Cronos Group Inc. (NASDAQ: CRON) Q1 2023 Earnings Call gedateerd Mei. 09, 2023

Zakelijke deelnemers:

Shayne Laidlaw - Investor Relations

Mike Gorenstein - Voorzitter, president en algemeen directeur

Jacobus Holm - Financieel Directeur

analisten:

Johannes Zamparo - CIBC - Analist

Andrew Carter - Stifel Nicolaus - Analist

Michael Freeman - Raymond James - Analist

Nadine Sarwat - Bernstein - Analist

Matt Bottomly - Canaccord Genuity - Analist

Victor Meier - TD Cowen - Analist

Presentatie:

Operator

Goedemorgen. Mijn naam is Tanya en ik zal vandaag uw conferentieoperator zijn. Ik wil iedereen welkom heten bij Cronos Group's 2023 Earnings Conference Call voor het eerste kwartaal. [Gebruiksaanwijzing]. Op dit moment wil ik het telefoontje doorgeven aan Shayne Laidlaw, Investor Relations. Ga verder alsjeblieft.

Shayne Laidlaw - Investor Relations

Bedankt, Tanya, en bedankt dat je vandaag bij ons bent gekomen om de financiële en zakelijke prestaties van Cronos over het eerste kwartaal van 2023 te bekijken.

Vandaag word ik vergezeld door onze voorzitter, president en CEO; Mike Gorenstein; en onze CFO, James Holm. Cronos heeft vanmorgen een persbericht uitgegeven waarin onze financiële resultaten worden aangekondigd, die zijn gearchiveerd op ons EDGAR- en SEDAR-profiel. Deze informatie zal, evenals de voorbereide opmerkingen, ook op onze website worden geplaatst onder Investor Relations.

Voordat ik het gesprek doorgeef aan Mike, wil ik u eraan herinneren dat we tijdens dit gesprek toekomstgerichte uitspraken kunnen doen en kunnen verwijzen naar niet-GAAP financiële maatregelen. Deze toekomstgerichte verklaringen zijn gebaseerd op de huidige verwachtingen en veronderstellingen van het management die onderhevig zijn aan risico's en onzekerheden die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten wezenlijk verschillen van die geprojecteerd in de toekomstgerichte verklaringen.

Factoren die ervoor kunnen zorgen dat de werkelijke resultaten wezenlijk verschillen van de verwachtingen, worden gedetailleerd beschreven in ons inkomstenmateriaal en onze SEC-deponeringen die beschikbaar zijn op onze website, waardoor alle toekomstgerichte verklaringen die tijdens dit gesprek zijn gedaan, in hun geheel worden gekwalificeerd.

Informatie over niet-GAAP financiële maatstaven, inclusief afstemmingen met US GAAP, is ook te vinden in het inkomstenmateriaal dat beschikbaar is op onze website. Ten slotte zullen we tijdens deze telefonische vergadering uitspraken doen over informatie over marktaandeel. En tenzij anders vermeld, worden alle gegevens over marktaandeel geleverd door Hifyre. We zullen nu voorbereide opmerkingen maken, en dan gaan we naar een vraag-en-antwoordsessie.

Daarmee geef ik het door aan de voorzitter, president en CEO van Cronos, Mike Gorenstein.

Mike Gorenstein - Voorzitter, president en algemeen directeur

Bedankt, Shayne, en goedemorgen allemaal. Voortbouwend op onze strategische herschikking in 2022, is onze strategie voor 2023 gericht op het lanceren van innovatieve, grenzeloze producten, het verbeteren van de brutomarge van ons totale bedrijf en het verlagen van de kosten uit de winst- en verliesrekening terwijl we op weg zijn naar een positieve cashflow in 2024.

Tijdens onze laatste inkomstenoproep hebben we een extra $ 10 miljoen tot $ 20 miljoen aan verwachte besparingen op bedrijfskosten aangekondigd in 2023. Ik ben blij te kunnen melden dat we op weg zijn naar het bereiken van de bovenkant van dit bereik. Dit volgt op onze meer dan gerealiseerde besparingen in 2022 van ongeveer $ 29 miljoen versus een doelstelling van $ 20 miljoen tot $ 25 miljoen. James zal tijdens zijn opmerkingen dieper ingaan op de financiële resultaten. Maar ik wil iets zeggen over het verbeterde traject van onze brutomarge.

2022 was een transformerend jaar voor Cronos, waardoor we beter voorbereid zijn op de toekomst, maar gezien de volatiliteit van kwartaal tot kwartaal van onze brutomargeprestaties, gedreven door de timing van bepaalde activiteiten die verband houden met onze beoogde veranderingen op de Peace Naturals Campus, hebben we kijk liever naar het jaartal in totaliteit. Ter herinnering: onze brutomarge voor het volledige jaar 2022 was 13%, maar we sloten het jaar af in Q4 met een negatieve brutomarge van 1%.

Wat betreft het eerste kwartaal boekten we een brutomarge van 1% op geconsolideerde basis. Nu we onze beslissing om op de Peace Naturals Campus te blijven hebben bevestigd en ons bedrijf hebben gereorganiseerd om onze toeleveringsketen te optimaliseren, zijn we van plan om voort te bouwen op dit momentum om een ​​vlottere brutomarge te hebben die zal verbeteren ten opzichte van de Q12-prestaties naarmate het jaar vordert. We zijn ook scherp gefocust op margeverhogende innovaties om onze productmix verder te diversifiëren in afgeleide producten met een hogere marge, zoals onze nummer één eetwaren.

In Canada blijven we tijdens het eerste kwartaal ons plan uitvoeren om een ​​robuust portfolio van grenzeloze producten te creëren, gemarkeerd door verschillende nieuwe lanceringsitems [Fonetisch] in kritieke categorieën zoals pre-rolls en vapen. Ons merk Spinazie is het enige merk dat in de top tien van marktaandeelposities staat in alle categorieën waarin het actief is, namelijk bloemen, pre-rolls, vapes en eetwaren.

Onze bekroonde Spinaziegummies werden in Q1 de nummer één gummie in Canada. Spinazie sloot het kwartaal af met een marktaandeel van 15.3% in de categorie eetwaren, een groei van de detailhandelsverkopen met 49% op jaarbasis versus een categoriegroei van 25%. Bij de focus op alleen gummies had Spinazie een marktaandeel van 21.9%. We zijn heel blij dat onze gummies een integraal onderdeel zijn geworden van het leven van zoveel volwassen consumenten, en we willen hen bedanken voor hun merkloyaliteit en enthousiasme voor onze producten.

Winnen in de categorie Canadese eetwaren van de Amerikaanse topmerken geeft ons extra vertrouwen dat dit grenzeloze productplatform in elke markt kan winnen. Ondanks onze sterke prestaties heeft de categorie eetwaren een negatieve impact gehad — negatief beïnvloed door kauwbare extracten, dit zijn producten die beweren te profiteren van een maas in de regelgeving om te verkopen met een hogere potentie per verpakking dan conforme eetwaren.

