Nhiều tài sản tài chính có quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Đây là những phương tiện đầu tư cung cấp khả năng tiếp cận với nhiều tài sản liên quan. Ví dụ: có các quỹ ETF dành cho cổ phiếu công nghệ, cổ phiếu bán dẫn, cổ phiếu ngành quốc phòng, trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu chính phủ, v.v.

Một số nhà cung cấp ETF phổ biến nhất bao gồm các công ty đầu tư lớn như Blackrock, iShares và Van Eck. Các công ty này nắm giữ nhiều loại cổ phiếu riêng lẻ, tạo ra cổ phiếu của một quỹ ETF và cung cấp những cổ phiếu đó ra công chúng trên sàn giao dịch chứng khoán.

Khi nói đến Bitcoin, ETF giao ngay liên quan đến việc các nhà quản lý tài sản tạo ra một ETF được hỗ trợ bởi Bitcoin thay vì cổ phiếu.

ETF Bitcoin là gì?

Bitcoin ETF là một quỹ cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng tiếp cận Bitcoin. Cổ phiếu của quỹ thể hiện quyền sở hữu một thứ gì đó liên quan đến Bitcoin. Chúng có biểu tượng cổ phiếu và có thể được giao dịch trên sàn giao dịch giống như một cổ phiếu riêng lẻ.

Sự khác biệt chính giữa Bitcoin ETF và ETF truyền thống liên quan đến (các) tài sản làm nền tảng cho cổ phiếu ETF. Hầu hết các quỹ đều nắm giữ một rổ cổ phiếu hoặc trái phiếu. Bitcoin ETF nắm giữ Bitcoin hoặc các tài sản có liên quan đến Bitcoin. ETF tương lai nắm giữ các hợp đồng tương lai hoặc đặt cược vào giá Bitcoin. Bitcoin ETF giao ngay sẽ chỉ giữ Bitcoin.  

Các loại Bitcoin ETF

Không phải tất cả các quỹ ETF Bitcoin đều được tạo ra giống nhau. Tùy thuộc vào loại ETF, nhà đầu tư có thể mua các sản phẩm rất khác nhau. Hai loại ETF Bitcoin chính là ETF tương lai Bitcoin và ETF Bitcoin giao ngay. 

Cho đến tháng 2024 năm XNUMX, thị trường Hoa Kỳ chủ yếu cung cấp các quỹ ETF tương lai Bitcoin. Các quỹ ETF này đầu tư vào các hợp đồng tương lai, là các thỏa thuận mua hoặc bán Bitcoin vào một ngày trong tương lai với mức giá định trước. Mặc dù mục đích của họ là theo dõi giá Bitcoin nhưng họ không cung cấp thông tin trực tiếp về tài sản Bitcoin thực tế. ETF tương lai thường có mức phí cao hơn và biến động lớn hơn so với ETF giao ngay. Chúng thường phù hợp hơn với các nhà đầu tư tinh vi, những người hiểu được sự phức tạp của hợp đồng tương lai, bao gồm cả nhu cầu tái đầu tư liên tục của các hợp đồng này. Quá trình chuyển đổi này có thể phát sinh thêm chi phí, được gọi là phí chuyển khoản, được chuyển cho các cổ đông của ETF.

Ngược lại, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, được SEC phê duyệt vào tháng 2024 năm XNUMX, cung cấp khả năng tiếp xúc trực tiếp với Bitcoin. Các quỹ ETF này nắm giữ Bitcoin thực tế và cổ phiếu của họ thể hiện quyền sở hữu theo tỷ lệ đối với những đồng tiền này. Được quản lý bởi những người giám sát đáng tin cậy, ETF giao ngay nhằm mục đích phản ánh giá trị theo thời gian thực của Bitcoin, cung cấp tùy chọn đầu tư đơn giản hơn cho những người muốn tiếp xúc trực tiếp với biến động giá của tiền điện tử. Trong một số trường hợp, ETF giao ngay thậm chí có thể cho phép các cổ đông lựa chọn mua lại cổ phiếu của họ để lấy Bitcoin cơ bản, mặc dù điều này tuân theo các chính sách và điều kiện thị trường cụ thể của ETF.

