“Contagion” là từ phổ biến nhất trong tiền điện tử sau sự sụp đổ thảm khốc trong năm qua. Và quân domino tiếp tục giảm khi các nhà đầu tư đau đớn nhận ra toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử gắn bó chặt chẽ với nhau như thế nào. Hàng trăm tỷ đô la đã thiêu hủy.

Và các công ty khai thác bitcoin đã không hoàn toàn tránh được điều này. Trên thực tế, một loại hình kinh doanh khai thác độc đáo đã thất bại thảm hại, điều này có thể mang lại những bài học quý giá cho các doanh nhân tương lai. Sự kết hợp giữa cho vay tiền điện tử và khai thác tiền điện tử đã được giới thiệu ở hai công ty nổi tiếng: BlockFi và C.. Cả hai công ty này hiện đã phá sản. Chuyện gì đã xảy ra thế?

Bài viết này khám phá lịch sử, những thất bại và bài học của cả hai tổ chức.

Lợi ích khai thác của các doanh nghiệp cho vay tiền điện tử

Ngay cả những người quan sát tiền điện tử bình thường nhất cũng sẽ quen thuộc với hai doanh nghiệp cho vay tiền điện tử hàng đầu trong ngành đã phá sản vào năm 2022. Điều có thể ít được biết đến là cả hai công ty này cũng duy trì các đơn vị khai thác bitcoin đáng kể. BlockFi và Celsius không chỉ là những cái tên được ưa chuộng cho hoạt động cho vay tiền điện tử tập trung, mà họ còn đầu tư rất nhiều vào việc khai thác bitcoin. Và khi cả hai công ty chìm nghỉm, đội khai thác của họ cũng vậy.

BlockFi công bố các hoạt động khai thác mới của nó vào tháng 2021 năm XNUMX dưới hình thức hợp tác với Blockstream và đơn vị khai thác lâu đời của nó. Chính xác tốc độ băm mà BlockFi đang quản lý thông qua Blockstream chưa được tiết lộ và trạng thái hiện tại của tốc độ băm của BlockFi tại các cơ sở của Blockstream cũng không được biết đầy đủ. Nhưng công ty cho vay nói nó xem khai thác như một phần bổ sung cho các dịch vụ tài chính của mình.

Celsius cũng đầu tư rất nhiều vào khai thác bitcoin, với $ 500 triệu đã chi cho các nỗ lực khai thác kể từ tháng 2021 năm XNUMX. Trong một phiên bản cũ hơn cuộc phỏng vấn, cựu Giám đốc điều hành của Celsius, Alex Mashinsky cho biết công ty đã vận hành 22,000 máy khai thác, hầu hết trong số đó là các mẫu Antminer S19. Giống như BlockFi, Mashinsky đã mô tả những nỗ lực khai thác của công ty mình như một sự bổ sung chiến lược cho hoạt động cho vay của công ty.

Rõ ràng, BlockFi và Celsius không phải là những công ty duy nhất hoạt động ở giao điểm giữa khai thác và cho vay. Các công ty khai thác cho vay tiền của họ cho những người tham gia thị trường tổ chức khác (ví dụ: các công ty thương mại) không phải là hiếm. Và không phải là vô lý khi cho rằng các công ty cho vay nhỏ hơn khác cũng có liên quan đến ngành khai thác mỏ. Nhưng BlockFi và Celsius là vô song về quy mô kết hợp của cả hoạt động cho vay và khai thác của họ. Cả hai công ty cũng đã bị phá sản do hậu quả trực tiếp của sự sụp đổ từ sự sụp đổ đáng kinh ngạc của FTX.

Câu chuyện về hai vụ phá sản

Cả hai công ty — Celsius và BlockFi — hiện đã nộp đơn xin phá sản.

Vào tháng 2022 năm XNUMX, Celsius thông báo rằng nó là tạm dừng tất cả các lần rút tiền. Tháng sau, công ty nộp cho phá sản theo Chương 11. Machinsky đột ngột từ bỏ ở giữa thủ tục phá sản nhưng không phải trước đó báo cáo rút 10 triệu USD.

Sự phá sản của Celsius Mining xảy ra chỉ vài tháng sau khi nó công bố kế hoạch ra mắt công chúng. Nhưng công ty đã lên kế hoạch tiếp tục khai thác trong suốt quá trình phá sản và bảo vệ những kế hoạch này một cách mạnh mẽ. độ C nói hoạt động khai thác của nó là chìa khóa cho nỗ lực tái cấu trúc của công ty. Nhưng khai thác không hề rẻ. Trong hai tuần đầu tiên khai thác thông qua phá sản, C Mining đã đốt cháy 40 triệu đô la, theo để báo cáo của Tạp chí Phố Wall. Vào thời điểm đó, Celsius Mining nói với tòa án rằng họ dự kiến ​​​​các hoạt động khai thác sẽ có lãi vào tháng 2023 năm XNUMX.

