Báo cáo tóm tắt

Stablecoin – tiền kỹ thuật số được gắn với tài sản truyền thống – đã thúc đẩy việc áp dụng tiền điện tử bằng cách giảm thiểu sự biến động và tạo điều kiện tiếp cận với tài sản kỹ thuật số. Đại diện cho 11% thị trường tiền điện tử, các loại tiền ổn định hàng đầu USDT, USDC và BUSD vẫn ổn định trong thời gian dài, bất chấp sự sụp đổ của một số loại tiền ổn định thuật toán.

Hoạt động như một liên kết quan trọng giữa tài chính truyền thống và không gian tiền điện tử, stablecoin đã thúc đẩy sự mở rộng của lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi). Mặc dù stablecoin và tiền tệ fiat có những vai trò riêng biệt, nhưng việc sử dụng kết hợp chúng sẽ thúc đẩy một bối cảnh tài chính toàn cầu linh hoạt và liên kết với nhau hơn.

Trong phân tích này, chúng tôi khám phá tác động và tầm quan trọng của stablecoin trong bối cảnh tài chính đang phát triển, so sánh chúng với các loại tiền tệ fiat truyền thống. Chúng tôi cũng thảo luận về vai trò tiềm năng của họ như là một tiền tệ dự trữ toàn cầu và xem xét cách họ đóng góp vào một hệ sinh thái tài chính toàn cầu đa dạng hơn và định hướng công nghệ hơn.

Sơ lược về lịch sử của Stablecoin

Stablecoins là các loại tiền kỹ thuật số hoặc mã thông báo dựa trên chuỗi khối được thiết kế để có giá trị được liên kết với một loại tiền tệ fiat truyền thống, hàng hóa hoặc bộ sưu tập tài sản.

Trong hầu hết các trường hợp, một stablecoin phản ánh giá trị của một loại tiền tệ fiat cụ thể, với đồng đô la Mỹ cho đến nay là phổ biến nhất. Nói chung, stablecoin duy trì tỷ lệ hỗ trợ 1:1 với tiền pháp định tương ứng của chúng. Mục tiêu chính của những mã thông báo này ban đầu là giảm thiểu tính biến động cao của tiền điện tử, mặc dù chúng đã đảm nhận một số vai trò quan trọng khác.

Stablecoin đã góp phần đáng kể vào việc áp dụng tài sản tiền điện tử giữa các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ do chúng gần như loại bỏ tính biến động trong khi cung cấp quyền truy cập dễ dàng vào các loại tiền tệ và tài sản kỹ thuật số khác nhau. Chúng đã đóng vai trò là điểm kết nối hoặc cửa ngõ giữa tài chính truyền thống và hệ sinh thái tiền điện tử, tạo điều kiện thuận lợi cho các hệ thống on-ramp và off-ramp liền mạch cho các nhà đầu tư.

Ngoài ra, chúng còn là động lực đằng sau sự tăng trưởng theo cấp số nhân của tài chính phi tập trung (DeFi), một trong những xu hướng quan trọng nhất trong blockchain.

Khi viết bài này, ba stablecoin hàng đầu theo vốn hóa thị trường là USDT, USDCvà BUSD. Ba loại tiền ổn định này được xếp hạng trong số 15 loại tiền điện tử lớn nhất, chiếm khoảng 11% toàn bộ thị trường tiền điện tử, với tổng vốn hóa thị trường vượt quá 120 tỷ đô la tính đến thời điểm viết bài này.

Sự bùng nổ của stablecoin diễn ra vào năm 2020-2021, cùng với cơn sốt DeFi, khi tổng vốn hóa thị trường tăng từ dưới 7 tỷ đô la vào tháng 2020 năm 60 lên hơn 2021 tỷ đô la vào tháng 180 năm 2022. Nó đã vượt mốc 2,500 tỷ đô la vào tháng 2 năm XNUMX, tăng XNUMX% trong XNUMX năm.

Thành công của stablecoin nằm ở khả năng kết hợp tính ổn định và tính thanh khoản của các loại tiền tệ truyền thống với các đặc điểm nổi bật của công nghệ chuỗi khối, chẳng hạn như phân cấp, bảo mật, tốc độ và tính minh bạch. Các mã thông báo này có thể được tích hợp vào các trường hợp sử dụng tài chính thông thường như thanh toán, giao dịch quốc tế và chuyển tiền.

Trong khi sự sụp đổ đáng kể của một số loại tiền ổn định thuật toán, như Terra USD (UST), đã tạo ra ánh sáng tiêu cực cho thị trường tiền điện tử, thì các loại tiền ổn định được thế chấp bằng tiền pháp định và tiền điện tử đã chứng minh khả năng phục hồi của chúng bất chấp cuộc khủng hoảng USDC gần đây.

