Đồng Yên đã tăng giá vào ngày hôm qua sau khi có thông tin báo chí cho rằng BOJ đang hướng tới việc chấm dứt chính sách siêu nới lỏng của mình. Tuy nhiên, không có gì đáng ngạc nhiên khi nhiều nhà giao dịch có chút hoài nghi. Đây không phải là lần đầu tiên các phương tiện truyền thông đưa tin về kế hoạch bắt đầu thắt chặt, chỉ để BOJ khẳng định họ đang tiếp tục nới lỏng. Vậy lần này có khác gì không?

Vấn đề là, các báo cáo chính xác không chỉ ra điều gì mới. Họ cho rằng BOJ sẽ tiến tới chấm dứt chính sách siêu nới lỏng trong quý đầu tiên của năm tới, giả sử không có thay đổi lớn nào trong định hướng của nền kinh tế.

Nhưng, điều đó đã được điện báo rộng rãi. BOJ đang thực hiện một nghiên cứu để xem tác động của việc bắt đầu thắt chặt và nghiên cứu đó dự kiến ​​sẽ kết thúc vào tháng 2024 năm sau. Có sự đồng thuận khá rộng rãi cho rằng nghiên cứu đó sẽ chỉ ra rằng việc tăng lãi suất sẽ là tối ưu, do đó, gần như chắc chắn rằng BOJ sẽ bắt đầu tăng lãi suất hoặc ngay sau đó vào quý đầu tiên của năm XNUMX. Trên thực tế, chúng tôi đã nói về điều này khi gần đây nhất là vào cuối tháng XNUMX.

Vì vậy, dòng thời gian không có gì thay đổi. Sự thay đổi quan trọng hơn có thể nằm ở tính minh bạch, đặc biệt khi những tin đồn này lan truyền gần như ngay lập tức sau khi BOJ tuyên bố sẽ cho phép lợi suất trái phiếu tăng cao hơn một cách hiệu quả. Mặc dù về mặt kỹ thuật không phải là sự thay đổi về chính sách, nhưng trên thực tế, nó có mức độ thắt chặt hơn.

Thống đốc BOJ Kazuo Ueda đang cố gắng thực hiện một hành động thắt dây an toàn. Một mặt, anh ấy đang cố gắng đưa mọi thứ vào vị trí mà BOJ có thể bắt đầu thắt chặt. Mặt khác, ông phải hết sức cẩn thận để không gây sốc cho thị trường đã tồn tại với lãi suất âm trong nhiều thập kỷ. Vì vậy, cách tiếp cận rất tinh tế để thay đổi kỳ vọng xung quanh chính sách. Từ từ mở cửa cho việc thắt chặt đồng thời cực kỳ lên tiếng về việc hỗ trợ nới lỏng trong thời gian cần thiết.

Nhưng bây giờ thời gian sắp hết rồi. Nhật Bản đã có lạm phát vượt mục tiêu trong hơn một năm. Đồng yên yếu hơn có thể hỗ trợ ngành xuất khẩu nhưng cũng đẩy giá lên cao. Và chỉ còn bốn tháng nữa – một trong số đó không có cuộc họp của BOJ – trước ngày dỡ bỏ dự kiến. Có thể đã đến lúc BOJ không nên đi xa đến mức ám chỉ rằng lãi suất sẽ tăng, nhưng ít nhất cũng không đưa ra những gợi ý rằng họ sẽ tăng.

Vấn đề là, Ueda đã dần dần dỡ bỏ tình trạng siêu nới lỏng kể từ khi ông nhậm chức vào tháng Tư. Ông được nhiều người kỳ vọng sẽ là người lãnh đạo mới sẽ buộc BOJ phải thắt chặt chính sách. Chỉ là có vẻ như anh ấy đang thận trọng hơn mọi người dự đoán. Điều đó có thể khiến một số nhà đầu tư và nhà giao dịch hơi quá thoải mái về kỳ vọng của họ về việc nới lỏng sẽ kéo dài trong một thời gian rất dài.

Vấn đề là nếu BOJ ra tay quá sớm hoặc quá nhiều, điều này có thể gây ra sự thay đổi đột ngột trên thị trường khi các nhà giao dịch muốn dự đoán việc tăng lãi suất. Điều này có thể khiến đồng yên tăng giá đáng kể và gây sốc cho nền kinh tế Nhật Bản. Nếu BOJ bắt đầu tăng giá trong khi phần còn lại của thế giới đang nắm giữ thì đồng yên có thể tăng giá đáng kể. Thời điểm điều đó xảy ra vẫn còn là một ẩn số và đó là điều mà BOJ hiện tại có vẻ muốn giữ bí mật.

Giao dịch theo tin tức yêu cầu tiếp cận nghiên cứu thị trường sâu rộng – và đó là điều chúng tôi làm tốt nhất.

MỞ TÀI KHOẢN THỰC

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Trao quyền cho chính mình. Truy cập Tại đây.
• PlatoAiStream. Thông minh Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
• Trung tâmESG. Than đá, công nghệ sạch, Năng lượng, Môi trường Hệ mặt trời, Quản lý chất thải. Truy cập Tại đây.
• PlatoSức khỏe. Tình báo thử nghiệm lâm sàng và công nghệ sinh học. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://www.orbex.com/blog/en/2023/11/will-the-boj-really-exit-ultra-easing