従来の投資と暗号資産への投資の理想的な組み合わせは何ですか?
ビットコインやその他の暗号通貨への投資は、莫大な利益をもたらす可能性をもたらしますが、同時に莫大なリスクも抱えています。で Bitcoin Market Journal、リスクを可能な限り最小限に抑えるバランスのとれた投資戦略を目指します。
理想的なポートフォリオを見つけるために、次の点に注目します。 現代ポートフォリオ理論（MPT）.
MPTは 分散によるリスクと報酬の最適なバランスの達成について。私たちはビットコインに「オールイン」するのではなく、仮想通貨の激しい変動とより伝統的な投資のバランスを取ります。 MPT は、適切な組み合わせを見つけるのに役立ちます。
この記事では、2 つのタイプの投資家のペルソナについて説明します。 バランスの取れた投資家 と 暗号通貨仲間。勝者は誰ですか？ネタバレ: それは MPT アプローチを使用している人です。
現代ポートフォリオ理論とは何ですか?
一言で言えば、MPTは次のように提案しています。 分散はリスクを最小限に抑えながらリターンを最大化する鍵です.
あらゆる種類の天候に備えなければならない長旅の準備と考えることができます。傘、日焼け止め、暖かいジャケットを持っていくとよいでしょう。
同様に、MPT 戦略を使用して投資ポートフォリオを多様化するということは、仮想通貨の熱い強気相場から仮想通貨の極寒の冬まで、さまざまな経済「気候」に備えることを意味します。
さまざまな資産クラスに配分することで、予想される市場の低迷から守りながら、ビットコインなどの不安定な資産のリターンを活用できます。
MPT を創設したのは誰ですか?
現代ポートフォリオ理論は、1952 年にアメリカの経済学者ハリー・マーコウィッツによって導入されました。 「ポートフォリオの選択」というタイトルの論文。 マーコウィッツは後にこの投資アプローチの功績によりノーベル賞を受賞しました。
同氏は、企業の株式、債券、不動産、商品、ヘッジファンドなど、さまざまな資産クラスへのエクスポージャーを与える多様なポートフォリオを求めた。
もし彼が暗号通貨について知っていれば、おそらく分散されたポートフォリオの一部をこの新しい資産クラスに割り当てるでしょう。それは、仮想通貨と従来の投資との相関性が低いため、リスクの軽減に役立つからです。
たとえば、BTC と S&P 500 指数、ナスダック指数、および金との相関関係を考えてみましょう。
上のチャートでは、S&P と NASDAQ には高い相関関係があるため、分散効果がほとんどないことがわかります。ただし、金は株式と相関関係がないため、保護として機能します。株式が下落すると、金が上昇する可能性があります (逆も同様です)。
マーコウィッツ氏は、多角化の手法はさまざまである可能性があると主張した。たとえば、ポートフォリオは、資産配分モデル、セクター配分モデル、業界配分モデル、または地理的配分モデルに依存する場合があります。
MPT の主な目標は、 リスクを軽減しながらリターンを最大化する.
米国の多くの投資信託は、ポートフォリオのパフォーマンスを最大化するために MPT ガイドラインに従っています。
少額を仮想通貨に割り当てたバランスの取れたポートフォリオという私たちのビジョンは、現代のポートフォリオ理論に基づいています。
現代のポートフォリオ理論の実践
2 人のサンプル投資家を調査し、長期的に誰が勝つかを見てみましょう。
バランスの取れた投資家
バランスの取れた投資家のアリスを想像してみてください。彼女は、設備の整った船で穏やかな嵐の海を航海する経験豊富な船長です。
たとえば、彼女は私たちの「ブロックチェーン信者」ポートフォリオ戦略で、従来の株式（65％）、債券（32.5％）、およびビットコインのごく一部（2.5％）に割り当てます。
この組み合わせにより、彼女は従来の資産の安定性でポートフォリオを固定しながら、デジタル通貨の潜在的な成長を活用することができます。
このアプローチには次のような多くの利点があります。
- 暗号通貨市場の高いボラティリティと混乱の中での安定性。
- ポートフォリオのボラティリティを平準化します。
- 長期的な成長に焦点を当てます。
クリプト・ブラザー
一方、暗号通貨仲間のボブは暗号資産の価格を推測し、次のビッグコインを見つけようとしています。彼のポートフォリオは多様ですが、多くのリスク資産を抱えており、ほぼ 3 分の 1 が DOGE、Shibu Inu、dogwifhat などのミームコインに充てられています。つまり、資産は多様ですが、リスクはなく、ETHの大部分を除けば、ボラティリティを吸収できるほどの資産はありません。
最良のシナリオでは、彼のポートフォリオは最大のシェアをイーサリアムに割り当てます。しかし、多くの暗号通貨投資家は急速な利益を追い求め、実用性や裏付けとなるファンダメンタルズを持たないミームコインなどのよりリスクの高い暗号資産に賭けている。
長期的には誰が勝ちますか?
