分散型金融（DeFi）は、ピアツーピアの資産移転とスマートコントラクトによる自律性により、より良いソリューションへのアクセスを提供するという、シンプルだが強力な前提に基づいて世界の金融システムに革命を起こすことを約束する運動として登場しました。
2015 年以来、融資、トレーディング、自動マーケットメイクなどの複数のサブセクターが急速に台頭し、わずか数年で 175 億米ドルのロックされた総額 (TVL) を蓄積しました。 他の Web3 と同様に、DeFi のイノベーションと導入は非常に急速に成長しました。
非常に高速ですが、非常に制限されています。
最近のさらに急速な降下はさておき、頻繁なセキュリティハッキング、リスク開示の欠如、劣悪なユーザーエクスペリエンス、限られた規制遵守のため、ネイティブの早期採用者以外ではDeFiプロトコルの範囲は限られたままでした。
今日、私たちは規制当局がほぼ毎日 DeFi への取り締まりを強化し、その範囲をさらに縮小する一方で、確立された伝統的金融 (TradFi) プレーヤーが分散型テクノロジーを活用し、その独自の価値をさらに低下させているのを目の当たりにしています。
言うまでもなく、今日の DeFi プロトコルは存続の岐路に立たされています。
これまでの凹凸のある乗り心地では、 DeFiには、より包括的な金融システムを構築するという約束を果たすチャンスはまだあるのでしょうか？ システム上の変化のダイナミクスを研究し、 システム理論 これは、DeFi が直面している XNUMX つの分かれ道についてどのように考えるかについてのフレームワークと潜在的なロードマップを提供します。
分岐する XNUMX つの道路
一言で言えば、システム理論では、システムを変更するには、まずその構成要素の変数と、それらが相互に、また他のシステムの構成要素とどのように関連しているかを理解する必要があると規定しています。 これにより、相互に関連する適切な変数を変更したり、新しい変数を追加したりして、一連の新しい関係と結果を作成し、時間の経過とともに新しいシステムを作成することができます。
ただし、システムは線形ではなく、むしろ動的な神経有機体です。 XNUMX つの変数間の関係が変化するたびに、他の変数とのドミノ効果が生じます。
DeFi と上記の質問に戻ると、システム理論は、考えられる XNUMX つの結果のロードマップを私たちに提供します。
ロード 1: TradFi の勝利
最初の道を進むことを選択した DeFi は、顧客確認 (KYC)、マネーロンダリング対策 (AML)、必要な情報の開示、セキュリティ管理、およびデータ保護。 代わりに、DeFi は並列かつ独立したマイクロシステムとして動作しますが、その各変数はより広範なマクロシステムの利益に直接影響します。
この影響は、当初は比較的穏やかであると考えられていますが、時間の経過とともに規模が拡大します。 TradFi規制当局とマクロシステムに対して大きな力を持つ既存のプレーヤーは、DeFiを潜在的な長期的な脅威と見始めています。
彼らはルールを厳しく課し、流動性やスマートコントラクト決済など、自分たちの利益に有利なDeFiの主要な機能を採用し、自分たちの利益に合わない変数を違法にし、したがって関与することを犯罪とみなします。
その結果、TradFi には分散型機能の要素が組み込まれていますが、TradFi システムのままになります。 DeFiの範囲は、かなりの法的および財務的リスクを伴うマルコシステムの外側に関与する周辺コミュニティに限定されています。 この道に見覚えがあるように聞こえるとしたら、それは DeFi が歩んできたのと同じ道の続きだからです。
道 2: 消費者が勝つ
XNUMX番目の道を進むと、DeFiは、消費者を保護するために最低限必要なルールや変数を採用することで、旧来のTradFiプレーヤーに代わる正当な代替手段として浮上し、より広範なマクロシステム内で動作し、既存のプレーヤーよりも優れたソリューションで現実の問題を解決します。 。
ここで、DeFi には集中型機能の要素が組み込まれていますが、大部分は分散型のサービスであり、オンチェーンの透明性、伝統的に機関や超富裕層向けに確保されていたソリューションへのアクセス、非流動性資産への流動性、複数の仲介者をバイパスする取引のスピード、自己管理と所有権を提供します。自分自身の金融資産。
TradFi プレイヤーと一緒にプレイすると、必ず緊張が生じ、場合によっては直接的な衝突が発生し、正当かどうかに関係なく、お互いが次の革新で相手を出し抜いたり、反則を叫んだりします。 この競争の場では、一部の DeFi プレーヤーは失敗しますが、他のプレーヤーは成功します。 そしてTradFiについても同様です。 しかし、ここでの本当の勝者は消費者です。
この XNUMX つの分岐する道を前にして、最終的に質問に答えると、その約束が TradFi に代わる DeFi を意味するのであれば、答えは NO です。
一方で、DeFiがその中核となるサービスにおいては分散化されたままでありながら、その変動要因の一部を採用することで、より広範なマクロシステムの中で繁栄し、最終的には消費者により良い価値を持つより広範なアクセスを提供するという約束を果たすことを意味するのであれば、答えは次のようになります。それははっきりとしたYESです。
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- 情報源： https://cryptoslate.com/does-defi-still-have-a-chance-at-fulfilling-its-promise/
