マリファナの計画変更が目前に迫っている中、複数の州にまたがる大麻事業者（MSO）は良い投資となるのか？

大麻MSOに投資する

最近の調査では、機関投資家の楽観的な見方が高まっていることが示されています。米国の大麻多州事業者 (MSO)。この感情の高まりの背後にある主な要因は、連邦政府によるマリファナの販売スケジュールの変更の可能性であり、これは大手金融機関からの多額の投資を促進する可能性があります。

アルバータ州カルガリーのATBキャピタル・マーケッツの大麻株式アナリストであり、報告書の主執筆者でもあるフレデリコ・ゴメス氏によると、主にヘッジファンドで構成される調査対象の機関投資家は現在、半年前よりも強気になっており、その主な理由は次のとおりであるという。予想されるマリファナの再スケジュールへ。しかし、この前向きな見通しにもかかわらず、ゴメス氏は機関投資家の観点からは増資はまだ実現していないと指摘した。

調査は23月27日から23月61日にかけて500の機関投資家を対象に実施された。回答者の約75％は、米国の大麻MSOが来年にはS&P 18を上回るパフォーマンスを示すだろうとの確信を表明した。さらに、報告書は、投資家の1％が、米国政府がマリファナをスケジュール3からスケジュールXNUMXに移行するまでのXNUMXか月のタイムラインを予想していることを明らかにした。

この楽観的な見方にもかかわらず、調査対象となった投資家のかなりの部分は、過去 XNUMX か月間で MSO へのエクスポージャーに変化がないか、減少したと報告しました。この傾向は、投資家が過去の規制の後退を受けて引き続き慎重で、米国麻薬取締局からの具体的なスケジュール変更勧告を待っていることを示唆している。

この調査では、金融機関が連邦政府の影響を恐れることなく州法大麻事業にサービスを提供できるようにするSAFER銀行法が米国議会で可決される可能性についての期待も測定された。回答者はこの件に関して五分五分の見解を示し、かなりの不確実性を示した。ゴメス氏は、大麻銀行改革法案の過去の失敗や、共和党の新米下院議長マイク・ジョンソンに関連した政治的不確実性を挙げ、結果を予測することの課題を強調した。全体として、機関投資家のセンチメントは前向きに見えますが、市場は依然として規制情勢について慎重かつ不確実です。

投資の優先順位と資本配分

ATB は機関投資家に MSO への投資拡大意欲を高める要因について調査し、重要性に基づいてこれらの要因をランク付けするよう依頼しました。

回答者のほぼ 61% が主な検討事項として選んだ最上位の要因は、マリファナの使用スケジュールの変更でした。スケジュール1からスケジュール3まで。

対照的に、トロント証券取引所へのMSO株式の追加上場の見通しは、投資意欲に影響を与える「最も重要な要素」とみなされなかった。

この調査では、投資家がMSOに資本をどのように配分することを好むかについても意見を求めた。ゴメス氏によると、MSOが明らかにレバレッジ解消と債務削減に注力することを優先しており、投資家の観点からはオーガニック成長への投資がXNUMX番目に望ましい行動としてランク付けされているという。

投資家はあまり興味を示さないようだこの分野では合併・買収（M&A）が行われている。ゴメス氏は、「投資家はこの分野で（合併・買収を）実際には望んでいない」と述べた。数多くの買収にもかかわらず、投資家はこれが大きな価値創造をもたらさなかったと考えています。

株式の買い戻しは、MSO が回答者の希望に応じて資本を配分する最も好ましくない方法として浮上しました。

カナダの大麻市場に対する慎重な見通し

について回答者の間で楽観的な見方が増えているにもかかわらず、米国の複数の州の通信事業者、カナダの認可生産者と大麻小売業者に関してはより慎重な見通しが見られ、60%がこれらの企業が来年のS&P 500を下回るパフォーマンスを予想している。

ATBの報告書は、米国とカナダの間でセンチメントに影響を与える要因の相違を浮き彫りにした。米国では主に規制への配慮がセンチメントを押し上げたが、カナダでは一般的なセンチメントはファンダメンタルズに影響された。報告書で概説されているように、投資家が否定的な見方をする主な理由として、業績不振と株主の希薄化が挙げられている。

ゴメス氏は、一部の回答者がカナダの大麻産業への投資に関連する質問をスキップすることを選択したことを指摘し、カナダの大麻企業が資本にアクセスする際に直面する課題を強調した。

回答者全員が米国の大麻MSOに積極的な関心を示しているにもかかわらず、カナダの生産者や小売業者に関心を示しているのは52％のみであることがATBの報告書で明らかになった。この報告書は、カナダの規制下にある大麻業界に蔓延している否定的な感情が、逆張り投資家にとって潜在的な購入機会を提供している可能性があることを示唆しています。

報告書は、「カナダの大麻雄牛は絶滅に近づいており、この分野での底を示す可能性がある」と述べている。ゴメス氏は、カナダで失望に直面した投資家は、特に企業が収益性を達成するという点で改善の兆しを待っている可能性が高いと説明した。

報告書は、ファンダメンタルズの好転、特に企業が持続的な収益性とプラスのフリーキャッシュフローを達成することが最も重要な要因であると特定されたと強調した。さらに、利幅と収益性に影響を与えるカナダの物品税の引き下げは、カナダの投資家心理をポジティブに動かす可能性のあるXNUMX番目に重要な要因としてランク付けされました。

大麻業界のダイナミクス、規制、収益性

大麻業界の将来を覗いてみると、この進化する状況を乗り切るには、動的な要因を微妙に理解する必要があることが明らかになります。規制の変化を精査するか、市場力学に適応するかにかかわらず、米国とカナダの大麻企業は今後の複雑な道のりに直面しています。規制が進化し続け、大麻の法的枠組みが形作られる中、企業はコンプライアンスを確保し、新たな機会をつかむために適切に対応する必要があります。

重要なのは、今後の道筋は規制の変更だけによって決まるわけではありません。投資家と業界関係者は、収益性を目指した業界の歩みを熱心に観察しています。持続可能な収益性とプラスのフリーキャッシュフローの達成に重点を置くことが、極めて重要な考慮事項として浮上します。これは大麻セクターの成熟プロセスを意味しており、財務的安定と責任あるビジネス慣行がますます重要になっています。こうした力学を戦略的に乗り越える企業は、急速な進化と投資家心理の変化が特徴的な業界で生き残り、繁栄する態勢を整えています。

ボトムライン

連邦政府がマリファナの販売スケジュールを変更する可能性を追い風に、機関投資家は米国の複数の州の大麻事業者に対する楽観的な見方を強めている。この調査では、特にヘッジファンドの間で強気の姿勢が高まっていることが明らかになっているが、実際の資本流入はまだ未定である。投資家の選好は、合併や買収を明らかに嫌っており、財務健全性を重視するMSOの重要性を強調しています。米国の明るい見通しにもかかわらず、カナダの大麻市場では慎重なセンチメントが蔓延しており、潜在的な逆張りの購入機会を提供しています。業界の将来は規制変更以外の要因にかかっており、企業が持続可能な収益性とプラスのフリーキャッシュフローを達成する必要性が強調されています。