BlockFi は、BlockFi クレジット カード、BlockFi 保管ウォレット、暗号通貨利子口座などの一連の製品を提供する、暗号通貨に焦点を当てた富生成プラットフォームです。

同社は当初、仮想通貨金利口座商品を立ち上げ、BTCでは約4.5％のAPY、ステーブルコインでは最大9.5％のAPYを提供した。 彼らはこの製品を 2022 年 XNUMX 月に氷上に置いた。 SECに100億ドルの罰金 および 32 の州で、BlockFi は 1940 年の投資会社法の範囲内で事業を行うために、すべての BlockFi Interest Account の申し出を中止しました。 

BlockFi が 2022 年 XNUMX 月に破産を宣言した後に明らかになったように、BlockFi は は今年初めに破産したFTXとの複雑な相互依存の財務関係に巻き込まれた。 それはたくさんあるうちの一つでした 暗号通貨の利息口座 破産を宣告すること。

BlockFi: 簡単な会社概要

BlockFi は、2017 年に設立されたニューヨークを拠点とする非公開の融資プラットフォームです。  BlockFi の主力製品は、BTC、ETH、LTC、USDC、USDT、GUSD、PAXG などの仮想通貨で複利を獲得できる BlockFi Interest Account (BIA) でした。 

2017 年から 2022 年までの BIA の運用中、上記の SEC との合意により停止されたが、BlockFi は 暗号通貨の預金は安全です そして預金者のために一貫して利回りを生み出し、その過程で徐々に金利を下げました。 また、BlockFi クレジット カードなど、多数の新製品を発売しました。 

BlockFi は、主要かつ最も信頼できる仮想通貨の利息口座の XNUMX つとしての評判を獲得しており、特に受動的収入の創出に熱心な人々の間で人気があります。  

BlockFi 預金には FDIC の保険が適用されていませんでした。 これらの口座は普通預金口座とみなされるべきではなく、投資口座でした 独特のリスク。

BlockFiはなぜ倒産したのか?

BlockFi は利付口座へのすべての顧客預金を一時停止しましたが、融資業務は継続しました。

2022 年 680 月、BlockFi は FTX の関連ヘッジファンドである Alameda Research に XNUMX 億 XNUMX 万ドルを融資しました。 

その後の暗号通貨の暴落に続いて、BlockFi の最大の借り手の 3 つである Three Arrows Capital が破綻しました。200AC は Luna の大失敗で XNUMX 億ドル近くの損失を被りました。 

BlockFi は悲惨な状況にあり、400 年 2022 月に FTX から 240 ドルの信用枠を獲得することができました。これには、FTX が将来的に会社を最大 XNUMX 億 XNUMX 万ドルで購入するオプションも含まれていました。 

BlockFi はすぐに複雑な近親相姦関係に陥り、Alameda Research (FTX のアフィリエイト ヘッジ ファンド) から借金があり、275 月の救済措置から FTX に XNUMX 億 XNUMX 万ドルを支払う必要がありました。

BlockFi はまた、FTX 取引所を使用して仮想通貨を取引しており、355 年 2022 月に FTX が破産を申請したとき、XNUMX 億 XNUMX 万ドルの仮想通貨 (つまり、ユーザーの資金) がロックされていました。 

11月2022では、 BlockFiが破産申請、それが以上にお金を借りていると主張する 100,000 債権者; また、仮想通貨資産の一部を売却し、手持ちの現金 256.5 億 XNUMX 万ドルで破産しました。 

BlockFi に資金がロックされている 100,000 人を超えるユーザーに加えて、BlockFi の最大の債権者には以下が含まれます。

• West Realm Shires Inc. (FTX US の正式名称): 275 億 XNUMX 万ドルの無担保請求、
•  米国証券取引委員会 (SEC): 30 万ドルの無担保請求。 
• Ankura Trust Company: 730 億 XNUMX 万ドルの無担保請求。

BlockFi および SEC の罰金:

