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不動産業界で最も注目されているXNUMXつの予測をまとめたエコノミストらは、住宅ローン金利がおそらくピークに達したという点で一致しているが、今後XNUMX年間でどれくらいのペースで低下するかについては意見が大きく分かれている。
ファニーメイのエコノミストらは、来年の住宅ローン金利を7％以上に維持する「長期間の高金利」戦略を追求する意向であるというFRB政策当局者の言葉をそのまま受け止めている。
しかし、住宅ローン銀行協会の予測担当者らは、住宅ローン金利が来年末までに６％台半ば、２０２５年末までに５％台半ばになると予想している。
住宅ローン金利予測が大幅に乖離
ファニーメイの経済戦略調査（ＥＳＲ）グループの予測担当者らは「われわれの基本的な予想は、ＦＲＢは今サイクルは追加利上げはしないが、インフレ圧力の低下が明らかになるまで引き締め政策を維持するだろう」と述べた。 解説 彼らの同行 21月XNUMX日の住宅予測.
住宅ローン金利が登録されました XNUMX日の最大の下落 14月3.2日、労働統計局が3.7月の全品目の消費者物価指数（CPI）がXNUMX月のXNUMX％からXNUMX％に低下したと報告してから、ほぼXNUMX年ぶりの下落となった。
ファニーメイのエコノミストらは、「イールドカーブの長期端における最近のボラティリティ」が予想に「さらなるリスク」を加えていることを認めているものの、金利低下の見通しについてはXNUMX月ほど楽観的ではなくなっている。
彼らの XNUMX月の天気予報, ファニーメイのESRグループは、30年固定金利住宅ローンの金利が6.7年第2024四半期に平均2025％に低下すると予測した。ファニーメイのエコノミストらは、7.1年までを対象とした最新の予測で、金利は4年第2024四半期に平均7％になると予想している。 2 年第 2025 四半期、XNUMX 年第 XNUMX 四半期では XNUMX% を下回るのみです。
彼らの 17月XNUMX日の住宅ローン融資予測, MBAエコノミストらは、金利はさらに急激に低下し、6.1年第4四半期までに2024％、5.5年第4四半期までに2025％になると予想しており、その差は1.3％ポイント以上であると述べた。
ＭＢＡチーフエコノミストのマイク・フラタントーニ氏は「ＦＲＢの利上げサイクルはおそらく終わりに近づいているが、ＦＲＢ当局者らは追加利上げは必要ない可能性があると示唆しているが、利下げは以前の予想ほど早く実施されないか、あるいは迅速に進められない可能性がある」と述べた。 プレゼンテーションで言った 業界団体の2024年の見通し。
しかし、MBAの予測担当者らは、国債利回りと住宅ローン金利の異例に広がったスプレッドが縮小すれば、住宅ローン金利が劇的に低下する余地は依然としてあるとみている。 全米不動産業者協会の首席エコノミスト、ローレンス・ユン氏も同様の見解で、30年固定金利住宅ローンの金利は春先までに6～7％に低下する可能性があると考えている。
「30-10 スプレッド」（30 年固定金利住宅ローンと 10 年米国債の金利の差）は、 最大3パーセントポイント 今年は過去の平均の約XNUMX倍だ。
ユン氏は、もしスプレッドが正常に戻っていれば、たとえFRBの緩和がなかったとしても、現在の住宅ローン金利は6.1％から6.6％程度になるだろうと指摘した。 14月XNUMX日発表会 アナハイムで開催されたNARのNXTカンファレンスにて。
30対10という広いスプレッドの背後にある要因の30つは、ほとんどの住宅ローンに資金を提供するモーゲージ担保証券を購入する投資家が現在直面している期限前返済リスクの上昇です。 現在の比較的高い金利で住宅ローンを組む住宅所有者は、住宅ローン金利が下がれば借り換えをする可能性が高い。 しかし、金利が低下し始めれば、10対XNUMXのスプレッドが縮小し、期限前返済のリスクは減少する可能性があるという。 分析 アーバン・インスティテュートのローリー・グッドマンとマイケル・ニールによる。
ファニーメイの予想担当者らは「市場はインフレ期待の変化、国債発行と財政赤字の増大、世界の成長見通しなどを考慮し金利が不安定な中、10月のインフレ低迷を受けての利回りの急低下は注目に値する」と認めた。 「このことは、ソフトランディングか景気後退の始まりによってインフレが抑制されていると債券市場が確信すれば、住宅ローン金利にはある程度の引き下げ余地があることを示唆している。特に、現在広範なXNUMX年国債金利とのスプレッドが金利上昇後に縮小した場合にはそうである」長期国債利回りの上昇に対する短期的な懸念は和らぐ。」
インフレは多くの予測担当者の予想を裏切っており、住宅ローン金利が次にどこに向かうのかを予測することを困難にしているが、MBAとファニーメイのエコノミストは、米国はおそらく来年穏やかな景気後退に向かうだろうという点で一致している。
MBAの 17月XNUMX日の経済見通し 実質国内総生産（GDP）は0.4年第1四半期にマイナス2024％、第0.5四半期にマイナス2％に達し、その後第0.9四半期には3％に回復すると予測している。 XNUMX四半期連続のGDP減少は景気後退の指標として広く使われている。
ファニーメイの経済学者 不況の到来を見る 少し遅れて少し厳しくなり、GDPは第1.5四半期に-2%、第5四半期に-.3%に落ち込んだが、今年の最終四半期には0.5%に回復した。
「雇用の継続的な増加とインフレの減速が組み合わさって軟着陸の可能性が高まっているが、支出と所得の不均衡から生じる消費の伸びの鈍化の可能性と実質フェデラル・ファンド金利の上昇が重しとなっているとESRグループは主張している。消費者活動と企業活動を考慮すると、依然として低迷が最も起こり得る結果である」とファニーメイは述べた。 発表 その最新の予報。
中古住宅販売見込み
ファニーメイのエコノミストらは、第４・四半期の中古住宅販売は季節調整済み年率３９０万戸まで減少し、２０１０年以来最低の販売ペースとなり、底値は２０２４年第１・四半期になると予想している。
ファニーメイの予想担当者らは「金利上昇が予想される環境を主因に、予想を小幅に下方修正した」と指摘した。 「しかし、ここ数週間の長期金利のボラティリティの高まりは、やはり売上予測にリスクがあることを示しています。」
MBAの予測担当者らは、中古住宅販売は3年第2023四半期に底を打ち、季節要因を調整すればXNUMX四半期連続で増加するとみている。
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- 情報源： https://www.inman.com/2023/11/22/economists-agree-rates-have-peaked-but-will-they-come-down/
