Việc phục hồi chất lỏng không chỉ dành cho người thoái hóa. Các nhà đầu tư tổ chức cũng đang tham gia giao dịch.

Gytis Trilikauskis, COO của MEV Capital, cho biết quỹ của ông ban đầu tập trung vào cung cấp thanh khoản, chênh lệch giá và các chiến lược dựa trên MEV, nhưng gần đây đã chuyển hướng sang tận dụng lĩnh vực token đặt lại thanh khoản (LRT) đang bùng nổ.

Trilikauskis lưu ý rằng MEV Capital không quan tâm đến việc đặt lại cho đến khi Mã thông báo đặt lại chất lỏng (LRT) mang lại cơ hội mới để tạo ra lợi nhuận thông qua khả năng kết hợp DeFi, lưu ý rằng khách hàng của anh ấy mong đợi “ít nhất là lợi nhuận hai chữ số”.

Trilikauskis cho biết, các nhà đầu tư chuyên nghiệp đang tìm cách tận dụng lợi nhuận được tạo ra từ việc đặt lại thanh khoản, cộng với các đợt airdrop tiềm năng mà nhiều ứng dụng này dự kiến ​​​​sẽ thực hiện. Đó là dấu hiệu cho thấy các tổ chức đang cân nhắc rằng lợi nhuận từ một trong những lĩnh vực phát triển nhanh nhất trong tiền điện tử xứng đáng với rủi ro tiềm ẩn đến từ việc chấp nhận nhiều lớp rủi ro về giao thức và hợp đồng thông minh.

MEV Capital, ra mắt vào cuối năm 2020, huy động 160 triệu đô la tài sản được quản lý thay mặt cho các khách hàng tổ chức bao gồm các quỹ tiền điện tử, các cá nhân có giá trị ròng cao, DAO và các dự án web3 khác chỉ huy các kho bạc lớn.

“Điều chúng tôi tập trung vào là tạo ra nhiều Ethereum hơn cho khách hàng của mình… Chúng tôi chỉ muốn duy trì nguyên tắc mà khách hàng đang cung cấp cho chúng tôi và sau đó chúng tôi muốn tạo ra cho họ một số lợi nhuận.”

MEV Capital chuyển sang thiết lập lại thanh khoản

Lớp bản địa, giao thức đặt lại tiên phong, cho phép người dùng kiếm thêm lợi nhuận từ các phần thưởng đặt cược Ethereum hàng đầu bằng cách đảm bảo Dịch vụ được xác thực tích cực (AVS) của bên thứ ba đồng thời người dùng EigenLayer có thể gửi mã thông báo đặt cược lỏng (LST) vào nhóm giới hạn của nó hoặc cung cấp Ether vốn đặt cọc không giới hạn.

Việc đặt lại thanh khoản được xây dựng dựa trên điều này bằng cách cung cấp cho người dùng khả năng tiếp xúc với việc đặt lại gốc, với việc người gửi tiền nhận được mã thông báo đại diện cho vị trí đặt lại của họ. Sau đó, các LRT đã nói có thể được sử dụng trong các giao thức DeFi để tạo ra nhiều lợi nhuận hơn nữa hoặc được giao dịch để vượt qua sự chậm trễ khi đặt lại lệnh rút tiền. Tiền gửi cũng kiếm được “ điểm” — dự kiến ​​sẽ giúp chủ sở hữu đủ điều kiện nhận các đợt airdrop trong tương lai từ các nhà cung cấp EigenLayer và LRT trong tương lai.

Trilikauskis lưu ý rằng MEV Capital không xem số token kiếm được thông qua các chiến dịch tích điểm là một khoản nắm giữ dài hạn.

“Tôi nghĩ rằng chúng tôi chắc chắn sẽ thanh lý quy mô đáng kể,” ông nói. “Chúng tôi không chấp nhận rủi ro thị trường với những token mà chúng tôi nuôi hoặc bị đánh rơi.”

