エグゼクティブサマリー: スケーラビリティと相互運用性は、ブロックチェーン業界で最も重要な問題の 0 つです。 レイヤー XNUMX、つまり「クロスチェーン」ブロックチェーンは、これらの問題の解決に役立っています。

レイヤー 0 ブロックチェーンは、レイヤー 1 ブロックチェーンの下にあり、Ethereum や Solana などのレイヤー 1 ブロックチェーン間の一種の「ユニバーサル コネクタ」として機能し、それらの間でデータを移動すると考えてください。

レイヤー 0 業界は成長しており、Polkadot や Cosmos などの人気のあるプロジェクトは、ネットワーク上の複数のレイヤー 1 チェーンをすでに接続しています。 ただし、レイヤー 0 プロジェクトのビジョンが完全に実現するまでには時間がかかる可能性があります。

この記事では、レイヤー 0 ブロックチェーンとブロックチェーン業界におけるその役割の概要を説明します。 また、最も著名なレイヤー 0 ブロックチェーン プロジェクトのいくつかと、投資機会としてそれらにアプローチする方法についても検討します。

レイヤー0ブロックチェーンとは?

別のアナロジーを使用するには、レイヤー 0 ブロックチェーンをコンピューターのオペレーティング システムと考えてください。 レイヤー1ブロックチェーン コンピューター上で実行されるアプリケーションとして、イーサリアムやソラナのように。

OS がハードウェア リソースを管理し、アプリケーションの実行を可能にするのと同じように、レイヤー 0 プロトコルは、ブロックチェーン間でのデータの送信、検証、保存の方法を管理します。 レイヤー 1 プロトコルは、OS の上にあるソフトウェア アプリケーションのように、特定の機能とユース ケースを提供します。

レイヤー 0 ブロックチェーンは、次の問題に対するソリューションです。 クロスチェーンの相互運用性. 現在、ビットコインから Ethereum エコシステムに移行するには、BTC をたとえば USDT で販売して ETH エコシステムに参加する必要があります。

ユーザーと流動性を断片化するさまざまなブロックチェーン (各エコシステムのプログラミング言語を学習する必要があります) にスマート コントラクトを展開する必要がある開発者にとっては、さらに困難です。

レイヤー 0 ブロックチェーンも解決している スケーラビリティの問題. ブロックチェーンは、コンセンサス、トランザクションの実行、データの可用性などの重要な機能をすべて処理しながら、ユーザーの需要の増加に対処する必要があるため、セキュリティと分散化をトレードオフせずにスケーリングすることは困難です. イーサリアムの創設者であるヴィタリック・ブテリンが提唱したこの概念は、「ブロックチェーンのトリレンマ」として知られています。

プロトコルを分散化して、セキュリティと検閲を強化しますが、速度を犠牲にすることもできます。または、より集中化して、高速化しますが、安全性と検閲への耐性を低下させることもできます。

レイヤー 0 チェーンは、プロジェクトがブロックチェーンのトリレンマを回避するのに役立ち、これら 0 つの機能の主要な責任をレイヤー XNUMX プロトコルの異なるサイドチェーンに委任します。

これらは、レイヤー 0 ブロックチェーンが解決しようとしている問題の一部であり、その構造によってのみ可能になります。 異なるレイヤー 0 ソリューションには異なる設計が付属していますが、一般的に、次の XNUMX つの主要コンポーネントがあります。

• メインネット: このチェーンは、その上に構築されたさまざまなレイヤー 1 からのデータを格納するプライマリ チェーンです。
• サイドチェーン: このレイヤーには、独自のコンセンサス メカニズムとバリデータ ノードを備えた独立したレイヤー 1 ブロックチェーンが含まれます。
• クロスチェーン プロトコル: さまざまなブロックチェーンがトラストレスで安全な方法で資産や情報を通信および交換できるようにするために使用されます。

