Evan Feng

·

Volg

Gepubliceerd in

Het CoinFund-blog

·

7 min gelezen

·

1 dag geleden

-

Introductie

Voor crypto-investeerders is de aantrekkingskracht van staking – het beveiligen van het netwerk en het verdienen van passieve beloningen – al de kern van de netwerkidentiteit van Ethereum en anderen, vergelijkbaar met hoe rendementdragende instrumenten in traditionele financiën een belangrijke rol spelen in elke portefeuille. Met de mainnet-lancering van Eigenlayer (waarbij Eigen Labs onlangs een nieuwe aankondigde). $ 100 miljoen verhoging Voorafgaand aan de AVS-lanceringsfase later dit jaar) werd de mogelijkheid voor Ethereum om zijn beveiligingsmodel aan andere protocollen uit te lenen mogelijk, door gebruik te maken van mainnet Ether om dit te doen via een proces dat heropname wordt genoemd. Binnenkomen ether.fi, de marktleider in de opkomende categorie van het terugnemen van liquide middelen, die is gegroeid van $0 naar >1.3 miljoen ETH (>$4 miljard TVL) in minder dan een half jaar. De waardepropositie van ether.fi is eenvoudig maar krachtig: herwin uw ETH op native Ethereum, verdien beloningen en behoud liquiditeit via een verhandelbaar token genaamd eETH, toegang krijgen tot zowel native Ethereum-beloningen als extra kansen via Eigenlayer-herstel en toekomstige innovaties.

Vandaag is CoinFund verheugd om onze co-lead van ether.fi's $23M Series A aan te kondigen, samen met het team van Bullish. Als scriptiegedreven investeerders zijn we verheugd om onze visie op de kansen op de korte en langere termijn te delen.

Liquid Restaking doet meer dan alleen het inzetwiel opnieuw uitvinden

Sinds de inzet in 2020 van de ETH-stakingcontract, de inzet van ETH is uitgegroeid tot voorbij 25% van het aanbod, waarmee het concept van op staking gebaseerde economische zekerheid voor Ethereum wordt gevalideerd (tegenover Proof of Work historisch gezien). Ten tijde van de Shanghai-upgrade was ~Er was al 15% van het aanbod ingezet, waarmee betekenisvolle interesse wordt getoond, ondanks dat gebruikers aanvankelijk beperkt waren tot eenrichtingsstortingen zonder de mogelijkheid om geld op te nemen. Meer recentelijk hebben we staking zien evolueren, niet alleen met gecentraliseerde oplossingen gecreëerd door beurzen zoals Coinbase, Binance enz. maar ook met het succes van Vloeibare staking op de keten protocollen zoals Lido en Rocket Pool waarmee gebruikers hun taart kunnen eten en opeten, waardoor zowel liquiditeit als beloningen mogelijk zijn met de bijbehorende Liquid Staking Tokens (en gerelateerde permutaties, bijvoorbeeld in het geval van Lido, sETH en de verpakte en overbrugde versies ervan).

Liquid Restaking, waar ether.fi marktleider is, vertegenwoordigt een potentiële eindtoestand waarin Ethereum-beveiliging uitbreidbaar, modulair en zelf gefinancierd wordt, wat op zijn beurt een groter potentieel voor het vastleggen van vergoedingen introduceert. We erkennen een hoger potentieel risico dan reguliere basislaag staking en worden aangemoedigd door risicobeperkende middelen in de vorm van zowel de eindgebruiker als het ether.fi-protocol dat in staat is om zich aan te melden voor het samen te stellen universum van Eigenlayer AVS (Actively Validated Services) terwijl de overlap in evenwicht wordt gehouden en het minimaliseren van het snijrisico. Uiteindelijk omvat de opwindende visie voor ether.fi een potentiële toekomst die het verdienpotentieel van de volgende generatie voor consumenten stimuleert: een team van innovators die niet alleen het huidige marktaandeel in staking behouden of uitbreiden, maar ook in staat zijn om toegevoegde waarde, merkconsistente geïntegreerde oplossingen te leveren. diensten die het inkomstenprofiel effectief kunnen vergroten, verder dan alleen de initiële staking- en heropnameproducten.

