Không gian tài chính phi tập trung ngày càng trở nên đông đúc trong những tháng gần đây. Các giao thức, sàn giao dịch và nhà tạo lập thị trường tự động mới đang ra mắt gần như hàng ngày. Một trong những giao thức ban đầu hỗ trợ nhiều giao thức mới đó là Balancer và nó vẫn đang phát triển mạnh mẽ.

Sản phẩm Ethereum nhà tạo lập thị trường tự động dựa trên cho phép người dùng tạo hoặc thêm thanh khoản vào các nhóm có thể tùy chỉnh và kiếm phí giao dịch. Balancer lấy tên từ công thức mà nó sử dụng. Do đó, về cơ bản, nó cho phép bất kỳ số lượng token nào với bất kỳ trọng lượng hoặc phí giao dịch nào được đưa vào nhóm tùy chỉnh của nó.

Giao thức được thiết kế hai loại người dùng:

• Các nhà cung cấp thanh khoản sở hữu nhóm Balancer hoặc tham gia vào nhóm chung.
• Các nhà giao dịch mua hoặc bán tài sản nhóm cơ bản trên thị trường mở.

Trong 12 tháng qua, tài sản thế chấp được khóa trên nền tảng này đã bùng nổ từ khoảng 2.5 triệu USD lên hơn 2 tỷ USD. Điều này đảm bảo đưa Balancer vào top XNUMX công ty lớn nhất Defi nền tảng trên hành tinh.

Với Lặn sâu DeFi, chúng tôi sẽ đi sâu vào chi tiết để giải thích lý do tại sao Balancer lại trở nên phổ biến trong năm qua.

Sơ lược về lịch sử

Balancer đã được phát triển từ năm 2018 và được ra mắt chính thức dưới dạng “bản phát hành đồng”, bản phát hành đầu tiên trong số ba bản phát hành dự kiến ​​vào cuối tháng 2020 năm XNUMX. Trong đó whitepaper, được xuất bản vào tháng 2019 năm XNUMX, Balancer mô tả giao thức này là “một công cụ quản lý danh mục đầu tư không giám sát, nhà cung cấp thanh khoản và cảm biến giá”.

Giao thức này được phát triển bởi Balancer Labs, một công ty công nghệ do Fernando Martinelli và Mike McDonald thành lập. Balancer Labs được hỗ trợ rất nhiều từ vốn mạo hiểm, đã tiến hành nhiều vòng gây quỹ trong năm qua, tạo ra tổng vốn đầu tư là 12 triệu USD. Gần đây nhất, vào tháng 2021 năm XNUMX khi Three Arrows Capital và DeFiance Capital bổ sung thêm trọng lượng của họ vào kho bạc.

Vào tháng 2020 năm XNUMX, Balancer bắt đầu chương trình khai thác thanh khoản dựa trên quản trị của riêng mình bằng cách phân bổ mã thông báo BAL cho các nhà cung cấp thanh khoản. Đến cuối tháng XNUMX, tổng giá trị bị khóa và giá token bắt đầu tăng vọt sau thành công của Complex Finance khi Nông dân DeFi đã nhảy vào điều lớn lao tiếp theo.

Tuy nhiên, không phải mọi chuyện đều thuận buồm xuôi gió đối với Balancer. Mã thông báo đi kèm với cáo buộc về những người chơi lớn đang chơi trò chơi trên hệ thống. Nhóm cân bằng cũng được nhắm mục tiêu trong một Cuộc tấn công chênh lệch giá DeFi trong cùng tháng, dẫn đến mất 500,000 đô la tiền ethereum (ETH).

Vào cuối tháng 7, quản trị Balance đã được phê duyệt đề xuất khai thác thanh khoản đầu tiên. Kết quả là tài sản thế chấp bắt đầu tràn vào.

Vào cuối năm 2020, Balancer là một trong những giao thức DeFi hàng đầu trong ngành với tính thanh khoản hơn 600 triệu USD.

Học như thế nào?

Balancer về cơ bản là một nhà tạo lập thị trường tự động tiên tiến. Do đó, nó sử dụng tỷ lệ giữa các tài sản được chia sẻ trong nhóm thanh khoản để xác định giá trị của từng tài sản và giữ chúng ở trạng thái 'cân bằng'.