Health Canada heeft producenten onlangs meegedeeld dat deze producten ten onrechte zijn geclassificeerd als cannabisextract en heeft stappen aangekondigd om deze producten van de markt te halen. Ter referentie: vier van de top tien eetwaren zijn niet-conforme eetbare extracten en als gevolg daarvan verwachten we een robuuster halfjaarresultaat voor onze eetbare portefeuille.

In de basiscategorie behaalden we in het eerste kwartaal een marktaandeel van 4.4%, een stijging van 230 basispunten op jaarbasis en klommen we naar nummer zeven. We zullen in '23 voortbouwen op dat momentum, met een voortdurende inspanning om smaakprofiel en zeldzame cannabinoïden in onze basis op te nemen, innovatie te stimuleren, terwijl we steunen op onze winnende formuleringen waar consumenten van houden in het hele portfolio.

We hebben een nieuwe Mango Kiwi Haze CBC-vape gelanceerd onder het merk Spinach FEELZ met 32% THC en 5% CBC. Onze CBC-gummies presteerden goed in de vroege innings van hun lancering op de Canadese markt, en we zijn verheugd dat consumenten CBC in het vape-formaat proberen. We hebben ook onze Spinach FEELZ Blackberry Kush THC:CBN-vape geïntroduceerd, die heeft bijgedragen aan onze buitensporige groei van 155% in de detailhandelsverkopen in de categorie jaar-op-jaar in Q1 versus categoriegroei van 22% voor dezelfde periode.

Prerolls zijn een van de snelst groeiende categorieën in de cannabismarkt. De categorie groeide in het eerste kwartaal met 38% jaar-op-jaar en prerolls met infusen waren in dezelfde periode goed voor ongeveer 24% van het dollaraandeel in prerolls. Gebruikmakend van ons succes in de categorie eetwaren als blauwdruk voor andere formaten, bleef Cronos de consumentenervaring naar een hoger niveau tillen en differentiëren door een portfolio van geïnfuseerde prerolls op de markt te brengen met behulp van onze best-in-class krachtige genetica, onze flavour-forward en terpeen- rijke formuleringen en gewilde zeldzame cannabinoïden.

In het eerste kwartaal lanceerden we twee nieuwe zeldzame cannabinoïde-gerichte pre-rolls: de Spinach FEELZ Mango Kiwi Haze THC:CBC pre-roll en Spinach FEELZ Blackberry Kush THC:CBN pre-roll. Sinds de vernieuwing van het portfolio vorig jaar hebben prerolls van spinazie marktaandeel gewonnen en zijn ze gestegen naar het achtste meest populaire merk in het eerste kwartaal, een stijging ten opzichte van de 1e plaats in het vierde kwartaal. Met de juiste basis pre-roll-portfolio en de recente lanceringen van vier geïnfuseerde pre-roll-aanbiedingen, waarvan er drie zeldzame cannabinoïden bevatten, willen we voortbouwen op dit momentum om aanhoudende marktaandeelwinsten in deze kritieke categorie voor ons te stimuleren.

We sloten het eerste kwartaal af met behoud van ons nummer drie marktaandeel in de bloemencategorie, wat neerkomt op een aandeel van 5.2% in de detailhandelsverkopen. Bloemen op de Canadese markt worden nog steeds zwaar gewogen tot zakken van 28 gram, die negen van de tien beste SKU's omvatten. Desondanks blijven we ons marktaandeel verdedigen in verschillende verpakkingsformaten, voorop met onze 3.5 gram GGO-koekjes SKU en hun bruidstaart van 28 gram.

De prestaties van GrowCo bleven sterk in het eerste kwartaal. GrowCo rapporteerde ons voorlopige niet-geauditeerde inkomsten van ongeveer $ 1 miljoen aan niet-Cronos-klanten. Bovendien heeft de kredietfaciliteit die Cronos eerder aan GrowCo verstrekte momenteel $ 3.2 miljoen uitstaan ​​na de aflossing van de hoofdsom van $ 73.2 miljoen door GrowCo in het eerste kwartaal. Bovendien heeft GrowCo in het eerste kwartaal $ 0.7 miljoen aan rente betaald. De sterke financiële prestaties van GrowCo, die het eigen vermogen, de rentebetalingen en de terugbetaling van de lening aan Cronos opleveren, vormen een essentieel onderdeel van ons algehele financiële plaatje.

Terugkerend naar Israël. De groei van de medicinale-cannabisindustrie vertraagde in het eerste kwartaal als gevolg van geopolitieke factoren en verstoringen van de benoeming door de overheid, wat heeft geleid tot meerdere veranderingen in het ministerie van Volksgezondheid, wat heeft geleid tot een vertraging van de autorisaties van patiëntenvergunningen en toegenomen concurrentieactiviteit. Na recent nieuws van het Israëlische ministerie van Volksgezondheid hebben we opnieuw optimisme over de vooruitzichten van veranderingen in de regelgeving die van invloed zijn op de manier waarop medische patiënten toegang krijgen tot cannabis.

Een regeringscommissie adviseerde Israël om over te stappen op het uitgeven van recepten via openbare gezondheidszorgdiensten van het huidige model, dat vergunningen voor personeelspatiënten afgeeft, en het is een complexer proces. Het nieuwe voorstel zou een meer gestroomlijnde aanpak mogelijk maken voor het verkrijgen van een cannabisrecept, waardoor het aantal patiënten mogelijk met veelvouden zou toenemen. Ter herinnering: het huidige aantal medische patiënten in Israël is ongeveer 125,000, of slechts 1.3% van de bevolking. Dit is vergelijkbaar met bepaalde volwassen medische markten, zoals Florida in de VS, waar 3.7% van de bevolking toestemming heeft om medicinale cannabis te kopen.

Als Israël 3.7% van hun bevolking zou bereiken, zou dat neerkomen op 346,000 patiënten, een bijna verdrievoudiging van de huidige marktomvang. Dit is een realistisch scenario waarvan we denken dat het de komende jaren mogelijk is, vooral gezien het veranderende resultaat in een gunstig regelgevingsklimaat zoals apotheekdistributie in een federaal rechtsgebied.

We hebben vertrouwen in het langetermijnpotentieel van onze positie op de Israëlische markt, aangezien het vandaag de dag nog steeds een van 's werelds grootste federaal legale medische programma's is. We hebben het best presterende merk op de markt, PEACE NATURALS, en we blijven investeren in groei in deze markt.

In de VS hebben we de overgang van de schoonheidscategorie bijna voltooid en gaan we verder door Lord Jones terug te brengen naar zijn roots als een merk voor volwassenen met hoogwaardige cannabinoïdeproducten. We stellen een portfolio van grenzeloze producten samen met een strategische infrastructuur en wereldwijde partnerschappen in combinatie met een toonaangevende balans, waardoor we effectief kunnen opereren in elke markt.

