Tyson Foods Inc (NYSE:TSN) Q2 2023 Earnings Call van mei. 08, 2023.

Zakelijke deelnemers:

Sean Cornett - Vice-president, Investor Relations

Donnie Koning - president en directeur

John R. Tyson - Executive Vice President, Chief Financial Officer

Wes Morris - Groepsvoorzitter Pluimvee

Brady Steward - Groepsvoorzitter, Fresh Meats

Stewart F.Glendinning - Groepsvoorzitter Bereide Voedingsmiddelen

analisten:

Ben Bienvenu - Stephens Inc. — Analist

Adam Samuëlson - Goldman Sachs - Analist

Andreas Strelzik - BMO Capital Markets - Analist

Alexia Howard - Bernstein - Analist

Ken Goudman - JP Morgan - Analist

Peter Galbo - Bank of America - Analist

Ben Theurer - Barclays - Analist

Michaël Lavery - Piper Sandler - Analist

Presentatie:

Operator

Goedemorgen, en welkom bij de Tyson Foods Second Quarter 2023 Earnings conference call. [Instructies voor de operator] Houd er ook rekening mee dat het evenement van vandaag wordt opgenomen.

Op dit moment wil ik de telefonische vergadering overdragen aan Sean Cornett, Vice President Investor Relations. Meneer, gaat u alstublieft uw gang.

Sean Cornett - Vice-president, Investor Relations

Goedemorgen, en welkom bij de Tyson Foods conference call en webcast over de inkomsten van het tweede kwartaal van 2023. De voorbereide opmerkingen van vandaag zullen worden gegeven door Donnie King, President en Chief Executive Officer; en John R. Tyson, Executive Vice President en Chief Financial Officer. Bovendien, Brady Stewart, Group President, Fresh Meats; Stewart Glendinning, Groepsvoorzitter Bereide Voedingsmiddelen; Wes Morris, groepsvoorzitter, pluimvee; en Amy Tu, President, International & Chief Administrative Officer, zal deelnemen aan de live Q&A-sessie. We hebben presentatiedia's voorbereid om onze opmerkingen aan te vullen, die beschikbaar zijn op het Investor Relations-gedeelte van de Tyson-website en via de link op onze webcast.

Tijdens de oproep van vandaag zullen we toekomstgerichte uitspraken doen over onze verwachtingen voor de toekomst. Deze toekomstgerichte verklaringen die tijdens deze oproep zijn gedaan, worden verstrekt in overeenstemming met de safe harbour-bepalingen van de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. Toekomstgerichte verklaringen omvatten alle opmerkingen die onze verwachtingen, veronderstellingen of overtuigingen over toekomstige gebeurtenissen of prestaties weerspiegelen die niet uitsluitend betrekking hebben op historische perioden. Deze toekomstgerichte verklaringen zijn onderhevig aan bepaalde risico's, onzekerheden en aannames, waardoor de werkelijke resultaten wezenlijk kunnen verschillen van onze huidige projecties. Raadpleeg onze disclaimer voor toekomstgerichte verklaringen op dia 2 en onze SEC-deponeringen voor aanvullende informatie over risicofactoren die ertoe kunnen leiden dat onze werkelijke resultaten wezenlijk verschillen van onze projecties. We nemen geen enkele verplichting op ons om toekomstgerichte verklaringen bij te werken.

Houd er rekening mee dat verwijzingen naar de winst per aandeel, het bedrijfsresultaat en de bedrijfsmarge in onze opmerkingen op aangepaste basis zijn, tenzij anders vermeld. Raadpleeg ons persbericht over inkomsten voor afstemmingen van deze niet-GAAP-maatstaven met hun corresponderende GAAP-maatstaven.

Nu zal ik het gesprek doorgeven aan Donnie.

Donnie Koning - president en directeur

Bedankt, Sean, en bedankt aan iedereen om vanmorgen bij ons te komen. Vorig kwartaal zeiden we dat we verwachtten dat Q2 moeilijker zou zijn dan Q1 en dit kwartaal was zeker een moeilijk kwartaal. Zoals u eerder vanmorgen in onze publicatie zult hebben gezien, waren de resultaten zwakker dan verwacht en waren de topprestaties wisselend, vooral in vergelijking met onze sterke prestaties van vorig jaar. Tegelijkertijd presteerden we beter dan onze concurrenten op het gebied van grote merkvoeding in volume en omzet in dollars en bleven we marktaandeel winnen van één pond in onze kernactiviteiten in de detailhandel.

Zoals ik vorig kwartaal ook zei, kan ik me geen tijd herinneren waarin ons bedrijf te maken kreeg met de hoogst ongebruikelijke situatie die we momenteel zien, waarbij alle drie onze kerneiwitcategorieën rundvlees, varkensvlees en kip tegelijkertijd met marktuitdagingen te maken hebben. Deze ongebruikelijke samenloop van problemen hield aan in het tweede kwartaal en had een directe invloed op onze resultaten. Ik weet dat u de eiwitmarkten nauwlettend in de gaten houdt en weet net als wij dat hier veel factoren een rol spelen die macro van aard zijn. Rundvlees fietst bijvoorbeeld uit historisch sterke marges die gedurende het grootste deel van fiscaal 2 en '2021 werden gezien. Uitgesneden waarden over eiwitcomplex zijn veel lager dan een jaar geleden. De inflatie is ook hoog en aanhoudend gebleven, wat een enorme impact heeft gehad op onze kosten.

De huidige macro-achtergrond is duidelijk moeilijk. We hebben een sterke groeistrategie en zijn optimistisch over onze langetermijnvooruitzichten. We blijven onze strategie uitvoeren, richten ons op de dingen die we onder controle hebben en bouwen voort op de sterke basis die we hebben. Eind vorige maand hebben we belangrijke initiatieven aangekondigd om onze structuur te vereenvoudigen en ons team op de juiste maat te krijgen. Dit is een logische volgende stap in onze voortdurende inspanningen om operationele en functionele uitmuntendheid te stimuleren, terwijl we ernaar streven de beste in onze branche te zijn.

Afgelopen kwartaal hebben we gesproken over uitvoeringsproblemen die we moesten verbeteren en de operationele prestaties werden beter. We leggen de lat hoog om excellent uit te voeren en boeken vooruitgang. Ondanks onze algemene resultaten waren er sterke positieve hoogtepunten in het kwartaal die als bewijs dienen dat onze strategie werkt. Zoals u weet, is ons merkvoedingsbedrijf de belangrijkste groeipijler voor de toekomst en in het tweede kwartaal presteerde het bedrijf goed. Deze resultaten werden gedreven door de sterkte van onze aandelenpositie, vooral voor onze kernmerken, waaronder Jimmy Dean, Tyson en Hillshire Farm, die hielpen om sterke marges te realiseren in vergelijking met dezelfde periode van 2 weken vorig jaar.

We blijven groeien in zowel het pond- als het dollaraandeel en presteren beter dan onze grote voedingsconcurrenten in volume op basis van gegevens van Nielsen. Het is duidelijk dat we winnen bij de consument. Ook bij onze klanten blijven we winnen. We zijn er trots op dat we voor het eerst in de meest recente Kantar Power Rankings zijn opgeklommen naar de top 10. Tyson eindigde zelfs in de top 10 in zes van de negen categorieën die ze meten, terwijl we ons blijven concentreren op het voldoen aan de behoeften van klanten en het samen met hen plannen van de toekomst.

Hoewel we sterke prestaties voortzetten in onze merkvoedingsactiviteiten, weet ik dat onze resultaten in kip voor velen van jullie top of mind zijn. Dus ik wil een paar minuten besteden aan een gedetailleerde wandeling door onze kippenhandel. Ik wil u wijzen op drie belangrijke dingen over de macro-omgeving. Ten eerste blijven de marketingomstandigheden zeer uitdagend. De grondstoffenprijzen voor de meeste verse stukken kip zijn veel lager dan vorig jaar, met een daling van meer dan 50% van het borstvlees, de tenders en de vleugels zonder been. Hoewel we niet volledig blootgesteld zijn aan grondstoffenmarkten, zijn we niet immuun voor hun dynamiek.

Sommigen verwachten misschien dat deze dynamiek onze resultaten onmiddellijk zal beïnvloeden, maar in feite werken ze met vertraging door. Aangezien de grondstoffenprijzen voor kippen in het eerste kwartaal daalden, zette de impact zich voort in ons tweede kwartaal, terwijl de prijsstijgingen die we tijdens het kwartaal zagen naar verwachting van invloed zullen zijn op het derde kwartaal. Ten tweede waren de inputkosten hoger in vergelijking met vorig jaar, aangezien de kosten van onze voeringrediënten $ 1 miljoen stegen. We realiseerden ook een ongunstig effect op derivaten op jaarbasis van ongeveer INR 2 miljoen als gevolg van de volatiliteit van de graanprijzen. Ten derde heeft aviaire influenza geen significante invloed gehad op onze live operaties. Belangrijke exportmarkten blijven gesloten.

Hoewel we de markten niet kunnen beheersen, zijn we gefocust op de dingen die we wel kunnen beheersen. We hebben een reeks strategische beslissingen genomen om ons beter te positioneren voor de toekomst. We hebben bijvoorbeeld twee van onze fabrieken omgebouwd van bot naar botloos, specifiek om nieuwe klanten toe te voegen en om verder te groeien met een belangrijke klant. We hebben onze activa, SKU's en inventaris verder gerationaliseerd. In feite hebben we onze afgewerkte voorraad in ponden met bijna 20% verminderd tijdens het kwartaal. Ook hebben we eerder dit kwartaal de moeilijke keuze gemaakt om twee van onze minder productieve kippenfabrieken te sluiten. Van deze strategische acties wordt verwacht dat ze in de toekomst aanzienlijke efficiëntieverbeteringen zullen opleveren, hoewel sommige ervan extra kosten met zich meebrengen voor onze huidige resultaten.

