ビットコインの半減期とは何か、そして今後数週間、数か月の取引戦略においてこのイベントをどのように考慮するかを学びましょう
エグゼクティブサマリー
- 今後のビットコインの半減期では、新規発行量が900日あたり450ビットからXNUMXビットコインに減少し、ビットコイン経済の供給面に直接影響を与えることになる。ビットコインETFなどの他の影響力のある要因を含む、より広範な市場状況におけるこのイベントの影響を理解することは、この状況をナビゲートするトレーダーにとって不可欠です。
- 半減期は歴史的にビットコインの価値と市場サイクルに影響を与えており、特にモメンタムやトレンドのトレーダーにとっては、取引戦略において考慮する必要があります。 Glassnode のデータや分析などのツールは、半減期前後の市場のボラティリティを乗り切るための重要な洞察を提供します。
- 半減期はマイニングの収益性とハッシュ価格の変動に変動をもたらし、ビットコインマイニング会社の評価に影響を与える。半減期後の成功には、業務効率と先進テクノロジーの導入が極めて重要になります。
ビットコインの半減期イベントを約50日後に控え、デジタル資産の世界で最も重要なイベントの一つであることは間違いなく、トレーダーや投資家の間で期待が高まっている。このメカニズムはビットコインのプロトコルにハードコーディングされており、新しいコインの発行率を半減するように設計されており、利用可能な供給と評価に即時的および長期的な影響を与えることが予想されます。
トレーダーらが市場力学の潜在的な変化に備える中、ビットコインの価格は過去４週間で４０％以上急騰しており、市場はすでに反応している。ビットコインまたはビットコイン関連株式の方向性トレーダーにとって、半減期とその予想される影響を理解することは、今後数か月の取引環境を乗り切る上で非常に重要です。
取引を行う事業体にとって、次のような影響があるため、半減期を理解することが重要です。
- 希少性：半減により新たなビットコインの供給が減少し、その希少性が強化され、取引に直接利用できるビットコインの供給に影響を与える可能性があります。
- 市場サイクル: 歴史的には、強気相場の前に半減期があり、イベント後に価値が上昇する可能性があることを示しています。
- 需要の増加：ビットコインETFの需要が高まっているため、半減期の市場への影響はさらに拡大する可能性がある。
- 採算性：この出来事は鉱山の収益性に影響を与え、ひいては関連企業の財務見通しにも影響を与え、株価評価にも影響を及ぼします。
これらの影響、特に供給不足に対する半減期の影響や市場サイクルとの過去の関係を考慮することは、その後の数週間、数か月で効果的なモメンタムとトレンドの取引戦略を開発するために不可欠です。
ビットコインの経済モデル
ビットコインの経済モデルは、金などの貴金属に見られる希少性と価値の維持を模倣するように設計されています。人、設備、エネルギーを使用する採掘産業やプロセスを通じて金の供給が増加するのと同じように、マイニングと呼ばれるプロセスではより多くのビットコインが作成されます。
ただし、「鉱山労働者」は物理的に地球を掘るのではなく、強力なコンピューターを使用して複雑な数学的パズルを解きます。このデジタルマイニングプロセスは、すべてのビットコイン取引を記録する公開台帳である「ブロックチェーン」に新しい「ブロック」（ビットコイン取引の束）を追加します。
ブロックチェーンに新しいブロックを追加すると、マイナーはビットコインで報酬を受け取ります。この報酬は、約 210,000 年ごと、または 50 ブロックが採掘されるごとに半分になります。報酬は 2009 年にブロックあたり 6.25 ビットコインで始まり、2020 年の最後の半減時点では XNUMX ビットコインに減少しました。
貴金属は時間の経過とともに発見や採掘が難しくなり、供給と価格に影響を与えることがよくあります。同様に、ビットコインのマイニング報酬は半減によって減少し、新しいビットコインの希少性が高まります。この希少性はビットコインの価値提案の中心であり、時間の経過とともにその価値を増加または維持することを目指しています。
