Tuần trước bao gồm một số công bố dữ liệu đáng chú ý đối với bất kỳ ai theo dõi tỷ lệ thế chấp của Canada.

Thứ ba, Thống kê Canada xác nhận rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của chúng tôi đã tăng 3.4% trên cơ sở hàng năm vào tháng Năm. Kết quả này thấp hơn nhiều so với mức 4.4% của chúng tôi trong tháng 2021 và đánh dấu mức thấp nhất trong CPI của chúng tôi kể từ tháng XNUMX năm XNUMX.

Mặc dù lạm phát tiêu đề giảm mạnh là một tin đáng mừng đối với những người vay thế chấp, nhưng nó có ít tác động đến lợi tức trái phiếu Chính phủ Canada (GoC), mà lãi suất thế chấp cố định của chúng tôi được định giá, hoặc đối với các đặt cược phổ biến của thị trường trái phiếu vào việc tăng lãi suất của Ngân hàng Canada (BoC) nhiều hơn trong năm nay.

Xem xét kỹ hơn các chi tiết cho thấy tại sao:

• Mức giảm CPI là đáng kể, nhưng nó cũng đã được dự đoán rộng rãi (và do đó đã được định giá).
• Hầu như tất cả sự sụt giảm trong CPI tháng 12 của chúng tôi là do hiệu ứng cơ sở, xảy ra khi giá cao hơn so với một năm trước được đưa ra khỏi bộ dữ liệu CPI của chúng tôi (vì nó theo dõi giá trong XNUMX tháng gần đây nhất trên cơ sở cuốn chiếu).
• Hầu hết sự sụt giảm là do giá khí đốt, thấp hơn 18.9% so với mùa xuân năm ngoái khi chúng tăng đột biến để đáp trả cuộc xâm lược Ukraine của Nga. Cơn gió giảm lạm phát này sẽ không kéo dài lâu nữa – giá xăng đã bình thường hóa vào cuối mùa hè năm ngoái.
• CPI của chúng tôi đã tăng 0.4% so với tháng trước (MoM) trong tháng 0.7 sau khi tăng XNUMX% trong tháng XNUMX. Vẫn còn nhiều áp lực lạm phát ở đây và bây giờ.
• Các biện pháp lạm phát cơ bản được theo dõi chặt chẽ nhất của BoC (CPI-trim và CPI-median), loại bỏ các yếu tố đầu vào giá năng lượng và lương thực dễ bay hơi cũng như các nhiễu ngắn hạn khác trong dữ liệu, vẫn ở mức dưới 4%.

Sau đó, vào thứ Sáu, Thống kê có thể cung cấp dữ liệu GDP mới nhất của chúng tôi.

Sau khi đi ngang vào tháng 0.4, hiện ước tính GDP của chúng ta đã tăng XNUMX% so với tháng trước trong tháng XNUMX.

Sự tăng trưởng đột biến mới đó là một dấu hiệu khác của khả năng phục hồi, nhưng cũng có những lý do để đặt câu hỏi liệu nó có nền tảng bền vững hay không:

• Tăng trưởng GDP của chúng tôi đang được thúc đẩy bởi mức nhập cư kỷ lục. GDP tổng thể của chúng tôi đang tăng lên nhưng GDP bình quân đầu người của chúng tôi, dữ liệu mà từng người Canada “cảm thấy”, đang giảm.
• Năng suất lao động của Canada đã giảm trong bốn quý liên tiếp. Điều này làm tăng chi phí và làm suy yếu vị thế cạnh tranh của chúng tôi.
• Phần lớn động lực bất ngờ của chúng tôi trong tháng XNUMX đến từ lĩnh vực bất động sản và hầu hết trong số đó có thể đã tiêu tan vào tháng XNUMX sau đợt tăng lãi suất bất ngờ của BoC và sự gia tăng đáng kể của lãi suất thế chấp cố định đi kèm với nó.
• GDP của chúng ta đang được hỗ trợ bởi mức chi tiêu thâm hụt của chính phủ cao, không thể duy trì mãi mãi.

Thứ Sáu tuần trước, BoC cũng đã công bố dữ liệu từ Khảo sát người tiêu dùng và doanh nghiệp mới nhất cho quý II năm 2023.

Mới nhất Khảo sát triển vọng kinh doanh (BOS) xác nhận rằng các doanh nghiệp “kỳ vọng doanh số bán hàng sẽ tăng trưởng yếu” và nhiều doanh nghiệp đang lên kế hoạch chỉ “tăng vừa phải” chi tiêu vốn của họ “do triển vọng nhu cầu suy yếu”.

Điều đó không có nghĩa là cải thiện năng suất trong tương lai.