Ondanks uitdagende marktomstandigheden blijven we onze strategie uitvoeren en liggen er aanzienlijke kansen voor ons. We hebben onze interne productie verhoogd en 130 basispunten aan oogstaandeel gewonnen in vergelijking met vorig jaar. Dit leidde tot een stijging van het Britse pond met 250 basispunten in value-added retail en 60 basispunten in foodservice. Zoals u kunt zien, zijn we goed gepositioneerd om te blijven groeien. We blijven investeren in automatisering en digitale mogelijkheden met kansen om onze opbrengsten te verbeteren. We hebben nu 50 ontbeenlijnen die volledig geautomatiseerd zijn.

We hebben ruimte om onze kostenstructuur te optimaliseren en een deel van de acties die we afgelopen maand hebben ondernomen, is hierop gericht. Belangrijk is dat we nauwer dan ooit samenwerken met onze klanten om samen waarde te creëren. We bouwen langdurige partnerschappen met leveranciers op die duidelijke voordelen hebben voor beide partijen. We hebben de opvullingspercentages van bestellingen met meer dan 20% verbeterd. Dit was geen toeval en ik ben trots op ons team dat dit heeft bereikt. We winnen op de markt door samen met onze klanten te winnen.

Nu ik u specifieke details over het bedrijf heb gegeven, wil ik een stap terug doen en u herinneren aan onze algemene strategie. Onze benadering van het bouwen en kweken van kippen is gebaseerd op drie belangrijke elementen. Ten eerste streven we ernaar om de best-in-class operator te zijn door uitmuntend te presteren. Dit omvat het vullen van onze fabrieken om onze bezettingsgraad te blijven verhogen. Ten tweede zijn we van plan om onze waardetoevoegende activiteiten te laten groeien door ons te richten op volledig bereide producten in retail- en foodservicekanalen en door te innoveren en ons aanbod te differentiëren. En ten derde verwachten we te winnen bij de consumenten achter het nummer één merk in kip en bij onze klanten door de go-to-leverancier te zijn. Ik wil onderstrepen dat we gefocust zijn op het verbeteren van onze resultaten in kip. We kunnen dat doen door onze strategie te implementeren die leidt tot aanhoudende groei en verbeterde marges, en ik ben ervan overtuigd dat we het juiste leiderschapsteam hebben om ons daar te krijgen.

Laten we nu kijken naar de aanhoudend sterke prestaties van onze retailmerkactiviteiten. Met onze iconische retailmerken, Tyson, Jimmy Dean, Hillshire Farm en Ballpark, blijven de kernbedrijfslijnen van Tyson sneller groeien dan de totale voedingsmiddelen- en drankenindustrie en onze branchegenoten in zowel verkoopdollars als volumegroei, met respectievelijk 13% en 7% in vergelijking met een jaar geleden per Nielsen. Onze merken blijven het goed doen, aangezien de kernactiviteiten van Tyson groeiden tot een pondaandeel van ongeveer 2.4 punten ten opzichte van het voorgaande kwartaal. We blijven marktaandeelleiderschap tonen in de meeste retailcategorieën waarin we concurreren, waarbij we zowel in dollars als in ponden een totale groei van het aandeel van meer dan 2 punten realiseren en ook over alle dagdelen.

Zoals bewezen door onze groei in vergelijking met vorig jaar, weten we dat consumenten zullen uitgeven aan categorieën en merken die ze kennen en vertrouwen. Het traject van de groei van het volumeaandeel van onze kernbedrijfslijnen van Tyson toont het momentum dat we bij consumenten hebben gewonnen. We blijven gefocust op het handhaven van onze verbeterde opvullingspercentages en op de beschikbaarheid van schappen, terwijl we investeren in merchandising en reclame om onze merken te ondersteunen, wat samen met onze sterke bedrijfsfundamentals resulteerde in een opeenvolgende groei van het pondaandeel in de afgelopen vier kwartalen.

Tyson, Jimmy Dean, Hillshire Farm en Ballpark hebben allemaal de status van favoriete merk bij consumenten met een ruime marge op onze naaste concurrent. Het is duidelijk dat we de merken en producten leveren waar de consument naar verlangt. Zoals ik al eerder zei, toont onze overgang naar de Kantar top 10 aan dat we het vertrouwen van onze klanten blijven winnen. Winnen bij klanten en consumenten is een topprioriteit en het is duidelijk dat we met beide succes hebben.

Laat me je nu vertellen waarom ik zo optimistisch ben over onze toekomst. Tyson is een iconisch bedrijf met een brede productportfolio en krachtige merken dat al bijna 90 jaar een erkende leider op het gebied van eiwitten is. We hebben eerder marktcycli meegemaakt. Ik heb ze zelf eerder meegemaakt en we zijn er aan de andere kant altijd sterker uitgekomen. We hebben de juiste strategie, ervaren leiderschap en teamleden om het opnieuw te doen. Onze visie is om duurzame omzetgroei en margeverbetering te realiseren.

Onze strategie om groei te stimuleren is gebaseerd op drie belangrijke pijlers. Ten eerste zullen we groei stimuleren in ons kerneiwitplatform, waar we vers vlees oogsten en verwerken in een diverse portfolio. We verwachten dat de wereldwijde vraag naar eiwit de komende jaren zal blijven groeien, gedreven door bevolkingsgroei en inkomensuitbreiding per hoofd van de bevolking. Tyson is goed gepositioneerd met de capaciteit om aan de vraag te voldoen. Ten tweede zullen we de groei stimuleren via onze merkvoedingportfolio. We hebben meer dan 30 merken voor bereid voedsel en snacks, waaronder enkele van de sterkste merken in al het voedsel, namelijk Tyson, Jimmy Dean en Hillshire Farm.

Merkvoeding is onze beste kans om snellere groei, hogere marges en sterkere resultaten te realiseren. Ten derde zullen we internationaal uitbreiden waar dat zinvol is. Het grootste deel van de groei van de eiwitconsumptie zal naar verwachting plaatsvinden buiten de VS. We kunnen deze belangrijke kans grijpen door onze bestaande activiteiten op te schalen, ons klantenbestand uit te breiden en nieuwe markten te verkennen. Deze pijlers worden mogelijk gemaakt door onze niet-aflatende focus op klanten en consumenten, operationele uitmuntendheid en digitale mogelijkheden om margeverbetering te stimuleren.

We winnen met klanten en consumenten door groeipartnerschappen op te bouwen, eersteklas klantenservice en opvullingspercentages en productinnovatie te leveren. We verwachten onze doelstellingen op het gebied van operationele uitmuntendheid te realiseren door onze activiteiten te moderniseren, de efficiëntie te verhogen, kosten te besparen en de verwerkingscapaciteit te vergroten, en we blijven onze digitale mogelijkheden uitbreiden door op schaal te werken met digitaal ondersteunde standaardwerkprocedures en door gebruik te maken van data, automatisering en AI-technologie voor besluitvorming.

Met de combinatie van onze groeistrategieën en focus op margeverbetering kunnen we het voedsel leveren waar consumenten van houden en langetermijnwaarde creëren voor onze klanten, voor onze teamleden en voor onze aandeelhouders. We hebben hier bij Tyson een sterk bewezen leiderschapsteam neergezet. Ik heb nog nooit zoveel vertrouwen gehad in het talent dat we hebben en ik weet dat we de juiste mensen hebben om de kansen die voor ons liggen te grijpen.

Nu zal ik de zaken aan John overdragen om onze financiële resultaten voor het kwartaal in meer detail te bespreken.

John R. Tyson - Executive Vice President, Chief Financial Officer

Dank je wel, Donny. Eerst voor een snelle blik op de financiële prestaties van ons totale bedrijf en vervolgens voor een overzicht van de afzonderlijke segmenten. De totale bedrijfsopbrengsten stegen lichtjes in vergelijking met de vorige recordprestaties in het tweede kwartaal van vorig jaar, doordat het voordeel van de aanzienlijke volumegroei bij kip teniet werd gedaan door de verlaging van de prijs per pond voor rund- en varkensvlees. Voor het totale bedrijf en individueel in kip en kant-en-klaarmaaltijden, bleven we nu voor het vijfde achtereenvolgende kwartaal recordhoge verkoopprestaties leveren. We blijven gefocust op het stimuleren van groei in deze activiteiten om ons margeprofiel in de loop van de tijd te verbeteren.

Nu over naar winstgevendheid. Meer dan 90% van de daling van het aangepaste bedrijfsresultaat werd veroorzaakt door lagere inkomsten in rundvlees en kip. Hogere inputkosten per pond in alle segmenten behalve varkensvlees stegen onze kosten van verkochte goederen. Het merendeel was het gevolg van inflatoire effecten op de grondstof- en arbeidskosten. De rest van de stijging was het gevolg van een paar dingen: aanpassingen van de voorraadwaarde, ongunstige derivateneffecten en een verschuiving naar het produceren van een mix met meer toegevoegde waarde en dit werd gedeeltelijk gecompenseerd door besparingen uit ons productiviteitsprogramma, minder externe vleesaankopen in kip en een verminderd aanbod keten kosten. Onze prijzen daalden onder leiding van lagere uitgesneden waarden in rund- en varkensvlees. Dit werd gedeeltelijk gecompenseerd door volumegroei in kip.