Các nhà đầu tư nên xem xét cẩn thận những khác biệt này khi lựa chọn giữa các quỹ ETF Bitcoin tương lai và giao ngay. Mặc dù các quỹ ETF tương lai có thể thu hút những người có hiểu biết sâu sắc hơn về thị trường phái sinh và khẩu vị rủi ro cao hơn, nhưng các quỹ ETF giao ngay có thể phù hợp hơn với các nhà đầu tư đang tìm kiếm khoản đầu tư trực tiếp hơn và ít phức tạp hơn vào Bitcoin. Giống như bất kỳ khoản đầu tư nào, điều cần thiết là phải cân nhắc các đặc điểm và rủi ro cụ thể của từng loại ETF đối với chiến lược đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro của một người.

Lợi ích của việc đầu tư vào Bitcoin ETF

Đối với các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ, Bitcoin ETF cung cấp một cách đơn giản, dễ dàng để đầu tư vào Bitcoin. Các tổ chức và các nhà đầu tư lớn khác như văn phòng gia đình không có cách rõ ràng để đầu tư vào Bitcoin trong khi vẫn tuân thủ các tiêu chuẩn quy định.

Đối với một cá nhân bình thường, việc mua và nắm giữ Bitcoin đòi hỏi một số nghiên cứu và kiến ​​thức kỹ thuật. Đăng ký tài khoản sàn giao dịch, duy trì ví tự quản lý và học cách quản lý danh mục đầu tư của mình – đây là những trách nhiệm mà một số người có thể không muốn đảm nhận.

Bitcoin ETF có thể là giải pháp dễ dàng giải quyết những rào cản này. Chịu trách nhiệm về sự an toàn của đồng tiền của mình trở nên không phù hợp. Nhà đầu tư có thể chỉ cần mua và nắm giữ cổ phiếu trong tài khoản môi giới hoặc tài khoản hưu trí của họ. Những lo ngại về quy định cũng tan biến. Để được niêm yết trên sàn giao dịch như NYSE, sản phẩm phải được SEC chấp thuận. Giao dịch chứng khoán như vậy có thể được thực hiện dễ dàng.  

Rủi ro và những điều cần cân nhắc khi nói đến ETF tiền điện tử

Đầu tư vào Bitcoin ETF, dù là giao ngay hay tương lai, đều liên quan đến việc tiếp xúc với sự biến động vốn có của tiền điện tử cơ bản. Sự biến động này có thể dẫn đến biến động giá đáng kể, đây là yếu tố quan trọng để các nhà đầu tư xem xét. Mặc dù các quỹ ETF này cung cấp một lộ trình dễ dàng hơn để đầu tư vào Bitcoin nhưng chúng không bảo vệ các nhà đầu tư khỏi sự biến động cao của thị trường.

So với quyền sở hữu Bitcoin trực tiếp, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay nắm giữ Bitcoin thực tế, nhằm mục đích theo dõi chặt chẽ giá thị trường của nó. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên lưu ý đến lỗi theo dõi tiềm ẩn. Lỗi này phát sinh khi giá cổ phiếu của ETF không phản ánh hoàn hảo biến động giá của Bitcoin do các yếu tố như chi phí vốn và thời gian giao dịch. Sự khác biệt này có thể ảnh hưởng đến hiệu suất đầu tư so với việc nắm giữ Bitcoin trực tiếp.

Sự không chắc chắn về quy định là một vấn đề đáng cân nhắc khác. Thị trường tiền điện tử vẫn đang phát triển và những thay đổi trong quy định có thể ảnh hưởng đến tính hợp pháp, giao dịch và định giá của Bitcoin ETF. Ví dụ: sự phát triển về quy định trong tương lai có thể ảnh hưởng đến các khía cạnh hoạt động của các quỹ ETF này, chẳng hạn như các yêu cầu về quyền lưu ký và tuân thủ, có khả năng ảnh hưởng đến hiệu suất và khả năng tiếp cận của chúng.

Hơn nữa, các nhà đầu tư nên lưu ý đến rủi ro về quyền giám sát liên quan đến các quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Vì các quỹ ETF này nắm giữ số lượng lớn Bitcoin nên chúng trở thành mục tiêu hấp dẫn đối với tội phạm mạng. Trong khi các nhà quản lý ETF sử dụng các biện pháp bảo mật mạnh mẽ, bản chất kỹ thuật số của Bitcoin khiến nó dễ gặp rủi ro an ninh mạng. Bất kỳ vi phạm thành công nào cũng có thể có tác động nghiêm trọng đến sự ổn định và niềm tin của nhà đầu tư của ETF. Do đó, hiểu những rủi ro này và cách chúng phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro cá nhân và mục tiêu đầu tư là điều cần thiết trước khi đầu tư vào Bitcoin ETF.

