ゴールドは今、おかしな状況にある。 10月初めに安値を付けて以来、過去2,000週間でXNUMX％上昇した。 しかし、XNUMXオンスあたりXNUMXドルという高いテクニカルレベルを乗り越えるのに苦戦しているようだ。 これは、従来の分析では、金がこれほど高くはならないことが示唆されているためです。

確かに、市場に不確実性があると、通常、金の価格は上昇します。 ガザでの戦争によって引き起こされた世界的な地政学的緊張は、当然のことながら、金価格を押し上げる一種の不確実性をもたらします。 しかし、それは反対方向に押し寄せる強い流れと戦っています。

何がゴールドの下落を抑えることができるのでしょうか?

通常、金利が上昇すると金の価格は下がります。 そして米国の金利は急上昇している。 つまり、金は下落するはずだった。 なぜ？ なぜなら、金は優れた価値の保存手段ですが、配当を生み出さないからです。 金の購入は、黄色の金属の価格が上昇した場合にのみ利益を得ることができます。 実際、他のものに投資する機会が失われるという形で、金を保有することにはコストがかかります。

米国の国債は事実上現金を保有しているのと同じとみなされているため、これらの他の物は米国債である。 国債には利子が支払われ、利回りがインフレ率を超えて上昇するため、金の代わりに国債を保有することで実際にお金を稼ぐことができます。 そのため、通常、投資家は利回りが上昇すると国債を購入するために金を売却することになります。 しかし、今回はそんなことは起こらなかった。

増大する借金問題

まず、利回りが上昇している理由は、米国政府が保有する債務がパンデミック前のXNUMX倍のペースで増加しているためだ。 FRBが国債を購入せず、日本や中国など他の主要保有国も同様に売却しているため、米国債の市場は限られている。 投資家が米国債の買い占めに消極的なのは、デフォルト（債務不履行）が起きるのではないかと懸念しているからではない。 むしろ、政府が増加する債務排出に備えて買い手を引き付けるために利回りが上昇し続ける中、彼らは低利回りの国債に固執することになるだろう。

この現象により、一部の銀行が破綻する一方、他の投資会社は負債による「含み損」を抱えている。 彼らは金利が低かったときに米国債を購入したが、現在ではそれらの国債の価値は大幅に下がっている。 経済がそれほど急速に成長しない、不況が発生する、政府が支出を続ける、FRBが利上げを続ける、その他多くの問題により利回りが上昇し続けるのであれば、金の代わりに国債を保有するのは悪い考えです。

中国の先導に倣う

中国は明らかにこの問題をよく認識しており、昨年だけで600億ドル以上に達するまで財務省保有を取り崩している。 一方、人民銀は記録的なペースで金を買い占めており、世界最大の貴金属購入国となっている。 また、中国の住宅市場の崩壊を受けて、倹約家として有名な中国人は、新たな価値の保存場所を探しており、金が便利な代替品となっている。

それに加えて、最近の地政学的な緊張もあり、金は支持され続けています。 それは、投資家が金利の上昇を期待し続ける限りだ。 最近の米国債入札では購入意欲がほとんど示されておらず、それがイエローメタルを押し上げ続けている。 現在の状況は、米国の利回りが低下する可能性を示唆する何かが現れない限り、金は上昇傾向を維持することを示しています。 景気後退の可能性など。 最新のGDP統計は、現時点ではそれが大きなリスクではないことを示唆しているようだ。 しかし、それにもかかわらず、それはリスクであり、金トレーダーは注意深く監視する必要があります。

ニュースを取引するには、広範な市場調査へのアクセスが必要です。それが私たちが最も得意とすることです。

ライブアカウントを開く

• SEO を活用したコンテンツと PR 配信。 今日増幅されます。
• PlatoData.Network 垂直生成 Ai。 自分自身に力を与えましょう。 こちらからアクセスしてください。
• プラトアイストリーム。 Web3 インテリジェンス。 知識増幅。 こちらからアクセスしてください。
• プラトンESG。 カーボン、 クリーンテック、 エネルギー、 環境、 太陽、 廃棄物管理。 こちらからアクセスしてください。
• プラトンヘルス。 バイオテクノロジーと臨床試験のインテリジェンス。 こちらからアクセスしてください。
• 情報源： https://www.orbex.com/blog/en/2023/10/can-global-uncertainty-push-gold-through-2000-oz