東京大学大学院海洋学研究室教授 アゲロス・キアヤス、ギリシャのコンピュータ科学者、現在は大学の教授 エジンバラ大学は、「Stablefees と分散型準備金システム」というタイトルのブログ投稿を公開しました。

Kiayias氏はブログにこう記している。 IOHKをサポートする企業 Cardano 暗号プラットフォームを介した取引を促進することは、「プラットフォームの基礎となる資産の二重の有用性でつまずく」と開発者は述べています。

ユーザーは投資ポートフォリオの一部としてそれらを保有し、取引することができるが、それらは取引を処理するために必要な「燃料」を供給するものだとキアイアス氏は付け加えた。 同教授によれば、この二重性は、システムが「競争力と合理性を維持するために、取引コストを調整するメカニズムを備えている必要がある」ことを示唆しているという。

同氏はまた、「分散型プラットフォームの単位時間当たりのスループットに限界があるため、別のハードルが生じる。システムはまた、ユーザーがタイムリーなトランザクション処理のための正しい価格を発見できるようにする必要がある」とも述べているが、これはユーザーの個々の要件に応じて異なる可能性がある。

彼はさらに次のように述べています。

「取引手数料を完全に下げてみませんか? 理由は XNUMX つあります。XNUMX つは、トランザクション処理により、システム側で (計算とストレージの点で) コストが発生することです。 トランザクション処理者（カルダノの場合はステークプールオペレーター）がコストを相殺できるようにするのは合理的です。 XNUMX つ目は、理論的には容量が無限であっても、トランザクション発行者が価値のないトランザクションでネットワークを飽和させることを防ぐことが重要です。 XNUMX つ目は、トランザクション処理業者にサービス品質を提供するよう奨励することが適切であるということです。 需要の急増は、それに応じて収益に影響を与えるはずです。」

Kiayias 氏は、各取引に手数料を追加することで、上記の考慮事項に対処できるはずだとも述べています。

彼はそれを追加します Bitcoin（BTC）は、主力の暗号通貨であり、分散台帳技術 (DLT) 対応プラットフォームを介して取引に価格を設定するための最初のメカニズムを規定しました。 教授が説明したように、このメカニズムはファーストプライスオークションに似ています。トランザクションは「特定の報酬に名前を付けて」ブロック内の場所に入札することができ、ブロックプロデューサーは含めたいトランザクションを選択します。

Kiayias氏はさらに、ブロック生産者は「新しいコインを鋳造する権利」という報酬も得られると指摘している。つまり、その運営はコイン総供給量のインフレを通じてコミュニティ全体から補助金を受けているということだ。 同氏はまた、インフレは「時間の経過とともに幾何学的に低下し、報酬のうち取引手数料がますます支配的になる」とも述べている。 キアイアス氏によると、このメカニズムは「XNUMX年以上にわたってビットコインの稼働を可能にしてきましたが、非効率であると批判されてきました」。 同氏は、取引コストも時間の経過とともに大幅に増加していると指摘する。

Kiayias は、「台帳ルールとシステム資産に対するカルダノのアプローチに基づいて構築され、バベル手数料の概念を補完する」新しいメカニズムを共有しました。 目標は、手数料を「公平かつ安定し、長期にわたって予測可能」にすることです。 Kiayias と彼のチームは、このメカニズムを「Cardano のコンテキストで」説明しています。

しかし彼らは、「同様の特性」を持つ他の仮想通貨にも適応できる可能性があることを明らかにしています。

後ろの主なアイデア 安定した手数料 Kiayias氏は、ステーブルフィーには「商品や通貨のバスケットにペグすることで取引の基本価格を設定する」ことだと説明し、ステーブルフィーには「バスケットにペグされたステーブルコインを発行および管理する」ネイティブの「分散型準備金」契約が含まれていることを指摘した。

