Mặc dù memecoin đã tăng phí trên Solana, nhưng hệ thống kinh tế học token vẫn đặt câu hỏi về tính bền vững kinh tế của SOL.

Chuỗi khối Solana gần đây đã có mức độ sử dụng tăng đột biến, chủ yếu được thúc đẩy bởi làn sóng hoạt động memecoin. Sự gia tăng này đã khiến thông lượng giao dịch cao và mức phí thấp của nền tảng trở thành tâm điểm chú ý, thu hút sự chú ý đáng kể và người dùng tích cực.

Theo báo cáo, 30 ngày qua là khoảng thời gian tăng trưởng đáng chú ý của Solana, với phí mạng tăng gần gấp ba lên khoảng 50 triệu USD so với tháng trước. dữ liệu từ Thiết bị đầu cuối mã thông báo. Hơn nữa, phí mà người dùng phải trả vào tháng 2024 năm 2023 cao hơn cả năm XNUMX cộng lại. Sự gia tăng này phản ánh sức hấp dẫn ngày càng tăng của blockchain và khả năng của nó trong việc tạo điều kiện cho khối lượng giao dịch lớn một cách hiệu quả. 

Tuy nhiên, điều đáng ngạc nhiên là bất chấp hoạt động tăng cường này, Solana vẫn chưa bền vững về mặt kinh tế, điều này trở nên rõ ràng khi kiểm tra sự cân bằng giữa phí mạng và ưu đãi mã thông báo.

Bền vững kinh tế

Cơn sốt memecoin đã thử thách không chỉ khả năng kỹ thuật mà còn cả mô hình kinh tế của Solana. Mấu chốt của vấn đề nằm ở chi phí liên quan đến việc duy trì và bảo mật mạng, đã tăng lên 371.9 triệu USD từ mức chỉ 37.7 triệu USD vào tháng 2023 năm XNUMX, chủ yếu là do giá trị của SOL tăng lên. 

Các chi phí này chủ yếu bao gồm các ưu đãi mã thông báo được phân bổ cho người xác thực. Trình xác thực đóng vai trò then chốt trong hệ sinh thái blockchain, duy trì tính toàn vẹn và bảo mật của mạng bằng cách xác thực hoặc từ chối các giao dịch. Đổi lại cho các dịch vụ của mình, họ được thưởng bằng các ưu đãi mã thông báo, một phương pháp cơ bản của mô hình Bằng chứng cổ phần (PoS) mà Solana sử dụng.

Số tiền đáng kể được trả bằng ưu đãi mã thông báo đặt ra câu hỏi về tính bền vững kinh tế của mã thông báo SOL. Mặc dù điều quan trọng là phải đền bù thỏa đáng cho những người xác thực vì những đóng góp của họ cho an ninh mạng, nhưng sự chênh lệch giữa doanh thu được tạo ra từ phí giao dịch và chi phí phát sinh thông qua khuyến khích mã thông báo là rất lớn.

Tìm hiểu thêm: Tokenomics là gì? Hướng dẫn cho người mới bắt đầu

Tình hình còn phức tạp hơn bởi bản chất của hiện tượng memecoin. Mặc dù memecoin có thể thúc đẩy mức sử dụng và phí mạng tăng đột biến tạm thời nhưng chúng thường không cung cấp cơ sở ổn định hoặc bền vững cho tăng trưởng kinh tế. 

Tình hình ở Solana trái ngược với các mô hình kinh tế của Ethereum, một trong số ít blockchain có lợi nhuận. Khả năng sinh lời của nó được cho là nhờ doanh thu được tạo ra từ phí giao dịch cao và các ưu đãi mã thông báo tương đối thấp hơn được trả cho người xác thực, đặc biệt là sau khi chuyển sang Bằng chứng cổ phần (PoS). Hơn nữa, Ethereum đã trở nên giảm phát sau The Merge, theo siêu âm.money bảng điều khiển.

Để hiểu rõ hơn, người dùng Ethereum phải trả phí 12.5 triệu USD mỗi ngày, trong khi khoảng 9 triệu USD được trả dưới dạng khuyến khích mã thông báo cho người xác thực. 

Trong khi đó, Bitcoin cũng ở tình trạng tương tự, với các ưu đãi mã thông báo dành cho người khai thác hiện ở mức hơn 50 triệu đô la mỗi ngày so với chỉ 2.5 triệu đô la doanh thu từ phí.

Một đường kẻ màu bạc

Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy ít nhất SOL đang được cải thiện. Tỷ lệ giá trên phí (P/F), đánh giá vốn hóa thị trường lưu thông so với phí hàng năm, mang lại cái nhìn thoáng qua về tình hình kinh tế của blockchain. Theo Token Terminal, Solana đã chứng kiến ​​sự điều chỉnh đáng kể đối với tỷ lệ này, giảm từ 375 lần vào ngày 8 tháng 123 xuống còn XNUMX lần — một sự cải thiện rõ rệt về khả năng tạo ra doanh thu phí của mạng so với định giá thị trường của nó trong thời kỳ điên cuồng memecoin. 

Sự thay đổi này biểu thị một sự thay đổi tích cực hướng tới sự bền vững kinh tế, mặc dù tỷ lệ P/F của Solana vẫn xếp sau vị thế mạnh mẽ hơn của Ethereum ở mức 52 lần. Tỷ lệ P/F thấp hơn của Ethereum cho thấy mối tương quan mạnh mẽ hơn giữa vốn hóa thị trường và phí mà nó tạo ra, gợi ý về mô hình kinh tế linh hoạt hơn so với Solana.

Nhìn về phía trước, lộ trình của Solana bao gồm việc giảm phát hành mã thông báo, với tỷ lệ lạm phát hàng năm hiện tại là 5.394% và dự kiến ​​sẽ giảm 15% mỗi năm. Điều này sẽ làm giảm 55 triệu USD một tháng, tương đương 667 triệu USD một năm. Sự điều chỉnh này được thiết kế không chỉ để hạn chế lạm phát theo thời gian mà còn để nâng cao phần thưởng cho những người đặt cược SOL, đảm bảo an ninh mạng vẫn mạnh mẽ. Hơn nữa, mạng sử dụng mô hình phí giao dịch trong đó một nửa số phí được đốt, làm giảm tổng nguồn cung, trong khi phần còn lại thưởng cho người xác nhận. 

Cách tiếp cận này, cùng với sự gia tăng khối lượng giao dịch dự kiến, có thể giúp Solana bù đắp áp lực lạm phát và đạt được sự ổn định kinh tế, nhưng cho đến ngày hôm nay, điều đó có thể hơi lạc quan quá mức.

Tìm hiểu thêm: Những người ủng hộ Ethereum và Solana chỉ trích phương tiện truyền thông xã hội về khả năng mở rộng và Memecoin