シンガポールに拠点を置くフィンテック企業である DigiFT は、シンガポール金融管理局から二重ライセンスを取得しており、自動マーケットメイクを採用する国内初の取引所となります。
これは、仮想通貨とトークン化された現実世界の資産の両方にデジタル資産の場を提供することになり、閉鎖された集中型台帳ではなく、パブリックで許可のないブロックチェーン上で取引を決済します。
この動きにより、香港証券先物委員会が最初の同等のライセンスを付与してからXNUMXか月後、シンガポールは規制された仮想通貨市場の育成競争に再び加わることになる。
DigiFT の創設者兼 CEO であるヘンリー・チャン氏は、「私たちのマーケットプレイスはライセンスを取得しており、DeFi インフラストラクチャーに基づいています」と述べています。
対香港の同業者
DigiFT は、ライセンスを取得し、暗号通貨から証券トークンに至るデジタル資産を取引しているという点で、OSL や HashKey などの香港に拠点を置く同等の企業と似ています。 しかし、違いは、DigiFT がイーサリアムのメインネットを使用して決済するのに対し、香港のプレーヤーは集中化されたインフラストラクチャに依存する必要があることです。 (HashKey は DigiFT の投資家です。)
香港の取引所は既存の証券法に基づいて運営されており、市のマネーロンダリング防止条例の遵守チェックである VASP 制度（仮想資産サービスプロバイダー向け）の下に追加の層が設けられています。
DigiFT は XNUMX つの MAS ライセンスを取得しました。 XNUMX つ目は、デジタル資産トークンの発行を可能にする Capital Market Services ライセンスです。 XNUMX つ目は、認定市場運営者として、二次市場でのトークンの取引を容易にし、法定通貨または仮想通貨での支払いを受け入れることを可能にします。
同社は 2021 年に設立され、MAS サンドボックスで XNUMX か月を過ごしました。 その環境では、XNUMXつのトークンをリストすることができ、そのうちXNUMXつは現実世界の資産に基づいており、XNUMXつ目はイーサリアムにステーキングするための暗号トークンでした。
ハイブリッドモデル
Zhang 氏によると、完全な商用ライセンスを取得する条件は、DigiFT が KYC と AML チェックを最上位に配置できることを証明することであり、これは基盤となる分散型のレイヤー XNUMX の上にある程度の集中管理を追加することを意味します。
イーサリアム上のアクティビティはピアツーピアであるため、この設定はユーザーが自己管理するか、第三者に管理されることを奨励しているとチャン氏は言う。 香港のVASP制度は取引所に顧客資産の保管を義務付けている。
香港のVASPは第三者による保管を認めており、顧客が希望すればDigiFTも保管を提供するとZhang氏は述べているため、これがどの程度の違いを生むかはまだ明らかではない。
チャン氏は、伝統的な金融機関にとってより大きな効率性の向上は、カストディアンではなく、他の仲介業者を排除することだと述べている。 実際、トークン化により、カストディアンの役割がさらに増えます。XNUMX つは元の証券 (株、債券、または基金構造) を保管する役割で、もう XNUMX つはトークンを保管する役割です。
理論的には、ピアツーピアの取引と決済により、TradFi で必要とされる多くの調整と管理の役割が不要になります。 代わりに、これらの役割は、イーサリアムネットワークのブロックに基づいて資産の所有権と評価を検証する分散システムによって維持され、カウンターパーティのリスクを軽減または排除します。
また、ブロックチェーンを使用すると、投資家は集中サービスプロバイダー（銀行など）から渡された口座に依存するのではなく、自分が管理するウォレット上ですべての資産と取引相手を組み合わせることができます。 この違いは、MAS を満たす KYC および AML コントロールの構築に関する DigiFT の取り組みに焦点を当てました。
エコシステムの構築
Zhang 氏は、今日ではエコシステムの邪魔になるものはほとんどなく、発行体もほとんどなく、流動性プロバイダーや投資家の認識できる流通市場も存在しないことを認めています。 しかし同氏は、「Web3」プレーヤーがTradFiに集まるにつれてそれが起こるだろうと述べている。
たとえば、TradFi 投資家は米国国債にアクセスするのに問題はありませんが、（たとえば）イーサリアムにステークするにはトークンの世界にいる必要があります。 一方、トークン化により、ステーブルコイン保有者はトークン化された米国国債に資産を置くことが可能になります。 アルゴリズムのステーブルコイン運営会社である MakerDAO は、トークン化された国庫短期証券の主要な投資家となった。
現在、流動性の面ではそれほど多くはありませんが、暗号通貨とTradFiの間のこの融合は今後も活動を生み出し続けるだろうとZhang氏は言います。 「3 か月前、Web2 と WebXNUMX の人々はお互いに会話をしていませんでした。 今日、私たちは収束の始まりにいます。」
ブロックチェーンの世界は、原始的なユーザーエクスペリエンスインターフェイス、遅れている効率性、セキュリティと安全性に関する疑問など、依然として大きなハードルに直面しています。 しかし、規制がこの分野を再形成するにつれて、透明性、投資家保護、そして従来の金融からの最良の学びをもたらすことができます。
また、イーサリアムのトランザクション速度はクレジットカード処理業者や株式証券取引所のマッチングエンジンと比べると劣るものの、決済に関してはすでに数光年先を行っています。
「30 秒で 2 ～ XNUMX つのブロックを解決しますが、これは効率的ではありません」と Zhang 氏は言います。 「しかし、これを従来の株式の T+XNUMX（取引後 XNUMX 日後の決済）と比較したらどうなるでしょうか?」
チャン氏が自信を持っている理由の 2001 つは、これを以前にも見たことがあるということです。 彼はキャリアのある銀行家です。 XNUMX 年に中国の Citi で製品開発者として、人民元のオンライン決済システムの構築を監督しました。 「当時、私たちは今日と同じ問題に直面していました。これを信じられますか? 使用例はありますか? 効率が悪いんじゃないの？」
ライセンスを手に入れたので、資金調達のために資本市場に戻る必要があると、Zhang 氏は言います。 DigiFT は、HashKey と Shanda Group (先駆的な中国のゲーム会社) が主導して 5 つのラウンドを調達しました。 同氏は、DigiFTが人材を雇用し、エコシステムを構築し、デジタル資産の促進を継続できるよう、10年にシリーズAラウンドで2024万ドルからXNUMX万ドルの資金調達を目指すだろうと考えている。
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- 情報源： https://www.digfingroup.com/digift/
