ちょっと待って、どうしたの？

Lido Staked Ether (stETH) は 7 月中旬に 0.997% まで下落した後、そのポジションを取り戻し、現在は XNUMX で取引されています (1) ETH あたり。 イーサリアム最大のリキッド ステーキング プログラムに関連付けられたトークンは、ETH との 1 対 1 のペグを取り戻しました。

Lido のリキッド ステーキング プラットフォームで ETH をロックしている Ethereum 所有者 (2) は交換で stETH トークンを受け取ることができます。 stETH ERC-20 トークンは、所有者が Ether と同様に取引できます。 Lido DAO の Ethereum の排他的な実装は、しばらくの間失敗する次の DAO になる可能性があるように思われました。

代わりに、それは主に完全な回復を行いました。 当然のことながら、DAO が Ethereum の Merge に続いて Seth の APR を引き上げたのと同時にリバウンドが起こりました。これは明らかに stETHbids を強化する試みでした。 LDO トークンの所有者は、プロトコルの収益の一部を取得したり、DAO の財務省に対する権利を持ったりすることはありません。

投資家はどうですか？

stETH に賭けた人は、関心を集めました。 一方向ペグには、双方向の変換の約束があります。 おそらく 2019 年初頭以降、Lido では、ステークされた 1 ETH が即座に 1 stETH に変換されます。 ETH の償還は現在許可されていません。 これは、stETH のペグが現在一方通行であることを意味します。 リド氏によると、上海のアップグレードにより、ユーザーがステークされたイーサを引き出すことができるようになると、1:XNUMX の比率で stETH トークンを ETH に交換できるようになります。

論理的な市場はお金の時間価値を劇的に減らしますが、stETH と ETH は 0.1% 以内で取引されています。 0.1% を大局的に見ると、現在のプライム レート (USD を商業的に 6.25 年間借りることができる最低金利) は XNUMX% (3).

StETH は、今年 15 月にペグを失った後、数か月にわたって ETH を大幅に下回りました。 2022 年 3.85 月 5.5 日の合併後、回復し始めました。 Lido が stETH のステーキング APR を 0.1% から 15% 以上に引き上げると、即座に成長しました。論理的な市場ではお金の時間価値が劇的に減少しますが、stETH と ETH は 2022% 以内で取引されています。今年の 5.51 月、stETH は ETH を大幅に下回りました。 XNUMX 年 XNUMX 月 XNUMX 日にマージが完了すると、回復が始まりました。 Lido のウェブサイトによると、イーサリアムのステーキングの APR は現在 XNUMX% を返します。

ペグは回収されましたか？

一部のオブザーバーによると、Alameda Research のような機関投資家の仮想通貨トレーダーは、保有している stETH を売却することで、XNUMX 月に stETH のペッグ解除を誘導したとされています。 ETH が stETH にとってより有利な価格で販売されるようになると、富裕層のトレーダーが Celelsia Network などの貸し手から stETH を購入し、ETH を売却し、ETH でショート ベットを開始したと彼らは主張しました。

マージが 2022 年に 2018 月と 2022 月にイーサリアム開発チームによって XNUMX 回延期されたという事実は、stETH が問題を抱えていた時期とほぼ一致しており、助けにはなりませんでした。 さらに、XNUMX年は仮想通貨にとって恐ろしい年でした。 XNUMX年XNUMX月、Terra LUNAが崩壊（4）、暗号通貨市場に衝撃を与えました。

セルシウス・ネットワーク、スリー・アローズ・キャピタル、ボイジャー・キャピタルは破産を宣言し、投資家の預金の大半と、stETH を含む融資担保を奪った可能性があります。 2022 年 20 月のデビュー以来、Lido の ERC-2019 トークンである stETH のパフォーマンスは不安定でした。 それをペッグ解除することは致命的だったかもしれません。 合併後、回復し始めています。 いずれにせよ、Lido に出資した人は、XNUMX 年の上海の改装まで待たなければなりません。