Daarmee wil ik het doorgeven aan James om u door onze financiën te leiden.

Jacobus Holm - Financieel Directeur

Bedankt, Mike, en goedemorgen allemaal. Ik zal nu onze resultaten voor het eerste kwartaal van 2023 beoordelen in relatie tot de periode van vorig jaar.

Het bedrijf rapporteerde in het eerste kwartaal een geconsolideerde netto-omzet van $ 20.1 miljoen, een daling van 20% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De geconsolideerde netto-omzet in constante valuta daalde met 14% tot $ 21.7 miljoen. De omzetverandering was voornamelijk het gevolg van een lagere verkoop van cannabisbloemen in het segment Rest van de Wereld en een daling in het Amerikaanse segment als gevolg van de strategische herpositionering. De geconsolideerde resultaten werden tijdens de huidige periode bovendien beïnvloed door de verzwakte Canadese dollar en de Israëlische sjekel ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Deze resultaten werden gedeeltelijk tenietgedaan door de groei van de verkoop van cannabisextracten in Canada.

De geconsolideerde brutowinst in het vierde kwartaal bedroeg $ 2.4 miljoen, wat overeenkomt met een brutomarge van 12%, een daling van $ 4.5 miljoen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De daling werd voornamelijk veroorzaakt door een lagere brutowinst in het segment Rest van de Wereld als gevolg van lagere verkoop van cannabisbloemen in Israël, een ongunstige verschuiving van de prijsmix in de verkoop van cannabisbloemen in Canada, hogere opbrengsten en een daling van de brutowinst in het Amerikaanse segment . Deze resultaten werden gedeeltelijk gecompenseerd door hogere verkopen van cannabisextracten in Canada met een hoger margeprofiel dan andere productcategorieën en lagere biomassakosten voor cannabis.

Zoals Mike al zei, waren onze resultaten in 2022 van kwartaal tot kwartaal volatiel als gevolg van de herschikking van ons bedrijf, wat de vergelijking op een brutomargelijn in het eerste kwartaal moeilijk maakt. Met dat in gedachten, kijkend naar zowel het volledige jaar 1 waar we een positieve brutomarge van 2022% hadden, als een sequentiële progressie vanaf Q13, dat een negatieve brutomarge van 4% had tot Q1 1 waar we een positieve brutomarge van 2023% hadden, je kunnen bemoedigende tekenen van verbetering en stabiliteit zien, en we zijn van plan om in 12 op dit momentum voort te bouwen.

De geconsolideerde aangepaste EBITDA in het eerste kwartaal was $ 16.8 miljoen negatief, een verbetering van $ 2.1 miljoen ten opzichte van het voorgaande jaar. De verbetering was voornamelijk het gevolg van een daling van de algemene en administratieve en onderzoeks- en ontwikkelingskosten. Zoals Mike al zei, volgen we de bovenkant van onze eerder aangekondigde besparingen van $ 10 miljoen tot $ 20 miljoen aan bedrijfskosten in 2023.

Wat betreft onze rapportagesegmenten. In het segment Rest van de Wereld rapporteerden we in het eerste kwartaal een netto-omzet van $ 19.5 miljoen, een daling van 14% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De netto-omzet in constante valuta in het segment Rest van de wereld daalde met 7% tot $ 21 miljoen. De omzetverandering werd voornamelijk veroorzaakt door een daling van de verkoop van cannabisbloemen in Israël als gevolg van toegenomen concurrentieactiviteit, de vertraging van de autorisatie van patiëntenvergunningen en politieke onrust, terwijl de verkoop in Canada werd beïnvloed door een ongunstige verschuiving van de prijsmix in de bloemencategorie, waardoor hogere accijnzen werden betaald als percentage van de omzet en een hoger rendement. Deze resultaten worden gedeeltelijk tenietgedaan door de groei van cannabisextract in Canada, aangedreven door eetwaren en vapen.

De brutowinst voor het segment Rest van de Wereld voor het eerste kwartaal bedroeg $ 2.9 miljoen, een daling van $ 3.8 miljoen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De daling was voornamelijk het gevolg van een lagere verkoop van cannabisbloemen in Israël, een ongunstige verschuiving van de prijsmix in de Canadese bloemencategorie als gevolg van de overgang van de consument naar zakken van 28 gram van een doos van 3.5 gram. Deze resultaten werden gedeeltelijk gecompenseerd door hogere verkopen van cannabisextracten in Canada, die een hoger margeprofiel hebben dan andere productcategorieën en lagere biomassakosten voor cannabis.

De aangepaste EBITDA in het segment Rest van de Wereld voor het eerste kwartaal was $ 10 miljoen negatief, wat neerkomt op een daling van $ 6.6 miljoen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De daling ten opzichte van vorig jaar was voornamelijk het gevolg van een daling van de brutowinst.

Wat het Amerikaanse segment betreft, rapporteerden we in het eerste kwartaal een netto-omzet van $ 650,000, een daling van 72% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De daling jaar-op-jaar werd veroorzaakt door een vermindering van de promotie-uitgaven en SKU-rationalisatie als gevolg van de strategische herschikking van onze Amerikaanse activiteiten. De brutowinst voor het Amerikaanse segment voor het eerste kwartaal bedroeg $ 550,000 negatief, een daling van $ 760,000 ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De daling op jaarbasis was voornamelijk te wijten aan lagere verkoopvolumes en toegenomen voorraadreserves.

De aangepaste EBITDA in het Amerikaanse segment voor het eerste kwartaal was $ 2.9 miljoen negatief, een verbetering van $ 4.2 miljoen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De verbetering ten opzichte van vorig jaar was voornamelijk het gevolg van een daling van de verkoop- en marketingkosten en de algemene en administratieve kosten.

Terug naar de balans. Het bedrijf sloot het kwartaal af met ongeveer $ 836 miljoen aan contanten en kortetermijninvesteringen. Naast het maximaliseren van het rendement op onze contanten, ontvingen we een rentebetaling op onze senior beveiligde lening van GrowCo van $ 5.5 miljoen, die werd gecombineerd met de reguliere driemaandelijkse hoofdsombetaling van $ 0.7 miljoen. Het totale contante bedrag dat GrowCo aan Cronos heeft betaald, is $ 6.2 miljoen in het eerste kwartaal. Met de beste balans in de cannabisindustrie kunnen we berekende strategische weddenschappen aangaan, terwijl we standvastig gefocust blijven op het verminderen van cash burn.

Vorig jaar hebben we aanzienlijke stappen gezet om de uitgaven te verminderen en onze cash burn rate te verbeteren. En in februari hebben we toegezegd om in 10 nog eens $ 20 miljoen tot $ 2023 miljoen aan besparingen te besparen in operationele en kostencategorieën. En we volgen momenteel de bovenkant van dat bereik.