Laat me nu naar de individuele segmentresultaten gaan, te beginnen met rundvlees. De omzet in ons rundvleessegment daalde met 8.3% in vergelijking met recordhoge verkopen in het tweede kwartaal van vorig jaar. De prijs daalde met 5.4% door een verminderde binnenlandse vraag en zwakkere exportmarkten en het volume daalde met 2.9% doordat er minder kroppen werden verwerkt. De kosten van levend vee stegen met ongeveer 305 miljoen op een soortgelijk volume in het kwartaal, omdat de afname van de vleesveestapel het aanbod blijft beperken en de concurrentie om vee toeneemt. De margecompressie als gevolg van verminderde verkopen en hogere kapitaalkosten leidde tot een segmentbedrijfsresultaat van $ 8 miljoen en een operationele marge van 0.2% lager dan de historisch hoge tweede kwartaalmarge van 12.7% vorig jaar.

Vervolgens kijkend naar het varkensvleessegment. De volumestijging van 1.1% dankzij een betere beschikbaarheid van varkens werd ruimschoots tenietgedaan door de daling van de gemiddelde verkoopprijs met 10.3% als gevolg van de zwakke wereldwijde vraag, wat leidde tot een daling van de totale verkoop met 9.2% ten opzichte van het tweede kwartaal van vorig jaar. Het varkensvleessegment boekte een bedrijfsverlies van $ 31 miljoen voor het kwartaal, dat werd veroorzaakt door de tegenwind van de sector die de verpakkingsmarges voor varkensvlees comprimeerde en door inflatoire druk op de bedrijfskosten.

Verhuizen naar de resultaten van het kippensegment. De verkoopstijging van kip met 40% ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar was te danken aan een stijging van het volume met 6.4% als gevolg van een hogere interne productie. Voordelen van prijsacties in voorgaande perioden zorgden voor een omzetgroei van 2% ondanks een moeilijke grondstoffenmarkt. Met een verlies van $ 166 miljoen werd het bedrijfsresultaat in het tweede kwartaal nadelig beïnvloed door de marktomstandigheden en de kortetermijnimpact van strategische beslissingen die we hebben genomen die Donnie eerder besprak.

Andere tegenslagen in het kwartaal zijn onder meer de aanhoudende exporteffecten van HPAI, evenals hogere kosten voor voeringrediënten van $ 145 miljoen en een ongunstig jaar-op-jaar derivateneffect van ongeveer $ 135 miljoen, inclusief een verlies van $ 35 miljoen in dit huidige kwartaal en een winst van $ 100 miljoen in Q2 van vorig jaar. De operationele tegenwind in de sector verandert echter niets aan onze aanpak. We verwachten te presteren als de beste operator in de branche, terwijl we onze interne productie laten groeien met de vraag van onze klanten, waardoor we onze hefboomwerking op vaste kosten kunnen verbeteren, het volume kunnen vergroten en marktaandeel kunnen winnen. Naast de voortdurende verbetering van onze activiteiten, is het vergroten van het marktaandeel van ons portfolio van producten met toegevoegde waarde absoluut noodzakelijk om onze winstgevendheid in onze langetermijnstrategie te maximaliseren.

Nu als laatste de kant-en-klare voedingsmiddelen waar onze retailmerken zoals Jimmy Dean, Hillshire Farm en State Fair toonaangevende prestaties in de sector bleven leveren en alle concurrenten overtroffen in zowel omzet- als volumegroei in het kwartaal. De totale omzet groeide met 1.2%, voornamelijk als gevolg van prijsstijgingen. De lichte volumedaling van 0.4% was het gevolg van zwakke volumes in de foodservice, aangezien het traject van het herstel van dit kanaal ongelijk blijft. Dit werd echter bijna volledig gecompenseerd door de sterke prestaties van onze retailmerken, aangedreven door hun leidende positie in de categorie, een verbeterd aanbod en onze MAP-investeringen.

Vergeleken met dezelfde periode vorig jaar daalde het bedrijfsresultaat van het segment licht als gevolg van hogere grondstofkosten en investeringen in merkopbouw. Dit werd gedeeltelijk gecompenseerd door productiviteitswinsten en prijsstijgingen. Hoewel we licht gedaald zijn ten opzichte van de historisch sterke comp, zijn we tevreden met de prestatie van de operationele marge van 10.4% in deze uitdagende macro-omgeving. We blijven enthousiast voor de toekomst in kant-en-klaarmaaltijden, aangezien het segment van cruciaal belang is voor de waardering van basisvleesproducten van rundvlees, varkensvlees en kip en voor het behalen van sterke inkomsten in een tijd waarin de winstgevendheid van het segment basiseiwitten onder druk staat. We zullen doorgaan met het ontsluiten van waarde door het gebruik van planten te vergroten, productiviteitsinitiatieven te implementeren en we zullen groeien door innovatie van nieuwe aanbiedingen, uitbreiding van ons bestaande productportfolio en het herstel van onze foodserviceactiviteiten.

Nu naar onze financiële positie en kapitaalprioriteiten waar het opbouwen van financiële kracht, investeren in ons bedrijf en het teruggeven van contanten aan aandeelhouders de prioriteiten blijven van onze strategie voor kapitaaltoewijzing. Laat me eerst even praten over ons financiële beleid en kapitaaltoewijzing op de lange termijn en wat meer kleur geven aan onze benadering van capex-implementatie. Ons financieel beleid blijft ongewijzigd. We zijn toegewijd aan het opbouwen van financiële kracht, het behouden van onze kredietwaardigheid van beleggingskwaliteit en het streven naar een netto hefboomwerking van 2 keer de nettoschuld ten opzichte van de EBITDA voor de lange termijn.

Onze kapitaalallocatie geeft prioriteit aan investeringen in ons bedrijf door middel van kapitaaluitgaven en strategische en gedisciplineerde fusies en overnames, terwijl we ook contant geld teruggeven aan aandeelhouders door middel van dividenden en terugkoop van aandelen. Als eigenaar-exploitanten is onze benadering van capex eenvoudig en effectief. We ondersteunen onze behoeften op het gebied van onderhoudsinvesteringen en richten ons vervolgens op groei en winstoptimalisatie door te investeren in kansen die het grootste rendement opleveren, terwijl we een sterke balans behouden. We verwachten niet dat onze totale capex dit jaar meer dan $ 2.3 miljard zal bedragen, wat minder is dan onze eerdere verwachting van $ 2.5 miljard of rond de $ XNUMX miljard.

Nu verder met capex. Tijdens het tweede kwartaal hebben we $ 2 miljoen teruggegeven aan aandeelhouders door middel van dividend en $ 167 miljoen door terugkoop van eigen aandelen. We hebben ons dividend voor 19 opeenvolgende jaren verhoogd en blijven ons inzetten om ons dividend te ondersteunen. We sloten het kwartaal af met $ 11 miljard aan liquiditeit en een netto schuldgraad van 2.2 keer. Vorige week zijn we een nieuwe termijnleningsovereenkomst aangegaan voor $ 2.4 miljard om onze liquiditeit verder te verbeteren. Deze fondsen zullen worden gebruikt om ons bestaande handelspapier dat uitstaat en enkele aankomende obligatievervaldagen af ​​te betalen en ook om onze investeringen in het bedrijf te financieren, waaronder de aanstaande overname van Williams Sausage, die onze strategische focus op merkretailgroei zal ondersteunen. We blijven ons inzetten voor het handhaven van een gedisciplineerde maar opportunistische strategie voor kapitaalallocatie, waarbij we ervoor zorgen dat we middelen inzetten om de aandeelhouderswaarde op de lange termijn te maximaliseren.

Laten we nu eens kijken naar onze bijgewerkte vooruitzichten voor het fiscale jaar 2043. Op basis van de prestaties van het jaar tot nu toe en een gematigde vooruitzichten voor de omzetgroei, verlagen we onze totale omzetverwachting voor het bedrijf tot $ 53 miljard tot $ 54 miljard of een groei van 1% tot 1% voor het jaar. In ons rundvleessegment verwachten we nu, op basis van de verslechtering van de huidige marktdynamiek, dat de marges voor het fiscale jaar tussen een verlies van 1% en een winst van 2% zullen liggen. Vanwege de uitdagende marktdynamiek dit keer in ons varkensvleessegment, verlagen we ook de margeverwachting voor het jaar om tussen een verlies van XNUMX% en break-even te liggen.

Voor kip verwachten we nu dat de marges voor het hele jaar tussen een verlies van 1% en een winst van 1% zullen liggen. Op basis van onze resultaten tot nu toe in april, verwachten we dat de marges voor het derde kwartaal ongeveer break-even zullen zijn naarmate we aan kracht winnen en het vierde kwartaal afsluiten op of boven de bovenkant van het volledige jaarbereik. In het tweede kwartaal zette bereide voeding zijn sterke prestatie voort, wat resulteerde in een marge voor het eerste halfjaar boven de vooropgestelde marge voor het fiscale jaar. Dus we handhaven dat op 3% tot 8%, gedreven door historische seizoensinvloeden en voortdurende merkondersteuning.

En in onze internationale activiteiten blijven we ons inzetten om wereldwijd uit te breiden in de snelst groeiende eiwitconsumptiemarkten ter wereld. Gedreven door aanhoudende jaar-op-jaar volume- en omzetgroei door nieuwe faciliteiten, hebben we vertrouwen in verbeterde winstgevendheid in fiscaal 2023 met sterkere kwartaalprestaties in de tweede helft van het jaar in vergelijking met Q2. Zoals ik eerder al zei, verlagen we onze verwachtingen voor capex tot ongeveer $ 2.3 miljard en onze netto rentelasten en belastingtarieven zullen nu naar verwachting respectievelijk ongeveer $ 340 miljoen en 22% bedragen.