BlockFi の Interest Account に対する不満は、主に次のようなものでした。 

1. BIAは実際には証券であり、会社はそれらを登録していなかったというのがコンセンサスです。
2. サイトおよびマーケティング コピーにおけるリスクの不適切な開示
3. BlockFi は有価証券を発行するだけでなく、総資産の 40% 以上を投資有価証券 (機関投資家への仮想通貨資産のローンなど) で保有しています。

ブロックファイの親会社は和解し、SEC に 50 万ドルの違約金を支払い、未登録のブロックファイ インタレスト アカウントの提供と販売を中止し、60 日以内に投資会社法の規定内に事業を持ち込もうとすることに同意しました。 BlockFi は現在、SEC に 30 万ドルの債務を負っています。 

BlockFi はさらに 50 の州に 32 万ドルの罰金を支払いました。 

BlockFi はまた、1933 年証券法に基づいて、新しい貸出商品の提供と販売を登録する予定であると発表しました。新商品はまだ登録も開示もされていません。

からの完全なプレスリリース SECはこちら.

BlockFiチーム

BlockFi のリーダーシップ チームは、従来の金融サービスと銀行の世界で数十年の経験を持っています。 同社は、持続可能な長期的な成長と拡大に向けて、規制に対して保守的なアプローチを取っていると主張しています。 

創設者兼CEO、 ザックプリンス 複数の成功したテクノロジー企業でリーダーシップの経験があります。 BlockFiを開始する前は、オンライン貸付セクターのブローカーディーラー兼RIAであるOrchard Platform、およびオンライン消費者貸し手であるZibbyで事業開発チームを率いていました。 

共同創設者兼オペレーション担当副社長 フロリマルケス 代替融資商品の管理経験があります。 彼女は、ポートフォリオ管理責任者として、ボンド ストリート (ゴールドマン サックスが買収) の 125 億 XNUMX 万ドルのポートフォリオの構築と拡大を支援しました。 彼女は、起点、債務不履行、および訴訟を含むすべての業務を管理しました。

BlockFi はどれくらいの資金を調達しましたか?

BlockFi は、 合計$ 508.7M、 で若い会社を評価する $ 3億。 BlockFiの収益は過去10年間で100倍に増加し、来年には1.5億ドルの収益に達する予定です。 プラットフォーム上の資産が0億ドルを超え、貸付ポートフォリオ全体で損失率がXNUMX％であるため、BlockFiは、包括的な新興のFinTech分野で支配的な存在としての地位を確立するための強力な主張をしました。

BlockFiは、Bain Capital Ventures、Pomp Investments、Tiger Global、DST Globalのパートナーなどの新しい投資家が主導する、350億XNUMX万ドルのシリーズDで資金の大部分を調達しました。 プレスリリースで、BlockFiは、資本の流入を利用して、製品スイートのさらなるイノベーションを探求し、新しい市場の拡大を加速し、新しい買収の機会に資金を提供する可能性があると述べました。

BlockFiは、Morgan Creek Digitalが主導するシリーズCで50万ドルを調達し、Valar Ventures、Winklevoss Capital、Kenetic Capital、CMT Digital、Castle Island Ventures、SCB 10X、HashKey、Avon Ventures、Purple Arch Ventures、Michael Antonov、 NBAプレーヤーのマシューデラベドバとXNUMXつの大学基金。

最近のシリーズCの前に、BlockFiは 18.3万ドル ピーター・ティールが支援するValar Venturesが主導し、Winklevoss Capital、Galaxy Digital、ConsenSys Ventures、Akuna Capital、Avon Ventures、Susquehanna、CMT Digital、Morgan Creek、PJCが参加したシリーズAの資金調達。 

BlockFiはまた、SoFiとPurple Arch Venturesによる以前のラウンドを提起しました。  

チームは、継続的な製品開発と急速な成長を促進するために、将来的に追加の資本を調達することを期待していることに注目しています。

2021年265,000月の時点で、プラットフォームには200,000を超える小売クライアントと50の機関顧客があり、2021年の月間収益は1.5万ドルであるのに対し、2020年の月間収益はXNUMX万ドルと報告されています。

