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S&Pグローバル、スポットイーサリアムETFがステーキング集中に与える影響を警告

プラトン再発行
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スポットイーサリアムの承認の可能性 (ETH）ステーキング計画を含む米国の上場投資信託（ETF）は、イーサリアムネットワーク内での集中リスクを増幅させる可能性があると、S&Pグローバル・レーティングは記事で強調した。 最近の分析.

報告書によると、SECは早ければ5月にもETH ETFを承認する可能性があるという。しかし、金融大手がこの新興セクターの権益をめぐって争う中、ETFの参入はイーサリアムにおけるバリデータの力のバランスを大きく揺るがし、新たな課題と機会をもたらす可能性がある。

SEC は次のことを決定する必要があります VanEckの 申請は 23 月 XNUMX 日までに行われ、その期限までに他の ETH ETF 申請に対して裁定が下される可能性があります。

集中リスク

からのスポットイーサリアムETF提案 Ark Invest & フランクリンテンプルトン ETHをステーキングすることで追加の収益を生み出すことを目指します。しかし、これらのステーキング対応ETFに十分な流入が見られた場合、イーサリアムの検証ネットワークへの参加率に影響を与える可能性があるとS&Pグローバルのアナリストは書いている。

この報告書によると、 保養地 現在、ステーキングされたETHの3分の1弱を占めており、最大のイーサリアムバリデーターです。しかし、このレポートは、これらのETFがLidoのような分散型ステーキングプロトコルを選択する可能性について疑問を投げかけています。

むしろ、機関投資家による暗号通貨管理者が優先される可能性が高く、発行者の多様化戦略に応じてバリデーターの集中に異なる影響を与えることを示唆しています。

S&P Global 経由のバリデーター ETH 濃度

報告書は次のことも強調しました Coinbase 一部のファンドの保管機関として機能している同社が、米国ETFに代わって新たなETHを受け入れた場合、集中リスクが生じる可能性もある。

この取引所は現在、ステーキングされたETHの約15％を担っており、全体でXNUMX番目に大きなバリデーターとなっている。また、米国以外でステーキングしているイーサリアムETFの最大手XNUMX社のうちXNUMX社の保管機関としても機能している。

報告書では、単一のエンティティまたはソフトウェアクライアントに依存するとバリデーターの機能停止や攻撃のリスクが生じる可能性があるため、これらの問題は重要であると述べている。同報告書は、集中リスクの監視を強化するよう求め、その重要性を強調した。

新しいデジタル資産カストディアンの出現は、ETF発行会社が株式をより広範囲に分散する道を提供する可能性があり、それによって集中リスクも軽減される可能性がある。

JPモルガンも懸念を表明

S&P グローバルのレポートは、JP モルガンが最近提起した懸念を反映しています。 同様の分析 スポットイーサリアムETFについて。貸し手の報告書はまた、LidoとCoinbaseの支配力がエコシステムに重大な集中リスクをもたらしていると結論づけた。

JPモルガンは、集中した数のバリデーターが単一障害点となり、ネットワークの安定性とセキュリティを危険にさらす可能性があると主張した。このような集中化は、ハッキングの試みからネットワーク運用の組織的な中断に至るまで、悪意のある攻撃の格好の標的にもなります。

さらに、JPモルガンのアナリストは、主要なバリデーター間の共謀の可能性について警告した。バリデーターの寡占は、イーサリアムのより広範なユーザーベースを犠牲にして、ネットワークのガバナンスと運用パラメータを自分たちに有利になるように操作する可能性があります。

これは、トランザクションの検閲、特定の操作の優遇措置、またはフロントランニングに関与するなど、イーサリアムの公平性と透明性に対する信頼を損なう行為として現れる可能性があります。

イーサリアムが堅牢で安全な分散型プラットフォームであり続けることを保証するには、集中リスクを軽減し、単一のバリデーターまたはバリデーターのグループが不均衡な権力を行使できない環境を促進するための共同の努力が必要です。

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