Cách đầu tư vào Bitcoin ETF

Đầu tư vào Bitcoin ETF không quá khó. Nó đòi hỏi một chút nghiên cứu và đặt một giao dịch.

Đầu tiên, các nhà đầu tư sẽ phải quyết định quỹ ETF nào phù hợp với họ. Các yếu tố cần xem xét bao gồm những thứ như phí liên quan (được gọi là tỷ lệ chi phí), giá cổ phiếu và tài sản mà quỹ đầu tư vào. Sau đó, chỉ cần điều hướng đến tài khoản môi giới của bạn, nhập biểu tượng mã cổ phiếu và thực hiện giao dịch. Ví dụ: BITO là quỹ ETF tương lai Bitcoin. Nó có thể được giao dịch giống như một cổ phiếu.

Tất nhiên, việc quyết định phân bổ lý tưởng của họ cho Bitcoin sẽ tùy thuộc vào mỗi nhà đầu tư cá nhân.

Con đường đạt được sự chấp thuận theo quy định ở Hoa Kỳ

Trong nhiều năm, các công ty đầu tư đã phải vật lộn để đưa Bitcoin ETF ra thị trường. Nguyên nhân liên quan đến việc các cơ quan quản lý Hoa Kỳ miễn cưỡng phê duyệt các sản phẩm như vậy.

Ví dụ, Grayscale đã nhiều lần cố gắng chuyển đổi quỹ tín thác Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) của mình thành một quỹ ETF giao ngay. Mỗi lần trước tháng 2024 năm XNUMX, chúng đều bị Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) từ chối.

Trong suốt năm 2023, nhiều nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới đã bắt đầu nộp đơn đăng ký quỹ ETF Bitcoin giao ngay với SEC. Fidelity, Blackrock và Charles Schwab chỉ là một vài cái tên trong danh sách. Những sản phẩm đầu tư này cuối cùng sẽ được phê duyệt đồng thời vào ngày 10 tháng 2024 năm XNUMX.

Nhưng tại sao phải mất quá lâu để SEC cấp phép như vậy? Câu trả lời cho câu hỏi này dài và phức tạp và có thể có cả một bài viết dành riêng cho nó. 

Trong quá khứ xa xôi, Bitcoin là một loại tài sản mới và xa lạ đến mức không có gì đáng ngạc nhiên khi các nhà quản lý không muốn liên quan gì đến nó. Bitcoin được coi là không an toàn, không an toàn và quá biến động. 

Gần đây hơn, các sự kiện tiêu cực xung quanh Bitcoin và tiền điện tử có thể đã đóng một vai trò nào đó. Năm 2022 chứng kiến ​​sự sụp đổ của Luna và stablecoin UST, tiếp theo là sự sụp đổ của sàn giao dịch FTX và nhiều tổ chức cho vay tập trung như Celcius, BlockFi và Vaultd. Xem xét mức độ nghiêm trọng của những thất bại này và cách chúng phản ánh tiêu cực đối với toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử, việc cơ quan quản lý phê duyệt các quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào tháng 2024 năm XNUMX là một tín hiệu tích cực đối với tiền điện tử.

Về lý do tại sao sự chấp thuận theo quy định lại đến vào thời điểm đó, có thể thu thập được nhiều điều từ tuyên bố của Chủ tịch SEC Gary Gensler vào ngày 10/XNUMX. Một số phát biểu nổi bật trong bài bình luận của ông, bao gồm điều này: 

Nói cách khác, SEC sẵn sàng phê duyệt một sản phẩm chỉ có Bitcoin, nhưng có thể miễn cưỡng hơn trong việc phê duyệt các sản phẩm giao dịch trao đổi cho các loại tiền điện tử khác. Gensler đã bày tỏ tình cảm tương tự nhiều lần trong quá khứ, nêu quan điểm của mình rằng Bitcoin là một loại hàng hóa, trong khi các loại tiền điện tử khác là chứng khoán. 