Verhuizen naar cashflow. Aangepast voor de kasuitstroom van ongeveer $ 32.8 miljoen aan te betalen inkomstenbelasting, in verband met de eenmalige afstand van Altria-warrants, zou de vrije kasstroom in het eerste kwartaal van 1 $ 2023 miljoen negatief zijn geweest, wat neerkomt op een verbetering van 15.7% op jaarbasis. We verwachten dat we de komende drie jaar het grootste deel van de belastingbetalingen in verband met de eenmalige afstand van Altria-warrants zullen terugverdienen.

Ten slotte verwachten we dat de kasstroom, gedefinieerd als de netto verandering in geldmiddelen en kasequivalenten, exclusief de impact van de aankoop of opbrengst van kortetermijninvesteringen voor de rest van het fiscale jaar 2023, met minder dan $ 25 miljoen zal dalen. Het bedrijf verwacht ook dat de cashflow in 2024 positief zal zijn. Het verbeterde cashflowtraject zal onder andere worden aangedreven door een netto-omzet van $ 100 miljoen tot $ 110 miljoen voor het volledige jaar 2023, voortdurende verbetering van de brutomarge, inspanningen om de bedrijfskosten te verlagen en verwachte rente-inkomsten van $ 30 miljoen voor de rest van het fiscale jaar 2023.

Daarmee geef ik het terug aan Mike.

Mike Gorenstein - Voorzitter, president en algemeen directeur

Dank je, James. We winnen in Canada en Israël dankzij al het harde werk van onze medewerkers om de allerbeste randloze producten op de markt te brengen. Ons merk Spinazie is het enige merk met een top tien marktaandeel in alle categorieën waarin het actief is, namelijk bloemen, pre-rolls, vapes en eetwaren. We zijn ervan overtuigd dat als de regelgeving verandert, we tot de best gepositioneerde cannabisbedrijven zullen behoren om op elke markt extra marktaandeel te veroveren.

Voordat ik op vragen inga, wil ik een niveau bepalen wat zich onder de Cronos-paraplu bevindt en waar de zaken vandaag staan. We sloten Q1 af met $ 836 miljoen aan contanten en equivalenten en nul schulden. En we genereerden $ 11.2 miljoen aan rente-inkomsten met de verwachting om nog eens $ 30 miljoen aan rente-inkomsten te genereren voor de rest van 2023.

Ons spinaziemerk heeft het volgende marktaandeel gerangschikt voor Q1. Over het algemeen is spinazie een nummer drie cannabismerk, en het is nummer één in eetwaren, nummer drie in bloemen, nummer acht in pre-rolls en nummer zeven in vapes. We hebben een toonaangevend medisch merk, PEACE NATURALS in Israël, dat in het eerste kwartaal een netto-omzet van $ 5 miljoen boekte met een belang van 1% in PharmaCann, een van de grootste particuliere Amerikaanse MSO's die momenteel in onze boeken staan ​​voor $ 6.3 miljoen.

We hebben een belang van ongeveer 10% in Vitura, een toonaangevende, beursgenoteerde Australische leverancier van medicinale cannabis ter waarde van ongeveer $ 13.8 miljoen aan het einde van het eerste kwartaal. We bezitten 1% van het eigen vermogen in Cronos GrowCo, dat winstgevend is en in het eerste kwartaal $ 50 miljoen aan hoofdsom en rentebetalingen heeft betaald. We sloten het kwartaal af met een resterend saldo van ongeveer $ 6.2 miljoen op onze gecombineerde leningen aan GrowCo en zijn partners. Wij bezitten onroerend goed en meerdere gelicentieerde faciliteiten, vrij van enige last.

En als laatste, maar zeker niet als minste, hebben we een exclusief partnerschap met Altria op wereldwijde basis. Bij het sluiten van de markt gisteren verhandelde Cronos een marktkapitalisatie van ongeveer $780 miljoen in een ondernemingswaarde van ongeveer $56 miljoen negatief.

Daarmee open ik de lijn voor vragen.

Vragen en antwoorden:

Operator

Zeker. [Gebruiksaanwijzing]. En onze eerste vraag komt van John Zamparo van CIBC. Je lijn is open.

Johannes Zamparo - CIBC - Analist

Bedankt. Goedemorgen. Ik wilde beginnen met Israël en zou daar wat extra kleur willen, en excuses als ik het gemist heb, maar ik ben benieuwd wat volgens u de markt moet doen om weer te groeien? Wat zie je in de concurrentie, en historisch gezien ben je vanwege je merk enigszins beschermd ten opzichte van je collega's op de Israëlische markt. Ik vraag me af wat er precies moet veranderen om u misschien optimistischer te maken voor de tweede helft van het jaar in Israël?

Mike Gorenstein - Voorzitter, president en algemeen directeur

Zeker. Bedankt, John. Ik denk dat het belangrijkste dat we in Israël zien met betrekking tot concurrentie, is dat het te maken heeft met geduldige groei. Er is politieke onrust geweest, en dat heeft een groot deel van het regelgevingsproces tot stilstand gebracht. Maar er zijn vooral recentelijk aankondigingen gedaan over de voortgang van de aankondiging - sorry, voor een verordening die daadwerkelijk de manier verandert waarop de recepten worden uitgegeven en welke apotheken cannabis mogen vervoeren.

Dus dit zou in wezen overgaan van het speciale proces dat ze nu hebben, waarbij je al deze verschillende stappen moet nemen die barrières vormen voor patiënten die de systemen binnenkomen, naar het openstellen om behandeld te worden als een andere gereguleerde stof. En waar we het over hadden in de voorbereide opmerkingen, we konden zien dat het aantal patiënten echt met veelvouden toenam. En als je nadenkt over het eerste kwartaal van vorig jaar, hebben we gezien dat wanneer er een gunstige wijziging in de regelgeving is in Israël, je een heel, heel snelle groei kunt zien. En gezien de aankondigingen of indicaties is dat iets dat dit jaar kan gebeuren.

Dus we kijken ernaar dat we de komende maanden meer vasthouden aan het vierde kwartaal, en ik denk dat dat echt de hele markt zou openen en zou terugkeren naar wat we begin vorig jaar zagen in termen van groei.

Johannes Zamparo - CIBC - Analist

Oké, begrepen. En dan gaat mijn tweede vraag over de brutomarges, met name over de rest van de wereld. Je zag een mooie stijging in Q1 versus Q4, maar ik vraag me af op welk punt, en misschien zijn we nu op het punt, maar zal de brutomarge in de Rest van de Wereld enigszins stabiliseren, ik neem aan dat er een aantal bewegende delen zijn met de overstap terug naar Stayner, uiteraard zit er een behoorlijke hoeveelheid vaste kosten in die lijn. Dus je kunt het niet volledig voorspellen, maar zijn we nu op het punt waar de brutomarges enigszins zouden moeten stabiliseren, of is dat waarschijnlijk de ontwikkeling in de helft van het jaar?