Khi người dùng thêm hoặc loại bỏ tính thanh khoản từ một phía của nhóm bằng cách thực hiện giao dịch, điều này sẽ thay đổi tỷ lệ nhóm. Do đó làm thay đổi giá trị của từng tài sản.

DeFiPulse mô tả cách thiết lập tương tự như ETF nghịch đảo:

“Thay vì trả phí cho người quản lý danh mục đầu tư để cân bằng lại danh mục đầu tư của bạn, bạn sẽ thu phí từ các nhà giao dịch, những người liên tục tái cân bằng danh mục đầu tư của bạn bằng cách theo dõi các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá.”

Bất kỳ ai cũng có thể tạo nhóm thanh khoản của riêng mình trên Balancer và đặt các thông số cho nó. Điều này bao gồm phí giao dịch và những tài sản họ đưa vào nhóm. Các nhóm đa tài sản này là các quỹ chỉ số tiền điện tử của riêng chúng, thường xuyên ở trạng thái tái cân bằng tự động.

Các nhà giao dịch có thể chọn từ một tập hợp các nhóm đa dạng. Mỗi loại đưa ra một loạt cơ hội và thách thức đầu tư riêng thông qua cấu hình cụ thể của mã thông báo, trọng lượng và phí.

Tài liệu chính thức giải thích rằng sự tương tác giữa các cài đặt này, khối lượng nhóm và giá bên ngoài tạo ra các lực thị trường khuyến khích các nhà giao dịch duy trì tỷ lệ mã thông báo ổn định. Qua đó bảo toàn giá trị tài sản cho nhà cung cấp thanh khoản.

Tất cả các nhóm trong Balancer cũng là các mã thông báo ERC-20 được gọi là Mã thông báo nhóm cân bằng (BPT), thể hiện quyền sở hữu theo tỷ lệ trong tính thanh khoản của nhóm.

Balancer cũng cung cấp một nhóm được kiểm soát bằng hợp đồng thông minh được gọi là Nhóm thông minh có thể mô phỏng hoàn toàn một nhóm cuối cùng đồng thời cho phép logic phức tạp điều chỉnh số dư, trọng lượng và phí.

Tokenomics cân bằng

Balancer có mã thông báo quản trị riêng, BAL. Người dùng sử dụng mã thông báo để bỏ phiếu cho các đề xuất và điều khiển hướng đi của giao thức. Hàng tuần, Balancer phân phối 145,000 token BAL cho các nhà cung cấp thanh khoản, tương đương khoảng 7.5 triệu token mỗi năm.

Nguồn cung cấp mã thông báo tối đa là 100 triệu và gần một phần ba trong số đó đã được trao cho các nhà đầu tư sớm và nhóm. Những người sáng lập, lựa chọn cổ phiếu, cố vấn và nhà đầu tư đã nhận được 25 triệu BAL, tùy theo thời gian trao quyền. 5 triệu được chuyển vào Quỹ Hệ sinh thái Cân bằng. Balancer đã phân bổ 5 triệu cho quỹ gây quỹ.

Dự án sẽ phân phối số token còn lại cho các nhà cung cấp thanh khoản trong những năm tới. Giao thức ước tính với tốc độ hiện tại là 145 nghìn mã thông báo mỗi tuần sẽ mất 8.6 năm để cạn kiệt nguồn cung.

Vào tháng 2020 năm 3, Balancer Labs đã kiếm được 0.60 triệu đô la từ vòng hạt giống riêng tư khi bán mã thông báo ở mức 2021 đô la. Những nhà đầu tư ban đầu đó sẽ có phong độ tốt ngay hôm nay với mức giá hiện tại (cuối tháng 57 năm 72) là khoảng 15 USD cho một mã thông báo BAL. Mã thông báo này đạt mức cao nhất mọi thời đại là 2021 đô la vào ngày 300 tháng XNUMX năm XNUMX và đã kiếm được hơn XNUMX% kể từ đầu năm.

Nhập phiên bản 2

Balancer đã sẵn sàng ra mắt phiên bản 2 của giao thức, phiên bản này sẽ mang lại nhiều cải tiến. Vào ngày 20 tháng XNUMX, Balancer Labs tweeted rằng họ đã phát hành các hợp đồng thông minh v2 lên mạng chính nhưng việc khởi chạy giao thức đầy đủ vẫn chưa diễn ra tại thời điểm viết bài.

