So Tôi đã đầu tư đủ lâu rồi — chỉ khoảng 10 năm — chưa thực sự thành thạo nó, nhưng đã nhìn thấy kết quả của sự đánh đổi khi đầu tư. Tôi đã thực hiện khoảng 30 khoản đầu tư vật chất. Thêm về họ tại đây. Hầu hết đều thành công, nhưng tất nhiên không phải tất cả đều thành công, và tôi đã suy nghĩ về những cái không thành công, bởi vì chúng vẫn có những yếu tố hấp dẫn khi tôi đầu tư. Ít nhất thì tôi cũng đã đi đủ xa để hiểu tại sao một số người kiếm được hàng tỷ đô la (Salesloft, Pipedrive, Greenhouse) hoặc trở thành những người thực sự đáng giá hàng tỷ đô la với doanh thu hàng trăm triệu đô la (Talkdesk, Algolia, v.v.)… còn những người khác thì không. Mặc dù hứa hẹn ban đầu mạnh mẽ.

[Nhúng nội dung]

Bài học của tôi:

Những gì hoạt động - mà bạn có thể nghĩ sẽ không hoạt động:

• Tỷ lệ rời bỏ nhân viên/VP cao. Bạn sẽ nghĩ rằng việc chuyển giao nhiều VP sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng — và đúng là như vậy. Nhưng một số CEO vượt qua được điều này miễn là họ cực kỳ cam kết mang về nhóm VP tiếp theo. Điều này có thể đặc biệt phổ biến trong quá trình tăng trưởng siêu tốc.
• Người sáng lập một mình, quá nhiều người sáng lập, đồng CEO. Những người sáng lập solo có thể làm việc (Zoom chứng minh điều này). Hơn 5 đồng sáng lập có thể hoạt động (tôi nghĩ điều đó là quá nhiều đầu bếp, nhưng bây giờ tôi thấy nó vẫn có thể hoạt động). Các đồng CEO có thể làm việc, mặc dù nhiều nhà đầu tư cho rằng đây là một nước cờ và khó hiểu. Nó hoạt động cho Atlassian. Nó làm việc cho những người khác, quá.
• Mất nhiều thời gian để đạt ARR $1 triệu-$2 triệu. Tôi đã từng nghĩ nếu bạn không đạt được Lực kéo ban đầu đủ nhanh, cả đội sẽ kiệt sức. Nhưng bây giờ tôi đã học được rằng không phải lúc nào cũng vậy. Một số khoản đầu tư tốt nhất của tôi không có doanh thu trong 2 năm đầu tiên hoặc thậm chí lâu hơn.  UiPath mất 10 năm để đạt được 1 triệu đô la trong ARR!
• xung đột đồng sáng lập. Tôi ghét phải nhìn thấy nó, và cá nhân tôi, nó đã kìm hãm tôi lại. Nhưng bây giờ tôi đã chứng kiến ​​nhiều công ty kỳ lân thành công ngay cả khi có xung đột đáng kể giữa những người đồng sáng lập trong những ngày đầu và giữa. Một số CEO giỏi nhất chỉ cần vượt qua nó, bằng cách này hay cách khác.

Dấu hiệu, với nhận thức muộn màng, về một khoản đầu tư có thể sẽ không hiệu quả:

• Giám đốc điều hành đã che giấu mọi thứ và/hoặc gây hiểu lầm. Nếu các số liệu không có ý nghĩa, đừng đầu tư. Tôi có thể nghĩ đến một ngoại lệ đó là kỳ lân ngay bây giờ, nhưng nếu không, nếu các số liệu hơi vô lý (ví dụ: xác nhận đặt trước là ARR hoặc sử dụng MRR hàng quý hoặc tuyên bố các thành viên trong nhóm làm việc toàn thời gian không phải là ARR)… thì vượt qua.
• Nếu một CEO làm bạn ngạc nhiên với mọi thứ, đừng đầu tư. Ẩn bóng, tôi đã thấy 100% thời gian, dẫn đến một kết quả tầm thường. Không phải lúc nào cũng thất bại, nhưng luôn là một kết quả tầm thường. Đây thực sự chỉ là điểm trước đó được khuếch đại. Các CEO giỏi nhất là trực tiếp với điều tốt, điều xấu và điều xấu. Ít nhất là đến lần gặp thứ hai.
• CEO vĩ đại nhưng CTO tầm thường. Đôi khi, bạn có thể tăng trưởng nhanh chóng ở mức 1 triệu đô la - 2 triệu đô la Mỹ trở lên ngay cả với một CTO tầm thường. Bởi vì một tính năng 10x có thể là đủ cho đến thời điểm đó. Nhưng sau đó… mọi thứ trở nên phức tạp. Bạn phải mở rộng quy mô và thêm 10 lần quy trình công việc. Một CTO tầm thường không thể theo kịp. Những người này, ngay cả với một CEO tuyệt vời, đã va vào tường ở đâu đó. Có thể muộn nhất là 10 triệu đô la - 15 triệu đô la ARR, nhưng ở đâu đó. Tôi đã thấy một số trong số này vẫn mở rộng quy mô thành giá trị thực (hàng trăm triệu), nhưng tôi chưa thấy một CTO tầm thường nào đưa một công ty khởi nghiệp lên tầng bình lưu trong SaaS. Ngay cả khi CEO là tuyệt vời.