Jacobus Holm - Financieel Directeur

Hé, Joh. Bedankt voor de vraag. Dus ik denk dat het antwoord ja zou zijn, we zijn enigszins stabiel, maar we verwachten vanaf hier verdere verbeteringen. We zijn dus voortdurend bezig met het optimaliseren van onze toeleveringsketen, zoals u hebt aangegeven, toch. We evalueren het verplaatsen van bepaalde activiteiten terug naar Stayner en dus zijn sommige daarvan aan de gang. En dus zouden we verdere verbeteringen verwachten als we enkele van die doorstroom-COGS zien. En dus zouden we de rest van het jaar een potentiële marge kunnen verwachten. Maar we komen eraan - een soort terugkeer naar een meer genormaliseerde toestand versus veel van de volatiliteit die je in het voorgaande jaar zag.

Johannes Zamparo - CIBC - Analist

Oké. Dat is nuttig. Ik zal het doorgeven. Bedankt.

Operator

[Gebruiksaanwijzing]. En onze volgende vraag komt van Andrew Carter van Stifel. Je lijn is open.

Andrew Carter - Stifel Nicolaus - Analist

He, bedankt. Goedemorgen. Ik wilde alleen vragen, allereerst over de omzetverwachting voor het jaar, de $ 100 miljoen tot $ 110 miljoen. Ik krijg 19% tot 34% voor de rest van het jaar, wat erop lijkt dat de contante koers 24% tot 39% constante valuta is. Kunt u ons de cadans van fasering geven, en als ik uw antwoord op de vraag van John goed heb gehoord, verwacht u pas in het vierde kwartaal echt een verbetering in Israël. Help me dat allemaal recht te zetten. Bedankt.

Jacobus Holm - Financieel Directeur

Oké. Andrew, kun je de vraag misschien herformuleren? Dus, heb je het over wanneer we de inkomsten voor elke periode voor elk kwartaal verwachten?

Andrew Carter - Stifel Nicolaus - Analist

Een klein beetje. Ik bedoel, ik ben gewoon, om een ​​back-up te maken van $ 100 miljoen tot $ 110 miljoen aan inkomsten voor het jaar om daar te beginnen, het betekent dat de back-nine [Fonetisch] 19% tot 34% moet groeien en dat betekent constante valuta. Is mijn wiskunde gewoon ter plaatse, 24% tot 39%. Dus ik vraag, wat is de fasering van die versnelling van de omzetgroei?

En daarbinnen, hoe zit het met - als ik de vraag van John hoorde, toch, Israël verbetert pas in het vierde kwartaal?

Jacobus Holm - Financieel Directeur

Begrepen. Oké, dat is eerlijk. Dus ja, we hebben vertrouwen in de omzetverwachting van $ 100 miljoen tot $ 110 miljoen voor het volledige jaar 2023, goed voor een deel van die back-half verbetering die je hebt benadrukt, we hebben de afgelopen zes maanden een aanzienlijk aantal nieuwe innovaties geïntroduceerd , maar we hebben ook de sterke pijplijn van innovatielanceringen gepland voor de rest van het jaar om die extra groei te stimuleren, toch.

En we hebben vandaag ook aangekondigd dat we op schema liggen om de bovenkant van onze opex-besparingsdoelen te bereiken, precies voor $ 10 miljoen tot $ 20 miljoen, dat alles zal samenwerken om de algehele verbetering van de cashflow te stimuleren. Maar we verwachten gedurende het hele jaar een soort van aanhoudende omzetverbeteringen.

Mike Gorenstein - Voorzitter, president en algemeen directeur

En om daar maar een laagje op te leggen. Ik denk dat als we het daar over Israël hebben - dat vierde kwartaal, dat is echt voor jou om een ​​enorme stapsgewijze verandering te zien in wat ik denk dat een snelle groei zou zijn. Als we het daarover hebben, vertrouwen we niet op richtlijnen voor de wijziging van de regelgeving, maar we denken wel dat het iets is dat waarschijnlijker is dan niet, en dat we er erg optimistisch over zijn.

Jacobus Holm - Financieel Directeur

Ja, het zou een extra voordeel zijn.

Andrew Carter - Stifel Nicolaus - Analist

Begrepen. En dan, de tweede - ter verduidelijking, nummer één in 2024, ik denk dat je positieve vrije cashflow zei. Is dat gebaseerd op de huidige rentestanden? En ik denk dat ik terugga naar je - soort van je opmerkingen aan het einde van het script, Mike, je had het over waar de ondernemingswaarde op dit moment is. Wordt dat een belemmering in termen van wat u hier probeert te doen en in het algemeen, in termen van het hebben van een aandelenwaarde, is dat een negatieve ondernemingswaarde of is het gewoon, hé, u heeft genoeg kapitaal om toe te wijzen, u gaat naar doorgaan met toewijzen of voelt u een soort impuls om de aandelen in uw richting te krijgen, wat duidelijk nuttig is voor fusies en overnames? Bedankt.

Mike Gorenstein - Voorzitter, president en algemeen directeur

Zeker. James, ik laat je eerst gaan met begeleiding, en dan kan ik naar de balans springen waar we zijn gepositioneerd.

Jacobus Holm - Financieel Directeur

Ja, en mijn excuses Andrew. Ik heb wat problemen met mijn lijn. Als u de begeleidingsvraag zou kunnen herformuleren of herformuleren?

Andrew Carter - Stifel Nicolaus - Analist

Ja. Alleen de cashflow-richtlijnen voor volgend jaar. Is dat gebaseerd op de huidige rentetarieven en uw kasstroomprognoses?

Jacobus Holm - Financieel Directeur

Begrepen. Dus nee, dus rentetarieven, we gaan zeker uit van wat stabiliteit daar, toch. Maar er is een beetje flexibiliteit, laat ik het zo zeggen. We gaan ook uit van dezelfde kwalificatie. We gaan ervan uit dat er geen significant degradatierecht is in de algemene economische of regelgevende omgeving, toch. Dus - maar ik zal zeggen, we hebben wat flexibiliteit voor al deze. Dus we zijn zeer comfortabel met de rentevoet, de begeleiding die we hebben gegeven is ook redelijk conservatief, toch. Dus ik zou zeggen dat als er materiële veranderingen zijn, dat uiteraard van invloed kan zijn op de begeleiding.

Andrew Carter - Stifel Nicolaus - Analist

Laat me het nog een keer proberen om absoluut duidelijk te zijn. Dus, de vrije - positieve vrije kasstroom in 2024, is die gebaseerd op kernactiviteiten, of omvat dat een aanname voor rente-inkomsten, vergelijkbaar met hoe rente-inkomsten dit jaar opleveren, denk ik $ 40 miljoen?

Jacobus Holm - Financieel Directeur

Ja, dus ja, ik zal misschien een beetje meer graven, toch? We hebben het dus over de nettocashflow, dus het omvat ook rente-inkomsten. Dus we zeggen dat dit een combinatie is van verbeterde COGS, verbeterde opex-besparingen, juist, in dat bereik van $ 10 miljoen tot $ 20 miljoen. We volgen richting de high-end, toch. Verbeterde toplijn die we het hele jaar door projecteren, waarvan we benadrukten dat de richtlijn van $ 100 miljoen tot $ 110 miljoen klopt. En dan zou natuurlijk de rente daar ook een belangrijk onderdeel van zijn.