Theo báo cáo của BeInCrypto, Balancer tiết lộ thông số kỹ thuật v2 vào tháng 2021 năm 2. Theo thông báo chính thức, các nguyên lý cốt lõi của Balancer vXNUMX là an ninh, tính linh hoạt, hiệu quả vốn và hiệu quả khí đốt.

Phiên bản mới sẽ bao gồm một thứ gọi là nhà tạo lập thị trường tự động tổng quát, về cơ bản là sự chuyển đổi sang một kho tiền duy nhất chứa và quản lý tất cả tài sản được thêm bởi tất cả các nhóm Balancer. Điều này đơn giản hóa giao thức một cách hiệu quả bằng cách tạo một điểm truy cập duy nhất cho tất cả các tương tác với Balancer v2. Theo lời giải thích blog đăng bài:

“Balancer V2 tách thị trường tự động Nhà sản xuất (AMM) logic từ việc quản lý mã thông báo và kế toán. Việc quản lý/kế toán token được thực hiện bởi vault trong khi logic AMM là riêng cho từng nhóm.”

Việc tinh giản hóa đã được đưa ra để giải quyết sự thiếu hiệu quả khi chuyển nhiều lần cho nhiều mã thông báo và nhóm. Điều này cuối cùng sẽ rất tốn kém khi giá gas Ethereum đang ở mức cao nhất (giá này đã đạt được trong hầu hết năm 2021).

Lần lặp tiếp theo cũng sẽ cung cấp các nhóm có trọng số. Đây là các nhóm kiểu quỹ chỉ số, giống như trong phiên bản 1. Ngoài ra, nó sẽ giới thiệu các nhóm ổn định, với các mã thông báo được gắn mềm với nhau.

Người quản lý tài sản sẽ là một tính năng khác. Đây là những hợp đồng thông minh bên ngoài được các nhóm đề cử để cải thiện lợi nhuận. Những cải tiến về dự báo giá, phí tái cơ cấu nhóm và chức năng cho vay nhanh mới cũng sẽ xuất hiện cùng với v2.

Balancer Labs cũng đưa ra giải thưởng lỗi lớn nhất trong lịch sử ngành, lên tới 1,000 ETH hoặc 2 triệu USD cho việc phát hiện ra các lỗi nghiêm trọng cho phép kẻ tấn công làm cạn kiệt kho tiền Balancer v2.

Tại thời điểm viết bài, giao diện người dùng v2 sắp ra mắt nhưng vẫn chưa được công bố chính thức.

Cân bằng tương lai của DeFi

Hiện tại, tổng giá trị bị khóa của Balancer đã ở gần mức cao nhất mọi thời đại là 2.37 tỷ USD theo DeFiPulse. DappRadar có con số tương tự.

Kể từ đầu năm 2021, con số tài sản thế chấp đó đã tăng 300%, xếp giao thức này đứng thứ mười, chỉ sau Yearn Finance. Theo Dune Analytics, Balance có khoảng 140,000 người dùng vào cuối tháng XNUMX.

Trong cùng thời gian, giá token BAL của nó thậm chí còn đạt được mức tăng lớn hơn với mức tăng 330% từ 13.60 USD vào ngày 1 tháng 58.26 lên 29 USD tại thời điểm viết bài vào ngày XNUMX tháng XNUMX.

Nhìn chung, Balancer đã đi được một chặng đường dài trong năm qua. Lần lặp lại thứ hai của nó có thể sẽ chi phối các nỗ lực phát triển trong năm nay khi các sản phẩm mới tập trung vào việc tiết kiệm khí đốt. Tuy nhiên, nhóm có tham vọng lớn hơn:

“Sự ra mắt này [v2] là một bước hướng tới tầm nhìn lớn hơn của Balancer nhằm trở thành nguồn thanh khoản DeFi chính.”

Balancer đang hướng tới mục tiêu trở thành khối xây dựng cốt lõi cho bất kỳ và tất cả các dự án DeFi, bất kể nhu cầu thiết kế hoặc thanh khoản của chúng như thế nào.