Báo cáo tóm tắt

• Giá bitcoin đã giảm -15.4% so với ATH mới 73 nghìn đô la, đạt mức thấp nhất là 61 nghìn đô la. Hành động giá này rất phù hợp với chu kỳ 2018-21 trước đó.
• Một số chỉ số trên chuỗi đã đánh dấu sự gia tăng các sự kiện chốt lời, với hơn 2.6 tỷ USD lợi nhuận thực tế được thực hiện khi thị trường đạt đến ngưỡng kháng cự.
• Thị trường Bitcoin tổng thể có một số điểm tương đồng với các đợt đột phá ATH trước đây, đặc biệt liên quan đến áp lực phân phối của nhóm Người nắm giữ dài hạn.

Thị trường Bitcoin đã tạm dừng xu hướng tăng mạnh mẽ trong hai tuần qua và đã điều chỉnh và củng cố trên mức 61 nghìn đô la. Giá BTC đã giảm -15.4% so với mức ATH mới 73.1 nghìn đô la được thiết lập vào ngày 13 tháng 61.8, giao dịch xuống mức thấp cục bộ là 20 nghìn đô la vào ngày 70 tháng XNUMX, trước khi phục hồi trở lại mức XNUMX nghìn đô la.

Nếu chúng ta lập chỉ mục hiệu suất giá (màu đen) kể từ ATH tháng 2021 năm 2021 (nơi chúng tôi cho rằng tâm lý thị trường giá xuống đã hình thành), chúng ta có thể thấy sự tương đồng đáng chú ý với chu kỳ trước đó (màu xanh lam). Xét cả về thời gian và khoảng cách từ mức đỉnh tháng 2020 năm 2018, thị trường ở vị trí gần như giống hệt với tháng 21 năm XNUMX so với chu kỳ XNUMX-XNUMX.

Trong của chúng tôi báo cáo video từ tuần trước, chúng tôi đã khám phá cách thị trường Bitcoin đã đạt đến một số mức có ý nghĩa thống kê đối với Lợi nhuận chưa thực hiện được nắm giữ trong nguồn cung. Các số liệu như MVRV và Tỷ lệ AVIV đạt độ lệch chuẩn +1 so với phương tiện dài hạn của chúng.

Các trường hợp trong quá khứ luôn là điểm đáng quan tâm, nơi thị trường tìm thấy một mức độ kháng cự nào đó và một số nhà đầu tư bắt đầu chốt lời và bỏ đi.

Khi giá giao dịch giảm từ ATH và xuống mức thấp gần đây là 61.2 nghìn đô la, tổng cộng 2.0 triệu BTC đã chuyển từ trạng thái 'có lãi' sang 'lỗ'. Điều này cung cấp một dấu hiệu về khối lượng tiền đã được giao dịch ở mức chi phí cao mới.

Khi thị trường phục hồi trở lại mức 66.5 nghìn đô la, khoảng 1.0 triệu xu đã trở lại trạng thái 'có lãi'. Từ hai quan sát này, chúng ta có thể xác định rằng:

• Khoảng 1.0 triệu BTC có cơ sở chi phí từ 61.2 nghìn đô la đến 66.5 nghìn đô la.
• Khoảng 1.0 triệu BTC có cơ sở chi phí từ 66.5 nghìn đô la đến ATH là 73.2 nghìn đô la.

Đây là một trong những 'cụm cung ứng' lớn hơn gặp phải trong các đợt thoái lui kể từ mức thấp nhất năm 2022, cho thấy khối lượng tiền xu trên chuỗi đã tăng nhanh trong những tháng gần đây.

Lấy Chip ra khỏi bàn

Phần lớn trong số 2.0 triệu BTC này hiện có giá cơ bản trên 61.2 nghìn đô la gần đây đã được đổi chủ, chủ sở hữu trước đó chi tiêu chúng để chốt lợi nhuận. Biểu đồ bên dưới trình bày một loạt các biến thể của số liệu SOPR mô tả hành vi lợi nhuận thực tế này.

SOPR mô tả bội số lãi/lỗ thực hiện trung bình được khóa bởi nhóm được xem xét và là anh em 'đã chi tiêu' của MVRV (là 'chưa chi tiêu', đo lường lãi/lỗ chưa thực hiện trung bình). Tất cả bốn biến thể đều đã được đẩy lên mức cao tương đối, với biến thể Điều chỉnh theo thực thể của chúng tôi tiếp cận các mức được thấy ở đỉnh cao của thị trường tăng giá năm 2021.

Điều này cho thấy rằng thị trường đang tăng tốc khối lượng và mức độ chốt lời của họ trên thị trường giao ngay.

Khi thị trường đạt mức ATH 73.2 nghìn đô la, hơn 2.6 tỷ đô la lợi nhuận thực hiện đã được khóa thông qua chi tiêu trên chuỗi. Khoảng 40% số lợi nhuận thu được này có thể được quy cho nhóm Người nắm giữ dài hạn, bao gồm các nhà đầu tư thoái vốn khỏi GBTC Trust.

