng, Ross tuyên bố rằng anh ta đã đình chỉ đánh giá và ước tính của mình đối với hãng vận tải ít hơn xe tải (LTL).

Ross cho biết: “Do không chắc chắn về tình hình thanh khoản hiện tại và không có khả năng dự đoán kết quả của các yêu cầu cứu trợ bên ngoài của YRC, chúng tôi đang tạm dừng xếp hạng đối với cổ phiếu”. Ông tiếp tục tuyên bố rằng ông xem cổ phiếu như một "phương tiện giao dịch và rất dễ bay hơi", lưu ý rằng nó có thể chứng kiến ​​sự biến động giá cổ phiếu từ 50% trở lên trong những tuần và tháng tới.

Công ty Overland, công ty có trụ sở tại Kansas đã kết thúc quý với khoản nợ 880 triệu đô la, giảm khoảng 23 triệu đô la so với cuối năm 2019 và thanh khoản khả dụng tăng gần 38 triệu đô la lên 118 triệu đô la trong cùng kỳ. Người vận chuyển đã đáp ứng các khoản thu nhập được điều chỉnh trong 12 tháng qua (LTM) trước lãi suất, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) được yêu cầu là 200 triệu USD. đã từ bỏ về yêu cầu cho tất cả năm 2020 từ những người cho vay trước đây.

YRC đã báo cáo thu nhập ròng 4.3 triệu đô la trong quý đầu năm 2020, 12 xu trên mỗi cổ phiếu trên cơ sở pha loãng và vượt xa ước tính đồng thuận về khoản lỗ 57% trên mỗi cổ phiếu. Báo cáo hàng quý sau khi kết thúc thị trường đã gửi cổ phiếu tăng hơn 40% trong giao dịch sau giờ làm việc vào thứ Hai. Cổ phiếu của YRCW đã đóng cửa phiên giao dịch tăng gần 15% vào thứ ba.

Đó là về nơi kết thúc quý tốt đẹp.

Kết quả hàng quý bao gồm 39.3 triệu đô la lợi nhuận ròng từ việc bán bất động sản so với khoản lỗ 1.6 triệu đô la đối với các khoản định đoạt tài sản trong giai đoạn trước năm. Lợi nhuận nhiều hơn tiết kiệm trong quý và nhiều người không xem chúng như một cơn gió ngược định kỳ cho lợi nhuận.

Hơn nữa, công ty cho biết không có khả năng đáp ứng ngưỡng EBITDA được điều chỉnh 200 triệu đô la trong quý đầu tiên của năm 2021 và có thể sẽ tìm kiếm sự từ bỏ khác. Việc từ bỏ gần đây cho phép nhà mạng chuyển đổi hầu hết các khoản thanh toán lãi tiền mặt trong nửa đầu năm 2020 thành không trả bằng hiện vật.

Trong cuộc gọi thu nhập của mình với các nhà phân tích, ban lãnh đạo nói rằng họ sẽ không trả lời các câu hỏi từ các nhà phân tích do một lượng không chắc chắn rất lớn xung quanh COVID-19 và môi trường thay đổi nhanh chóng.

Ross lưu ý rằng quý đầu tiên "không quá tệ." Doanh thu giảm 2.7% so với cùng kỳ năm ngoái xuống 1.15 tỷ USD do trọng tải mỗi ngày giảm 3% và doanh thu trên mỗi trăm cân không bao gồm nhiên liệu giảm 3.9%. Điều này được bù đắp một phần nhờ trọng lượng mỗi lô hàng tăng 3.9% và tăng thêm 2.5 ngày hoạt động trong quý 2020 năm 2019 so với quý 510 năm 97.6. Hệ số hoạt động cải thiện XNUMX điểm cơ bản, bao gồm cả lãi, lên XNUMX%.