Het Team

Mike Silagadze, oprichter en CEO van ether.fi, brengt meer dan 15 jaar ondernemerservaring met zich mee als oprichter van een educatief cursusmateriaalplatform Top Hat, en heeft een multidisciplinair, goed gerefereerd en beproefd team samengesteld. In het bijzonder brengen de Top Hat-veteranen van ether.fi, waaronder ook CRO Rok Kopp, hun eerdere uitvoerings- en opschalingservaring mee, en ook een trackrecord van effectief concurreren in complexe eindmarkten, aangezien de SaaS-inkomstenstromen van Top Hat voortkwamen uit een mix van het bedienen van grote educatieve en zakelijke klanten, maar ook terwijl ze individuele studentengebruikers bedienen, terwijl ze te maken krijgen met wrijvingen in de regelgeving en concurrentie met grote zakken. Hoewel ether.fi zich nog relatief vroeg in zijn reis bevindt, zien we tekenen van hetzelfde niveau van bedachtzaamheid in de aanpak en ontwerpbeslissingen van het leiderschapsteam, zowel aan de zakelijke en structurele kant van de zaak, als in de technologie-eerst feature-rijke differentiatiepad dat is gevolgd voor het platformontwerp tot nu toe en naast de toekomstige roadmap van ether.fi.

Het product, vandaag en morgen

ether.fi's niet-custodiële oplossing stelt belanghebbenden in staat de volledige controle over hun activa te behouden, volgens de protocol-afgedwongen gedelegeerde staking-service. Meer specifiek zijn hier de beknopte stappen achter ether.fi:

1. Knooppuntoperatoren registreren hun publieke sleutels zodat deze door stakers kunnen worden gebruikt om hun validatorsleutels te versleutelen, en bieden aan om validatorknooppunten te bedienen.
2. Validator stakers storten 32 ETH en nomineren de winnende knooppuntoperator met het hoogste bod, en dienen vervolgens hun gecodeerde validatorsleutel in om te delen met de overeenkomstige knooppuntoperator.
3. Node-exploitanten accepteren hun winnende biedingen, waardoor de storting van 32 ETH in het Ethereum Deposit Contract wordt geactiveerd.
4. Houders van de {B, T}-NFT's (respectievelijk overdraagbaar/obligatie) afromen hun beloningen. Houders van de T-NFT's sturen exitverzoeken naar overeenkomstige houders van B-NFT's.
5. Gebruikersstakers (in eETH) kunnen hun ETH (<32) inzetten en het liquide staking-derivatentoken van ether.fi ontvangen, eETH
6. Alle deelnemers kunnen hun ether.fi-gerelateerde activa verhandelen in de ether.fi-liquiditeitspool.

Elk individu kan de herverdeling van het opgenomen geld uit het opnameveilige contract naar de aangesloten partijen activeren. Tegenwoordig is de meest gebruikelijke manier dat ether.fi-gebruikers eETH via de ether.fi-dapp minten door ETH te storten. eETH-houders verdienen vervolgens EigenLayer-punten en ether.fi-loyaliteitspunten, en kunnen de eETH onmiddellijk gebruiken voor een groeiend aantal live-integraties over DeFi op zowel mainnet Ethereum, en nu beginnen L2s met Arbitrum. ether.fi heeft het grootste aantal audits op LRT-gebied ondergaan, aangezien de Early adopter Pool werd gecontroleerd door Certik en Zellic, gevolgd door hoofdprotocolaudits van Nethermind, Omniscia, Solidified en Hats Finance.

Het tempo van innovatie bepalen

We definiëren de marktkansen van ether.fi als uiteindelijk omvattende zowel het reguliere liquide staking-universum van protocollen dat eerder werd behandeld, als de resting-wereld die grofweg kan worden onderverdeeld op basis van ingo 1) LST-gebaseerde restaking (grotendeels gecontroleerd door EigenLayer die plafonds en bepalingen rond LST's), en 2) Native heropname van native ETH-deposito's, waarbij de opnamereferenties verwijzen naar een EigenPod, een EigenLayer slim contract, hoewel er nu ook heropnameprotocollen zijn, waaronder ether.fi, die beide heropnamebenaderingen mogelijk maken.

Over het geheel genomen verwachten we dat er opnieuw een consolidatie van marktaandeel zal plaatsvinden, gedreven door winnaars die zich kunnen onderscheiden op basis van unieke verticale productkenmerken die op hun beurt sterke netwerkeffecten veroorzaken. Een andere opkomende concurrentiedynamiek is het vooruitzicht van de Ethereum-ontwikkelaarsgemeenschap tussenkomen bij het richten op inzetbeloningen, wat zowel geschaalde als solo-staking-validators ertoe zou kunnen aanzetten alternatieven te zoeken voor verbeterde beloningen en risico's, zoals door heropnameprotocollen zoals ether.fi. Hoewel ether.fi vandaag de dag al voorop loopt, denken we dat de meest voorspellende elementen van de weerbaarheid hier het beproefde team van etherfi omvatten, dat merkherkenning, top DeFi-integratiepartnerschappen en het vermogen om een ​​unieke routekaart af te leveren omvat.