Gensler cũng giải thích rằng quyết định phê duyệt tất cả các quỹ ETF Bitcoin giao ngay bị ảnh hưởng bởi Thất bại của SEC trong vụ kiện của Grayscale chống lại họ:

ETF được phê duyệt

Vào ngày 10 tháng 2024 năm 10, SEC đã phê duyệt 22 quỹ ETF giao ngay khác nhau cùng một lúc. Fidelity, iShares, BitWise, Invesco và nhiều công ty khác hiện đã niêm yết Bitcoin ETF của họ trên NYSE. Chúng tôi đã bao gồm danh sách các quỹ ETF Bitcoin giao ngay và phí của chúng kể từ ngày 2024 tháng XNUMX năm XNUMX:

• Bitwise Bitcoin ETF (BITB): 0.20%
• Ark 21Shares Bitcoin ETF (ARKB): 0.21%
• iShares Bitcoin Trust (IBIT): 0.25%
• Niềm tin Bitcoin của VanEck (HODL): 0.25%
• Quỹ Bitcoin có nguồn gốc Fidelity Wise (FBTC): 0.25%
• Franklin Templeton Digital Holdings Trust (EZBC): 0.29%
• Quỹ Bitcoin WisdomTree (BTCW): 0.30%
• Quỹ ETF Bitcoin Invesco Galaxy (BTCO): 0.39%
• Quỹ Bitcoin Valkyrie (BRRR): 0.80%
• Niềm tin Bitcoin thang độ xám (GBTC): 1.50%

Các quỹ ETF này được thiết kế để theo dõi giá Bitcoin và quỹ chứa BTC “vật lý” thực sự. Tuy nhiên, không có gì đảm bảo rằng giá cổ phiếu sẽ mang lại lợi nhuận chính xác như tài sản cơ bản. 

GBTC của Grayscale đã được chuyển đổi từ quỹ tín thác thành quỹ ETF cùng lúc với các quỹ ETF mới khác được phê duyệt. Chín quỹ mới đã chứng kiến ​​dòng tiền đổ vào 2.9 tỷ USD trong bốn ngày đầu giao dịch, trong khi GBTC chứng kiến ​​dòng tiền chảy ra 1.62 tỷ USD. 

Kết thúc các quỹ ETF Bitcoin (hiện tại)

Tóm lại, Bitcoin ETF mang Bitcoin đến với nhiều nhà đầu tư hơn. Trong phần lớn lịch sử của Bitcoin, rất khó để một số nhóm người nhất định đầu tư trực tiếp vào Bitcoin. Điều này hiện đã thay đổi với sự chấp thuận của các quỹ ETF giao ngay.

 Đầu tư vào Bitcoin ETF cũng tương tự như đầu tư vào bất kỳ chứng khoán nào khác. Nhà đầu tư có thể chọn mã cổ phiếu thích hợp và đặt lệnh mua với nhà môi giới mà họ lựa chọn.

Dự đoán về sự chấp thuận của ETF được cho là yếu tố lớn dẫn đến mức tăng 150% của Bitcoin vào năm 2023. Kể từ đó, giá đã giảm khoảng 20%, giảm xuống dưới mức 40,000 USD.

Giờ đây, một phương tiện đầu tư chính thống dành cho Bitcoin đã được cung cấp, nó có khả năng sẽ giải phóng một lượng lớn nhu cầu vào thị trường.

Tất cả thông tin trong bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không được hiểu là lời khuyên đầu tư. BitPay không chịu trách nhiệm về bất kỳ lỗi, thiếu sót hoặc không chính xác nào. Các ý kiến ​​​​được trình bày chỉ là của tác giả và không phản ánh quan điểm của BitPay hoặc ban quản lý của nó. Để được hướng dẫn về đầu tư hoặc tài chính, nên tham khảo ý kiến ​​của chuyên gia.

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Trao quyền cho chính mình. Truy cập Tại đây.
• PlatoAiStream. Thông minh Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
• Trung tâmESG. Than đá, công nghệ sạch, Năng lượng, Môi trường Hệ mặt trời, Quản lý chất thải. Truy cập Tại đây.
• PlatoSức khỏe. Tình báo thử nghiệm lâm sàng và công nghệ sinh học. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://bitpay.com/blog/bitcoin-etfs-2/