Samenvattend was het eerste halfjaar een uitdaging en veel van de tegenwind zal waarschijnlijk de rest van het fiscale jaar aanhouden. Hoewel de huidige bedrijfsomgeving moeilijk is gebleken, zien we dit als een kans om te groeien en onze bedrijfsactiviteiten te verbeteren, en we zijn optimistisch over onze vooruitzichten voor waardebepalers op de lange termijn. We hebben geweldig leiderschap en operationele teams, een groeiende vraag naar onze producten, een robuuste portefeuillediversiteit en de gedifferentieerde activavoetafdruk die nodig is om op de markt te winnen terwijl we ons bedrijf blijven laten groeien en wenselijke rendementen voor onze aandeelhouders bieden.

Dus laat me het gesprek nu terugsturen naar Sean voor Q&A-instructies. Bedankt, Sean.

Sean Cornett - Vice-president, Investor Relations

Bedankt, John. Nu gaan we verder met uw vragen. Herinner alstublieft onze waarschuwingen over toekomstgerichte verklaringen en niet-GAAP-maatregelen zijn van toepassing op onze beide voorbereide opmerkingen in de volgende Q&A. Operator, geef de Q&A-instructies door.

Vragen en antwoorden:

Operator

[Instructies voor de operator] En onze eerste vraag vandaag komt van Ben Bienvenu van Stephens Incorporated. Ga alsjeblieft door met je vraag.

Ben Bienvenu - Stephens Inc. — Analist

He, bedankt. Goedemorgen.

Donnie Koning - president en directeur

Goedemorgen.

Ben Bienvenu - Stephens Inc. — Analist

Dus mijn eerste vraag is een tweedelige vraag over het kippensegment. Dus het eerste deel van de vraag, in de kwartaalresultaten waren duidelijk zwak en aanzienlijk zwakker dan we zagen, denk ik in de bredere markt. Kunt u een paar dingen bespreken die mogelijk hebben bijgedragen aan de bedrijfsspecifieke zwakte in het segment? En toen je vooruit keek, had je het over de [Onontcijferbare] marge die vlak was in 3Q break-even en vervolgens opliep in 4Q. Wat zit er allemaal in de aanname? Is het wat we al hebben gezien in termen van verbetering van de kwaliteitsfundamentals? Moet u verdere acties ondernemen rond het sluiten van slecht presterende faciliteiten of het verminderen van de voorraad? En misschien helpen we ons gewoon te begrijpen wat er in die verwachting in de toekomst zit ingebed.

Donnie Koning - president en directeur

Oké, Ben, dit is Donnie. Ik zal beginnen en dan voor het kipgedeelte hiervan, zal ik het aan Wes omdraaien en hem hier wat details aan laten toevoegen. Maar ik zou zeggen dat dit kwartaal geen verrassing voor ons was. We wisten dat Q2 een uitdaging zou worden en dat was het ook. Ik heb het gehad over het feit dat ik deze hoogst ongebruikelijke situatie nog nooit heb gezien waarin rund, varken en kip allemaal tegelijkertijd uitdagingen ondervonden. Veel hiervan zijn macro-achtig van aard. Maar in kip, met name in kip, hebben we operationele verbeteringen en marktherstel gezien. Hoewel het langzamer gaat dan verwacht, zal het herstel zich herstellen en van al onze bedrijven die momenteel worden uitgedaagd, zal kip het eerst herstellen.

In het kwartaal hadden we van ons verlies van $ 166 miljoen, waarvan $ 90 miljoen afkomstig was uit drie hoofdgebieden. Er was ongeveer een derde ervan in mark-to-market. Voorraadaanpassingen, SKU-rationalisatie namen ongeveer een derde hiervan voor hun rekening en opstartkosten in verband met de mixverandering en -verbetering van bot naar botloos plus een paar waardeverminderingen van activa. Dus ik zou verder zeggen dat kip voor mij een topprioriteit blijft. We hebben het nummer één merk in kip. Ons model geeft ons niet de hoogte- en dieptepunten van de grondstoffenmarkten. Dat betekent niet dat we niet worden beïnvloed door die en variabele prijsmodellen die we hebben. Daar horen vertragingen bij.

Ongeveer twee jaar geleden legde ik je het plan voor dat we hadden met onze kippenhandel en we volgen het. We vergroten ons volume en verbeteren onze mix. We verkochten wat we hadden geoogst en we verminderden de voorraad met 20%. En ik zou u willen zeggen dat we meedogenloos zijn in de operationele uitvoering. We blijven investeren in automatisering en digitale mogelijkheden en we zullen en zullen concurreren met de allerbesten in de branche. We winnen op elk gebied waarin we spelen. We hebben marktleiderschap in elke categorie. Klanten en consumenten zijn belangrijke prioriteiten voor ons en het is duidelijk dat we succes hebben met hen.

We hebben onlangs aangekondigd dat we voor het eerst in de top 10 voor Kantar zijn gestegen voor de meest recente power rankings. We verwachten te winnen bij de consumenten achter het nummer één merk in kip en bij onze klanten door hun vaste leverancier te zijn. En ik heb vertrouwen in het team dat we hebben in onze kippenhandel. We hebben de juiste strategie en doen de juiste dingen voor groei. We blijven deze strategie implementeren en concentreren ons op de dingen die we onder controle hebben en we zullen voortbouwen op deze sterke basis die we hebben.

Nu daarmee, laat me stoppen, Ben, en laat me het omdraaien naar Wes Morris die dat kippenbedrijf en dat team leidt en laat hem wat extra kleur toevoegen.

Wes Morris - Groepsvoorzitter Pluimvee

Goedemorgen, Ben, en bedankt voor de vraag. Het lijdt geen twijfel dat het tweede kwartaal zwaar was voor ons en voor de sector als geheel. De combinatie van granen en markten, sommige van de belangrijkste onderdelen zijn met maar liefst 2% gedaald en dan de aanhoudende exportmogelijkheden. Simpel gezegd, vergeleken met een jaar geleden een groei van 50%, een prijsstijging van 11% en dan de verandering van $ 2 miljoen in derivaten. We hebben iets gedaan wat niemand anders in de branche heeft gedaan, een groei van de netto-omzet met 135%, het volume met 8.4% en het verbeteren van onze capaciteit met 6.4%.

Op basis van gepubliceerde gegevens concurreerden we eigenlijk beter dan het gemiddelde bedrijf in de branche en bleven we tegelijkertijd investeren. Donnie keerde terug naar $ 90 miljoen. Ik zou u willen vragen om tweederde daarvan te beschouwen als investeringen in ons bedrijf in de toekomst. De SKU-rationalisatie en voorraadaanpassingen samen met verpakkingen en ingrediënten maken ons zowel efficiënter als meer consumentgericht.

Dus laat me het hebben over vier belangrijke gebieden waarop mijn team zich richt en u enig inzicht geven in wat we in het kwartaal hebben gedaan. Vier kerngebieden van mensen, service, groei en prestaties, onze plannen voor het personeel voor het hele kwartaal, onze teams leverden het volume dat we nodig hadden om bij klanten en consumenten te winnen en we verkochten alles wat we verwerkten plus nog eens 100 miljoen pond. De vraag naar onze producten was dus goed in het tweede kwartaal. Onze serviceniveaus zijn op jaarbasis met 2 punten gestegen. We zijn terug op historische serviceniveaus.

We presteerden erg goed tijdens de feestdagen in Super Bowl en March Madness wonnen marktaandeel in zowel foodservice als retail. We bleven investeren in Danville, volledig gekookt, een locatie die dit najaar zal verschijnen. We vullen nu meer dan 99% van wat we onze acht belangrijkste retailproducten noemen en winnen zo tegelijkertijd bij consumenten en klanten. Donnie verwees naar de twee fabrieken die we in het kwartaal hebben omgebouwd van bot naar botloos. En toen kondigden we de sluiting aan van twee faciliteiten, wat onze efficiëntie zal verbeteren en tegelijkertijd ons volume zal vergroten, en we hebben in het laatste kwartaal en in april elke week operationele verbeteringen gezien. We zijn dus goed gepositioneerd om te winnen bij klanten en consumenten en tegelijkertijd de kosten te verlagen.

Donnie Koning - president en directeur

En Ben, ik wilde even ingaan op een paar specifieke delen van je vraag. Ik denk dat je ten eerste vroeg of er verdere acties zijn die we overwegen en om dat direct aan te pakken, we kijken altijd naar de voetafdruk, maar alles wat we doen is gericht op de groei van ons bedrijf vandaag. En ik zou willen opmerken dat met de twee aankondigingen die we eerder in het kwartaal hebben gedaan, we het bedrijf nog steeds laten groeien. U noemde ook voorraad, een deel van het verwerken van een aantal van de veranderende marktomstandigheden betekent niet dat u doorgaat met het afbouwen van de voorraad en dat zal dus de vooruitzichten beïnvloeden, maar u merkte correct op uit de eerdere opmerkingen over het soort break-even en verbeteren door de tweede helft van het jaar is wat we zouden verwachten in pluimvee.

Ben Bienvenu - Stephens Inc. — Analist

Oké. Dank aan allen. Dat is een nuttige kleur. Misschien een beetje schakelen naar het segment bereide voedingsmiddelen. Dat was zeker een lichtpuntje voor de eerste helft van het fiscale jaar. De richtlijnen voor de rest van het jaar impliceerden enige marge-matiging en ik weet dat jullie gefocust zijn op het oppakken van een aantal foodservice-activiteiten die jullie zijn kwijtgeraakt en ik denk nieuwsgierig vanuit lagere marges. Is dat de sleutel tot wat er is ingebed in de operationele marge-richtlijnen voor de rest van het jaar en wat zijn de potentiële bronnen van opwaartse of neerwaartse invloed op die verwachting?