Mike Gorenstein - Voorzitter, president en algemeen directeur

Bedankt. Om in te gaan op het tweede deel van je vraag, Andrew. Oké. Ik denk niet dat er een belemmering is. Ik denk dat we het gevoel hebben dat we veel flexibiliteit hebben, maar ook, ik denk dat het belangrijk is, en het is tijd dat we ervoor zorgen dat we zelfvoorzienend zijn. Dus dat is echt het belang van cashflowpositief zijn voor ons. Dat sluit ons niet uit, als we iets zien dat bijdraagt, zullen we opportunistisch blijven. Natuurlijk zal mijn voorkeur altijd uitgaan naar alles wat bijdraagt ​​aan de cashflow, maar uiteindelijk zullen we elke steen blijven omdraaien en zoeken naar iets dat waardecreatief is en niet alleen vertrouwen op de rente-inkomsten. Dus ik denk nog steeds dat we voldoende flexibiliteit hebben.

Andrew Carter - Stifel Nicolaus - Analist

Bedankt. Ik zal het doorgeven.

Operator

Een moment voor onze volgende vraag. En onze volgende vraag komt van Michael Freeman van Raymond James. Je lijn is open.

Michael Freeman - Raymond James - Analist

Hé, goedemorgen, Mike, James en Shayne. Bedankt voor het stellen van onze vragen. Ik vraag me af, gezien het feit dat rentebetalingen een steeds belangrijker onderdeel worden van het inkomstenbeeld van uw Cronos, ik vraag me af of u uw strategie voor het investeren van contanten en het behalen van rendement zou kunnen beschrijven?

Jacobus Holm - Financieel Directeur

Zeker. Bedankt, Michaël. We zijn dus voortdurend op zoek naar manieren om ons rendement op ons beschikbare geld te maximaliseren. En dus werken we samen met, ik zal zeggen, grote stabiele financiële instellingen van topkwaliteit, juist, vooral in de huidige omgeving, juist, we zijn buitengewoon gefocust op het waarborgen van de veiligheid en beveiliging van die fondsen. Maar dan natuurlijk om ervoor te zorgen dat we het rendement daarvan maximaliseren. We kijken dus naar voertuigen die doorgaans een jaar of minder oud zijn, toch? Dus implementeerden we een laddering-strategie, drie maanden, zes maanden, negen maanden, 12 maanden voertuig, maar opnieuw met de bedoeling dat de grote stabiele financiële instellingen met toprendementen daarheen gaan.

Michael Freeman - Raymond James - Analist

Oke. Oke. Geweldig. Dat is nuttig. Dus tweede vraag, we hebben gezien dat uw portfolio van zeldzame en gekweekte cannabinoïden zich verspreidde door uw productenpakket. Ik vraag me af, als ik over een paar jaar vooruitkijk, in welke ondergepenetreerde producten of markten zie je dat zeldzame cannabinoïden een belangrijke rol spelen?

Mike Gorenstein - Voorzitter, president en algemeen directeur

Zeker. Geweldige vraag. Ik denk dat als je de voorkeuren van de consument ziet verschuiven van bloemen naar derivaten, ik denk dat je ook meer bewustzijn zult zien van wat die afgeleide producten zijn, en dat is waar zeldzaam begint om de hoek kijken. Ik zou blijven wijzen op pre-rolls. Je hebt alleen de algemene stijging in populariteit van infused pre-rolls gezien, en je zult ook veel van onze lanceringen opmerken, ook in infused pre-rolls. We denken nog steeds dat dit een van de grootste groeicategorieën is in de komende jaren. Een van de beste kansen om te differentiëren en vergelijkbaar met wat je ziet in eetbaar verder dat je krijgt van bloemen, hoe meer we geloven dat er een kans is om te differentiëren.

Dus ik denk dat dat enorm gaat worden, en we hebben nog steeds veel kansen in de rest van onze portfolio - in het formaat dat momenteel op de markt is in termen van eetwaren, vapes, pre-rolls. En dan, als ik over een paar jaar kijk, denk ik dat er een aantal interessante dingen zijn die we kunnen doen met concentraten die je ons tot nu toe niet hebt zien lanceren, maar dat zijn we — we denken dat daar kansen liggen.

Michael Freeman - Raymond James - Analist

Oke. Dat is geweldig. En als je zou kunnen - als ik er nog een kan gooien. Op de gegeven pre-rolls en geïnfuseerde pre-rolls in het bijzonder, lijkt dit een aandachtsgebied te zijn voor Cronos. Vraag je je af hoe je gewoon - hoe je de prijsactie in die markt ziet? We hebben wat horen praten over prijscompressie, en ik vraag me af hoe Cronos in staat is - hoe Cronos dat in de toekomst gaat doen?

Mike Gorenstein - Voorzitter, president en algemeen directeur

Ja, weet je, kijk, ik denk dat prerolls een hele grote categorie is, en ik denk dat je echte segmentatie gaat zien in hoe het product zich ontwikkelt. Ik denk dat er aan de ene kant van het spectrum een ​​mogelijkheid is om daadwerkelijk prerolls te hebben die je goedkoper kunt verkopen dan bloemen. Je zult je niet zo druk maken om ervoor te zorgen dat de bloem daar goed wordt beheerd, want hij wordt verwerkt in de preroll. U krijgt dus een segment dat meer waardegericht is, dat meer over automatisering gaat. En dan denk ik dat je aan de andere kant van het spectrum iets krijgt dat bijna meer op een sigaar lijkt, dat veel meer premium is waarvan ik denk dat het een aanzienlijke premie zal opleveren dan bloem. Dus ik denk dat het echt om innovatie gaat, het gaat erom precies te begrijpen wat de consument nodig heeft waarop je je richt. En dat is een van de redenen waarom ik blijf praten over waarom het daar zo'n grote kans is. Maar ik denk dat je ervoor moet zorgen dat je precies weet waar je producten passen en dat je zeer nauw op maat gemaakte producten voor dat segment hebt om te winnen.

Michael Freeman - Raymond James - Analist

Oké. Hartelijk dank. Ik spring terug in de rij.

Operator

Een moment voor onze volgende vraag. En onze volgende vraag komt van Nadine Sarwat van Bernstein. Je lijn is open.

Nadine Sarwat - Bernstein - Analist

Hallo, goedemorgen allemaal. Twee vragen van mij. Kunt u iets zeggen over wat u ziet in termen van prijzen in Canada? Zijn er al tekenen dat de bodem bereikt is, of zijn dat overaanbod en de markt nog steeds de doorslaggevende factor? En dan mijn tweede vraag, je noemde de sterke marktaandeelpositie die Spinazie heeft ontwikkeld, vooral binnen eetwaren. En als ik een paar jaar terugkijk, zeiden mensen dat het ontwikkelen van sterke merken in cannabis een uitdaging zou kunnen zijn vanwege het risico dat het een gecommercialiseerde categorie wordt.