BlockFiはどのようにお金を稼ぐのですか？

BlockFiの 以前の金利口座は、特定の金利 (ユーザーに支払う金利) で資本を借りて収益を上げ、より高い金利 (BTC/ETH/GUSD ローンに提供する金利) を貸し出すスプレッド ビジネスでした。 A BlockFiブログ投稿 同社は主に機関投資家と協力して流動性を提供していると述べています。 これらの借り手は次のもので構成されます。 

• トレーダーと投資ファンド 細分化された市場で裁定取引の機会を求めています。 彼らは暗号通貨を借りて、取引所や分散した市場間の誤った価格のギャップを埋めます。 証拠金トレーダーは、取引戦略を促進するために借り入れます。 
• 店頭 (OTC) マーケットメーカー 多くの場合急な値上げで、公的取引所で取引することを好まない買い手と売り手を結び付けます。 これらの当事者は、需要を満たすために暗号通貨の在庫を手元に保持する必要があります。 暗号通貨を所有することは非常に資本集約的であり、価格変動のリスクを負うため、OTCマーケットメーカーは彼らのニーズを促進するためにBlockFiなどの貸し手から借ります。 
• 顧客に流動性を提供するために暗号通貨の目録を必要とする他のビジネス。 このカテゴリには、大部分の暗号通貨資産をコールドストレージに保持し、日常的に機能するためにある程度の流動性を必要とする暗号通貨ATMなどのビジネスが含まれます。 

BlockFi のどこが間違っていたのでしょうか?

運用の大部分において、BlockFi は、少なくとも仮想通貨業界では一流の製品と見なされていました。 それは安全であると見なされ、その経営陣はユーザーの資金を安全に保つことを約束しました. 

しかし、ゴムが道に突き当たったため、BlockFi はすべての顧客が資産を引き出すことをブロックせざるを得ませんでした。 BlockFiの代表者は、同社がFTXに関与しているにもかかわらず、その成熟した一貫したリーダーシップ、専門スタッフ、適切なプロトコルと手順を挙げて、BlockFiを「FTXのアンチテーゼ」とまで呼んだ。 

執筆時点では、すべてのユーザーのデポジットはまだプラットフォーム上でロックされています。

2019年にこの記事を最初に公開したとき、BlockFiチームのメンバーに、同社の安全性とビジネスモデルに関するさまざまなシナリオについてインタビューしました. 応答は、以下の元の形式のままです。 

BlockFiがハッキングされた場合はどうなりますか？：「GeminiはBlockFiの主要な管理者であり、BlockFiは秘密鍵を直接保持しません。 ジェミニは、資産の大部分を冷蔵保管しており、 Aonの被保険者。 ジェミニは認可された管理人であり、NYDFSによって規制されています。 彼らは最近受け取った SOC2タイプ1 デロイトの保管ソリューションに対するコンプライアンス監査。 私たちはユーザーにもっと読むことを勧めます ジェミニのセキュリティ。 「

ユーザーアカウントが侵害された場合はどうなりますか？：「創業以来、BlockFiは顧客資金を一切失っていません。 過去にセキュリティプロトコルで検出されたユーザーのアカウントが侵害された場合、個人のアカウントをXNUMX週間凍結します。 次に、影響を受けた個人とのビデオ会議を実施して、身元を確認します。 その後、メールアドレスとパスワードを変更して、アカウントの制御を取り戻すことができます。」 

突然全員が暗号通貨ローンをデフォルトにした場合はどうなりますか？：  「私たちが暗号資産を貸して利回りを生み出すとき、私たちは非常に徹底的なリスク管理と信用分析プロセスを持っています。 私たちは主に、大規模で資本の豊富な機関投資家、または担保を差し入れて24時間年中無休で証拠金請求を行うことをいとわないカウンターパーティにのみ貸し出します。」  