Tuy nhiên, Trilikauskis nói thêm rằng công ty sẽ liên lạc với khách hàng của mình để thiết lập một “con đường trung gian” nếu khách hàng cá nhân muốn duy trì khả năng tiếp xúc với các token gốc được cung cấp bởi các nhà cung cấp EigenLayer hoặc LRT trong tương lai.

Trilikauskis ước tính MEV Capital nằm trong số 10 công ty cung cấp chất lỏng hoạt động tích cực nhất trên ba giao thức LST lớn nhất -  EtherFi, Tảo bẹ DAO, và  Tài chính Renzo, ngoài việc nắm giữ một số vị trí nhỏ hơn trên  Tài chính cá nóc. Ông lưu ý rằng công ty không quan tâm đến việc sử dụng mọi giao thức LRT có thể, đồng thời thừa nhận rằng nhiều giao thức DeFi có thể khiến người dùng gặp rủi ro đáng kể.

Trilikauskis nói: “Chúng tôi cố gắng tập trung vào những gì chúng tôi nghĩ sẽ dẫn đầu ngành.

Trilikauskis cho biết MEV Capital đang tích cực cung cấp thanh khoản cho LRT trên các sàn giao dịch phi tập trung bên cạnh việc sử dụng Pendle, một nền tảng mã hóa lợi nhuận. Nhóm cũng đang khám phá các giao thức tối ưu hóa lợi nhuận được xây dựng dựa trên cả DEX và Pendle để tạo thêm lợi nhuận

Trilikauskis cho biết: “Ngay bây giờ, vì có rất nhiều sự cường điệu và có rất nhiều câu chuyện được hình thành xung quanh [LRT], nên các giao thức đang tích cực thúc đẩy các hoạt động tích hợp cho phép bạn đưa những LRT đó vào DeFi”. “Đã đến lúc bạn có thể nói rằng bạn thực sự có thể thấy khả năng kết hợp của DeFi ở mức tốt nhất và nó có thể dẫn đến đâu.” Trong khi Trilikauskis thừa nhận những rủi ro liên quan đến việc đặt lại, ông lưu ý rằng một số dự án đang nỗ lực giảm thiểu rủi ro cắt giảm trầm trọng hơn liên quan đến EigenLayer nếu AVS của bên thứ ba hoạt động sai.

Ông nói: “Bạn sẽ có thể rút trước số tiền đặt cược của mình nếu các giao thức này bắt đầu thực hiện một số điều tồi tệ không bị giới hạn trong bộ quy tắc”. “Tất nhiên, có rất nhiều rủi ro, nhưng bạn có thể thấy các giao thức này có thể xếp chồng lên nhau như thế nào.”

Nhìn xa hơn LRT

Nhìn về phía trước, Trilikauskis cho biết MEV Capital sẽ giám sát chặt chẽ sự phát triển của hệ sinh thái AVS của EigenLayer để tìm cơ hội, nhưng cũng sẽ sẵn sàng rời khỏi lĩnh vực này nếu các chiến lược trung lập đồng bằng không còn xuất hiện nữa.

“Có thể vẫn rất thú vị khi [tiếp tục đặt lại trên EigenLayer] và duy trì mức độ hiển thị LRT của chúng tôi,” anh ấy nói. “Nhưng nếu có nhiều cơ hội hơn đối với các sản phẩm phái sinh đặt cược thanh khoản hoặc tài sản dựa trên ETH không liên quan đến EigenLayer, chúng tôi sẽ đi đến nơi có cơ hội… Sau khi EigenLayer ra mắt, khi con mèo đã ra khỏi túi, thì chúng tôi sẽ cần phải xem con mèo trông như thế nào. Quản lý tài sản luôn như vậy, bạn cố gắng tìm cơ hội được điều chỉnh rủi ro tốt nhất và đến đó. Tại thời điểm này, có vẻ như EigenLayer là người chiến thắng rõ ràng.”