Những khó khăn ban đầu của KKR đã được ghi lại trong một cuốn sách bán chạy nhất, Những người man rợ ở Cổng, trong đó trình bày chi tiết về thương vụ mua lại RJR Nabisco trị giá 30 tỷ đô la của công ty và các chiến thuật nghiền nát đã khiến công ty này nổi tiếng là quả bóng phá hoại Phố Wall. 

Giờ đây, những kẻ man rợ đang cân nhắc việc tham gia vào chính lĩnh vực kinh doanh sách. Nhà xuất bản sách nổi tiếng Simon & Schuster đã trở lại thị trường, sau khi các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ bị chặn một sự hợp nhất đã được thỏa thuận trước đó với đối thủ Penguin Random House, lập luận rằng nó sẽ “dẫn đến tác hại đáng kể” cho các tác giả. 

Một cuộc đấu giá mới đang nóng lên và KKR là một trong số những người đấu giá cho Simon & Schuster, nhà xuất bản 99 tuổi, là ngôi nhà của những nhà văn có sách bán chạy nhất như Colleen Hoover và Stephen King.

Những người thân cận với quá trình này nói rằng có năm nhà thầu, bao gồm KKR, HarperCollins do Rupert Murdoch kiểm soát và nhà đầu tư Richard Hurowitz, người được hỗ trợ bởi quỹ tài sản có chủ quyền của Abu Dhabi. Một người quen thuộc với vấn đề này cho biết có thêm một quỹ đầu tư tư nhân lớn trong hỗn hợp. Giá gần 2 tỷ đô la. Điều đó so sánh với mức định giá 2.2 tỷ đô la trong thương vụ PRH thất bại vào năm 2020 nhưng bối cảnh tài chính rộng lớn hơn đã tối đi đáng kể. 

Vòng đấu thầu thứ hai sẽ diễn ra vào giữa tháng XNUMX và chủ sở hữu của S&S là Paramount hy vọng sẽ đạt được thỏa thuận vào cuối mùa hè. Ngay cả sau tất cả những vấn đề đau đầu về quy định và một phiên tòa pháp lý kéo dài hàng tuần vào năm ngoái, Paramount vẫn không dao động trong mong muốn loại bỏ S&S.

S&S là một doanh nghiệp hoạt động tốt nhưng Paramount đang cạnh tranh với Netflix và HBO trong “cuộc chiến phát trực tuyến” tốn kém. Như giám đốc điều hành của Paramount, Bob Bakish, đã nói: S&S, nhà xuất bản của F Scott Fitzgerald và Edith Wharton, là “không dựa trên video” và do đó không cần thiết. 

Lần này, Paramount sẽ xem xét kỹ rủi ro pháp lý trong việc chọn bán cho ai, theo những người tham gia vào quá trình này. Bộ tư pháp coi đề xuất sáp nhập PRH với S&S là phản cạnh tranh, giảm năm nhà xuất bản lớn của ngành xuống còn bốn. Vì vậy, một người mua tài chính sẽ có lợi thế trong cuộc đấu giá mới. Là một người thâu tóm như vậy tồi tệ hơn một nhà xuất bản lớn? Một số nhân vật trong ngành tin như vậy.

“Không còn nghi ngờ gì nữa, điều này còn tồi tệ hơn,” một giám đốc điều hành cấp cao của một nhà xuất bản lớn cho biết. “KKR sẽ chảy máu để lấy tiền mặt, không tái đầu tư vào công việc kinh doanh, và trong 10 đến XNUMX năm nữa, những người còn lại trong chúng ta, những người như tôi, sẽ mua các bộ phận của xác chết.” 

Douglas Preston, một tác giả có sách bán chạy nhất và là cựu chủ tịch của The Authors Guild, nói rằng các tập đoàn tài chính “hoàn toàn không biết gì về xuất bản”. Ông lưu ý: “Một trong những điều họ có thể không hiểu là lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trong xuất bản sách luôn ở mức rất thấp trong lịch sử. 

Tuy nhiên, Morgan Entrekin, chủ tịch của Grove Atlantic, một nhà xuất bản độc lập, cho biết sở thích của ông có lẽ là Simon & Schuster vẫn tách biệt với một trong bốn nhà xuất bản lớn khác. Ông nói: “Nó bổ sung sự đa dạng trong ngành để có nhiều người chơi quan trọng hơn.

Xuất bản không phải là một lĩnh vực tăng trưởng, nhưng nó mang lại lợi nhuận đáng tin cậy. S&S đã tăng thu nhập hoạt động 16% lên 248 triệu đô la vào năm ngoái, đồng thời tăng doanh thu 10% lên phía bắc 1.1 tỷ đô la - tương đương với điều mà giám đốc điều hành Jonathan Karp mô tả là “năm bất thường, tầng bình lưu”. Điều này một phần là do sự thành công rực rỡ của Hoover, người có tiểu thuyết đã thu hút được lượng người theo dõi trên TikTok.

Các công ty truyền thông kế thừa thường được định giá từ 10 đến 2 lần thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao. Paramount không thoát khỏi ebitda cho S&S. Nhưng với mức giá 8 tỷ đô la, S&S sẽ được định giá cao hơn XNUMX lần thu nhập hoạt động của năm ngoái. Đó không phải là một trường hợp đầu tư thất bại.

Các chiến lược của các công ty cổ phần tư nhân đã thay đổi từ thời Nabisco khi các nhóm mua lại đồng nghĩa với việc tước bỏ tài sản. Những người bảo vệ KKR chỉ ra các khoản đầu tư thành công vào các công ty truyền thông như BMG và Epic Games. Họ đề cập đến việc Richard Sarnoff, người lãnh đạo đơn vị truyền thông của KKR, trước đây là giám đốc điều hành của Random House. Đây là niềm an ủi lạnh lùng đối với nhiều người có đầu óc sáng tạo trong lĩnh vực xuất bản.

“Họ quan tâm đến việc kiếm nhiều tiền hơn. Những loại rủi ro nào họ sẽ chấp nhận đối với những cuốn sách thú vị? Nó không chỉ là những con số và dự đoán. Gail Hochman, một nhà văn kỳ cựu ở New York, nói: “Ồ, mọi người đều yêu thích chơi gôn, hãy xuất bản sách về gôn”. “Đó là bản năng sáng tạo. Đó là kinh doanh xuất bản.”

anna.nicolaou@ft.com

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Trao quyền cho chính mình. Truy cập Tại đây.
• PlatoAiStream. Thông minh Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
• Trung tâmESG. Ô tô / Xe điện, Than đá, công nghệ sạch, Năng lượng, Môi trường Hệ mặt trời, Quản lý chất thải. Truy cập Tại đây.
• BlockOffsets. Hiện đại hóa quyền sở hữu bù đắp môi trường. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://www.ft.com/content/c910f435-d71d-4fda-8c7e-87098660216e