Jurrien Timmer, Giám đốc Vĩ mô Toàn cầu tại Fidelity Investments, đã chia sẻ những hiểu biết sâu sắc của mình về thị trường chứng khoán Hoa Kỳ trong một bài đăng trên LinkedIn ngày 13 tháng XNUMX. Phân tích của ông cung cấp hiểu biết sâu sắc về xu hướng thị trường hiện tại và triển vọng trong tương lai.

Phục hồi thị trường chứng khoán: Timmer bắt đầu bằng cách ghi nhận sự phục hồi liên tục của thị trường chứng khoán, làm nổi bật tiềm năng của thị trường trong việc thoát ra khỏi mô hình nắm giữ kéo dài gần hai năm. Ông chỉ ra rằng thời gian trì trệ kéo dài như vậy không phải là hiếm, dựa trên các giai đoạn tương tự vào năm 2018 và 2015.

Xu hướng và Xác suất Thị trường: Timmer nhận thấy rằng thị trường chứng khoán thường có xu hướng đi lên nhiều hơn là đi xuống, với xu hướng tích cực trong 60-70% thời gian. Ông gợi ý rằng phạm vi giao dịch hiện tại có thể là dấu hiệu báo trước cho một đợt tăng giá khác của thị trường. Ông giải thích rằng sự điều chỉnh của thị trường có thể xảy ra về mặt giá cả hoặc thời gian và giai đoạn hiện tại dường như bao gồm cả hai.

Mối quan hệ giá-thu nhập: Ông thảo luận về mối quan hệ phức tạp giữa tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) và lợi nhuận thị trường. Timmer lưu ý rằng thành phần P/E thường di chuyển ngược chiều với phần thu nhập, làm tăng thêm khó khăn trong việc xác định thời điểm thị trường, đặc biệt là xung quanh các điểm uốn theo chu kỳ.

Giá cổ phiếu và thu nhập: Timmer chỉ ra rằng giá cổ phiếu phản ánh kỳ vọng về thu nhập, mặc dù không phải lúc nào cũng chính xác. Ông đề cập rằng sự phục hồi trong 13 tháng qua được thúc đẩy bởi những kỳ vọng về thu nhập tăng lên. Điều này được chứng minh bằng hệ số P/E mở rộng từ 15x lên 20.3 lần kể từ mức thấp vào tháng 2022 năm XNUMX.

Tác động của sản lượng tăng: Theo Timmer, sự gia tăng sản lượng gần đây đã tác động đến thị trường. Ông lưu ý rằng sự gia tăng lợi suất trong mùa thu này đã làm giảm khoảng một nửa lợi nhuận thu được từ việc mở rộng hệ số P/E.

Hiệu suất thu nhập: Theo một lưu ý tích cực, Timmer nhấn mạnh rằng thu nhập đang hoạt động tốt. Với 458 trong số 500 công ty báo cáo, EPS quý 4 tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước là +XNUMX%. Mức tăng trưởng này cao hơn đáng kể so với dự đoán vào đầu mùa thu nhập.

Ước tính thu nhập trong tương lai: Ông kết luận bằng cách đề cập rằng ước tính cho quý 2023 năm 2024 và quý XNUMX năm XNUMX đang có xu hướng thấp hơn, đây là hiện tượng điển hình.

<!–

-> <!–

->

Như CryptoGlobe đã báo cáo trong một bài viết được xuất bản vào ngày 12 tháng XNUMX, trong một bài đăng gần đây trên LinkedIn, Timmer đã chia sẻ một phân tích chi tiết so sánh Bitcoin và vàng như những kho lưu trữ giá trị tiềm năng trong danh mục đầu tư. Những hiểu biết sâu sắc của ông đặc biệt phù hợp với các chiến lược quản lý danh mục đầu tư hiện đại.

Timmer bắt đầu bằng việc thảo luận về hiệu suất của vàng và Tỷ lệ Sharpe của nó trong khoảng thời gian 5 năm. Tỷ lệ Sharpe, đánh giá lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro, cho thấy vàng là một khoản đầu tư ổn định và đáng tin cậy, vượt qua nhiều tài sản khác cả về lợi nhuận và độ biến động.

Khi nói đến Bitcoin, Timmer lưu ý đặc điểm lợi nhuận rủi ro khác biệt của nó so với vàng. Bitcoin cho thấy mối tương quan tích cực với cổ phiếu, mặc dù nó ít rõ ràng hơn các tài sản khác. Mối tương quan này rất quan trọng để hiểu hành vi của Bitcoin trong các điều kiện thị trường khác nhau.

Sau đó, Timmer khám phá vai trò của Bitcoin trong danh mục đầu tư 60/40 truyền thống (60% cổ phiếu, 40% trái phiếu), phân loại nó theo 'alts' (các lựa chọn thay thế). Ông nhận thấy rằng mối tương quan của Bitcoin với S&P 500 đang trở nên kém tích cực hơn và nó cho thấy mối tương quan tiêu cực với Đô la Mỹ và T-Bills. Điều thú vị là Bitcoin vẫn không có mối tương quan với vàng, cho thấy chúng có thể không phục vụ các chức năng tương tự trong danh mục đầu tư.

Điểm mấu chốt trong phân tích của Timmer là sự hội tụ của Tỷ lệ Sharpe của Bitcoin và vàng. Mặc dù vàng liên tục hoạt động tốt nhưng Tỷ lệ Sharpe của Bitcoin cho thấy hành vi thị trường đang trưởng thành, bất chấp sự biến động trong lịch sử của nó.

Timmer cũng so sánh độ biến động của Bitcoin và vàng, lưu ý rằng độ biến động của Bitcoin gấp khoảng bốn lần so với vàng. Bằng cách giả định tăng vị thế vàng gấp bốn lần để phù hợp với Bitcoin, hồ sơ lợi nhuận của chúng trong 5 năm qua được liên kết chặt chẽ với nhau. Sự so sánh này cung cấp một khuôn khổ để xem xét phân bổ danh mục đầu tư theo mức độ rủi ro và lợi nhuận tương đương.

Dựa trên những động lực này, Timmer đề xuất một chiến lược phân bổ tiềm năng cho danh mục đầu tư 60/40 thay thế. Đối với vị thế 'lưu trữ giá trị' 5%, sự kết hợp giữa 2% vàng và 1% Bitcoin có thể tương đương với vị thế 6%, cân bằng giữa các cân nhắc về rủi ro và lợi nhuận.

Hình ảnh nổi bật qua Pixabay

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Trao quyền cho chính mình. Truy cập Tại đây.
• PlatoAiStream. Thông minh Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
• Trung tâmESG. Than đá, công nghệ sạch, Năng lượng, Môi trường Hệ mặt trời, Quản lý chất thải. Truy cập Tại đây.
• PlatoSức khỏe. Tình báo thử nghiệm lâm sàng và công nghệ sinh học. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/11/fidelity-investments-jurrien-timmer-analyzes-u-s-stock-markets-holding-pattern-and-future-prospects/