Ưu và nhược điểm của Stablecoin

Tiền tệ Fiat

Tiền tệ Fiat là loại tiền tệ hợp pháp do chính phủ ban hành không được hỗ trợ bởi hàng hóa vật chất như vàng hoặc bạc. Thay vào đó, giá trị của chúng bắt nguồn từ niềm tin và sự tin tưởng của mọi người đối với sự ổn định của chính phủ phát hành và nền kinh tế của nó. Đô la Mỹ (USD), Euro (EUR), Yên Nhật (JPY) và Bảng Anh (GBP) là những ví dụ về tiền tệ pháp định. Chúng chủ yếu được sử dụng như một phương tiện trao đổi hàng hóa và dịch vụ, một kho lưu trữ giá trị và một đơn vị tài khoản.

Tiền tệ Fiat đóng một vai trò quan trọng trong nền kinh tế toàn cầu, vì chúng tạo điều kiện thuận lợi cho thương mại và thương mại cả trong nước và quốc tế. Chúng được sử dụng trong các giao dịch hàng ngày, chẳng hạn như mua đồ tạp hóa, thanh toán hóa đơn hoặc giải quyết các khoản nợ, cũng như trong các giao dịch tài chính phức tạp hơn, như đầu tư, cho vay và vay mượn.

Các ngân hàng trung ương chịu trách nhiệm phát hành và điều chỉnh các loại tiền tệ fiat. Họ dựa vào các công cụ chính sách tiền tệ, chẳng hạn như lãi suất và nghiệp vụ thị trường mở, để kiểm soát cung tiền và duy trì sự ổn định giá cả trong nền kinh tế tương ứng của họ.

Trong những năm gần đây, các phương thức thanh toán kỹ thuật số đã trở nên phổ biến, dẫn đến việc giảm sử dụng tiền mặt vật chất. Để có một viễn cảnh tốt hơn, nguồn cung M0, bao gồm tiền giấy, tiền xu và dự trữ ngân hàng, là 5.3 $ nghìn tỷ kể từ tháng 2023 năm 2 so với MXNUMX 21 $ nghìn tỷ, cũng bao gồm chứng khoán có thể bán được và các khoản tiền gửi ngân hàng khác.

Sự thay đổi theo hướng số hóa đã thúc đẩy các ngân hàng trung ương khám phá sự phát triển của cái gọi là Ngân hàng trung ương tiền tệ kỹ thuật số (CBDC) lấy cảm hứng từ stablecoin. CBDC là các dạng tiền định danh kỹ thuật số được phát hành trên một chuỗi khối được phép, tức là trên một mạng riêng do các thành viên ngân hàng trung ương kiểm soát.

CBDC nhằm mục đích cung cấp một giải pháp thay thế an toàn, hiệu quả và tiết kiệm chi phí cho các hệ thống thanh toán hiện có trong khi vẫn duy trì sự ổn định và tin cậy liên quan đến tiền tệ fiat. Tuy nhiên, nhiều nhà kinh tế lo lắng về các vấn đề quyền riêng tư và thực tế là CBDC khiến các ngân hàng trở nên không cần thiết, dẫn đến việc tập trung hóa nền kinh tế.

Tính đến hôm nay, hơn Nước 100 đang khám phá những lợi ích và tính năng của CBDC, bao gồm cả Hoa Kỳ.

CBDC có tiềm năng biến đổi bối cảnh tài chính bằng cách mang lại một số lợi ích, chẳng hạn như giao dịch xuyên biên giới nhanh hơn và rẻ hơn, tăng cường tài chính toàn diện và cải thiện việc thực hiện chính sách tiền tệ.

Ưu và nhược điểm của tiền tệ Fiat

Stablecoin so với Tiền tệ Fiat: Các trường hợp sử dụng của nhà đầu tư

Các nhà đầu tư có thể sử dụng stablecoin theo nhiều cách để tận dụng các cơ hội duy nhất do không gian tiền điện tử mang lại.

• Stablecoin là một cửa ngõ vào thế giới blockchain, đóng vai trò là cầu nối giữa hệ thống tài chính truyền thống và tiền điện tử.
• Chúng cho phép các nhà đầu tư tăng hoặc giảm mức độ tiếp xúc với các loại tiền điện tử như bitcoin mà không cần tương tác với tiền pháp định. Điều này cho phép các nhà đầu tư suy đoán về giá của tiền điện tử trong khi tận dụng lợi ích quản lý rủi ro của stablecoin.
• Stablecoin đã trở thành một phần không thể thiếu của hệ sinh thái DeFi đang phát triển nhanh chóng, nơi các nhà đầu tư có thể tiếp cận các dịch vụ tài chính khác nhau, chẳng hạn như cho vay và đi vay mà không cần trung gian như ngân hàng.
• Nền tảng cho vay chuỗi khối cho phép người dùng cho vay stablecoin để kiếm tiền lãi hoặc vay đối với việc nắm giữ tiền điện tử hiện có của họ. Tiền lãi thường cao hơn lãi suất được cung cấp bởi các tài khoản tiết kiệm truyền thống.