Donnie Koning - president en directeur

Begrepen. Laat me dat even oppakken. We zijn tevreden met de algemene prestaties in de eerste helft van het jaar en ik zie dat we vooruitgang boeken met zowel onze merken als onze activiteiten om de marges te verbeteren. Dat zie je terug in de resultaten. Trouwens, je ziet het ook in absolute dollars, want ik denk dat als je naar de eerste helft van dit jaar kijkt versus vorig jaar, we ongeveer 10% zijn gestegen. Dat is dus allemaal goed nieuws. Als je op kwartaalbasis vooruitkijkt naar de vorm van ons jaar, zullen we er hetzelfde uitzien als vorig jaar in die zin dat we een sterkere eerste helft verwachten dan de tweede helft en dit komt door twee dingen.

Ten eerste vanwege de normale seizoensgebondenheid in het bedrijf en ten tweede omdat we in de tweede helft verwachten wat hogere merkinvesteringen te hebben buiten onze retailmerken. Dat is belangrijk. Die merken doen het goed. Ze hebben een sterke betrokkenheid bij klanten en ik wil ervoor zorgen dat we blijven investeren om dat te versterken. Er is meer werk aan de winkel in de foodservice. En in die ruimte zijn de beslissings- en contractcycli van de klant langer. Het kost dus wat moeite om dat bedrijf terug te winnen, maar we hebben een sterk platform. We hebben goede producten en ik ben ervan overtuigd dat we in de toekomst de voordelen van die verbetering zullen gaan zien.

Ben Bienvenu - Stephens Inc. — Analist

Oké. Hartelijk bedankt. Veel succes.

Donnie Koning - president en directeur

Dank je, Ben.

Operator

Onze volgende vraag komt van Adam Samuelson van Goldman Sachs. Ga alsjeblieft door met je vraag.

Adam Samuëlson - Goldman Sachs - Analist

Ja. Bedankt. Goedemorgen iedereen.

Donnie Koning - president en directeur

Goedemorgen.

Adam Samuëlson - Goldman Sachs - Analist

Misschien is mijn eerste vraag alleen in rundvlees en neem ik een beetje de herziene vooruitzichten en lijkt het te impliceren dat het bedrijf de komende kwartalen min of meer break-even draait of verlies maakt. En ik wil er gewoon zeker van zijn dat ik daar goed over nadenk in de context van een soort industrieverpakkersmarges die, hoewel ze zeker niet negatief zijn, zeker niet negatief zijn. En hoe denken we dan openhartig over de implicaties daarvan voor fiscaal '24 en '25? En als de beschikbaarheid van vee de komende jaren alleen maar erger wordt, gezien wat we nu weten over de veestapel?

Donnie Koning - president en directeur

Oké, Adam, laat me - ik zal beginnen en dan zal ik het aan Brady doorgeven met wat meer details daarover. Maar zoals verwacht inderdaad dat er krapte was bij vee - we zagen hogere varkenskosten en een zwakkere exportmarkt. Waarschijnlijk het ding dat daar het meest interessant is en helaas kan ik u hier geen antwoord op geven, maar het gaat om het behoud van koeien en helpers. We hebben betere, snellere groeiomstandigheden. Als je kijkt naar Centraal-Texas tot aan Nebraska, moet er nog wat meer zijn. We zagen dat de koeienoogst tegen het einde van het kwartaal begon af te nemen, een indicatie van het sluiten van de liquidatiecyclus. Als je naar [onontcijferbare] feednummers kijkt, zitten we nog niet in een herbouwfase. Meer aandacht - er is meer retentie nodig voor de inspanningen voordat we klaar zijn om aan te geven dat de herbouw is begonnen.

Dus daarmee, Brady, voeg je wat extra kleur toe als je zou willen.

Brady Steward - Groepsvoorzitter, Fresh Meats

Bedankt, Donnie en bedankt, Adam, voor de vraag. Ik denk dat er een paar specifieke call-outs zijn met betrekking tot standaard berekeningen van de brutomarge in de branche waarmee we rekening moeten houden tijdens dit specifieke tijdsbestek hier in '23. En nummer één is dat, hoewel we nog steeds zien dat de exportvraag relatief sterk is vanuit een kwartaal-op-kwartaalperspectief en in vergelijking met eerdere perioden, de mogelijkheid voor ons om onze exportkansen te arbitreren ten opzichte van binnenlandse met enkele uitgesneden runs die zich in specifieke producten hebben voorgedaan, is feitelijk afgenomen onze kans om enkele van die resultaten vast te leggen vanuit een verkrappend perspectief.

Nummer twee is dat we enige terugval hebben gezien op de waarden van de drop-credits en opnieuw, vergeleken met de vorige veecyclus, zagen we dat de drop-waarden sterk waren. Echter, vanuit een kwartaal-over-kwartaalperspectief zagen we opnieuw enige terugval en dit heeft zeker invloed op sommige berekeningen met betrekking tot de brutomarge. En nummer drie vanuit het perspectief van merk versus keuze, we hebben een terugval gezien en USDA-gegevens geven aan dat de spreiding tussen merk en keuze in feite met $ 4.03 per kwartaal van 100 gewicht is afgenomen vanuit een sequentieel standpunt. Dus dat zijn zeker enkele van de factoren waar we aan denken als we verder kijken naar de rest van '23.

Naarmate we 2024 en verder ingaan, naast de opmerkingen die Donnie maakte met betrekking tot de cyclus waarin we ons bevinden, zijn er redenen voor beide uitdagingen vanuit een brancheperspectief in verhouding tot de brutomarge. Er is ook een reden voor ons om optimistisch te zijn. En nummer één, we zullen absoluut meedogenloos zijn in termen van operationele uitmuntendheid en het gaat er echt om dat Tyson en onze teams controleren wat we kunnen controleren. De markten zullen hun werk in de loop van de tijd doen, maar we hebben een rundvleesbedrijf van wereldklasse en de verwachting is dat we op een zeer hoog niveau zullen blijven presteren terwijl we door de cyclus gaan.

Nummer twee is dat we de mogelijkheid hebben om dichter bij onze klanten en onze consumenten te komen. We hebben capaciteit binnen onze case ready en value-added business. We hebben ijverig gewerkt om die capaciteit te vullen en voelen ons erg goed en comfortabel in termen van de toekomst van dat bedrijf om ook dichter bij de consument te komen. Dus hoewel er uitdagingen in het verschiet liggen ten opzichte van de markten, heb ik het gevoel dat we ons in een zeer goede positie bevinden om die uitdagingen het hoofd te bieden terwijl we verder gaan.

Adam Samuëlson - Goldman Sachs - Analist

Oké. Ik waardeer die kleur. En misschien een vervolg voor John Randall. Jullie geven geen specifieke EPS- of EBITDA-richtlijnen. Maar als ik via de verkoopvooruitzichten een beetje door de deur las en het bereik van de verschillende operationele eenheden min of meer in het midden las, lijkt het te impliceren dat tegen het einde van het fiscale jaar de nettoschuld ten opzichte van de EBITDA vier keer of hoger zou kunnen zijn. Ik wilde alleen uw mening krijgen over een bepaald soort van uw eigen inkomstenvooruitzichten, of dat echt klopt en wat uw comfortniveau is om een ​​tijdje op die plaats te werken, vooral als rundvlees niet snel omkeert.

Donnie Koning - president en directeur

Ja. Bedankt voor die vraag en laat me het hebben over de vooruitzichten en daar wat meer duidelijkheid over geven, en dan zullen we het hebben over hefboomwerking. Ik ben blij dat je deze vraag stelt. Dus als u kijkt naar het rendement op verkoopadvies dat we per segment hebben gegeven, kan dit een aantal verschillende fasen in beslag nemen. Een punt dat onze luisteraars vandaag mee willen nemen, is dat als we kijken naar het totale bedrijfsresultaat voor de tweede helft van het jaar, we verwachten dat dit in totaal vergelijkbaar zal zijn met of misschien iets lager dan in de eerste helft van het jaar. het jaar.

Dus afhankelijk van de verschillende bewegingen in de verschillende kerneiwitten is dat een beetje het net. We willen ervoor zorgen dat het vanuit een Outlook-perspectief landt. En zoals u suggereerde, heeft dit implicaties voor wat onze totale hefboomratio is naarmate we de feitelijke helft van het jaar ingaan. En wat ik kan zeggen is dat we op de lange termijn gefocust zijn op dat 2-voudige getal. En ik denk dat we alleen maar wijzen op wat we de afgelopen jaren hebben gedaan, we waren ijverig en betaalden $ 3 miljard aan schulden af. We hebben in het bedrijf geïnvesteerd vanuit het oogpunt van groei. Er komen nieuwe activiteiten online in kip, bacon en veel groei buiten de VS, in lijn met onze strategie.

Dus ik denk dat hoewel de timing van sommige van de kapitaaluitgaven bijvoorbeeld de operationele kasstromen enigszins onder druk zet, ik denk dat we ons op ons gemak voelen met waar we zijn en ons goed voelen over de vooruitzichten. Ik denk dat we weten dat er volatiliteit is in ons bedrijf. Ratingbureaus houden dat bij. Ik bedoel, ik kan vanmorgen niet voor ze spreken, maar we communiceren voortdurend en geven ze een kijk op het bedrijf. Dus over het algemeen voelen we ons goed, maar ja, de hefboomratio zal even duren.

Adam Samuëlson - Goldman Sachs - Analist

Ik waardeer die kleur. Ik zal het doorgeven.

Donnie Koning - president en directeur

Bedankt, Adam.

Operator

Onze volgende vraag komt van Andrew Strelzik van BMO. Ga alsjeblieft door met je vraag.

Andreas Strelzik - BMO Capital Markets - Analist

Hey goede morgen. Bedankt voor het nemen van de vragen. Ik denk dat ik aan de kipkant wilde beginnen. En ik ben een beetje filosofisch nieuwsgierig hoe je denkt over groei en - wat duidelijk de focus is om de volumes te laten groeien versus dat in evenwicht te brengen met een soort van margevooruitzichten op middellange termijn. Bent u veranderd in al uw verwachtingen over de achterste halve kippenvolumes die u zou verwachten te realiseren? En gewoon een beetje filosofisch, hoe denk je daarover? Bedankt.

