Crypto neemt een achterbank in na zorgen over sociale media en AI, en de cryptolobby maakt van de gelegenheid gebruik om zich te concentreren op lopende wetgeving rond marktstructuur, stablecoins en illegale financiering.

Vorig jaar rond deze tijd was cryptocurrency in de gedachten van veel politici toen ze probeerden te worstelen met de ineenstorting van de FTX, waarbij ze zich met elkaar verdrongen om de luidste pleitbezorgers te zijn om dergelijke ineenstortingen in de toekomst te voorkomen. Mede-oprichter en CEO van FTX, Sam Bankman-Fried, was van een crypto-politieke posterjongen uitgegroeid tot een paria. 

Snel vooruit naar een jaar later en crypto is grotendeels uit de publieke schijnwerpers verdwenen, afgezien van de langverwachte goedkeuring van een spot Bitcoin ETF. Presidentskandidaten zoals Vivek Ramaswamy en de gouverneur van Florida, Ron DeSantis, zijn officieel uit de presidentiële race gestapt en daarmee bijna alle vermeldingen van cryptocurrency. 

Terwijl de SEC acties blijft ondernemen tegen een aantal spelers in het crypto-ecosysteem waaronder 124 respondenten in 2023, in het grotere politieke discours heeft crypto een achterbank ingenomen ten opzichte van zaken als AI en de veiligheid van kinderen op sociale media. 

Voor de lobby- en belangengroepen die nog steeds proberen de wetgeving rond digitale activa vooruit te helpen, is dat misschien niet zo'n negatieve wending. 

“Dat crypto naar de achtergrond verdwijnt wanneer iedereen zijn blik op AI richt, vind ik een goede zaak”, zegt Cody Carbone, Chief Policy Officer bij de branchegroep Chamber of Digital Commerce. “Als we een uitspraak nemen van al deze bouwers en ontwikkelaars van het ecosysteem tijdens de bearmarkt: nu is het tijd voor ons om te bouwen. Dit is het moment voor ons om daadwerkelijk aan de slag te gaan en onderwijs te geven.”

Unchained sprak met drie groepen om beter te begrijpen hoe de cryptolobby-industrie werkt in de eerste drie kwartalen van 19 bijna $2023 miljoen uitgegeven, nadert het komende jaar met verkiezingen voor de deur. Er waren drie aandachtsgebieden onder deze groepen: de hoop om wetgeving rond de marktstructuur te bevorderen, maar ook rond stablecoins, en iets te doen om illegale financiering aan te pakken, wat de woede van wetgevers heeft gewekt. 

De FIT-wet

Een belangrijke focus van industriële groepen lag op het doorgeven van de Wet financiële innovatie en technologie voor de 21e eeuw (FIT Act), die een regelgevingskader zou bieden voor digitale activa, waarbij de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) toezicht zou houden op deze activa als grondstoffen als ze in feite gedecentraliseerd zijn. Het wetsvoorstel classificeert decentralisatie op een aantal verschillende manieren. Deze omvatten niemand die “eenzijdige autoriteit heeft om de blockchain of het gebruik ervan te controleren” en “geen enkele uitgevende instelling of gelieerde persoon [die] controle heeft over 20% of meer van de digitale activa of het stemrecht van de digitale activa.”

Volgens Carbone zou de FIT Act niet alleen betrekking hebben op gedecentraliseerde activa. De CFTC zou spotmarktjurisdictie krijgen over alle activa die niet voldoen aan de Howey-test, die bepaalt of een transactie moet worden gereguleerd onder de effectenregelgeving en dus onder de SEC zou vallen. Maar bovendien geeft dit wetsvoorstel specifieke jurisdictie aan de CFTC over gedecentraliseerde activa.

“Als we dit jaar de FIT Act of een stablecoin-wet klaar kunnen krijgen, zou dat een enorme stap voorwaarts zijn”, zegt Kristin Smith, de CEO van de Blockchain Association, een andere branchegroep. 

Stablecoins

Stablecoin-wetgeving werd ook als een belangrijk aandachtspunt aangemerkt door Quincy Enoch, medevoorzitter van de praktijkgroep economisch beleid bij lobbybedrijf Invariant. De nieuwste wetgeving zou de Amerikaanse Federal Reserve de bevoegdheid geven om vereisten op te stellen voor de uitgifte van stablecoins, inclusief het hebben van voldoende één-op-één gedekte reserves.