Ngay sau Lễ tạ ơn, BlockFi cũng nộp cho phá sản. Các hoạt động khai thác bitcoin của nó đã không đóng một vai trò nổi bật trong quá trình tố tụng như Celsius'. Không tìm thấy báo cáo nào cho bài viết này chỉ ra rằng thỏa thuận của Blockstream với BlockFi đã bị chấm dứt hoặc bị gián đoạn.

Nhưng các hoạt động khai thác được lưu trữ trên BlockFi không phải là mối quan tâm duy nhất liên quan đến khai thác của nó. Ngoài việc băm cho chính nó, công ty còn bắt nguồn các khoản vay cho các đơn vị khai thác khác. Tài khoản công ty của BlockFi giải quyết vấn đề này trên Twitter một tháng trước khi nộp đơn xin phá sản. Một số báo cáo chỉ ra rằng BlockFi có thể đã bị ảnh hưởng tới $ 80 triệu chẳng hạn như thua lỗ do tiếp xúc với Core Science.

Tại sao khai thác và cho vay?

Tại sao một công ty cho vay lại muốn khai thác bitcoin là một câu hỏi đáng để trả lời. Các câu trả lời chính xác cho vấn đề này khác nhau, nhưng đây là lời giải thích đơn giản về một động lực tiềm năng: Về cơ bản hoạt động như “ngân hàng tiết kiệm tiền điện tử” và cho vay bitcoin (và các loại tiền điện tử khác) cho các đối tác tổ chức và bán lẻ khác nhau, ví dụ như các tổ chức như BlockFi, có tối thiểu tiếp xúc tốt nhất với xu hướng tăng parabol của bitcoin. Mặt khác, các khách hàng đi vay của nó hoàn toàn chịu ảnh hưởng của sự biến động của thị trường. Về lý thuyết, việc quay vòng hoạt động khai thác có thể khiến người cho vay gặp rủi ro lớn hơn với lợi nhuận tiềm năng lớn hơn.

Nhưng hoạt động kinh doanh cho vay – đặc biệt là dựa trên cách một số tổ chức tài chính tiền điện tử quản lý sổ sách của họ – tự nó mang đủ rủi ro đối tác và sự phức tạp trong hoạt động, người ta sẽ nghĩ như vậy. Hoạt động kinh doanh khai thác mỏ nổi tiếng là tàn nhẫn và phức tạp, khiến những người mới tham gia gặp bất lợi lớn ngay cả trong điều kiện thị trường tốt nhất. Việc quản lý một đơn vị khai thác cùng với dịch vụ cho vay cốt lõi khó gấp đôi so với việc chỉ điều hành một hoặc một doanh nghiệp khác, vì mức độ phức tạp của doanh nghiệp tăng theo cấp số nhân chứ không phải tuyến tính. Mặc dù điều hành thành công một doanh nghiệp cho vay/khai thác chung không phải là không thể, nhưng chắc chắn điều đó không dành cho người sáng lập thiếu kinh nghiệm hoặc không thích rủi ro.

Nói tóm lại, sau một thập kỷ tăng trưởng khai thác được thể chế hóa, có nhiều lý do chính đáng giải thích tại sao hầu hết các công ty khai thác chỉ là công ty khai thác — chứ không phải doanh nghiệp kết hợp với các dịch vụ cốt lõi khác ngoài khai thác. Chắc chắn, một số thợ mỏ đóng vai trò là người cho vay trong một số trường hợp hạn chế, như đã đề cập trước đây. Nhưng hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ là khai thác mỏ. Làm bất cứ điều gì khác thường là quá nhiều để quản lý.

Không rửa sạch và lặp lại

Năm 2022 là một năm tàn khốc đối với tất cả “tiền điện tử”, nhưng đặc biệt là đối với những người khai thác và người cho vay. Cả hai công ty nổi tiếng kết hợp hai doanh nghiệp này đều phá sản. Thật không may, ngành công nghiệp “tiền điện tử” có trí nhớ giống như cá vàng và có nhiều khả năng lặp lại hơn là tránh những sai lầm này. Tuy nhiên, hy vọng rằng tương lai sẽ bao gồm những điều chỉnh nghiêm trọng trong các thông lệ được chấp nhận đối với người cho vay và cũng như sự phục hồi mạnh mẽ từ các công ty khai thác được quản lý tốt, kiên quyết với thị trường giá xuống. Nếu không, nỗi đau và sự đau khổ của thị trường gấu năm 2022 chẳng là gì cả.

Đây là một bài đăng của Zack Voell. Các ý kiến ​​được bày tỏ hoàn toàn là của riêng họ và không nhất thiết phải phản ánh ý kiến ​​của BTC Inc hoặc Tạp chí Bitcoin.

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Khuếch đại kiến ​​thức. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://bitcoinmagazine.com/business/crypto-lenders-shouldnt-mine-bitcoin