Các nhà phân tích tại công ty môi giới tổ chức Strategas do Don Rissmiller đứng đầu đồng ý rằng cái mà họ gọi là “tài chính lớn” - thâm hụt ngân sách lớn xảy ra vào thời điểm toàn dụng lao động - là động lực chính của nền kinh tế. Nhưng họ cũng chỉ ra một yếu tố khác đang tác động: nhập cư. Họ nói trong một bài thuyết trình: “Có nhiều lý do chính đáng để tin rằng Hoa Kỳ đã được hưởng lợi từ những tác động tích cực về nguồn cung, tức là có mức tăng trưởng kinh tế thực sự vững chắc đáng ngạc nhiên (~3%) cùng với lạm phát được kiểm soát tốt hơn (~3%) khi chúng ta bắt đầu năm 2024”. . Và mặt tích cực thực sự có vẻ là đặc thù của Hoa Kỳ hơn là toàn cầu.

Họ nói rằng giảm phát không chỉ là việc cải thiện chuỗi cung ứng. Họ lưu ý rằng các biện pháp gây căng thẳng cho thấy câu chuyện gián đoạn chuỗi cung ứng phần lớn đã kết thúc vào giữa năm 2023. Họ cũng dội một gáo nước lạnh vào cú sốc năng lượng đang suy thoái, chỉ ra rằng điều đó đã xảy ra vào cuối năm 2022.

Vì vậy, đó là lúc việc nhập cư đóng một vai trò quan trọng, giúp bù đắp sự già hóa của lực lượng lao động Hoa Kỳ. “Trong bối cảnh khó có thể đo lường đầy đủ lượng nhập cư của Hoa Kỳ trong những năm gần đây, dữ liệu được báo cáo có thể đang đánh giá thấp sự gia tăng này. Chính sách do một số bang ban hành nhằm di dời người di cư từ biên giới phía nam đến các thành phố lớn hơn cũng có thể có tác dụng (có thể là ngoài ý muốn) trong việc kết nối các cá nhân với các khu vực có khả năng làm việc, ngay cả khi không chính thức. Sự việc như vậy sau đó có thể giúp giải thích những bất thường về dữ liệu khác của Hoa Kỳ (ví dụ: người lao động bị thiếu trong cuộc khảo sát việc làm hộ gia đình, thiếu thu nhập trong cách tính tổng thu nhập quốc nội)”

Nhập cư là nguồn gốc của sự khác biệt giữa Văn phòng Ngân sách Quốc hội, nơi ước tính dân số Hoa Kỳ đã tăng 0.9% vào năm ngoái và Cục Điều tra Dân số, ước tính tăng 0.5%. Họ nói: “Thật khó để biết chắc chắn, nhưng nếu không chắc chắn về việc có bao nhiêu người trong nước thì sẽ không có gì đáng lo ngại khi nghĩ rằng một số thu nhập cũng không được báo cáo chính xác”.

Ý nghĩa của thị trường là gì? Rissmiller cho biết trong một email tiếp theo: “Mối quan tâm trước mắt nhất của tôi là nếu có một sự thay đổi đáng kể trong chính sách của chính phủ Hoa Kỳ về biên giới, điều đó có thể tạo tiền đề cho làn sóng lạm phát thứ hai”. “Xét đến mức độ không đồng thuận so với kỳ vọng về chính sách (nới lỏng) của ngân hàng trung ương trong năm nay, điều đó sẽ gây áp lực lên cả trái phiếu và cổ phiếu.”

Một sự thay đổi dường như chưa sắp xảy ra: một dự luật biên giới lưỡng đảng đã sụp đổ trong tuần này trong bối cảnh áp lực từ cựu Tổng thống Donald Trump.

Thị trường

Câu hỏi lớn cho ngày thứ Năm là liệu chỉ số S&P 500 có
SPX
sẽ vượt mốc 5,000 - trong giai đoạn đầu, có rất ít biến động trong hợp đồng tương lai
ES00,
-0.19%

NQ00,
-0.15%.

Liên quan: S&P 500 có vẻ dễ gặp tai nạn khi gần đạt được cột mốc quan trọng

Buzz

Lịch kinh tế Hoa Kỳ diễn ra thuận lợi vào thứ Năm, trước những đợt điều chỉnh giá tiêu dùng theo mùa vào thứ Sáu.

Có 32 công ty S&P 500 chuẩn bị công bố kết quả.

cổ phiếu Walt Disney
DI,
-0.15%
tăng lên lợi nhuận tốt hơn mong đợi khi bắt đầu chương trình mua lại cổ phiếu.

ARM Holdings
ARM,
+ 5.52%
tăng vọt như nhà thiết kế vi mạch đã nâng cao dự báo về thu nhập và doanh thu cho năm nay.

PayPal
PYPL,
-0.74%
ban hành một triển vọng thận trọng về thu nhập và không đưa ra hướng dẫn về doanh thu cho cả năm.

Mattel
CHIẾU,
+ 1.57%
is tìm cách cắt giảm chi phí sau cơn sốt 'Barbie'.

Sản phẩm Tòa án tối cao sẽ nghe các tranh luận về khả năng của Trump để tranh cử tổng thống.

Tốt nhất của web

Nhà đầu tư hầu như luôn sai về Fed.

Nvidia sắp vượt qua Amazon theo giá trị thị trường.

Dưới đây là lịch sử nói gì về cuộc khủng hoảng megacap.

Mã hàng đầu

Đây là những cổ phiếu thị trường chứng khoán sôi động nhất tính đến 6 giờ sáng theo giờ Miền Đông.

Biểu đồ

Đó là một thị trường chứng khoán thực sự, như biểu đồ này cho thấy mối tương quan thấp giữa các công ty thuộc S&P 500. “Phản ứng thu nhập từ các cổ phiếu như Snap và Ford cho thấy mối tương quan thấp và đây là thị trường chứng khoán. Hiện tại,” các chiến lược gia tại Evercore do Julian Emanuel đứng đầu cho biết. Ông cho rằng việc S&P 5,000 tiến lên mức 500 làm tăng khả năng xảy ra biến động kéo dài theo cả hai hướng. Kể từ tháng 2000, chứng khoán và biến động đã tăng lên, đây là sự kết hợp hiếm hoi chỉ xảy ra hai lần kể từ năm XNUMX và cả hai lần đều dẫn đến bán tháo.

Đọc ngẫu nhiên

Vùng đất của Ferrari và Lamborghini áp đặt giới hạn tốc độ 20 dặm một giờ.

T quả chanh 285 tuổi đã được bán đấu giá với mức giá khá ngọt ngào là £1,416 ($1,787).

Cần biết bắt đầu sớm và được cập nhật cho đến khi tiếng chuông khai mạc, nhưng đăng ký tại đây để được gửi một lần đến hộp thư điện tử của bạn. Phiên bản gửi qua email sẽ được gửi đi vào khoảng 7:30 sáng theo giờ miền Đông.

Kiểm tra Đang được theo dõi bởi MarketWatch, một podcast hàng tuần về tin tức tài chính mà tất cả chúng ta đang xem — và tin tức đó ảnh hưởng đến nền kinh tế và ví tiền của bạn như thế nào.