Dus, met de ervaring die je hebt opgedaan in de sector, ben ik benieuwd welke factoren volgens jou achter het succes zitten van het opbouwen van een merk met een sterk marktaandeel in cannabis? Bedankt.

Mike Gorenstein - Voorzitter, president en algemeen directeur

Zeker. Dus ik denk aan de eerste, wat we zien en misschien is een van de grotere factoren in de prijscompressie niet alleen het aanbod, maar het heeft eigenlijk te maken met accijnzen en hoe ze worden getemd [Fonetisch]. En wat - de trend die je hebt opgemerkt, is dat een heel groot deel van de LP's in Canada de accijnzen eigenlijk niet betaalt. En ik denk dat ze, gezien hun kapitaalpositie, echt gebruikmaken van die kosten van overwinningen om de prijzen echt verder te comprimeren. Dus ik denk dat een van de dingen die nodig zijn en waarvan ik verwacht dat ze zullen gebeuren, enige handhaving zal zijn van hoe accijnzen worden geïnd en algemene accijnshervormingen, ik denk dat dit iets is dat erg belangrijk en erg nodig is voor de industrie, maar we zijn nog steeds zie vooral op bloem is er compressie.

En over het tweede deel van uw vraag. Het bouwen van een merk, ik denk dat het begrijpen dat het een productgebaseerde focus is dat je een ander product nodig hebt. We hebben cannabisconsumenten die heel erg gefocust zijn op wat de kenmerken van het eigenlijke product zijn, het gaat minder om het vertellen van een verhaal in dit stadium van de industrie, het gaat minder om het proberen mensen bij een levensstijl en gemeenschap te brengen, gezien de regelgeving die we hebben in merkopbouw en marketing. Dus, voor ons, de belangrijkste dingen daar, het effect, doet er echt toe.

Wat is de combinatie van cannabinoïden, en ik denk dat een van de redenen waarom je ziet dat we kracht hebben in eetwaren, daar mee te maken heeft. Ik denk dat wat we kunnen doen gezien de verschillende ervaringen die leiden met CBN of met CBC of CBG deel uitmaakt van die cocktail, zo je wilt, de grote onderscheidende factor, maar ook smaak. Smaak is ontzettend belangrijk. Ik denk dat je bij die eerste ervaring wilt dat het iets is dat leuk is voor de consument, en ik denk dat de meeste merken eigenlijk alleen maar op kosten zijn gericht.

Dus, net als bij elk ander product, is smaak belangrijk, ervaring is belangrijk.

Nadine Sarwat - Bernstein - Analist

Ik snap het. Heel erg bedankt.

Operator

Een moment voor onze volgende vraag. En onze volgende vraag komt van Matt Bottomley van Canaccord. Matt, je lijn is open.

Matt Bottomly - Canaccord Genuity - Analist

Goedemorgen iedereen. Bedankt voor de kleur tot nu toe. Misschien gewoon doorgaan op Mike met de opmerkingen die je net geeft over enkele van de kenmerken daar. Als je misschien nog een stap terug doet en alleen maar naar het algehele Canadese landschap kijkt, lijkt het nog steeds moeilijk te zeggen, maar misschien is slechts 60% van de totale marktkans gelegaliseerd, omgezet naar de legale kanalen, maar markten zoals Ontario en andere hebben al een verzadiging van winkels. En het lijkt erop dat veel van de uitdagingen op het gebied van regelgeving van wat jullie kunnen doen, een aantal potentiële toekomstige klanten behouden en blijven kopen via legitieme kanalen.

Maar is er iets buiten de veranderingen in de regelgeving waarvan u denkt dat het de algehele TAM van de markt in Canada zal krijgen, die al een tijdje vast lijkt te zitten in het bereik van $ 4 miljoen tot $ 5 miljoen?

Mike Gorenstein - Voorzitter, president en algemeen directeur

Ja, ik denk dat die er is. Ik denk dat als je nadenkt over die uitdagingen op het gebied van regelgeving, veel daarvan de consument echt tegenhouden op het gebied van prijsstelling en waarde. Ik denk dat er aan de meer premium kant dingen zijn die je kunt blijven doen. Dus je hebt gezien dat we kunnen doen met SOURZ op het eetbare platform. Ik denk dat als je in staat bent om met een consistent product te komen, iets dat duurder is, en dat transparant is - een transparante toeleveringsketen, er consumenten zijn die bereid zijn meer te betalen dan de illegale markt die binnenkomt. En dus , Ik denk dat dat nog steeds een grote kans is. Er is een andere mening over het soort consument met het grootste volume, het is waarschijnlijk een groter deel van TAM.

U kunt zien wat de wijziging van de regelgeving zal doen. Ik heb tijdens de opmerkingen een beetje gesproken over de kauwbare extracten en ik denk wat dat soort shows zijn, als je iets kunt bieden dat sterker is dan een grotere verpakking, dat meer lijkt op koopgedrag dat een oudere consument en de oudere markt heeft, consumenten zal heel snel in de markt verschuiven. En dus denk ik dat ervoor zorgen dat je dat kunt combineren wanneer je een beter product hebt, en je hebt iets dat transparant is en wordt beschouwd als een veel veiliger alternatief, dat is echt belangrijk voor die conversie.

Dus ik denk dat dat nog steeds vooruitgang boekt. Ik denk dat ze ervoor blijven zorgen dat we als branche en als bedrijf, met name onze toeleveringsketen verbeteren, en dat we concurrerender kunnen zijn. Dat gaat helpen. Maar ik denk dat dit de twee belangrijkste dingen zijn die het zullen stimuleren, is innovatie op het gebied van premium en mogelijk met pre-roll die meer waarde begint te genereren, en dan zal het de grote verandering in de regelgeving zijn.

Matt Bottomly - Canaccord Genuity - Analist

Oké. Begrepen, bedankt. En dan, nog een vraag van mij, gaat over uw interesse in enkele van deze Amerikaanse federale krantenkoppen, weet u, VEILIG bankieren dat opnieuw is geïntroduceerd en er zijn in het verleden tientallen en tientallen hoofdgebakken [fonetisch] geweest. Dus ik denk dat mensen er voorzichtig naar kijken, maar hoe belangrijk zijn dat soort krantenkoppen voor u bij beslissingen om mogelijk een deel van uw kapitaal in te zetten, of denkt u dat het iets meer betekenisvolle hervormingen zal moeten zijn, misschien zoals wat Joe Biden , probeert het Witte Huis helemaal met de planning om te gaan?

