Van de redactie

Beste lezer,

Wij hier bij voorkast zijn grote fans van creatieve destructie, de theorie van econoom Joseph Schumpeter waarin nieuwe innovaties gevestigde praktijken ontwrichten en vervangen. Met andere woorden: weg met het oude, in met het nieuwe.

De gebeurtenissen in de cryptocurrency-wereld van de afgelopen dagen kunnen in die richting wijzen, nu 's werelds grootste crypto-uitwisseling het uitvoerend leiderschap ondermijnt en de vage contouren van internationale normen voor de industrie beginnen te verscherpen na de steun van de G20 voor aanbevelingen over regulering.

Op zichzelf vormen deze twee ontwikkelingen geen voldoende basis om te concluderen dat de sector een transformerend, Schumpeteriaans moment heeft bereikt, waarbij de vaak turbulente tijden aan de rand van de financiële wereld zijn ingeruild voor een veiliger plek.

Maar gezien de bredere richting van de ontwikkeling – weerspiegeld in de steeds steviger wordende regulering van digitale activa in belangrijke jurisdicties als Singapore en Hong Kong – is er een veel solidere consensus binnen de sector over wat investeringen waard is, en niet in de laatste plaats in de belofte van een goede toekomst. -gedefinieerd raamwerk van cryptoregels op maat gemaakt voor India nu het land zijn G20-voorzitterschap beëindigt – er lijkt verandering in de lucht te hangen.

In deze branche denken we graag dat verandering snel komt – en dat gebeurt ook vaak, hoewel vaak niet door het ontwerp. Maar bijna een jaar na de implosie van FTX – een gebeurtenis die het cryptolandschap de afgelopen tijd aantoonbaar meer heeft veranderd dan welke andere dan ook – is de industrie zichzelf nog steeds aan het afstoffen, wat aantoont dat meer fundamentele verschuivingen tijd vergen. Zoals ze dat trouwens in elke sector doen. 

Eén ding dat niet is veranderd, is het beginnende karakter van crypto, en dat zal ook niet snel gebeuren, hoezeer het ook een onopvallend onderdeel van het financiële ecosysteem wordt.

Toch zijn er overvloedige tekenen dat de revolutie op het gebied van digitale activa een nieuwe fase van haar ontwikkeling ingaat. Als de industrie kan vermijden zichzelf op te blazen zoals FTX en Terra LUNA, en door kan gaan met het ontwikkelen van de creatieve component van Schumpeters these, dan is de groeiende volwassenheid ervan – regelgeving en zo – te verwelkomen.

Tot de volgende keer,

Angie Lau,
Oprichter en hoofdredacteur
Forkast.Nieuws

Forkast.Inzichten | Wat betekent het?

De cryptocurrency-markt, notoir volatiel en door sommigen gezien als een voorbode van bredere economische trends, biedt een verleidelijke momentopname van de huidige financiële wind. Het besluit van Binance.US om te krimpen, dat niet alleen voortkomt uit de eb van een crypto-bearmarkt, maar ook uit de met elkaar verweven juridische complexiteiten ervan, dient als een aangrijpende indicator van het verschuivingszand in de financiële wereld. Nu het bedrijf kan bogen op een ‘financiële start- en landingsbaan van zeven jaar’, lijkt het erop dat zelfs de giganten van het crypto-rijk een mantel van voorzichtigheid dragen.

Maar terwijl digitale valutaplatforms voorzorgsmaatregelen nemen, wordt het bredere Amerikaanse economische verhaal in beslag genomen door de dreiging van inflatie. Alleen al het noemen van de term 'inflatie' veroorzaakt bevingen door de ruggengraat van elke economie, en de VS vormen hierop geen uitzondering. Een stijging van 3.7% consumenten prijzen Het afgelopen jaar, verergerd door de stijgende benzineprijzen, heeft begrijpelijkerwijs de alarmbellen doen rinkelen.