Wes Morris - Groepsvoorzitter Pluimvee

Ja, Andreas. Meneer Wes, bedankt voor de vraag. Eerst en vooral moeten we gefocust blijven op ons bedrijf en de verwachtingen van onze klanten. En zo gaan we onze capaciteitsbenutting in de loop van de tijd inderdaad verbeteren. Ik denk dat het belangrijk is om te begrijpen dat ons leveringsplan eigenlijk ons ​​vraagplan is, dat we beginnen met het vraagplan en achteruit werken. En naarmate we meer vraag naar onze producten zien, verbeteren we onze capaciteitsbenutting. Dus hopelijk beantwoordt dat je vraag.

Donnie Koning - president en directeur

Als ik daar echter aan kan toevoegen, denk ik specifiek in de VS hoe we de winstgevendheid in evenwicht brengen met de groei, en waar ik op wil wijzen is dat we de totale verkoopvooruitzichten voor het bedrijf hebben verlaagd, maar we zijn nog steeds projecteren om te groeien vanuit een volumestandpunt. Dus ik denk dat de kip-oproep in vergelijking met een kwartaal geleden nog steeds hoger is, iets minder dan wat we aanvankelijk hadden geprojecteerd, alleen vanwege de vraag waarnaar Wes verwees.

Andreas Strelzik - BMO Capital Markets - Analist

Begrepen. Oké, dat is handig. En als ik er een mag vragen, ook over productiviteit. Het is duidelijk dat u de doelen ruimschoots boven uw oorspronkelijke verwachtingen heeft bereikt. Hoe denkt u over de productiviteitsmogelijkheid vanaf hier? Ik weet dat er een mentaliteit van continue verbetering bestaat. Maar is er een manier om te kaderen hoe u denkt over de omvang van kansen rond productiviteit? Bedankt.

Donnie Koning - president en directeur

Nou, bedankt voor die vraag. Het is nog steeds zoals we zeiden - ik bedoel, we zijn er voortdurend op gericht om de absoluut beste te zijn vanuit operationeel perspectief. We willen het beste bedrijf zijn, het beste merk, het beste eiwit, waar we ook spelen. En wat we heel eenvoudig doen, is die dingen uitvoeren door middel van productiviteit, door efficiëntie om dat te leveren. Een deel daarvan vereist het toevoegen van volume, bijvoorbeeld in kip. Een deel daarvan vereist verbeterde opbrengsten en arbeidsbenutting. Het omvat - kijkt ook naar de activa die u heeft en probeert ervoor te zorgen dat we die moderniseren en daarin investeren en de juiste voetafdruk krijgen, niet alleen vandaag, maar ook in de toekomst. We zullen al die dingen doen en - of al die dingen blijven doen, maar de hele efficiëntie, productiviteit staat bij iedereen in deze organisatie vandaag voorop.

Andreas Strelzik - BMO Capital Markets - Analist

Geweldig. Hartelijk dank. Ik zal het doorgeven.

Donnie Koning - president en directeur

Dank je.

Operator

Onze volgende vraag komt van Alexia Howard uit Bernstein. Ga alsjeblieft door met je vraag.

Alexia Howard - Bernstein - Analist

Goedemorgen iedereen.

Donnie Koning - president en directeur

Goedemorgen.

Alexia Howard - Bernstein - Analist

Donnie, ik blijf bij kip, mag ik vragen naar de prijs bij de prijsdynamiek op de markt? Ik weet het, afgelopen kwartaal was dat duidelijk een uitdaging, omdat er tijdens de vakantieperiode een teveel aan kip was - verse kip die de markten overspoelde. Ik begrijp dat dat ook in dit kwartaal een soort van vertraging heeft opgelopen. Is er enig zicht op hoe dat zou kunnen - of dat vanaf de tweede helft van het fiscale jaar zou kunnen zijn of waar we ons in die cyclus bevinden? En dan heb ik een vervolg.

Wes Morris - Groepsvoorzitter Pluimvee

Ja, natuurlijk, dit is Wes. Ik zal dat beantwoorden. We zagen niet veel beweging in januari en februari en we begonnen wat meer kracht te zien in maart, wat voor ons door het volgende kwartaal zal stromen. We hebben enkele vloeiende cijfers gezien die zouden wijzen op iets sterkere markten in de tweede helft van het jaar.

Alexia Howard - Bernstein - Analist

Geweldig. Bedankt. En bovenop bereid voedsel met de Kantar Power Ranking-studie, vraag ik me gewoon af wat er is veranderd in uw winkelrelatie, want dat is een grote stap. Dus ik bedoel om in de top 10 te komen, er zijn veel grotere, meer gevestigde CTG-achtige bedrijven die niet in de top 10 staan. Ik vraag me gewoon af wat er volgens jou de afgelopen jaren is veranderd om je terug te krijgen. Bedankt. En ik geef het door.

Donnie Koning - president en directeur

Dank je wel, Alexia. Ten eerste zou ik zeggen dat het met opzet was. We hadden het over een heel eenvoudige en [Onontcijferbare] ramp hier is winnen met onze teamleden, een gedifferentieerde werkplek creëren, gelukkige teamleden krijgen, volledig bemande operaties hebben was belangrijk en daarna winnen met klanten en consumenten. We hebben veel geïnvesteerd en blijven klanten en consumenten ondersteunen met onze merken, met innovatie, met al die dingen. We willen de beste zijn of hun leverancier zijn in elk onderdeel van ons bedrijf. En dan tot slot, en dit is een soort van waar het rubber de weg ontmoet, maar het winnen met uitmuntende uitvoering door deze hele organisatie en het is - dat is het resultaat - wat u in deze enquête ziet, is het resultaat van het werk dat dit team heeft gedaan.

Alexia Howard - Bernstein - Analist

Bedankt. En ik geef het door.

Donnie Koning - president en directeur

Dank je.

Operator

Onze volgende vraag komt van Ken Goldman van JPMorgan. Ga alsjeblieft door met je vraag.

Ken Goudman - JP Morgan - Analist

Hé, dank je. Ik waardeer Donnie je opmerkingen over de macro. Zeker, er zijn veel uitdagingen waar iedereen mee te maken heeft. Ik wilde vragen dat het er volgens mij op lijkt dat in ieder geval voor dit kwart van de prestatiekloof, gemeten naar marge, een klein beetje groter is geworden tussen de industrie en Tyson, zowel bij het verpakken van rundvlees als bij kip. Ik kijk alleen naar enkele van je grotere concurrenten op het gebied van kip en ik kijk alleen naar een soort van hedgers edge en ons eigen model voor rundvleesmarges. Dus ik weet dat dit geen perfecte vergelijkingen zijn, maar ik probeer gewoon een idee te krijgen van A, is dat hoe jullie het ook zien of zijn mijn aannames verkeerd? En B, hoe snel, als het goed is, kunnen we dat min of meer omkeren en kun je weer in lijn groeien of een marge hebben in lijn met dat soort grote segmenten?

Donnie Koning - president en directeur

Dus Ken. Ik zal beginnen en dan zal ik dat omdraaien om wat meer kleur te geven van Wes rond kip en Brady op rundvlees. Maar ik heb veel over de macro gesproken en ik moet je zeggen dat het me pijn doet om daarover te praten, omdat we nooit in staat zijn geweest om macro- of economische kwesties of marktomstandigheden te beheersen. Maar wat ik u kan vertellen, is dat we controleren wat we kunnen en we hebben een volledige pers om de beste te zijn die we kunnen zijn met operationele uitmuntendheid en het winnen van nieuwe klanten en consumenten.

Het andere dat ik je wil vertellen, Ken, is dat hier bij Tyson, en zoals je weet, ik al een aantal van deze cycli heb doorgemaakt, dit bedrijf heeft er in zijn 90-jarige geschiedenis een aantal van meegemaakt. Maar wat we in het verleden hebben gedaan en wat we deze keer doen, is dat we versnellen in de bodem van de cyclus en dat we er altijd beter en sterker uitkomen. En ik zie geen reden om aan te nemen dat we dat deze keer ook niet zullen doen. En laat me het naar Wes omdraaien om wat kippenkleur toe te voegen.

Wes Morris - Groepsvoorzitter Pluimvee

Ja, goedemorgen, Ken. Ik denk dat rekening houdend met de timing van hoe onze prijzen doorstromen, anders is dan andere. We hebben nog een achterstand. Nummer twee, de omzetverandering van $ 135 miljoen op jaarbasis en vervolgens de $ 60 miljoen van de $ 90 miljoen waarover werd gesproken in efficiëntie-investeringen, ik geloof dat we beter hebben geconcurreerd dan het gemiddelde in de branche.

Ken Goudman - JP Morgan - Analist

Oke. Bedankt daarvoor. Als ik kon, eigenlijk nog een korte vraag. De acquisitie van Williams-worst, ik denk dat we vandaag een prijs hebben gekregen in de 10-Q van $ 200 miljoen tot $ 250 miljoen. Kunt u ons wat details geven over wat de verwachte inkomsten zijn, de inkomsten van de afgelopen 12 maanden en waarom dit het juiste moment is om een ​​deal te sluiten gezien enkele van de uitdagingen die u op de balans heeft?