Mike Gorenstein - Voorzitter, president en algemeen directeur

Ja. Ik denk dat SAFE Banking waarschijnlijk het belangrijkste is dat er te maken heeft met gewoon vooruitgang boeken. Ik denk dat het belangrijk is en het is een soort graadmeter voor sentimentkapitaal op de markt. Maar wat het grote geheel betreft, ik denk dat het alleen maar laat zien dat we een soort regelgevende katalysatoren hebben in de VS.

Maar als je denkt aan de grote dingen die je nodig hebt, juist, een van de grootste de [Onontcijferbare] juiste wat je kunt doen wat betreft het verkrijgen van kapitaalmarkten, het betrekken van enkele van de grotere banken, dat zou allemaal worden opgelost met de passende herschikking.

En ik denk dat het een ondergewaardeerd en het belangrijkste regelgevende nieuws is dat we in de pijplijn hebben. Dat is echt waar ik naar kijk. Ik denk dat het iets is dat beweegt.

VEILIG bankieren, ik weet het, iedereen is erop gefocust, en ik ga geen voorspelling doen of het al dan niet gebeurt, maar ik denk dat het, zoals het momenteel is opgesteld, eigenlijk meer alleen maar incrementele vooruitgang is.

Matt Bottomly - Canaccord Genuity - Analist

Oké. Dank daarvoor.

Operator

Een moment voor onze volgende vraag. En onze volgende vraag komt van Viktor Meier van TD Cowen. Je lijn is open, Viktor.

Victor Meier - TD Cowen - Analist

Hoi goede morgen. Viktor Meier voor Vivien Azer, en bedankt voor de vragen. Dus eerst, op basis van Hifyre-gegevens ex-Quebec, waren er enkele opeenvolgende verliezen in vapes en eetwaren. Kun je meer kleur geven over wat deze trends drijft? En ook commentaar op de verdedigbaarheid in de productdifferentiatie van Spinazie? Bedankt.

Mike Gorenstein - Voorzitter, president en algemeen directeur

Zeker. Dus het spijt me, ik heb het laatste deel van de vraag gemist.

Victor Meier - TD Cowen - Analist

Geef alleen commentaar op de verdedigbaarheid van de productdifferentiatie van Spinazie.

Mike Gorenstein - Voorzitter, president en algemeen directeur

Zeker. Dus ik denk dat het belangrijkste dat we hier hebben gezien te maken heeft met kauwbaar extract. Dus, ik denk dat we het heel goed deden in het verdedigen en ertegen winnen, en toen deze aankondiging eenmaal was gedaan door Health Canada dat in wezen iedereen met een kauwbaar extract met vier van de top tien SKU's op dit moment niet zou kunnen verkopen tegen eind mei. En je zag behoorlijk wat voorraadkasten laden. Dus dat kan nog een paar weken aanhouden, maar gezien het feit dat er al een paar weken een dergelijke vraag is, zou ik verwachten dat we niet alleen dat aandeel terug kunnen winnen in de achterste helft van het jaar waarin die voorraad is uitgeput, maar ook alles wat we misschien hebben opgegeven, denk ik dat er alleen met die verschuiving meer kansen worden gewonnen.

En kijkend naar de verdedigbaarheid op langere termijn, en ik denk dat het een beetje aanstootgevender is, hoop ik echt dat de regering van deze gelegenheid gebruik maakt om te kijken en te zien dat de wereld niet uit elkaar valt met eetbare stoffen met een hogere potentie, het is iets dat zeker in vraag bij consumenten, en we zullen er klaar voor zijn als er enige verandering is om nog steeds een conformiteitsaanbod aan te bieden met dezelfde kwaliteit die we vandaag hebben.

En ik denk dat u weet dat er geen verschuivingen in de regelgeving zijn en dat we er altijd voor zorgen dat ons innovatiebudget wordt besteed aan dingen die op de lange termijn zijn, om ervoor te zorgen dat we de dingen op de juiste manier doen. Maar we geloven wel dat het een grote gok is dat productdifferentiatie er zal zijn. Ik denk dat we relatief consistent zijn geweest in het verdedigen aan de productkant en in het kunnen delen van aandelen.

Dus, denk ik, het is een tijdelijke blip, en uiteindelijk zijn de omstandigheden rond de [fonetische] blip van het buisextract meer optimistisch voor ons dan anders.

Victor Meier - TD Cowen - Analist

Geweldig. En kun je dan wat kleur toevoegen aan de aandelenverliezen voor vapes? Ik denk dat het aandeel in die categorie ook sequentieel daalde.

Mike Gorenstein - Voorzitter, president en algemeen directeur

Ja, ik denk dat vapen waarschijnlijk wat genuanceerder is. Het heeft te maken met de grootte van het werkelijke vape-gedeelte en de potentie, dit zijn updates die we hebben gemaakt en wanneer je die updates maakt, zie je relatief kleine fluctuaties, en dat heeft een beetje te maken met hoe de bestelpatronen zijn zoals en vooral als je overstapt. Maar ik denk niet dat er trends zijn waar ik me zorgen over maak. En je kunt zien dat [Fonetisch] een back-up maakt.

Victor Meier - TD Cowen - Analist

Geweldig. Bedankt. En dan nog even over mijn tweede vraag. Wat betreft Israël, kunt u iets zeggen over de toegenomen concurrentieactiviteit gedurende het kwartaal? Ziet u meer kortingen of [Onontcijferbaar] hoe duurzaam zijn deze concurrerende activiteiten volgens u? Bedankt.

Mike Gorenstein - Voorzitter, president en algemeen directeur

Zeker. Ja, ik denk dat er meer kortingen zijn geweest, er is consolidatie vergelijkbaar met wat we in Canada hebben gezien bij sommige marktdeelnemers. Je hebt gezien, en je begint meer consolidatie te zien, en je zult meer bedrijven op de markt zien. Ik denk dat er in Israël veel minder investeringskapitaal is dan in Canada. En je ziet dat meer bedrijven in Canada proberen Israël binnen te komen. Maar uiteindelijk is dit iets waar we volgens mij aan gewend zijn, en iets waar we ons volgens mij zeker tegen kunnen verdedigen. Ik denk dat de grootste release en de grootste kans verband houden met een wijziging in de regelgeving, maar zoals we in Canada hebben gezien, aangezien er toegang is, denk ik dat er kansen zijn, en dat hebben we kunnen doen met onze bloemenproducten en andere innovaties scheiden en delen en dus zullen we ons blijven richten op Israël.

Victor Meier - TD Cowen - Analist

Geweldig. Bedankt voor de kleur. Ik spring terug in de rij.

Operator

[Opmerkingen operator sluiten].

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoAiStream. Web3 gegevensintelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• De toekomst slaan met Adryenn Ashley. Toegang hier.
• Koop en verkoop aandelen in PRE-IPO-bedrijven met PREIPO®. Toegang hier.
• Bron: https://news.alphastreet.com/cronos-group-inc-cron-q1-2023-earnings-call-transcript/#utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=cronos-group-inc-cron-q1-2023-earnings-call-transcript