Vốn cổ phần tư nhân (PE) hãng chi kỷ lục 226.5 tỷ USD về các giao dịch tư nhân hóa trên toàn cầu trong nửa đầu năm 2022, cao hơn 39% so với cùng kỳ năm 2021. Trong khi hoạt động mua bán và sáp nhập (M&A) nói chung chậm lại đáng kể trong nửa cuối năm ngoái do biến động của thị trường chứng khoán, thì khối lượng Các vụ mua lại lớn của các công ty PE đang tìm cách tận dụng khoảng thời gian kỳ vọng định giá giảm đang tăng trở lại do định giá chạm đáy và nguồn cung lớn các mục tiêu của công ty đại chúng.

Khi các công ty đại chúng hoạt động kém hiệu quả, các công ty PE đang theo đuổi các cơ hội tạo ra giá trị vốn chủ sở hữu sẽ mong muốn mua lại và đưa các tổ chức này trở thành tư nhân.

Bất chấp những đỉnh và đáy của chu kỳ kinh tế, những loại giao dịch này vẫn chiếm tỷ trọng lớn và ngày càng tăng trong hoạt động M&A tổng thể. Với sự tăng trưởng về số lượng giao dịch được hỗ trợ bởi PE, việc hiểu những điều cơ bản của các giao dịch này và những tác động tiềm ẩn đối với các bên liên quan chính, bao gồm khách hàng, đối tác và nhân viên của công ty được mua lại, đặc biệt là những người còn lại, ngày càng trở nên quan trọng. việc mua lại sẽ ảnh hưởng đến họ như thế nào.

Tại sao các công ty PE mua các công ty giao dịch công khai để tư nhân hóa chúng?

Các công ty PE là các quỹ đầu tư chuyên mua các doanh nghiệp hoạt động kém hiệu quả với mục tiêu điều chỉnh hiệu suất và bán doanh nghiệp sau đó để kiếm lời. Trong khi các công ty PE cũng có thể mua các công ty tư nhân hoặc nắm giữ cổ phần sở hữu thiểu số trong các doanh nghiệp, cách tiếp cận truyền thống của họ thường là mua lại các công ty giao dịch công khai và đưa chúng vào chế độ riêng tư.

Ngành công nghiệp phần mềm đã chứng kiến ​​hoạt động tư nhân hóa đáng kể trong năm qua — Coupa, Citrix, Anaplan, Zendesk, Duck Creek, v.v. — và khối lượng các giao dịch như vậy có thể sẽ tăng lên do có nhiều công ty phần mềm đại chúng mới (được liệt kê trong phần trước). ba đến bốn năm) đang giao dịch dưới mức định giá IPO của họ.

Có nhiều lý do khiến một công ty PE chọn mua một công ty giao dịch công khai. Động lực đầu tư mang lại lợi tức đầu tư phổ biến nhất (không loại trừ lẫn nhau) là cải thiện đáng kể dòng tiền từ hoạt động, khắc phục hoạt động kinh doanh của công ty và tận dụng các cơ hội tăng trưởng chưa được khai thác.

Điều gì xảy ra sau khi việc mua lại được công bố?

Sau khi thỏa thuận mua lại được ký kết và công bố công khai, thông thường, một thỏa thuận sẽ trải qua giai đoạn trước khi kết thúc nhiều tháng trong khi các phê duyệt theo quy định được xử lý, nguồn vốn vay được huy động và các điều kiện kết thúc được đáp ứng. Trong giai đoạn trước khi kết thúc này, việc quản lý doanh nghiệp được mua lại thường đóng băng các khoản đầu tư mới, thường bao gồm việc giảm tuyển dụng và chuyển sang hợp lý hóa chi phí trong thời gian ngắn.

Chủ sở hữu PE mới sẽ sử dụng thời gian này để củng cố các kế hoạch chuyển trọng tâm ngắn hạn và dài hạn, bao gồm cân nhắc mức độ sâu và rộng của việc cắt giảm chi phí, thay đổi phương thức và hoạt động kinh doanh cũng như xác định các ưu tiên chiến lược mới. Thật không may, những sự tạm dừng và thay đổi này tạo ra sự không chắc chắn và gián đoạn đáng kể cho các bên liên quan chính, đặc biệt là nhân viên và khách hàng.

Điều gì xảy ra sau khoảng thời gian nhiều tháng trước khi kết thúc?

Khi tất cả các phê duyệt và điều kiện kết thúc được đáp ứng, việc mua lại sẽ kết thúc. Công ty sẽ bị hủy niêm yết và công ty PE chính thức sở hữu công ty. Hầu hết các công ty PE đều có cẩm nang để tối ưu hóa hoạt động của các công ty mới được mua lại và sẽ bắt đầu nhanh chóng triển khai các chiến lược đó. Những thay đổi chung bao gồm lãnh đạo mới và chiến lược công ty phản ánh kinh nghiệm lâu dài của công ty PE trong việc quản lý thông qua các chu kỳ kinh tế và các sắc thái thị trường cụ thể của ngành.

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• EVM tài chính. Giao diện hợp nhất cho tài chính phi tập trung. Truy cập Tại đây.
• Tập đoàn truyền thông lượng tử. Khuếch đại IR/PR. Truy cập Tại đây.
• PlatoAiStream. Thông minh dữ liệu Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://techcrunch.com/2023/02/27/going-private-a-guide-to-pe-tech-acquisitions/