John R. Tyson - Executive Vice President, Chief Financial Officer

Ja, dit is Jan. Laat me daar een paar dingen over zeggen. Laat me allereerst een schreeuw maken en dank aan de familie Williams met wie we deze transactie hebben gedaan en we zijn hen dankbaar voor het vertrouwen dat ze meer dan 50 jaar van het familiebedrijf hebben toevertrouwd om deel uit te maken van de Tyson-familie. Aangezien het betrekking heeft op het soort contouren van de transactie, wil ik de vraag waarom nu beantwoorden. We zijn altijd ijverig en attent over de M & A-mogelijkheden die we nastreven en ik denk dat dit een transactie was die we over de finishlijn hebben gehaald op basis van de kenmerken van de merkportfolio en het rendementsprofiel. Dus als we dat de komende maand sluiten, zijn we verheugd om dat in de soorten kant-en-klare voedingsmiddelen te brengen.

Stewart F.Glendinning - Groepsvoorzitter Bereide Voedingsmiddelen

Ja, Ken, laat me hier een klein beetje toevoegen. Het is Steward. Kijk, dit is een bedrijf met een aantal geweldige merken en een aantal echt geweldige faciliteiten. En hier zullen twee dingen uit voortkomen. Ten eerste zijn er de mogelijkheden die we zullen hebben, omdat op dit moment het grootste deel van onze zelfoogst door één enkele faciliteit gaat. Dit zorgt voor enige redundantie die logisch is voor ons bedrijf, vooral omdat Jimmy Dean zo belangrijk is voor de portefeuille. En ten tweede, als je kijkt naar de merken die complementair zullen zijn aan onze merken, samen met een DSD-netwerk, hadden we eerlijk gezegd niet eerder genoeg portfolio. Ik denk dat we hier een zeer interessante deal gaan sluiten die een goede aanvulling zal zijn op Tyson.

Operator

En onze volgende vraag komt van Peter Galbo van Bank of America. Ga alsjeblieft door met je vraag.

Peter Galbo - Bank of America - Analist

Hé, goedemorgen allemaal. Bedankt voor het nemen van de vraag.

Donnie Koning - president en directeur

Goedemorgen.

Peter Galbo - Bank of America - Analist

Misschien kunnen we beginnen met terug te komen op de vraag van Ken, vooral met betrekking tot rundvlees. Ten eerste denk ik dat er waarschijnlijk wat ruis op de markt is dat er gewoon verschuivingen worden doorgevoerd in het hele rundvleesnetwerk en een deel daarvan is misschien te wijten aan de lagere oogstniveaus. Maar als je daar een beetje kunt reageren? En dan, ten tweede, Brady, zou ik gewoon benieuwd zijn naar jouw perspectieven met veeprijzen die eigenlijk altijd hoog zijn en sprekend over de koe, kalveroperators, zoals hoe ziet de economie van de eenheid er in realtime naar uit? Hoe verandert dat hun besluitvormingsproces rond retentie of niet? Want nogmaals, als je naar de spreadsheet-wiskunde kijkt, denk je dat de prijs voldoende stimulans zou zijn, maar het is duidelijk dat veel van hun kostenstructuur waarschijnlijk ook is veranderd. Dus zou elke kleur daar waarderen.

Brady Steward - Groepsvoorzitter, Fresh Meats

Nou, bedankt voor de vraag, Peter. Laat me allereerst ingaan op zowel de vraag die Ken stelde als jij stelde ook rond rundvlees. En ik denk dat er een paar belangrijke aspecten van het tweede kwartaal zijn waarop we ons moeten concentreren. Dus de eerste heeft betrekking op timing, Tyson heeft driemaandelijkse prijzen die we gebruiken voor verschillende van onze grote klanten. En dus zijn het zeer specifieke oergebieden waar we in die primals kwartaal-over-kwartaal wat inflatie hebben gezien vanuit een afgesneden perspectief. We hebben een timingvertraging ten opzichte van die specifieke klanten en overeenkomsten.

Ten tweede zagen we enkele afdekkingsverliezen in de kwartalen die de prestaties beïnvloedden. Ten derde zou ons volume zijn. En dus, zoals u al zei, zagen we een daling ten opzichte van het volume en zeker, we zagen dat volume - we verloren wat volume-hefboomwerking ten opzichte van onze kostenstructuur in onze activa. We werken ijverig vanuit een efficiëntieperspectief en zien ook enkele goede verbeteringen op dat gebied om dat te helpen compenseren terwijl we verder gaan. Zoals ik al eerder zei, is de exportvraag afgezwakt.

De sterkte van de Amerikaanse dollar en FX heeft een impact gehad op een deel van de exportvraag en met name op de vervangende producten die we zien in een binnenlandse portefeuille. We zien niet die grote winsten zoals we in voorgaande kwartalen deden, die in verhouding tot de dalingswaarde allemaal een rol spelen in termen van wat onze werkelijke resultaten zijn versus een deel van de indexmodellering die ook plaatsvindt. En ten opzichte van de koe-, kalfexploitant en hoe zij naar het bedrijf kijken, is er natuurlijk veel veranderd sinds de laatste cyclus. De rente is nu aan het stijgen.

Er zijn enkele prikkels voor de koe- en kalfexploitant om door te gaan en de vaars naar een voerplaats te brengen, in tegenstelling tot het behouden van de kracht die we ook op een voermarkt zien. Dus we zien nog steeds wat droogte vanuit Centraal-Texas tot aan Centraal-Nebraska, wat voor een aantal uitdagingen zorgt, maar het goede nieuws is voor de koe- en kalfoperators die buiten die ruimte werken, we hebben een remedie gezien met betrekking tot de droogte omstandigheden en vocht hier in de afgelopen maanden, dat zorgt ook voor enig optimisme.

Peter Galbo - Bank of America - Analist

Geweldig. Dat is heel nuttig. En Donnie, ik wilde gewoon teruggaan naar een van je opmerkingen. Ik denk dat je hebt gezegd dat ik denk rond kip dat je in het kwartaal wat waardeverminderingen op activa hebt genomen. Ik weet niet zeker of ik die in de Q heb gezien. Maar misschien denk ik op langere termijn: kijk, kip is een bedrijf geweest waar je behoorlijk hebzuchtig bent geweest. Ik denk dat het margeprofiel zelf waarschijnlijk een beetje zwakker is geweest dan je had gedacht. Net zoals we hier vandaag een beetje zitten en de balans van het jaar doornemen, zoals hoe denken we over het verdere bijzondere waardeverminderingsrisico in dat bedrijf, vooral omdat de margeverbetering die zelfs uit dit jaar komt, naar verwachting niet zo goed zal zijn uw langetermijngemiddelde?

Donnie Koning - president en directeur

Bedankt voor die vraag. Ik zal dit op een hoog niveau bespreken. Maar wat uw vraag betreft, we hebben de afgelopen jaren gedurfde en agressieve stappen gezet om de productiviteit en efficiëntie te verbeteren. We evalueren voortdurend hoe we efficiënter kunnen werken, besluitvorming kunnen terugdringen en dubbel werk kunnen voorkomen. Dat zijn allemaal top of mind vandaag. Maar we hebben ook een aantal dingen gedaan, kijkend naar onze voetafdruk, op zoek naar wat er nodig zou zijn om minder efficiënte activa te maken en dit zal in de hele portefeuille zijn, hoe moeten we ze efficiënt maken, hoe automatiseren we ze, hoe kunnen we ze opnieuw ontwerpen of in sommige gevallen zou je kunnen kijken hoe je het zou verkopen of hoe zou je het sluiten en we kijken naar al die verschillende opties.

Maar ik wil u eraan herinneren dat onze strategie helemaal draait om groei, groei in onze basis- of kerneiwitactiviteiten, groei in onze merkportfolio en internationale groei waar dat zinvol is. Zorg er dus voor dat u duidelijk begrijpt dat we in een groeimodus zitten en probeer tegelijkertijd onze voetafdruk en onze productiemachines op maat te maken om die producten te leveren waar klanten en consumenten van houden.

Operator

En onze volgende vraag komt van Ben Theurer van Barclays. Ga alsjeblieft door met je vraag.

Ben Theurer - Barclays - Analist

Ja. Goedemorgen, iedereen en bedankt voor het beantwoorden van mijn vraag. Ik wilde gewoon terugkomen op kip en eigenlijk een soort van historische context en vragen naar je prestaties, met name met betrekking tot uitkomstpercentages en uitkomstvermogen, omdat het in het verleden interessant was, het lijkt erop dat de prestatie zelf werd beïnvloed door zeer specifieke problemen je stond tegenover. We zagen de sector de afgelopen weken relatief zacht, zou ik zeggen, maar het voelt alsof je prestaties, in ieder geval vanuit een volumeperspectief, het beter hebben gedaan. Dus enige opmerking die u kunt delen over uw eigen initiatieven en het verbeteren van dat aanbod en dan uiteindelijk minder behoefte om buiten te kopen? Hoe voel jij je hierbij? Hoe was het in het afgelopen kwartaal en hoe kijk je er tegen aan in de toekomst? Dat zal mijn eerste vraag zijn. En ik heb ook een snelle follow-up.

Donnie Koning - president en directeur

Oké. Ik zal beginnen en dan zal ik het aan Wes omdraaien voor een nog groter detailniveau. Maar ik zou u eraan willen herinneren dat ik een paar jaar geleden een routekaart voor ons heb geschetst om, wat ik zou noemen, ons kippenbedrijf in zijn rechtmatige positie te herstellen. Dat waren mijn exacte - bijna mijn exacte woorden en we zitten nog steeds op die routekaart. We hebben onderweg hobbels gehad in de live productie en de levenscyclus. De dieren waarmee we wat problemen hadden met sommige fokdieren, vooral met mannetjes en dat is goed opgetekend.