アリスの多様なポートフォリオはボラティリティが低くなります。従来の投資の安定性が、仮想通貨市場低迷時の損失を補ってくれます。一方、彼女の仮想通貨へのエクスポージャーは、市場の回復と強気相場の際に大きな上向き材料となります。
一方、ボブはジェットコースターに直面しています。彼のポートフォリオの価値は暗号通貨市場のブーム中に急騰しましたが、最終的には不況サイクル中に急落し、以前の上昇を消し去りました。これは、暗号通貨のようにすべての卵を単一のバスケットに入れるよりも優れた長期戦略が存在する可能性があることを示しています。
MPT を暗号通貨投資に適用する
仮想通貨市場は、投機ではなく「保有」に固執した初期の投資家に多大な機会を提供してきました。
たとえば、ビットコインは過去 10,000 年間で XNUMX% 以上上昇しました。
しかし、価格の乱高下があり、ほとんどの投資家は数か月にわたる下落傾向の中で利益確定か手仕舞いのために売却する誘惑に駆られてきました。ホドラーになるのは簡単ではありません。
対照的に、伝統的な市場も価値は増加していますが、はるかに安定しており、バランスが取れています。 S&P 500指数（SPY）は同期間中に150％以上上昇した。
過去 10 年間、国債などの債券投資はほとんどがマイナス利回りでしたが、依然として分散ポートフォリオに安定性をもたらしています。例えば、 SPDR ポートフォリオ長期国債 ETF (SPTL) 同期間で 15% 下落しましたが、極端な変動は見られません。
リスク回避型の投資家にとって最善のアプローチは、MPT 原則を考慮し、暗号資産にさらされた分散型ポートフォリオを構築することであると私たちは考えています。私たちが推奨するアプローチ:
- 株価指数ETFに約2/3
- 債券インデックスETFの約1/3
- ビットコインまたは暗号資産のほんの一部 (2 ～ 10%)。
この組み合わせは、株式市場の成長、債券の安全性、ビットコインの爆発的な可能性を活用しようとしています。
現代ポートフォリオ理論とベイビー・ビリーバーズ・ポートフォリオ
私たちは独自のバージョンをテストしました 赤ちゃん信者ポートフォリオ 実験として。 SPY (株式)、SPTL (債券)、BTC (ビットコイン) の過去 5 年間のデータを使用して、リスクとリターンのバランスを取る MPT 式を使用して「最適な」ポートフォリオを見つけました。
「最適な割り当て」(赤い X で表示) には次のものがあります。
- 期待年間収益率: 32.6%
- 年間ボラティリティ: 2.3%
- シャープレシオ: 13.34
どう見ても、特にポートフォリオの年間ボラティリティが 32.6% しかない場合、年間 2.3% というリターンは驚異的です。比較的高いシャープレシオによって裏付けられるように、これは非常に優れたリスク/リワードレシオです。一般に、シャープレシオが高いほど、リスク調整後のリターンはより魅力的になります。
ただし、この MPT モデルで推奨されるポートフォリオの配分を見てみましょう。
- BTC: ポートフォリオの 72.5%
- SPY: ポートフォリオの 27.5%
- SPTL: ポートフォリオの 0.0%
これは、ほぼ 4 分の 3 が暗号通貨に割り当てられるという、当社の標準的なアプローチとは大きく異なります。ただし、この非常に BTC の割合が多いポートフォリオの年間変動率は、妥当な範囲にとどまっていたでしょう。
覚えておいてください。これは過去のパフォーマンスに基づいた後ろ向きのモデルであり、過去のパフォーマンスは将来の結果を示すものではありません。
ほとんどの投資家は、貯蓄の 75% をビットコインに投資するという信念を持っていません。 ブロックチェーン信者 これらのモデルは、夜の睡眠を改善するための代替手段を提供します。
投資家のポイント
現代のポートフォリオ理論は、さまざまな資産クラス、特に長期投資に有効な戦略です。これは、リスクと報酬の最適なバランスに到達するための分散の力を強調しています。
過去 75 年間の「最適な」ポートフォリオは 25% がビットコイン、XNUMX% が株式だったかもしれませんが、当社は暗号資産にほんの少しだけ投資するというより保守的な投資戦略を堅持しており、それでも従来の投資家を上回っています。 はるかに.
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- 情報源： https://www.bitcoinmarketjournal.com/modern-portfolio-theory/