Đô la Mỹ: Đồng tiền dự trữ toàn cầu

Đồng đô la Mỹ đã được hưởng vị thế là đồng tiền dự trữ toàn cầu kể từ thỏa thuận Bretton Woods năm 1944, khi 44 quốc gia đồng ý thành lập một hệ thống ngoại hối mới xoay quanh đồng USD, được liên kết với vàng.

Ngay cả sau khi USD mất chốt vàng vào năm 1971 và trở thành một loại tiền tệ thả nổi, đồng bạc xanh vẫn duy trì trạng thái dự trữ toàn cầu nhờ các sáng kiến ​​​​chính sách đối ngoại của Hoa Kỳ, chẳng hạn như thuyết phục Ả Rập Saudi và cuối cùng là các nước sản xuất dầu mỏ khác bán dầu của họ chỉ lấy USD .

Theo dữ liệu từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), USD đã tham gia vào khoảng 88% tất cả các giao dịch ngoại hối trong thập kỷ qua.

Stablecoin có thể trở thành tiền tệ dự trữ toàn cầu không?

Những thay đổi địa chính trị kiến ​​tạo ngày nay làm tăng khả năng đồng đô la Mỹ dần mất đi trạng thái dự trữ, đặc biệt là khi Nga và Trung Quốc đang âm mưu truất ngôi nó.

Liệu một stablecoin có thể quản lý để thay thế USD làm tiền tệ dự trữ toàn cầu tiếp theo không? Không chắc. Những tuyên bố như vậy đã phổ biến ở đỉnh cao của UST, nhưng sự sụp đổ của nó đã dập tắt những tham vọng như vậy.

Kịch bản có nhiều khả năng hơn là một loại tiền pháp định khác, CBDC hoặc một rổ tiền pháp định hoặc CBDC trở thành tiêu chuẩn tiếp theo của dự trữ toàn cầu.

Nhà đầu tư Takeaway

Stablecoin và tiền tệ fiat là những công cụ tài chính bổ sung, mỗi loại phục vụ một mục đích riêng biệt trong thế giới tài chính. Stablecoin, với khả năng biến động gần như bị loại bỏ, hoạt động như một cổng vào hệ sinh thái tiền điện tử, cho phép các hệ thống on-ramp và off-ramp liền mạch cho các nhà đầu tư. Chúng là công cụ thúc đẩy sự phát triển của tài chính phi tập trung (DeFi), hệ thống thanh toán tiền điện tử và các trường hợp sử dụng khác.

Mặt khác, các loại tiền tệ pháp định được chính phủ chấp nhận và quản lý trên toàn cầu, mang lại sự tin cậy và bảo mật trong các giao dịch hàng ngày. Sự xuất hiện của Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC) làm nổi bật sự hội tụ đang diễn ra giữa tài chính truyền thống và lĩnh vực kỹ thuật số, mang lại những cải tiến tiềm năng cho các giao dịch xuyên biên giới và thực thi chính sách tiền tệ.

Stablecoin và tiền tệ fiat phục vụ các mục đích khác nhau, nhưng chúng cùng nhau góp phần tạo nên một hệ sinh thái tài chính toàn cầu đa dạng và liên kết với nhau hơn.

Câu Hỏi Thường Gặp

Một số câu hỏi bạn có thể muốn xem xét trước khi thêm stablecoin vào danh mục đầu tư của riêng mình:

Mua, bán và trao đổi stablecoin ở đâu?

Stablecoin có thể được giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung, chẳng hạn như Coinbase hoặc Binance, cũng như các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), chẳng hạn như Uniswap hoặc Curve.

Các khoản dự trữ được kiểm toán thường xuyên như thế nào và báo cáo minh bạch như thế nào?

Nó khác nhau bởi tổ chức phát hành. Ví dụ: Circle, tổ chức đứng sau USDC, có dự trữ kiểm toán bởi một bên thứ ba trên cơ sở hàng tháng. Công ty chuyển từ Grant Thornton sang Deloitte vào tháng 2023 năm XNUMX.

Giới hạn thị trường và nguồn cung lưu thông là gì?

Vốn hóa thị trường của khoảng 100 stablecoin được theo dõi bởi DeFi Llama là hơn 133 tỷ đô la khi viết bài này.

Theo dõi Tạp chí thị trường Bitcoin để khám phá thêm các cơ hội đầu tư tiền điện tử! 

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Khuếch đại kiến ​​thức. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://www.bitcoinmarketjournal.com/best-interest-rates-stablecoins-vs-fiat-currencies/