De Federal Reserve heeft gedurfde stappen gezet om dit schrikbeeld tegen te gaan. Door de rente te verhogen van bijna nul in 2022 naar een duizelingwekkende 5.25%-5.5%, niveaus die sinds het begin van de 21e eeuw niet meer zijn gezien, is de bedoeling van de Fed duidelijk: de inflatie temperen en een veilige landing garanderen.

Maar deze bescherming brengt een prijs met zich mee. Met de daaruit voortvloeiende stijging van de hypotheek- en creditcardrentetarieven is lenen veranderd van een goedaardige aangelegenheid in een meer afschrikwekkende onderneming. Deze verschuiving heeft begrijpelijkerwijs de veren van investeerders en zakenmagnaten in de war gebracht, die zich zorgen maken dat zulke steile renteverhogingen de economie in de afgrond van een recessie kunnen duwen.

Ondanks deze dramatische monetaire manoeuvres is de Amerikaanse arbeidsmarkt veerkrachtig gebleven. De lonen blijven stijgen, wat duidt op een economie die nog niet klaar is om te buigen. Deze nevenschikking zorgt ervoor dat financiële giganten als BlackRock en Amundi erop wijzen dat er scheuren in de Amerikaanse economie ontstaan, aldus het rapport. Financial Times. Vincent Mortier, Chief Investment Officer van Amundi, beweert dat de kans op een recessie in de VS ‘zeer groot’ is. Omgekeerd duidt de onmiskenbare vitaliteit van de arbeidsmarkt op een Amerikaanse economie die nog steeds koestert in de glans van haar hoogtijdagen.

Forkast.Inzichten | Wat betekent het?

Hoe groter ze zijn, hoe harder ze vallen, en het valt niet te ontkennen dat Ethereum de grote kahuna is als het om NFT's gaat. Vanaf de astronomische waardepiek in 2022 tot de markt na de zeepbel waarin we ons nu bevinden, heeft de val van Ethereum van de top harder toegeslagen en meer schade aan verzamelaars toegebracht dan alles wat we op andere blockchains hebben gezien. Vanuit een bepaald perspectief zijn Ethereum NFT's al meer dan verhandeld US $ 44 miljard, terwijl hun naaste concurrenten slechts 10% van die verkopen voor hun rekening namen (Ronin US $ 4.2 miljard, Solana US $ 4.1 miljard, Stromen US $ 3.5 miljard, Polygoon US $ 1.2 miljarden Cardano US $ 606 miljoen)

Slag voor klap, klap voor klap wordt veel van wat met NFT-verkopen is opgebouwd, tenietgedaan door nieuwe negatieve gebeurtenissen die maar blijven binnenkomen. Elk verhaal en elke gebeurtenis verspreidt zich over de rest van de markt, waardoor het sentiment omlaag gaat en elke collectie wordt voorbereid op de toekomst. hun eigen ineenstorting zodra ze hobbels in de weg tegenkomen. Ethereum is het grootste doelwit van allemaal en heeft ons al precies laten zien hoe de ineenstorting van de markt zal verlopen.

De afgelopen weken hebben we twee mooie voorbeelden gehad die precies laten zien hoe een project van de bergtop af tuimelt. De Zelfstandige naamwoorden, een van de topcollecties van Ethereum uit 2021, raakte deze maand in een periode van turbulentie die de loop van hun toekomst heeft veranderd. Terwijl de leden van hun DAO ervoor stemmen vorkhebben bestaande NFT-houders de kans gekregen om het project te verlaten, minus hun NFT, maar met hun aandeel in de schatkist. Sinds de NFT-markt is afgenomen en het aanbod van zelfstandige naamwoorden NFT met de dag toeneemt (een ingebouwd mechanisme waarbij elke dag voor altijd één zelfstandig naamwoord wordt geslagen), is de waarde van zelfstandige naamwoorden op secundaire markten drastisch gedaald.

Leden hebben een gemakkelijke beslissing: nemen nu 30+ ETH van de DAO, 20-25 ETH op secundaire markten, of houden deze jarenlang aan en hopen dat de waarde groter is dan wat ze vandaag kunnen krijgen. Het lijkt een gemakkelijke beslissing, en 40% van de zelfstandige naamwoorden verlaat nu de DAO. De schatkist van de zelfstandige naamwoorden is nu verloren gegaan 35% van zijn bezit (van 17,000 naar 28,000 ETH), wat wijst op een verlies aan vertrouwen in zowel het project als de bredere markt.