Khi nói đến định giá của công ty, một yếu tố mà BoC đang tập trung vào ngay bây giờ, BOS mới nhất đã xác nhận rằng “một số công ty đang có kế hoạch tăng giá lớn hơn và thường xuyên hơn bình thường trong năm tới… bởi vì họ vẫn chưa hoàn thành việc vượt qua mức tăng chi phí mà họ đã trải qua trong đại dịch.”

Với việc các công ty lên kế hoạch đầu tư ít hơn và tăng giá nhiều hơn, điều hợp lý là “số lượng công ty nhiều hơn trong cuộc khảo sát quý đầu tiên năm 2023 cho rằng sẽ mất 2 năm hoặc hơn để lạm phát trở lại mức gần XNUMX%”. BoC không muốn các nhà lãnh đạo doanh nghiệp nghĩ rằng họ sẽ phải đợi lâu như vậy.

Mới nhất Khảo sát về kỳ vọng của người tiêu dùng cho thấy rằng mặc dù người tiêu dùng Canada hạ thấp kỳ vọng của họ về con đường lạm phát trong tương lai so với cuộc khảo sát trước đó, nhưng những kỳ vọng đó vẫn cao hơn nhiều so với mức trước đại dịch (xem biểu đồ).Có phần mâu thuẫn, kỳ vọng tăng trưởng tiền lương “vẫn ở gần mức cao trong khảo sát”, nhưng đồng thời, người tiêu dùng cũng kỳ vọng rằng lãi suất sẽ giảm trong XNUMX tháng tới (và khi điều đó xảy ra, họ kỳ vọng giá nhà sẽ tiếp tục tăng).

Nhìn chung, các bản phát hành dữ liệu vào tuần trước có thể làm tăng khả năng BoC sẽ tăng lãi suất trở lại vào tháng Bảy.

Lạm phát giảm, nhưng chỉ do tác động cơ bản từ một năm trước. Giá trung bình vẫn đang tăng cao hơn gấp đôi mục tiêu 2% của Ngân hàng nếu chúng ta tính tốc độ tăng trưởng CPI hàng tháng vào tháng XNUMX và tháng XNUMX hàng năm.

BoC có thể đã xem đủ dữ liệu thời gian thực để biết rằng hoạt động bất động sản của chúng tôi đã chậm lại trong tháng XNUMX, nhưng nếu người tiêu dùng vẫn lạc quan về giá nhà, thì nhu cầu bất động sản có thể sẽ phục hồi nhanh chóng trong trường hợp không có thêm đợt tăng lãi suất nào của BoC.

Hiện tại, chuỗi tăng lãi suất mạnh nhất trong XNUMX năm qua dường như vẫn chưa đủ để giảm lạm phát bằng cách giảm nhu cầu và làm chậm lại nền kinh tế.

Gần như tôi có thể nói, đó là bởi vì các yếu tố như tỷ lệ nhập cư kỷ lục, khoản tiết kiệm còn lại sau đại dịch và các khoản thế chấp có lãi suất thay đổi giúp kéo dài thời gian trả dần khoản thế chấp thay vì tăng các khoản thanh toán hàng tháng, như nhà kinh tế Andrew Grantham của CIBC đã nói, “làm gián đoạn quá trình truyền tải bình thường giữa lãi suất và chi tiêu”.

Trong trường hợp đó, BoC có thể sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ của mình.Điểm mấu chốt: Lợi suất trái phiếu GoC đã tăng trở lại vào tuần trước và kết thúc ở mức thấp hơn một chút khi bụi lắng xuống vào cuối giờ làm việc vào thứ Sáu.

Lãi suất thế chấp cố định hiện đang giữ ổn định. Chất xúc tác tiếp theo cho sự thay đổi có thể đến vào thứ Sáu khi Stats Can công bố báo cáo việc làm mới nhất. Bất kỳ ai có khả năng tham gia thị trường thế chấp ngày hôm nay đều được khuyên nên khóa chấp thuận trước trước đó.

Giảm giá lãi suất thế chấp thay đổi không thay đổi vào tuần trước. Vì những lý do đã nêu ở trên, tôi nghĩ rằng những người đi vay có lãi suất thay đổi nên chuẩn bị cho việc BoC tăng thêm 0.25% khi cuộc họp tiếp theo vào ngày 12 tháng XNUMX (nhưng tôi phải bảo lưu quyền thay đổi ý định nếu báo cáo việc làm vào thứ Sáu yếu hơn nhiều so với dự kiến).

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Trao quyền cho chính mình. Truy cập Tại đây.
• PlatoAiStream. Thông minh Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
• Trung tâmESG. Ô tô / Xe điện, Than đá, công nghệ sạch, Năng lượng, Môi trường Hệ mặt trời, Quản lý chất thải. Truy cập Tại đây.
• BlockOffsets. Hiện đại hóa quyền sở hữu bù đắp môi trường. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://www.integratedmortgageplanners.com/blog/monday-morning-rate-update/canadian-mortgage-rate-update-a-busy-week-for-new-economic-data/