Conclusie

Terwijl ether.fi vandaag de dag het verdienen van zowel stakende als hernemende beloningen mogelijk maakt zonder de complexiteit van het beheren van validatorknooppunten, zien we ook dat toekomstige producten verder leunen op on-chain TVL-beheer, risicobeperking en rendementsoptimalisatie door gebruik te maken van de platformtechnologie. Met zijn innovatieve technologie, ervaren team en gemeenschapsgerichte, snelle verzendingsaanpak zijn we verheugd om met Mike en het ether.fi-team samen te werken, omdat ze nog sneller willen groeien dan de toch al snel vooruitstrevende gedeelde beveiligingsbranche van Ethereum.

Disclaimer: de hier geuite meningen zijn die van het individuele CoinFund Management LLC ("CoinFund") personeel dat wordt geciteerd en zijn niet de meningen van CoinFund of zijn gelieerde ondernemingen. Bepaalde hierin opgenomen informatie is verkregen van externe bronnen, waaronder mogelijk portefeuillebedrijven van fondsen die worden beheerd door CoinFund. Hoewel het afkomstig is van bronnen die als betrouwbaar worden beschouwd, heeft CoinFund dergelijke informatie niet onafhankelijk geverifieerd en doet het geen uitspraken over de blijvende nauwkeurigheid van de informatie of de geschiktheid ervan voor een bepaalde situatie.

Deze inhoud is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en mag niet worden gebruikt als juridisch, zakelijk, investerings- of belastingadvies. Over deze zaken dient u uw eigen adviseurs te raadplegen. Verwijzingen naar effecten of digitale activa zijn alleen voor illustratieve doeleinden en vormen geen beleggingsaanbeveling of aanbod om beleggingsadviesdiensten te verlenen. Bovendien is deze inhoud niet gericht op, noch bedoeld voor gebruik door investeerders of potentiële investeerders, en mag er onder geen enkele omstandigheid op worden vertrouwd bij het nemen van een beslissing om te beleggen in een fonds dat wordt beheerd door CoinFund. Een aanbod om te beleggen in een CoinFund-fonds wordt alleen gedaan door middel van het memorandum voor onderhandse plaatsing, de inschrijvingsovereenkomst en andere relevante documentatie van een dergelijk fonds en moet volledig worden gelezen. Alle investeringen of portfoliobedrijven die worden genoemd, waarnaar wordt verwezen of die worden beschreven, zijn niet representatief voor alle investeringen in voertuigen die door CoinFund worden beheerd, en er kan geen garantie worden gegeven dat de investeringen winstgevend zullen zijn of dat andere investeringen die in de toekomst worden gedaan, vergelijkbare kenmerken of resultaten zullen hebben. Een lijst met investeringen gedaan door fondsen beheerd door CoinFund (exclusief investeringen waarvoor de uitgever CoinFund geen toestemming heeft gegeven om openbaar te maken, evenals onaangekondigde investeringen in openbaar verhandelde digitale activa) is beschikbaar op https://www.coinfund.io/portfolio.

De grafieken en grafieken die hierin worden verstrekt, zijn uitsluitend voor informatieve doeleinden en er mag niet op worden vertrouwd bij het nemen van een investeringsbeslissing. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. De inhoud geldt alleen vanaf de aangegeven datum. Projecties, schattingen, prognoses, doelen, vooruitzichten en/of meningen die in deze materialen worden geuit, kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd en kunnen afwijken van of in strijd zijn met de meningen van anderen. Deze presentatie bevat "toekomstgerichte verklaringen", die kunnen worden geïdentificeerd door het gebruik van toekomstgerichte terminologie zoals "kan", "zullen", "zouden", "verwachten", "anticiperen", "projecteren", "schatten", "van plan zijn", "doorgaan" of "geloven" of de negatieven daarvan of andere variaties daarop of vergelijkbare terminologie. Als gevolg van verschillende risico's en onzekerheden kunnen werkelijke gebeurtenissen of resultaten wezenlijk en nadelig verschillen van die welke worden weergegeven of overwogen in de toekomstgerichte verklaringen.