BOJ sẽ họp vào thứ Hai và đưa ra quyết định chính sách vào thứ Ba. Nhưng ngay trước đó, ngày mai Nhật Bản sẽ công bố số liệu lạm phát mới nhất. Đương nhiên, tỷ lệ CPI sẽ là yếu tố then chốt cho những kỳ vọng về những gì ngân hàng trung ương sẽ làm. Nhưng sự đồng thuận là giá sẽ tiếp tục giảm tốc và tạo thêm sự không chắc chắn về thời điểm Nhật Bản thoát khỏi chính sách siêu nới lỏng.

Một điều cần lưu ý nữa là có một khoảng thời gian tương đối ngắn kể từ cuộc họp BOJ gần đây nhất (bốn tuần). Trong khoảng thời gian đó, có khoảng hai tuần thế giới bị phân tâm bởi những ngày nghỉ cuối năm. Điều đó có nghĩa là nhiều nhà phân tích cho rằng không có nhiều thay đổi kể từ lần cuối cùng BOJ nói rằng còn quá sớm để bắt đầu nới lỏng.

Mặt khác, sự đồng thuận là BOJ sẽ tiến tới nới lỏng sau khi nhận được kết luận của báo cáo về những thay đổi trong chính sách tiền tệ vào tháng 3. Xem xét việc Thống đốc Kazuo Ueda đã lặp lại rằng ông không muốn gây bất ngờ cho thị trường bằng một sự thay đổi chính sách, thì chỉ còn rất ít cuộc họp mà BOJ có thể đưa ra hướng dẫn trước về việc tăng lãi suất.

Đó là trên hết sự tồn tại của các chính sách khác được cho là cần phải chấm dứt trước khi lãi suất có thể được dỡ bỏ. Kiểm soát đường cong lợi suất (YCC) nói riêng. Sự đồng thuận giữa các nhà kinh tế là BOJ sẽ loại bỏ YCC trước khi tăng lãi suất. Duy trì chính sách này sẽ chống lại tác động của việc tăng lãi suất. Việc các ngân hàng trung ương ngừng mua trái phiếu (nới lỏng định lượng) trước khi chuyển sang tăng lãi suất là điều bình thường.

Chính sách hiện tại của BOJ vẫn ở chế độ nới lỏng hoàn toàn và sẽ cần một sự thay đổi tương đối nhanh để đưa lãi suất tăng lên vào cuối quý đầu tiên. Điều đó đã tạo ra lý do khiến những người bán đồng Yên nghi ngờ rằng việc nâng lãi suất có thể diễn ra chậm hơn so với dự đoán của thị trường. Lý do là nếu BOJ có thể duy trì chính sách của mình đủ lâu thì động thái toàn cầu hướng tới việc nới lỏng cũng sẽ giảm bớt áp lực tăng lãi suất.

Với mức độ kỳ vọng xung quanh việc tăng lãi suất, bất cứ điều gì BOJ làm theo hướng đó đều có thể gây ra biến động mạnh trên thị trường. Theo các nhà kinh tế, biện pháp khả thi nhất có thể được thực hiện là chấm dứt YCC. Điều đó có thể được giải thích bởi các thị trường sắp tăng lãi suất. Nhưng vì lý do đó, BOJ có thể do dự khi hành động vào thời điểm này.

76% các nhà kinh tế được thăm dò trước quyết định lãi suất của BOJ kỳ vọng sẽ không có thay đổi nào trong chính sách. Những người bất đồng chính kiến ​​cho rằng có khả năng BOJ có thể cố gắng phân chia chênh lệch và một lần nữa tăng giới hạn đối với YCC. Điều đó sẽ cho phép tiến tới việc thắt chặt mà không đưa ra tín hiệu rõ ràng rằng lãi suất sẽ tăng. Vấn đề là, gần đây thị trường đã đánh giá quá cao tiềm năng của một loại tín hiệu nào đó trước cuộc họp của BOJ, chỉ để rồi thất vọng trước những lời hoa mỹ về việc nới lỏng mạnh mẽ.

Điều có thể cung cấp thêm lập luận về việc không nới lỏng là kỳ vọng lạm phát Nhật Bản sẽ giảm xuống 2.6% từ mức 2.8% trước đó. Tỷ lệ được gọi là “lõi lõi”, loại trừ ảnh hưởng của thực phẩm và năng lượng, dự kiến ​​sẽ không thay đổi so với mức 3.8% trước đó.

Giao dịch theo tin tức yêu cầu tiếp cận nghiên cứu thị trường sâu rộng – và đó là điều chúng tôi làm tốt nhất.

MỞ TÀI KHOẢN THỰC

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Trao quyền cho chính mình. Truy cập Tại đây.
• PlatoAiStream. Thông minh Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
• Trung tâmESG. Than đá, công nghệ sạch, Năng lượng, Môi trường Hệ mặt trời, Quản lý chất thải. Truy cập Tại đây.
• PlatoSức khỏe. Tình báo thử nghiệm lâm sàng và công nghệ sinh học. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://www.orbex.com/blog/en/2024/01/japanese-inflation-to-make-case-for-no-boj-easing