Mevrouw Maker, een van de weinige PFP-collecties op Ethereum die daadwerkelijk waarde won ten opzichte van de bearmarkt, werd uiteindelijk geconfronteerd met de realiteit toen een van hun eigen ontwikkelaars stola 1 miljoen dollar uit de schatkist van het project. Hoewel juridische opties uiteindelijk het geld kunnen terugkrijgen, zorgt dit soort nieuws voor een stormloop op de exit, omdat niemand de laatste man wil zijn die de NFT in handen heeft in deze illiquide markt. Miladys had deze zomer maar liefst 4.5 ETH bereikt en verkocht deze week voor slechts 2.1 ETH.

Het voelt alsof we nog steeds aan het begin van de marktinstorting staan. Er zijn gewoon nog niet genoeg projecten die tot nul zijn gedaald. Maar zoals weken geleden voorspeld, komen er meer aanklachten van de SEC en is het doel ervan duidelijker geworden. Met hun meest recente lasten tegen de Stoner Cats heeft de SEC verklaard dat het verkopen van NFT's om geld in te zamelen en het promoten van een secundaire markt betekent dat je waarschijnlijk in het vizier zit. Als een Jenga-puzzel die op één pin balanceert, denk ik dat we nog maar één groot verhaal verwijderd zijn van de grote ineenstorting.

Forkast.Inzichten | Wat betekent het?

Het officiële standpunt van India over cryptocurrencies is al een aantal jaren onderwerp van intense aandacht in de crypto-industrie. Het land is ook een bron van opeenvolgende teleurstellingen geweest, zoals de regering heeft opgelegd forse belastingen op het gebied van cryptotransacties heeft de centrale bank dat gedaan geprobeerd de industrie te smorenEr zijn handhavingsmaatregelen genomen tegen uitwisselingen, en wetgevers hebben met het idee gespeeld crypto helemaal verbieden.

Dus toen India het presidentschap van de G20 op zich nam, met de kennelijke vastberadenheid om de industrie te laten gedijen onder een reeks consensusregels die internationaal konden worden aangenomen, was waarnemers uit de industrie wellicht een vleugje optimisme vergeven.

Maar nu New Delhi negen maanden aan het roer van de G20 heeft gestaan, weinig om voor te laten zien in termen van zijn eigen standpunt over crypto anders dan a woordenrijke uitspraak De minister van Economische Zaken heeft gezegd dat de regering 'de komende maanden' een regelgevingskader zal opstellen. We vragen ons af wat er precies gaat gebeuren.

Per saldo lijkt het onwaarschijnlijk dat de regering van koers zal veranderen, gezien de vijandigheid jegens cryptovaluta die tot uitdrukking wordt gebracht door de centrale bank en verschillende gezagsdragers. Maar New Delhi lijkt – in tegenstelling tot Beijing – te begrijpen dat crypto niet zomaar kan worden weggewenst, en dat de industrie daar misschien enige troost uit kan putten.

Inderdaad, de gezamenlijke beleidsnota in opdracht van de G20 en gepubliceerd door het Internationaal Monetair Fonds en de Financial Stability Board waarschuwt landen expliciet voor het opleggen van een verbod op cryptovaluta. Beide instanties zijn echter bekende crypto-sceptici, wat betekent dat, hoe gezond verstand een Indiaas raamwerk ook is dat uit de consultatieve oefening naar voren komt, het waarschijnlijk in de richting van een restrictievere lijn zal gaan dan velen in de sector ongetwijfeld zouden verkiezen.

Wat er ook komt van India's ogenschijnlijk laatste poging om de industrie te laten voldoen aan de komende regels, in ieder geval in een democratie – zelfs als deze zo gebrekkig is als die van India – kan slechte regelgeving worden veranderd als reactie op publieke druk. Probeer dat eens in een plaats als China.