「つまり、1万ドル相当のBTCをXYZファームに貸し付けている場合、XYZファームは120万ドルをかけてローンを担保します（通常1.2％程度）。 ローンがその後マージンコールになり、借り手が追加の担保を提供できなかった場合（デフォルト）、米ドルの担保を使用して暗号を購入します。」 

「当社は、2018年XNUMX月以降、高ボラティリティの複数の期間を通じて積極的に貸し出しを行っており、貸付ポートフォリオ全体で損失はありません。 BlockFiは、特定の借り手/レートの条件を議論するためにNDAに拘束されています。」

BlockFiカスタマーサービスに連絡するにはどうすればよいですか？

カスタマーサービスに連絡したい場合は、次のアドレスに連絡できます。 [メール保護]. 

BlockFiには保険がかけられていますか？

BlockFi FDIC は保証されていますか? いいえ、BlockFi はパートナー企業の Gemini を保管サービスとして使用していると主張しており、Gemini は預金に対して独自の保険を掛けています。 この大惨事が起こったとき、顧客の資金はいかなる保険でも補償されませんでした。

BlockFi 金利アカウントは以前の顧客のためにのみ存在し、その後も資金を追加することはできませんが、進化するサービスから得られる教訓がいくつかあります。 暗号通貨の利息口座のニッチ. 抜粋は、上記の SEC イベントの前に、BlockFi チームとのインタビューからのものです。

4.5％のBTC金利の提供はどのように持続可能ですか？ 

「私たちが支払うことができる利子は、私たちが貸し出しから生み出すことができる利回りに基づいています。利回りは、空間の市場需要と直接相関しています資産から資産へ）。 NDAは詳細（機関、特定の料金など）について話し合う義務があります。」 

GUSDのようなステーブルコインの9％の金利はどうですか？ 

「ステーブルコイン預金を使用して消費者ローンに資金を供給することができるため（平均APRは10〜13％です）、GUSD /ステーブルコイン預金者に高い金利を支払う余裕があります。」

BlockFiの金利は毎月変更される可能性がありますが、これがなぜなのか説明していただけますか？

「今後の変更は通常、新しい月の1〜2週間前に発表され、クライアントに十分な通知と準備の時間を提供します。 私たちが支払うことができる利息は、借入需要の関数です。 

Yなぜ私たちのレートが変動するのか、そして貸付市場がどのように機能するのかについてもっと読むことができます こちら & こちらに設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」 

BTC / ETHフォークの場合はどうなりますか？ ユーザーの残高にもフォークコインが入金されますか？ 

「ジェミニは私たちの管理者であり、分岐ネットワークの場合に何が起こるかについてのすべての情報を持っています。 ユーザー同意書を参照してください こちら それについてもっと読むことができます。」 

最終的な考え: BlockFi の次の展開

最初のレビューでは、すべての指標 (歴史、チーム、サポートとのコミュニケーション、ビジネス モデルの評価) が、BlockFi が合法であることを示していました。つまり、BlockFi は正当な会社であり、詐欺ではありませんでした。 しかし、完全な詐欺ではないにもかかわらず、ユーザーは資金が届かないという同様の結論に達していることに気づきます。 資金はある程度回復する可能性がありますが、それでも多くのユーザーにとって落胆する取り組みとなっています。

あなたの暗号通貨があなたから離れるときはいつでも ハードコールドウォレット、より高いリスクにさらされています。 BlockFi や Gemini が何らかの壊滅的な出来事に遭遇した場合、暗号通貨は危険にさらされることになります。上記で証明されているように、これらのことは、最も一見正当な企業にさえ起こる可能性があります。

編集者注/免責事項: 上記の記事は投資アドバイスではありません。 このレビューは、教育および娯楽目的で書かれています。 失うわけにはいかないものは投資しないでください。暗号通貨に興味がある場合は、資格のあるファイナンシャル アドバイザーに相談してください。