Nợ là công cụ, và giống như bất kỳ loại nào khác — dù là búa hay cưa tay — nó cực kỳ có giá trị khi được sử dụng khéo léo nhưng có thể gây ra nhiều đau đớn khi sử dụng không đúng cách. May mắn thay, đây là câu chuyện về cách mọi chuyện có thể diễn ra đúng đắn.
Vào đầu năm 2020, công ty của tôi, Quantum Metric, đang trên đà tăng trưởng vượt bậc. Chúng tôi không thể nào hào hứng hơn — và rồi dịch bệnh bùng phát. Đột nhiên, mọi thứ đều được đưa lên không trung. Hành vi của khách hàng nhanh chóng bắt đầu phản ánh sự không chắc chắn mà tất cả chúng tôi đều cảm thấy và nhóm của tôi cũng không tránh khỏi điều đó. Giống như hầu hết mọi người, chúng tôi đã đổ mồ hôi trong vài tháng đầu tiên của đại dịch.
Nếu các công ty muốn bảo toàn vốn chủ sở hữu, nợ có thể là một lựa chọn có lợi.
Một mặt, chúng tôi cảm thấy có lẽ đã đến lúc chúng tôi phải tỏa sáng, khi các giải pháp kỹ thuật số đã xuất hiện ngay cả trong những ngành trước đây chậm áp dụng chúng (nghĩ đến ngân hàng và hàng không). Mặt khác, các công ty đang cố gắng nắm giữ càng nhiều tiền mặt càng tốt, nhanh nhất có thể. Điều gì sẽ xảy ra nếu khách hàng không thể thanh toán cho chúng tôi?
Một điều trở nên rõ ràng: We cũng cần tiền mặt. Đầu tiên và quan trọng nhất, chúng tôi cần nó để bảo vệ công ty khỏi bị mất thu nhập mà chúng tôi dự đoán từ những khách hàng đang gặp khó khăn đặc biệt - cụ thể là những người dựa vào hoạt động kinh doanh trực tiếp như một nguồn doanh thu chính.
Thứ hai, chúng tôi cần tiền mặt để mở rộng quy mô. Khi những tuần sau khi đơn đặt hàng tạm trú tại chỗ ban đầu trôi qua, cơn sốt hướng tới kỹ thuật số tăng theo cấp số nhân và các cơ hội để đảm bảo an toàn. mới khách hàng bắt đầu chồng chất. Có lẽ là một giải pháp cho vấn đề tiền bạc của chúng ta? Không quá nhanh - đó là một trường hợp điển hình cần phải tiêu để làm cho.
Hầu hết các công ty khởi nghiệp đều phải đối mặt với vấn đề nan giải này vào một lúc nào đó. Một số phải đối mặt với nó liên tục. Chúng tôi cần một cách để đưa vốn vào tăng trưởng và quản lý để duy trì lượng tiền mặt dồi dào, điều này còn quan trọng vì một lý do khác: Khi chúng tôi tiến tới vòng cấp vốn Series B, chúng tôi đã do dự trong việc phá giá công ty (và cổ phiếu của nhân viên) nhiều hơn mức thực sự cần thiết.
Thomas Sowell viết về chính trị: “Không có giải pháp, chỉ có sự đánh đổi”. Nó không khác gì trong kinh doanh. Chúng tôi biết rằng để Quantum Metric thành công, chúng tôi phải từ bỏ một số thứ trong tương lai để có được thứ mình cần trong thời gian ngắn. Việc chọn vòng nợ khi còn là một công ty non trẻ có nguy cơ xảy ra sai lệch dòng tiền trong tương lai, nhưng cũng tương tự như vậy, vòng vốn cổ phần có thể khiến các vòng cấp vốn tiếp theo trở nên khó khăn hơn.
Dù làm gì đi nữa, chúng tôi cũng phải làm nhanh và phải làm điều đó trong một môi trường đầu tư mạo hiểm hỗn loạn (đó có thể là một cách nói quá nhẹ). Trong một số cuộc họp, có cảm giác như tiền VC đã cạn kiệt hoàn toàn. Ở những nơi khác, các hợp đồng thu âm đang được thực hiện. Các công ty khởi nghiệp đã bỏ qua IPO và ra mắt công chúng thông qua SPAC và danh sách trực tiếp. Tính vào số lượng hype đang tràn ngập thị trường (điều mà tôi chưa bao giờ yêu thích), quyết định “khôn ngoan” có vẻ khó nắm bắt. Tuy nhiên, như bạn đã biết từ tiêu đề của bài viết này, chúng tôi đã chọn khoản nợ và nó đã được đền đáp.
Lợi ích của việc lựa chọn nợ thay vì vốn chủ sở hữu
Cuối cùng, vòng nợ của chúng tôi có hai “lớp” lợi ích. Lợi ích của lớp đầu tiên tương ứng trực tiếp với các mục tiêu tôi đã đề cập ở trên; chúng tôi đã nhận được số tiền mặt cần thiết để mở rộng - có nghĩa là đầu tư vào đội ngũ, sản phẩm, tiếp thị và cơ sở hạ tầng của chúng tôi - đồng thời tránh làm giảm giá trị của công ty đối với các cổ đông hiện tại trong quá trình này.
Coinsmart. Đặt cạnh Bitcoin-Börse ở Europa
Nguồn: https://techcrunch.com/2021/06/01/opting-for-a-debt-round-can-take-you-from-series-a-startup-to-series-b-unicorn/