貴金属のマイニングとビットコインのマイニングには概念的な類似点があるかもしれませんが、顕著な違いもあります。新しい鉱脈の発見により供給量が予想外に増加する可能性がある金採掘とは対照的に、ビットコインの発行量はそのような変動の影響を受けません。さらに、金市場では、価格の上昇により、以前は採算が取れなかった地金の採掘が可能になり、供給にさらに影響を与える可能性があります。ただし、ビットコインは事前に決定された透明性のある供給スケジュールに基づいて運営されており、市場の変動に関係なく発行が一貫していることが保証されています。この半減期イベントにより、ビットコインの総供給量が21万を超えないことが保証され、ビットコインは従来の法定通貨に比べてインフレを引き起こす資産となる。
主要な概念の説明
鉱夫: 強力なコンピューターを使用してビットコイン取引を処理および検証する個人または団体。彼らの役割は、ブロックチェーンの整合性とセキュリティを維持するために重要です。
鉱業: トランザクションが検証され、ビットコイン ブロックチェーンに追加されるプロセス。かなりの計算能力を必要とする複雑な数学パズルを解く必要があります。
ブロック: 取引に関する情報を保存するデジタル データ構造。マイナーが数学的パズルを解くことに成功すると、最近のトランザクションを含む新しいブロックがブロックチェーンに追加されます。
ブロック報酬: ブロックチェーンに新しいブロックを追加するマイナーに与えられるインセンティブ。これは、新しく鋳造されたビットコインと、ブロックに含まれる取引からの取引手数料で構成されます。
半減: 210,000 ブロックごと、およそ XNUMX 年ごとに発生する所定のイベントで、ブロック報酬が半分になります。新しいビットコインがシステムに導入される速度を制御し、ビットコインの希少性を高めます。
半減期がビットコイン経済に与える影響
2年2024月の第XNUMX半減期まであとXNUMXか月弱となっており、すぐに取引に利用できるビットコインの供給量はすでに歴史的に逼迫した水準に達しており、デジタル資産の価格動向に顕著な影響を及ぼしている。たとえば、Glassnode が私たちの記事の XNUMX つで強調したように、 最近の報告、長期投資のためにロックされているビットコインの割合は、すでに新規供給量を200％以上上回っています。これは、新しいビットコインが採掘され続けているにもかかわらず、その大部分が販売または取引されるのではなく、投資家によって保持されていることを意味します。
さらに、最近のビットコイン ETF の導入により、機関投資家からの需要が大幅に高まり、利用可能な供給の主要な吸収源として機能しています。これらのETFはすでに9億ドル以上のBTCを吸収しており、機関投資家の参加者の強い意欲を裏付けています。新規供給の減少を背景に需要が高まっていることを考えると、ビットコイン価格に上昇圧力がかかる可能性は目に見えています。
さらに、ビットコインの長期保管への動きが加速しています。より多くの投資家がビットコインを保有しており、ビットコインを取引所から短期的に売却される可能性が低いウォレットに移しています。この行為により、市場におけるビットコインの積極的な供給が減少しています。現在、このような長期保管場所に移動されるビットコインの量は四半期あたり 180 万 BTC の割合で増加しており、これは新たに採掘されるビットコインの量の XNUMX 倍です。長期投資としてビットコインを保有する方向への移行は供給をさらに逼迫させており、半減期が近づくにつれてビットコインの価格基盤を強化する可能性がある。
半減期とビットコインマイニング操作
ビットコインマイニングセクターは、ビットコイン価格の高騰、取引手数料の高騰、ネットワークの難易度の大幅な上昇といった過去の課題から立ち直り、2023年に大きな転換期を迎えた。この前向きな変化は、ビットコインETFのスポット承認を見越して起こりましたが、序数プロトコルの採用によってさらに促進され、年間の取引手数料が336%増加しました。より効率的な ASIC の市場への導入も重要な役割を果たし、ネットワークの難易度が 104% 増加することに貢献しました。
半減期が近づくにつれ、ビットコインマイニング業界は主にブロック補助金の半減による大きな変化に備えている。この削減により、マイナーにとっての BTC 生産コストは事実上 2 倍となり、収益性に課題が生じます。ユーザーが支払う取引手数料は、このコスト増加の一部を相殺できますが、より不安定な収入源となり、マイナーの収益に予測不可能な要素が加わります。