Met elke speler hadden we problemen met uitkomen en we zijn erg competitief wat dat betreft vandaag. We hebben veel verbeterd. We waren aan het kopen als je je een aanzienlijke hoeveelheid product aan de buitenkant herinnert en een premie betaalden in de hoogte van de markt en we begonnen onze afhankelijkheid van externe ontmoetingen te verminderen en wilden de activa die we hebben gebruiken om de vaste kosten te krijgen hefboomwerking door die levende dieren te produceren en die vervolgens om te zetten in die producten waar onze klanten en consumenten dol op zijn.

En we hebben al die dingen gedaan en we zijn nog steeds op deze reis. En ik zou je willen vertellen dat we de juiste mensen hebben om die missie te voltooien, daar was niets van toepassing, maar om door te gaan, geweldig leiderschap, een geweldig team om dat nu te doen. En. Ik ben opgewonden, ik ben optimistisch over de toekomst van ons kippenbedrijf en waar het naartoe gaat en zelfs in dit kwartaal verlies ik $ 166 miljoen, ik ben nog steeds enthousiast over de toekomst van het nummer één merk in kip en de kans die we nog steeds hebben voor ons. Wes?

Wes Morris - Groepsvoorzitter Pluimvee

Ja, bedankt voor de vraag, Ben. De hele industrie heeft niet het soort uitkomstpercentages gezien dat we vier of vijf jaar geleden zagen. Vooral die van ons is een paar punten lager dan in het eerste kwartaal, maar niet in de buurt van de volatiliteit die we in de sector als geheel zien. En dus hebben we een stabielere, voorspelbaardere toeleveringsketen, inclusief ons uitkomstpercentage, waardoor het in de toekomst gemakkelijker te beheren is. Wat externe aankopen betreft, we zullen blijven kopen en groeien omdat we fluctuaties in onze vraag hebben, maar veel meer onbalans dan in het nabije verleden.

Ben Theurer - Barclays - Analist

Perfect. Hartelijk dank. En dan nog de tweede vraag over kapitaaltoewijzing. Het is duidelijk dat u de capex een beetje hebt verlaagd, maar tegelijkertijd heeft u vanwege de lening een iets hogere rente gekregen en heeft u gedurende het kwartaal enkele aandelen teruggekocht. Hoe moeten we denken voor de rest van het jaar, ook in het licht van wat Adam aangaf, aangezien de hefboomwerking ergens ten noorden van 4 keer zou kunnen gaan? Hoe moeten we denken over aandelenaankopen, dividenden, verdere investeringsuitgaven en uiteindelijk fusies en overnames, iets dat ook in de loop van het kwartaal opdook? Dus gewoon om de prioriteiten hier te begrijpen. Bedankt.

John R. Tyson - Executive Vice President, Chief Financial Officer

Ja, zeker en bedankt voor de vraag. Ik wil het even hebben over de prioriteiten en daarna over waar we dit jaar staan ​​en wat de vooruitzichten zijn. Dus in de eerste plaats zijn we altijd op zoek om in ons bedrijf te investeren en ik denk dat het belangrijk is om te erkennen dat de capex-implementatiegolf waarin we ons nu bevinden typisch is - hoger is dan ons historisch gemiddelde. Op de lange termijn zouden we ons op een jaarlijks capex-nummer richten op iets meer dan $ 1.5 miljard. Dus ik denk dat als we de komende jaren ingaan, we in die richting zullen evolueren.

En dan kijken we waar mogelijk naar strategische fusies en overnames. We zijn aardig geweest, denk ik, doordacht in die benadering. We zijn erg blij met de Williams-deal en zien het als een waardevol onderdeel van investeringen in ons bedrijf. En wat betreft het terugkerende geld naar de aandeelhouders, blijven we ons inzetten voor het dividend en de terugkoop van aandelen. Ik denk dat we conservatief blijven en kijken naar iets dat in overeenstemming is met historische normen. Het is duidelijk dat er op kwartaal- of jaarbasis veel verschillende variabelen zijn die die keuzes zullen maken.

Maar ja, ik denk dat precies waar we zijn met de winstgevendheid van het bedrijf, een soort capex-cyclus en het lenen, we ons bewust zijn van en ons ervan bewust zijn dat onze hefboomratio zal toenemen. Maar nogmaals, we maken keuzes en beslissingen over investeringen voor de lange termijn van dit bedrijf. Dus we voelen ons op ons gemak, hoewel we niet van de tik houden. We voelen ons op ons gemak met deze cycli waarin de hefboomratio iets hoger kan zijn in vergelijking met ons langetermijndoel.

Ben Theurer - Barclays - Analist

Oké. Bedankt daarvoor, Johan.

Operator

En onze volgende vraag komt van Michael Lavery van Piper Sandler. Ga alsjeblieft door met je vraag.

Michaël Lavery - Piper Sandler - Analist

Bedankt Goedemorgen

Donnie Koning - president en directeur

Goedemorgen.

Michaël Lavery - Piper Sandler - Analist

Ik wilde even terugkomen op het idee van groei versus winstgevendheid en hoe ik dat moet balanceren, niet alleen voor één segment, maar in grote lijnen. En ik denk dat, juist met zoveel van de tegenwind waar je naar wijst breed - in de macro-omgeving en zonder echt veel verandering in de toekomst klinkt het alsof het heel snel beter zal worden. Heeft dat invloed op hoe u denkt over misschien verschillende prioriteiten om de winstgevendheid te verbeteren of gewoon om ervoor te zorgen dat de marges beter uitkomen, net zoals u dingen hebt gezien die u kunt beheersen of wat de juiste manier is om daarover na te denken in termen van gewoon op de investeringsafwegingen of manieren om de uitvoering misschien een beetje te verbeteren?

Donnie Koning - president en directeur

Ja, bedankt voor die vraag. En het eerste wat ik u zou willen zeggen, is dat alleen al om de macro-omgeving te erkennen en wat het feit is dat de omvang en de duur van de uitdagingen, ze blijven bestaan. Echter. Als u in het bijzonder aan dit bedrijf denkt, hebben we een 90-jarige geschiedenis van succesvol beheer van macro-economische cycli en zijn we er altijd sterker uitgekomen. We zijn nooit in staat geweest om die cycli te beheersen en wat we kunnen doen om te beheersen wat we kunnen beheersen en er is veel kans voor ons om beter te worden. En daar zijn we natuurlijk op gefocust en in alle bedrijven en functies. In termen van groei tegen elke prijs, daar hebben we het hier niet over.

De groei die we hebben staat in dienst van onze klanten en die consumenten. En ik denk dat, zoals Wes dit eerder had vermeld, we altijd beginnen met het vraagplan en dat we terugwerken naar een bevoorradingsplan. En dus zouden we geen kip, rundvlees of varkensvlees of kant-en-klaar voedsel telen als we geen vraagplan hadden dat zegt dat we een consument hebben die dit wil. En dan is het tweede deel dat we duidelijk niet van plan zijn om alleen maar te groeien omwille van de groei en - maar we brengen groei altijd in evenwicht met winstgevendheid en ik zou niet verwachten dat deze keer anders zal zijn, maar we zien dat dit is - dit cyclus is iets dat we eerder hebben gezien. En we zijn altijd uit deze typecycli versneld en dat hebben we - in een groeipatroon dat uit de curve accelereert, als je wilt, en dat is wat we deze keer ook doen.

Wes Morris - Groepsvoorzitter Pluimvee

En ik denk dat als ik kan toevoegen aan wat Donnie zegt, alleen maar om groei en de focus op groei van hoge kwaliteit te benadrukken, we zojuist een vijfde achtereenvolgende kwartaal van recordomzetgroei hebben voltooid. Hetzelfde geldt voor het kipsegment en het segment bereide voedingsmiddelen en we groeien in de delen van die bedrijven die we als aantrekkelijk beschouwen vanuit het oogpunt van marge en natuurlijk in pluimvee waar we het over hadden. Een deel daarvan heeft er een beetje mee te maken dat u de capaciteitsbenutting en voetafdruk weer goed krijgt. En dan is het ook de moeite waard om erop te wijzen dat we zaken buiten de VS hebben gedaan die in ongeveer vijf jaar naar een verdrievoudiging neigen. En dus denk ik dat als we nadenken over de lange termijn, dat voor ons een motor zonder winstoogmerk wordt en we zijn ook enthousiast over de investeringen die we daar hebben gedaan.

Michaël Lavery - Piper Sandler - Analist

Okay. Heel erg bedankt.

Donnie Koning - president en directeur

Dank je.

Operator

En dames en heren, daarmee sluiten we de vraag-en-antwoordsessie van vandaag af. Ik wil graag het woord teruggeven aan Donnie King voor eventuele slotopmerkingen.

Donnie Koning - president en directeur

Bedankt. En zoals je vandaag hebt gehoord, is dit een uitdagend moment, maar mijn optimisme over de toekomst is niet veranderd. Onze klanten en consumenten staan ​​achter ons. We winnen met beide. Dit is geen ongeluk, maar het resultaat van het harde werk dat onze teamleden elke dag doen en we bedanken hen daarvoor. Terwijl we doorgaan met het opbouwen van een organisatie van wereldklasse die gepositioneerd is om te profiteren van de kansen die voor ons liggen, blijven we erop vertrouwen dat onze strategie groei op lange termijn en aandeelhouderswaarde zal opleveren. Bedankt voor uw interesse in Tyson Foods en we kijken ernaar uit u binnenkort te spreken.

Operator

[Opmerkingen operator sluiten]

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoAiStream. Web3 gegevensintelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• De toekomst slaan met Adryenn Ashley. Toegang hier.
• Koop en verkoop aandelen in PRE-IPO-bedrijven met PREIPO®. Toegang hier.
• Bron: https://news.alphastreet.com/tyson-foods-inc-tsn-q2-2023-earnings-call-transcript/#utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=tyson-foods-inc-tsn-q2-2023-earnings-call-transcript