Khả năng Bitcoin phải đối mặt với cuộc khủng hoảng thanh khoản bên bán trong vài tháng tới là rất cao do nhu cầu về tài sản kỹ thuật số này tăng vọt đến mức chưa từng có.

Theo một tuần báo cáo từ CryptoQuant, các nhà phân tích kỳ vọng lượng tồn kho thanh khoản bên bán Bitcoin hiện tại sẽ đáp ứng nhu cầu trong sáu đến mười hai tháng. Ngược lại, lượng hàng tồn kho thanh khoản giảm mạnh có thể kéo giá Bitcoin (BTC) tăng lên.

Mức cầu chưa từng có

Nhu cầu hàng tháng về Bitcoin đã tăng từ 40,000 BTC vào đầu năm 2024 lên 213,000 BTC tại thời điểm viết bài. CryptoQuant đo lường nhu cầu theo mức tăng trưởng trong 30 ngày trong tổng số dư của các địa chỉ tích lũy – những địa chỉ chỉ nhận và giữ BTC. Đối với bối cảnh, các địa chỉ này nắm giữ hơn 10 BTC, không có dòng tiền ra, không thuộc bất kỳ sàn giao dịch tập trung (CEX) hoặc nhóm khai thác nào và đã hoạt động trong bảy năm qua.

Sự gia tăng ngoạn mục của BTC nhu cầu được thúc đẩy bởi các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) ở Hoa Kỳ và các chủ sở hữu lớn khác, như cá voi. Các nhà phân tích nhận thấy rằng mức tăng trưởng hàng năm trong tổng số dư của cá voi đang ở mức cao nhất từ ​​​​trước đến nay. Cá voi hiện nắm giữ khoảng 1.57 triệu BTC, tăng đáng kể so với 874,000 BTC được ghi nhận vào đầu năm 2024.

Trong khi nhu cầu tăng vọt, thanh khoản bên bán tiếp tục giảm. Lượng BTC tại các tổ chức thanh khoản bên bán dao động quanh mức 2.7 triệu BTC, giảm so với mức cao nhất mọi thời đại là 3.5 triệu BTC được ghi nhận vào tháng 2020 năm XNUMX. Các tổ chức này có tài sản khả thi và có tính thanh khoản mà từ đó các nhà đầu tư có thể mua BTC. Một số trong số đó bao gồm dự trữ Bitcoin của CEX, bàn giao dịch Bitcoin không cần kê đơn, công cụ khai thác Bitcoin và BTC bị tịch thu thuộc sở hữu của chính phủ Hoa Kỳ.

Các nhà phân tích cũng coi việc nắm giữ Bitcoin GBTC của Grayscale là thanh khoản bên bán vì ETF đã bổ sung vào nguồn cung BTC để bán thông qua nhà đầu tư lớn sự chuộc lỗi. Nếu không có quỹ này, thanh khoản bên bán sẽ giảm xuống mức thấp nhất, lần cuối được nhìn thấy vào tháng 2018 năm XNUMX.

Khủng hoảng thanh khoản bên bán sắp xảy ra

Với nhu cầu Bitcoin tăng vọt và tính thanh khoản bên bán giảm, lượng tồn kho thanh khoản của Bitcoin đã giảm mạnh xuống mức thấp nhất từ ​​​​trước đến nay xét về nhu cầu hàng tháng.

“Chúng tôi ước tính rằng lượng hàng tồn kho thanh khoản bên bán Bitcoin hiện tại chỉ đủ để đáp ứng nhu cầu đang tăng trưởng với tốc độ hiện tại trong 12 tháng. Điều này chỉ xem xét nhu cầu từ việc tích lũy địa chỉ, có thể được coi là nhu cầu cấp thấp hơn của Bitcoin,” CryptoQuant cho biết.

Việc loại bỏ BTC trên các CEX bên ngoài Hoa Kỳ sẽ tiếp tục giảm lượng tồn kho thanh khoản Bitcoin xuống còn sáu tháng, vì các quỹ ETF giao ngay của Hoa Kỳ sẽ chỉ lấy nguồn BTC từ các thực thể địa phương.