Sự suy giảm bội số doanh thu trong các vòng VC: Cái nhìn kỹ hơn

Vốn đầu tư mạo hiểm (VC) từ lâu đã là nguồn tài trợ quan trọng cho các công ty khởi nghiệp, đặc biệt là trong ngành phần mềm dưới dạng dịch vụ (SaaS). Tuy nhiên, các xu hướng gần đây cho thấy sự sụt giảm bội số doanh thu trong các vòng VC, đặt ra câu hỏi về chiến lược định giá và đầu tư trong lĩnh vực này. Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét kỹ hơn hiện tượng này và khám phá ý nghĩa của nó đối với cả doanh nhân và nhà đầu tư.

Để hiểu sự suy giảm của bội số doanh thu, điều quan trọng trước tiên là phải xác định chúng là gì. Bội số doanh thu là thước đo định giá được các nhà đầu tư sử dụng để xác định giá trị của một công ty dựa trên doanh thu của nó. Nó được tính bằng cách chia giá trị doanh nghiệp (EV) của công ty cho doanh thu hàng năm. Ví dụ: nếu một công ty có EV là 100 triệu đô la và tạo ra doanh thu hàng năm là 10 triệu đô la thì bội số doanh thu của công ty đó sẽ là 10 lần.

Trong lịch sử, bội số doanh thu trong ngành SaaS tương đối cao do ngành này có tốc độ tăng trưởng nhanh chóng và tiềm năng mở rộng. Các nhà đầu tư sẵn sàng trả phí bảo hiểm cho các công ty có tốc độ tăng trưởng doanh thu cao và dòng doanh thu định kỳ có thể dự đoán được. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, tâm lý nhà đầu tư đã có sự thay đổi, dẫn đến bội số doanh thu sụt giảm.

Một trong những yếu tố chính góp phần vào sự suy giảm này là sự cạnh tranh ngày càng tăng trên thị trường SaaS. Khi có nhiều công ty khởi nghiệp tham gia vào lĩnh vực này, các nhà đầu tư có nhiều lựa chọn hơn, dẫn đến nguồn cung cơ hội đầu tư lớn hơn. Nguồn cung tăng lên này đã gây áp lực giảm lên bội số doanh thu khi các nhà đầu tư trở nên chọn lọc và thận trọng hơn với các khoản đầu tư của họ.

Một yếu tố khác là sự thay đổi kỳ vọng của các nhà đầu tư. Trước đây, các nhà đầu tư chủ yếu tập trung vào tăng trưởng doanh thu và thị phần. Tuy nhiên, khi ngành SaaS trưởng thành, các nhà đầu tư đang chú trọng nhiều hơn đến lợi nhuận và tính kinh tế của đơn vị. Họ đang tìm kiếm những công ty có thể chứng minh được con đường rõ ràng để đạt được lợi nhuận và tăng trưởng bền vững, thay vì chỉ tập trung vào tăng trưởng doanh thu.

Ngoài ra, sự gia tăng của các lựa chọn tài chính thay thế, chẳng hạn như vốn cổ phần tư nhân và nhà đầu tư chiến lược, cũng đã tác động đến bội số doanh thu trong các vòng đầu tư mạo hiểm. Những nguồn vốn thay thế này cung cấp cho các công ty khởi nghiệp những con đường tài trợ khác nhau, thường với các điều kiện thuận lợi hơn. Do đó, các công ty khởi nghiệp có thể chọn theo đuổi các lựa chọn này thay vì tài trợ VC truyền thống, dẫn đến nhu cầu giảm và sau đó là bội số doanh thu thấp hơn.

Vì vậy, sự sụt giảm bội số doanh thu này có ý nghĩa gì đối với các doanh nhân và nhà đầu tư? Đối với các doanh nhân, điều đó có nghĩa là họ cần có chiến lược hơn trong nỗ lực gây quỹ. Họ nên tập trung vào việc xây dựng một mô hình kinh doanh mạnh mẽ với các thước đo lợi nhuận rõ ràng và cung cấp sản phẩm khác biệt. Bằng cách chứng minh một lộ trình rõ ràng để đạt được lợi nhuận, các doanh nhân có thể tăng cơ hội đảm bảo nguồn tài trợ với các điều kiện thuận lợi, ngay cả trong một thị trường có bội số doanh thu giảm.

Đối với các nhà đầu tư, sự sụt giảm bội số doanh thu mang lại cả thách thức và cơ hội. Một mặt, có thể khó tìm được các công ty tăng trưởng cao với mức định giá hấp dẫn. Tuy nhiên, điều đó cũng có nghĩa là các nhà đầu tư có thể chọn lọc hơn và tập trung vào các công ty có nền kinh tế đơn vị mạnh và triển vọng tăng trưởng bền vững. Bằng cách đầu tư vào các công ty có lộ trình sinh lợi rõ ràng, nhà đầu tư có thể giảm thiểu rủi ro liên quan đến việc giảm bội số doanh thu.

Tóm lại, sự sụt giảm bội số doanh thu trong các vòng VC là sự phản ánh của động lực đang thay đổi trong ngành SaaS. Cạnh tranh gia tăng, kỳ vọng của nhà đầu tư thay đổi và sự gia tăng các lựa chọn tài chính thay thế đều góp phần vào xu hướng này. Mặc dù nó đặt ra những thách thức cho các doanh nhân đang tìm kiếm nguồn tài trợ, nhưng nó cũng mang lại cơ hội cho các nhà đầu tư xác định và đầu tư vào các công ty có nền kinh tế đơn vị mạnh mẽ và triển vọng tăng trưởng bền vững. Khi ngành tiếp tục phát triển, điều quan trọng đối với cả doanh nhân và nhà đầu tư là phải điều chỉnh chiến lược của mình để điều hướng bối cảnh đang thay đổi này.

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Trao quyền cho chính mình. Truy cập Tại đây.
• PlatoAiStream. Thông minh Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
• Trung tâmESG. Than đá, công nghệ sạch, Năng lượng, Môi trường Hệ mặt trời, Quản lý chất thải. Truy cập Tại đây.
• PlatoSức khỏe. Tình báo thử nghiệm lâm sàng và công nghệ sinh học. Truy cập Tại đây.
• nguồn: Trí thông minh dữ liệu Plato.
• Liên kết nguồn: https://zephyrnet.com/how-revenue-multiples-really-fall-after-each-vc-round-saastr/

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Trao quyền cho chính mình. Truy cập Tại đây.
• PlatoAiStream. Thông minh Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
• Trung tâmESG. Than đá, công nghệ sạch, Năng lượng, Môi trường Hệ mặt trời, Quản lý chất thải. Truy cập Tại đây.
• PlatoSức khỏe. Tình báo thử nghiệm lâm sàng và công nghệ sinh học. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://platodata.network/platowire/the-decline-of-revenue-multiples-in-vc-rounds-a-closer-look-saastr/