Những điều siêu rủi ro mà bạn có thể không nghĩ là:. Đây là những dấu hiệu cảnh báo các vấn đề có khả năng xảy ra, nhưng chúng không phải là tiêu cực:

• Nhận tiền VC đầu tiên được cung cấp quá nhanh, đặc biệt nếu đó là VC dưới mức tối ưu. Các CEO tốt nhất dành thời gian của họ. Những người ngay lập tức lấy bảng điều khoản đầu tiên được đưa ra vì hơi hoảng sợ, tôi đã thấy điều đó làm giảm tỷ lệ thành công. Nó không giết chết một công ty khởi nghiệp, nhưng đối với tôi, ít nhất nó cũng là dấu hiệu của một CEO quá lo lắng, căng thẳng hoặc bảo thủ. Hãy dành thêm một hoặc hai tuần để đảm bảo rằng nhà đầu tư mà bạn nghĩ mình muốn là đúng.
• Thanh khoản thứ cấp quá sớm. Việc bán một số cổ phiếu của người sáng lập sau đó, khi mức định giá vượt qua 100 triệu đô la, rất có ý nghĩa. Nó giúp bạn đi lâu dài với tư cách là người sáng lập. Tôi nên đã làm nó. Nhưng bán quá sớm, với mức định giá quá thấp, là một dấu hiệu rủi ro mà những người sáng lập không tin tưởng 100%. Điều này không tương quan 100% với thất bại, nhưng theo kinh nghiệm của tôi thì có một mối tương quan chặt chẽ ở đây. Nó cũng có thể dẫn đến xung đột đáng kể giữa những người đồng sáng lập khi một người đồng sáng lập hoạt động kém hiệu quả mong đợi ngày càng nhiều cổ phiếu của họ được bán ra bằng tiền mặt. Rất nhiều thử nghiệm đã được thực hiện ở đây trong Ngày hội cờ vây năm 2021. Chúng không thành công.
• Tỷ lệ cháy thậm chí cao hơn một chút so với bình thường. Điều này cực kỳ rủi ro — bởi vì nó chỉ phát triển từ đó. Tỷ lệ đốt cháy thậm chí cao hơn 30% -40% so với các công ty tương tự là một dấu hiệu đáng báo động. Đó là một dấu hiệu cho thấy tỷ lệ ghi đĩa sẽ tiếp tục tăng với tốc độ này. Đối với tôi, bất kỳ công ty khởi nghiệp nào đã đốt hơn 3 triệu đô la hoặc tương tự trên con đường đạt tới 1 triệu đô la trở lên trong ARR–điều đó là quá nhiều. Đó là dấu hiệu cho thấy họ chỉ cần đốt quá nhiều cho mỗi 1 đô la mới mà họ kiếm được. Siêu học tập là càng nhiều tiền càng khiến mọi thứ trở nên tồi tệ hơn. Họ tăng tốc đốt cháy, và sau đó đốt cháy nhiều hơn các công ty có vị trí tương tự. Ngay cả một hợp chất tỷ lệ đốt cháy cao hơn bình thường một chút. Vào một tỷ lệ ghi quá cao. Hầu như mọi lần trong kinh nghiệm của tôi trong hơn 10 năm qua. Hơn tại đây.

[Nhúng nội dung]

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• PlatoAiStream. Thông minh dữ liệu Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
• Đúc kết tương lai với Adryenn Ashley. Truy cập Tại đây.
• Mua và bán cổ phần trong các công ty PRE-IPO với PREIPO®. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://www.saastr.com/11-signs-to-tell-if-a-venture-investment-will-or-wont-work-out/