1.56 tỷ đô la lợi nhuận thực hiện còn lại đã được những người nắm giữ ngắn hạn khóa lại, khi các nhà giao dịch tận dụng thanh khoản đang chảy vào và động lực thị trường. Lợi nhuận thực hiện của cả hai nhóm đã đạt mức tương tự như thời kỳ đỉnh cao của thị trường giá lên năm 2021.

Chúng ta cũng có thể thấy sự thống trị của Người nắm giữ dài hạn đang tăng lên so với tất cả các sự kiện chốt lời. Điều này phù hợp với báo cáo trước đây của chúng tôi (WoC-11) nơi chúng tôi ghi nhận sự gia tăng trong chi tiêu LTH khi thị trường phá vỡ các ATH mới.

Kiểu hành vi này là điển hình của tất cả các chu kỳ Bitcoin trước đó mà chúng tôi đã ghi lại trong báo cáo trước đó; Theo Smart Money Từ điều này, các nhà phân tích có thể bắt đầu coi LTH là một nhóm thuần tập ngày càng quan trọng khi đánh giá mức độ áp lực nguồn cung bên bán trong tương lai.

Cuối cùng, chúng ta có thể tham khảo một biểu đồ khá hấp dẫn, biểu thị các cụm cung ứng theo thời gian và theo thời đại của đồng xu. Chúng tôi đã đánh dấu các điểm dừng trước đó bằng màu xanh lam đối với mức giá ATH mới, thúc đẩy quá trình chuyển đổi rõ rệt sang 'nguồn cung nóng đỏ'.

Những màu sắc ấm hơn này cho thấy một tỷ lệ lớn nguồn cung cũ đã bắt đầu giao dịch, đổi chủ và được định giá lại theo giá giao ngay hiện tại. Chúng ta có thể thấy rằng điều này có xu hướng đặc trưng cho 'Giai đoạn hưng phấn' của các thị trường tăng giá Bitcoin trước đó và cho đến nay các mô hình rất giống nhau đang diễn ra.

Từ điều này, chúng ta có thể kết luận rằng giá cao hơn có xu hướng kích hoạt nguồn cung không hoạt động nhiều hơn, đưa nguồn cung kém thanh khoản cũ trở lại lưu thông thanh khoản. Điều này phản ánh một sự kiện chuyển giao tài sản, trong đó những người nắm giữ dài hạn phân phối nguồn cung để kiếm lợi nhuận và đáp ứng các làn sóng cầu mới đang chảy vào.

Tóm tắt và kết luận

Thị trường Bitcoin đã tăng điểm lên mức ATH mới trên 73 nghìn đô la, gây ra sự gia tăng các sự kiện chốt lời của nhóm Người nắm giữ dài hạn. Thị trường hiện đang đạt được lợi nhuận thực tế hơn 2.6 tỷ USD/ngày, cho thấy nhiều nhà đầu tư đã bắt đầu loại bỏ chip khỏi bàn. Tuy nhiên, đây không phải là hành vi thị trường không điển hình và rất phù hợp với các mô hình thị trường được quan sát trong tất cả các đợt đột phá ATH của chu kỳ trước đó.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này không cung cấp bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Tất cả dữ liệu chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin và giáo dục. Không có quyết định đầu tư nào được dựa trên thông tin được cung cấp ở đây và bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của chính mình.

Số dư trao đổi được trình bày có nguồn gốc từ cơ sở dữ liệu nhãn địa chỉ toàn diện của Glassnode, được tích lũy thông qua cả thông tin trao đổi được công bố chính thức và thuật toán phân cụm độc quyền. Mặc dù chúng tôi cố gắng đảm bảo độ chính xác tối đa trong việc thể hiện số dư trên sàn giao dịch, nhưng điều quan trọng cần lưu ý là những số liệu này không phải lúc nào cũng phản ánh toàn bộ dự trữ của sàn giao dịch, đặc biệt khi sàn giao dịch không tiết lộ địa chỉ chính thức của họ. Chúng tôi kêu gọi người dùng thận trọng và thận trọng khi sử dụng các số liệu này. Glassnode sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sự khác biệt hoặc điểm không chính xác tiềm ẩn nào. Vui lòng đọc Thông báo minh bạch của chúng tôi khi sử dụng dữ liệu trao đổi.

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Trao quyền cho chính mình. Truy cập Tại đây.
• PlatoAiStream. Thông minh Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
• Trung tâmESG. Than đá, công nghệ sạch, Năng lượng, Môi trường Hệ mặt trời, Quản lý chất thải. Truy cập Tại đây.
• PlatoSức khỏe. Tình báo thử nghiệm lâm sàng và công nghệ sinh học. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-13-2024/