彼はまた、法定通貨の世界との比較は「おそらく、 国際通貨基金の SDR (1969 年に制定) であり、米ドル、ユーロ、中国人民元、日本円、英国ポンドの XNUMX つの通貨のバスケットに基づいて評価されます。」

同氏は、ステーブルコイン（「バスケット等価コイン」（BEC）と呼びましょう）は、「取引手数料（およびプラットフォームの他のすべての実際の価格設定ニーズ、たとえばSPOコスト）」に使用される通貨であると付け加えました。

このシステムでは、ADA 暗号通貨は「分散型準備金の準備資産とステーキング用の報酬通貨という二重の役割」を果たします。 また、それは「準備金契約が流動性不足に陥った極端なシナリオにおける代替通貨」にもなるだろう。

キアイアスはこう続けた。

「取引の前に、発行者は他の第三者経由で、または分散型準備契約にADAを直接送信することによってBECを取得する必要があります。 リザーブはどのような基準に基づいて BEC を発行しますか? このリザーブ契約では、ADA と引き換えに株式 - 分散型株式コイン (DEC) と呼ぶことにします - も発行されます。」

同氏はさらに、DECの価値を活用することで、分散型準備金はBECの価値を「基礎となる商品バスケットに固定される」ように調整できることが多いと説明した。 同氏は、DECは「ADAとバスケットの変動を吸収して、BECの現実世界の価値が安定した状態を保つことができるようになる（エルゴですでに展開され使用されているAgeUSDステーブルコインの設計を参照）」ことができると付け加えた。

同氏は、「システムによってネイティブに発行されたこの三位一体の貨幣は、さまざまな層を惹きつけるだろう」と付け加えた。 BEC の安定性と流動性は、リスクを回避し、取引を多用する保有者にとって魅力的かもしれません。」 Kiayias 氏と彼のチームによると、ADA が上昇すると DEC は最大の報酬を提供しますが、ADA が下降すると「最も重大な打撃を受ける」ことになります。 長期保有者は DEC をより魅力的に感じるかもしれません。」

同氏はさらに、分散準備金がADAでこれらのコインの価格を設定しているため、BECとDECの両方がステーキングとガバナンスのプロセスの両方への参加を容易にすることができると指摘し、同時にリターンは「それぞれの異なる性質を反映して異なるレートで発行される可能性がある」と指摘した。コイン。" また、最終的には報酬は常に「ADA 建てで支払われ、XNUMX つのコインの中で最も多用途であり続ける」とも述べています。

彼は次のように指摘し続けています。

「このメカニズムの中心は、ADAのバスケットの価格を決定するオンチェーンオラクルです。 SPO は、このオラクルを分散型で実装できます。 この準備金は、BEC/DEC の発行中に収集された手数料からすべてのオラクル貢献者に追加の報酬を提供できます。 これにより、地理的に多様な貢献者が何千人もいることと、何らかの標準的な方法 (たとえば、エポック内のすべての価格提出の加重中央値を通じて) で合成為替レートを計算する元帳ルールの XNUMX つが保証されます。」

同氏は、Oracleの貢献者が自分の貢献を操作できれば、「オンチェーンでの評判とパフォーマンスを追跡することで責任を負うことができる」と付け加えた。

彼は次のようにも述べています。

「トランザクションの価格を設定し、ブロックプロデューサーに報酬を与えるにはどうすればよいでしょうか? Cardano の現在のアプローチを使用すると、元帳ルールによって決定された式を使用して、各トランザクションが BEC 単位の正確な値に決定論的にマッピングされます。 この式では、トランザクション サイズとその計算要件の両方が考慮され、ランタイム メトリクス (平均システム負荷など) も組み込まれる場合があります。」

彼は、結果として得られる価値が「取引がシステムによって処理されることを保証する基本料金」になると指摘しています。 基本料金を考慮すると、エンドユーザーは「必要に応じて乗数(少なくとも1の値、たとえば1.5倍、3倍など)を適用して料金を引き上げ、処理を加速することができる」と同教授は述べた。さらに、これは「需要が急増したときに意味を持つようになる」とも付け加えた。

