DigiFT, een in Singapore gevestigde fintech, heeft dubbele licenties ontvangen van de Monetaire Autoriteit van Singapore, waardoor het de eerste beurs in het land is die geautomatiseerde marktmaking toepast.

Dat komt neer op het bieden van een locatie voor digitale activa voor zowel crypto als voor tokenized real-world activa die transacties afwikkelen op een openbare, toestemmingsloze blockchain, in plaats van op een gesloten, gecentraliseerd grootboek.

Deze stap brengt Singapore weer in de race om gereguleerde crypto-marktplaatsen te bevorderen, zestien maanden nadat de Securities and Futures Commission van Hong Kong haar eerste vergelijkbare licenties had toegekend.

Henry Zhang, oprichter en CEO van DigiFT, zegt: “Onze marktplaats heeft een licentie en is gebaseerd op de DeFi-infrastructuur.”

Tegenover Hong Kong-collega's

DigiFT is vergelijkbaar met in Hong Kong gevestigde tegenhangers zoals OSL en HashKey in die zin dat het een licentie heeft en digitale activa verhandelt, van crypto tot effectentokens. Maar het verschil is dat DigiFT afrekent via het hoofdnet van Ethereum, terwijl de spelers uit Hongkong moeten vertrouwen op de gecentraliseerde infrastructuur. (HashKey is een investeerder in DigiFT.)

De beurzen in Hong Kong opereren onder de bestaande effectenwetten, met een extra laag onder de nalevingscontroles van de stad ter bestrijding van het witwassen van geld, het VASP-regime (voor dienstverleners op het gebied van virtuele activa).

DigiFT heeft twee MAS-licenties gewonnen. De eerste is een Capital Market Services-licentie, waarmee tokens voor digitale activa kunnen worden uitgegeven. De tweede stelt het als erkende marktexploitant in staat de handel in die tokens op een secundaire markt te vergemakkelijken, en ook betalingen in fiatgeld of crypto te accepteren.

Het bedrijf werd opgericht in 2021 en verbleef achttien maanden in de MAS-sandbox. In die omgeving kon het vijf tokens vermelden, vier gebaseerd op echte activa en een vijfde een crypto-token voor inzet op Ethereum.

Hybride model

Zhang zegt dat de voorwaarde voor het verkrijgen van een volledige commerciële licentie was om te bewijzen dat DigiFT KYC- en AML-controles bovenaan kon plaatsen, wat betekende dat er een zekere mate van gecentraliseerde controles bovenop de onderliggende gedecentraliseerde laag één kwam.

Omdat de activiteit op Ethereum peer-to-peer is, zegt Zhang dat de opzet gebruikers aanmoedigt tot zelfbewaring of bewaring bij derden. Het VASP-regime van Hongkong schrijft voor dat uitwisselingen de bewaring van activa van klanten mogelijk maken.

Het is nog niet duidelijk hoeveel verschil dit zal maken, omdat VASP's uit Hong Kong de bewaring door derden kunnen toestaan, en Zhang zegt dat DigiFT ook bewaring zal bieden als klanten dat willen.

Zhang zegt dat de grotere efficiëntiewinst voor traditionele financiële instellingen ertoe leidt dat andere tussenpersonen worden uitgeschakeld, en niet de bewaarder. Tokenisatie zal inderdaad meer rollen voor bewaarders creëren: één voor het veilig bewaren van de oorspronkelijke waardepapieren (een aandeel, een obligatie of een fondsstructuur), en een tweede voor het veilig bewaren van de tokens.

Peer-to-peer handel en afwikkeling zouden in theorie de behoefte aan een groot aantal afstemmingen en administratieve rollen die bij TradFi vereist zijn, moeten wegnemen. Deze rollen worden in plaats daarvan gehandhaafd door een gedecentraliseerd systeem voor het valideren van activabezit en waarderingen op basis van de blokken van het Ethereum-netwerk, waardoor tegenpartijrisico’s worden verminderd of geëlimineerd.

Blockchain stelt beleggers ook in staat al hun activa en tegenpartijen te combineren in een portemonnee die zij beheren, in plaats van te vertrouwen op rekeningen die hen worden overhandigd door gecentraliseerde dienstverleners (bijvoorbeeld door banken). Dit verschil was de focus op het werk van DigiFT aan het bouwen van KYC- en AML-controles die aan de MAS voldeden.

Het ecosysteem bouwen

Zhang erkent dat er tegenwoordig weinig sprake is van een ecosysteem: weinig emittenten en geen waarneembare secundaire markt van liquiditeitsverschaffers of investeerders. Maar hij zegt dat dit zal gebeuren als 'Web3'-spelers samenkomen met TradFi.

TradFi-investeerders hebben bijvoorbeeld geen problemen om toegang te krijgen tot Amerikaanse staatsobligaties, maar moeten zich in de tokenwereld bevinden om bijvoorbeeld op Ethereum te kunnen inzetten. Ondertussen stelt tokenisatie houders van stablecoins in staat activa in tokenized Amerikaanse schulden te plaatsen; MakerDAO, de algoritmische stablecoin-operator, is een belangrijke investeerder geworden in tokenized T-bills. 

Tegenwoordig is er niet veel op het gebied van liquiditeit, maar deze convergentie tussen crypto en TradFi zal activiteit blijven genereren, zegt Zhang. “Twaalf maanden geleden praatten de mensen in Web3 en Web2 niet met elkaar. Vandaag staan ​​we aan het begin van een convergentie.”

De blockchain-wereld wordt nog steeds geconfronteerd met enorme hindernissen, waaronder primitieve interfaces voor gebruikerservaringen, achterblijvende efficiëntie en vragen over beveiliging en veiligheid. Maar naarmate regelgeving de ruimte opnieuw vormgeeft, kan zij zorgen voor transparantie, beleggersbescherming en de beste lessen uit de traditionele financiële wereld.

En hoewel de transactiesnelheid van Ethereum slecht is vergeleken met die van een creditcardverwerker of de matching-engine van een aandelenbeurs, ligt het qua afwikkeling al lichtjaren voor.

“We vereffenen twee of drie blokken in 30 seconden, wat niet efficiënt is”, zei Zhang. “Maar wat als je het vergelijkt met T+2 [afwikkeling twee dagen na de handel] in traditionele aandelen?”

Eén reden voor Zhangs vertrouwen is dat hij dit eerder heeft gezien. Hij is een carrièrebankier. Als productontwikkelaar bij Citi in China hield hij in 2001 toezicht op de uitbouw van het online betalingssysteem voor RMB. “We werden toen met dezelfde problemen geconfronteerd als vandaag: kun je dit vertrouwen? Is er een gebruiksscenario? Is het niet efficiënt genoeg?”

Nu hij de vergunningen in handen heeft, zegt Zhang dat hij voor financiering terug moet naar de kapitaalmarkt. DigiFT heeft twee rondes georganiseerd, geleid door HashKey en Shanda Group (het baanbrekende Chinese gamesbedrijf). Hij denkt dat DigiFT zal proberen een Series A-ronde van $5 miljoen tot $10 miljoen in 2024 op te halen, om het te helpen talent aan te nemen, het ecosysteem uit te bouwen en digitale activa te blijven promoten.

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
• PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
• Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
• Bron: https://www.digfingroup.com/digift/