Tuy nhiên, Ross cho biết quý đầu tiên là trên thị trường, trong đó, chỉ ra mức giảm 23.9% so với năm trước về khối lượng LTL cho YRC trong tháng XNUMX, kém hơn đáng kể so với các đối thủ như Old Dominion Freight Line (NASDAQ: ODFL), ArcBest Corp (NASDAQ: ARCB) và Saia Inc. (NASDAQ: SAIA) đã ghi nhận mức giảm lần lượt là 15.3%, 14% và 13% trong tháng.

Ngoài ra, rắc rối là những thông báo gần đây rằng công ty đã tụt lại phía sau về các cam kết của mình.

Trong một bức thư hôm thứ Sáu gửi cho các công đoàn địa phương với các thành viên của YRC, Quỹ Y tế và Phúc lợi Trung ương đã lưu ý rằng YRC đã trả nợ quá hạn cho các khoản nợ trong tháng 75 và hãng vận chuyển đã khuyên họ rằng họ sẽ không thể thực hiện các khoản thanh toán này vào tháng 48 và Có thể. Quỹ này ước tính thời hạn ba tháng sẽ dẫn đến khoản nợ gần XNUMX triệu đô la, ngoài số tiền hơn XNUMX triệu đô la mà YRC đã nợ cho quỹ hưu trí từ việc tái cơ cấu nợ trước đó.

Trước đây, YRC đã nhận được một thời gian ân hạn cho sức khỏe và phúc lợi và đóng góp quỹ hưu trí cho nhân viên công đoàn của mình. Thời gian ân hạn ban đầu là các khoản đóng góp vào tháng XNUMX sẽ được thanh toán vào tháng XNUMX, nhưng ban quản lý của Brotherhood of Teamsters đã cảnh báo trong một lá thư gửi thứ hạng và tập tin rằng các phần mở rộng bổ sung có thể được tìm kiếm.

Công ty vẫn ở chế độ quay vòng vĩnh viễn, mới nhất được gọi là chiến lược chuyển đổi doanh nghiệp nhiều năm của Vương quốc, bao gồm các sáng kiến ​​sử dụng tài sản, di chuyển tất cả các đơn vị điều hành riêng biệt trên cùng một nền tảng công nghệ, báo cáo tất cả năm thương hiệu trên cơ sở hợp nhất , quy tắc làm việc thuận lợi theo Hợp đồng lao động 2019 thực hiện, thiết bị đầu cuối màn trập, đóng cửa Trụ sở chính của New Penn, cơ cấu lại nợ, giảm số lượng nhân viên, đóng băng tuyển dụng và đình chỉ các ưu đãi ngắn hạn.

Theo suy nghĩ của Ross về sự chuyển đổi: Một kết quả chính của COVID-19, theo quan điểm của chúng tôi, là hoạt động như một gia tốc cho các xu hướng (có thể đã di chuyển quá chậm) - về cơ bản là nhấn 'chuyển tiếp nhanh' vào cuộc sống cho cả sự lão hóa cá nhân và các công ty lão hóa trong sức khỏe kém. YRC chắc chắn phù hợp với danh mục 'dân số dễ bị tổn thương', vì nó đã bị lung lay với nhiều điều kiện từ trước đến nay khiến nó dễ bị chấn động trong nhiều năm nay.

Ross coi quý hai là “thành công hay phá sản” đối với hãng vận tải và đặt câu hỏi về sự tồn tại của công ty.

“Tại thời điểm này, chúng tôi tin rằng nó phụ thuộc vào hai điều: a) Sự hỗ trợ của chính phủ Hoa Kỳ dưới hình thức trợ cấp để trang trải chi phí trả lương, chăm sóc sức khỏe và / hoặc các chi phí khác, và b) khối lượng quay trở lại nhanh như thế nào khi nền kinh tế mở cửa trở lại trong tháng này . Nếu chúng tôi không nhận được bất kỳ tin tốt nào trong 30 ngày tới, chúng tôi sẽ không ngạc nhiên khi thấy các hoạt động ngừng hoạt động vào hoặc trước cuối tuần ngày 4 tháng XNUMX ”.

Nguồn: https://s29755.pcdn.co/news/speculation-on-yrcs-survival-ramp-up