従った Kiayias 氏によれば、このアプローチには、ファーストプライス オークション モデルと比較した場合、XNUMX つの重要な利点があります。それは、「価格設定メカニズムが合理的なデフォルト値に継続的に安定していること」です。 同氏は、ユーザーは「必要に応じて処理を加速するためだけに」一方向に価格発見を実行する可能性があると付け加えた。 また、トランザクション発行者は、「ADA 価格の変動に影響されずに将来のトランザクション発行能力を確保するために」BEC を保管することができます。

同氏はさらに、ステーブルフィーのメカニズムは「分散型準備金によるBECからADAへのスポット変換というバベル料金の自然な拡張」とみなされる可能性があると指摘している。 彼はまた、両方のメカニズムが「互いに補完し合う（そして互換性がある）」とも述べています。

同氏は、バベル手数料は「ADAの代わりにBECを使用してバベル手数料の負債をカバーするというXNUMXつの変更だけで、Stablefeesと併用」できる可能性があると指摘している。 これは、手数料が「常にADAで支払われる（その場でADAで変換可能なバベル手数料負債を通じて）」ことも意味します。 したがって、メカニズム全体は「下位互換性があります。ADA を保持するだけで BEC を取得したくない不定期のユーザーには影響しません」と Kiayias 氏は説明します。

彼はさらに次のように述べています。

「上記の説明では、独自のグローバル BEC を特定していますが、同じメカニズムを使用して、異なる商品バスケットに固定された地域 BEC を発行することもでき、異なる重み付けが行われる可能性があります。 このような「地域的な」BEC は、システムの包括性を高めると同時に、SPO がトランザクションの包括性に関してよりきめ細かいポリシーを持つことを可能にします。」

同氏は、上記のメカニズムには分散型の準備契約と「買い手との契約による」BECとDECの発行が必要であると説明している。 「ライト」バージョンは「リザーブ契約を回避し、価格オラクルを通じて合意された商品のバスケットに料金を固定することで料金計算式を直接調整する」とキアイアス氏は付け加えた。

同氏はまた、その結果として得られるシステムは「取引手数料を名目上BECで指定し、即座にADAに変換する」とも述べている。 同教授は、支払い額は「BECの価値に応じて」変動するが、その他の点ではメカニズムは同一であり、「乗数を通じた一方向の価格発見も容易にしている」と付け加えた。

彼は次のように明らかにしています。

「唯一の欠点は、将来のトランザクション発行者が、予測どおりのトランザクション処理を可能にするネイティブ トークンにアクセスできないことです。 トランザクション発行者は、ADA で手数料を支払う必要があります。 それでも、手数料はバスケットに対するペギングメカニズムによって継続的に調整され、安定したままになります。 その結果、トランザクション発行者はオフチェーン資産ポートフォリオを編成して、トランザクションのニーズを効果的に満たすことができるようになります。」

Kiayias 氏は、彼のチームが Stablefees メカニズムの詳細を調査していることを認めました。 この研究が完了した後、StablefeesはCardanoに統合され、公正で予測可能な取引価格を提供する可能性があると教授は付け加え、価格オラクルとグローバルBEC（および含まれている場合は地域別バージョン）は「間違いなく、支払い取引を超えた用途を見つけるだろう」と指摘しました。料金。

これは、Cardano エコシステムにおける分散型アプリケーション (dApps) の機能の拡張に役立つはずだと Kiayias 氏は書いています。

コインスマート。 BesteBitcoin-ヨーロッパのBörse
出典: https://www.crowdfundinsider.com/2021/06/176830-professor-and-computer-scientist-aggelos-kiayias-explains-how-cardano-may-add-stablefees-and-support-decentralized-reserve-システム/