さらに、以下のグラフに見られるように、最も効率の悪いマイナーの生産コストは 66 倍の約 XNUMX ドルになると予想されます。これは、マイナーが効率的に行動し、ゲームに留まるために適応することがいかに重要であるかを浮き彫りにしています。これらの課題に対応して、マイナーはより効率的なマイニング ハードウェアに投資して運用コストを削減することで適応しています。
一方で、効率の悪いマイナーがコストの上昇を理由に操業の停止を決定した場合、残りのアクティブなマイナーは実際に収益性が向上する可能性があります。これは、同じブロックの報酬をめぐる競争が少なくなるということは、運営を継続するマイナーがそれらの報酬を獲得できる可能性が高まることを意味するためです。
これらの要素はビットコインマイニング会社の評価に直接影響するため、マイニング会社の株式への投資家はこれらの要素を注意深く考慮する必要があります。たとえば、マイニング業務の効率とハッシュ価格の変動に適応する能力は、半減後の収益性を決定する上で重要な役割を果たします。さらに、これらの企業が最新のマイニング技術を確保して導入する能力は、市場での地位や財務の健全性に大きな影響を及ぼし、投資家の信頼と株価に影響を与える可能性があります。
主要な概念の説明
取引手数料: ビットコイントランザクションを処理するためにユーザーがマイナーに支払うコスト。ネットワークの混雑によって異なります。
ネットワークの難しさ: マイニングタスクの複雑さを調整することで、10 分ごとに新しいブロックが確実に見つかるようにする措置。
序数: 画像やテキストなどの固有のデータで個々のサトシをマークし、ビットコインの新しい用途と需要ベクトルを導入する方法。
ハッシュプライス: ビットコインの価格、取引手数料、マイニングの難易度を反映した、マイニング電力のテラハッシュあたりの予想される毎日の収益。
ブロックスペース: トランザクションのブロック内の制限された容量。ユーザーは含まれるトランザクションに手数料を介して入札します。
方向性取引戦略への影響
半減期に備えた方向性トレーダーにとって、長期的な視点と短期的な戦略のバランスをとることが重要です。歴史的背景を考慮すると、半減期イベントの後には価格上昇期間が続くことが多く、投資期間が長い投資家の戦略に影響を与える可能性があります。逆に、短期トレーダーは、Glassnode のデータとオンチェーン分析を適用して潜在的なエントリーポイントとエグジットポイントを特定し、イベントを取り巻くボラティリティを利用しようとする可能性があります。
たとえば、Glassnode の損益指標を活用すると、根底にある市場センチメントに対するより正確な洞察が得られ、さまざまな投資家グループが利益確定や保有株の追加を促すレベルを明らかにできる可能性があります。
方向性のあるトレーダーがこれらのメトリクスを効果的に利用できるようにするために、Glassnode は最近、当社のデータを取引戦略に組み込むための実践的なガイダンスを提供するチェックリストを公開しました。このリソース、 ここにアクセス可能、戦略を洗練し、半減後に予想される市場の動きへのエクスポージャーを管理するのに役立ちます。
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この紹介記事は、ビットコイン経済とその市場力学に対する半減期の多面的な影響を理解するための基礎を築きました。主なポイントとしては、差し迫った供給逼迫、採掘業者が収益を維持するために取り組まなければならない戦略的転換、金融資産としてのビットコインの成熟を示す機関投資家の関心の高まりなどが挙げられます。
ビットコインの供給が逼迫し、ビットコインETFを通じた機関投資家の需要が増加していることから、半減期は市場に大きな影響を与えることになるだろう。これらのダイナミクスを理解することは、情報に基づいた取引や投資の意思決定に不可欠であり、参加者がこのイベントがもたらす可能性のある機会を活用できるようになります。
半減期が近づく中、Glassnode はこのイベントとその影響に焦点を当てた方向性トレーダーに分析とガイダンスを提供し続けます。今後の記事では、半減期の影響をさらに掘り下げ、半減期後のビットコイン取引環境を効果的に乗り切りたいと考えている方向性トレーダーに戦略的な洞察を提供します。
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- 情報源： https://insights.glassnode.com/bitcoin-halving-directional-traders-guide/