Het wetsvoorstel hoopt ook te verduidelijken dat stablecoins geen effecten of grondstoffen zijn en daarom niet onder de jurisdictie van de SEC of CFTC vallen. En terwijl staatstoezichthouders dat wel zouden kunnen goedkeuren staat uitgegeven stablecoins, zouden zij hun toezicht kunnen overdragen aan de Federal Reserve. 

“Ik denk dat beide kanten van het gangpad graag zouden zien dat er iets wordt gedaan om dat raamwerk uit te bouwen, zodat je een regelgevende perimeter kunt opbouwen waar je goede actoren binnen die perimeter kunt hebben en het veel gemakkelijker wordt om de slechte actoren en de mensen die dat doen te identificeren. Ik wil er niet aan voldoen”, zei Henoch. 

Illegale financiën 

Iets doen om illegale financiering aan te pakken wordt door politici als een topprioriteit gezien. Senator Elizabeth Warren is dat geweest luid in haar zorgen over het gebruik van crypto in illegale financiering, bijvoorbeeld door het voorstellen van de Antiwitwaswet digitale activa in juli 2023 voordat hij won 11 medesponsors later dat jaar. Het wetsvoorstel zou de vereisten van de Bank Secrecy Act uitbreiden, waaronder het rapporteren en bewaren van persoonlijke gegevens en het uitbreiden van de ‘know your customer’-mandaten naar crypto-actoren zoals mijnwerkers en portemonnee-aanbieders. 

De crypto-industrie is echter uiterst op hun hoede voor de details van het wetsvoorstel van Warren. 

“Het zou de innovatie en de integriteit van deze industrie volledig verlammen”, aldus Carbone.
“En dus zijn we het erover eens dat we iets moeten doen aan illegale financiering. Er bestaat momenteel consensus binnen de sector dat als er enige hoeveelheid digitale activa wordt gebruikt door terroristische groeperingen, door witwassers of door schurkenstaten, we dat zoveel mogelijk willen bestrijden om consumenten en investeerders te beschermen.”

Voorstanders van crypto hebben betoogd dat de perceptie van de rol van crypto in illegale financiering minder is dan wat Warren beweert. Maar er bestaat consensus onder de wetgevers dat er iets moet worden gedaan om kwesties van illegale financiering aan te pakken, ook al lijkt het niet op het wetsvoorstel van Warren, zei Enoch. 

Uitdagingen voor het verkiezingsjaar 

Maar iets ondernemen tijdens een verkiezingsjaar, waarin politieke standpunten voorrang kunnen krijgen op productiviteit, is een uitdaging waarvan Carbone, een voormalig medewerker van Capitol Hill, inzag dat deze van invloed zal zijn op al deze debatten. 

"Ik ben al een tijdje in DC en het is een verkiezingsjaar", zei Carbone. “Het verplaatsen van wetgeving is super, super moeilijk. En dus kan het zijn dat we een stem in het Huis van Afgevaardigden krijgen – alsof dat de overwinning voor die wetsvoorstellen dit jaar zou kunnen zijn. En dat is prima.”

Dat komt omdat een passage in het Huis van Afgevaardigden, ook al wordt dit niet overwogen in de Senaat, een overwinning is voor de industrie, omdat deze wetsvoorstellen momentum zullen krijgen in het volgende Congres, aldus Carbone. 

Smith vergeleek het huidige belangenbehartigings- en lobbyapparaat van de afgelopen jaren met het bouwen van een vliegtuig terwijl het vliegt. Dit jaar wordt het vliegtuig echter eindelijk gebouwd. 

“Als je uitgebreid naar de crypto-industrie in de bredere gemeenschap kijkt, denk ik dat we eindelijk ergens in 2023 het punt hebben bereikt waarop we een volwassen belangenbehartigingsinspanning zijn waarin alle puzzelstukjes op hun plek zitten”, aldus Smith. 

De komende maanden zullen uitwijzen of deze stukjes deel uitmaken van een echte puzzel die samen kan komen en de industrie vooruit kan helpen.