レイヤー 0 ブロックチェーンへの投資

レイヤー 0 プロジェクトに投資する前に、 あなた自身の研究をしてください 彼らがすでに達成したことと、短期的および長期的に達成しようとしていることのアイデアを得るために。 レイヤー 0 プロジェクトを評価する際の出発点として、これらの主要な指標を確認することをお勧めします。

• XNUMX 日のアクティブ ユーザー: これは、プロトコルを定期的に実際に使用している人数を詳細に示すため、ブロックチェーン プロジェクトにとって最も重要な指標の XNUMX つです。 (従来のビジネスの常連客のようなものだと考えてください。) これは、私たちが監視している主要な指標の XNUMX つです。 暗号財務諸表.
• トランザクションのスループット: 特定の時間枠内でブロックチェーンが処理できるトランザクションの数は? スループットはスケーラビリティに影響を与えます: スループットの低いブロックチェーンは、増大する需要に対応するのに苦労する可能性があり、確認時間が長くなり、取引手数料が高くなり、ネットワークの信頼性が低下する可能性があります。 これにより、開発者や新規ユーザーにとってネットワークの魅力が低下し、成長が妨げられる可能性があります。
• セキュリティ: 始めることができます ネットワークの分散化レベル、監査、さらにはチームの実績を見ることによって。 一般的に言えば、大規模なユーザー ベースと活発な開発コミュニティを持つ十分に確立されたネットワークは、テストされていない新しいネットワークよりも安全である可能性が高くなります。
• Tokenomics: トークンノミクス (またはトークンの経済学) は、ネットワーク セキュリティの確保、開発への資金提供、暗号通貨の公正な分配の作成などに役立ちます。 成功するプロジェクトは、 トークンノミクスモデル 長期的な持続可能性を念頭に置いて。
• スケーラビリティと相互運用性: 確実に実行できるレイヤー 0 プロジェクト 多数のユーザーをサポート アプリケーションは、クロスチェーン トランザクションを可能にしながら、忠実なユーザー ベースを成長させるためのより良い方法を持っています。

これらのメトリクスに加えて、仮想通貨投資家は次のレイヤー 0 要因も確認できます。

市場動向

たとえば、USDC のステーブルコインのように、暗号トークンがチェーン全体で機能する傾向がある場合、これらの機能を提供するレイヤー 0 プロジェクトの需要が高くなる可能性があります。

一方で、レイヤ 0 プロジェクトが直面する可能性のある潜在的なリスクや課題を特定するのに役立つ、ネガティブな市場動向 (セキュリティ、規制リスク) があるかもしれません。 これらの多くは、個々のプロジェクトについて、 ブロックチェーン投資家とブロックチェーン リスク スコアカード.

チームと開発の進捗状況

メンバーは暗号業界で成功した実績がありますか、それとも比較的初心者ですか? 彼らは正直で信頼できますか？ 彼らは約束を果たしていますか

開発の進捗状況を評価することにより、投資家はチームがビジョンを実行し、マイルストーンを達成し、最終的に成功するビジネスを構築する能力を評価できます。

ユースケースとパートナーシップ

他の評判の良い組織と提携するレイヤー 0 プロジェクトは、実際のユース ケースとユーザー ベースを拡大するため、良い兆候です。 また、プロジェクトの競争上の優位性を評価するのにも役立ちます。 プロジェクトの独自の価値提案は何ですか?また、競合他社とどのように差別化されていますか?

ポートフォリオのリスクと分散

レイヤー 0 プロジェクトへの投資にはリスクがあり、ポートフォリオを多様化することはリスクを軽減する優れた方法かもしれません。 単一のレイヤー 0 プロジェクトに投資する代わりに、さまざまなプロジェクトに投資を分散して、ポートフォリオ全体に対する XNUMX つの資産の価格変動の影響を最小限に抑えることを検討できます。

また、ポートフォリオを多様化することで、さまざまな機会や市場動向に触れることができます。

最も人気のあるレイヤ 0 とは?

ポルカドット

デイリー アクティブ ユーザー数 (30 日間平均): 4,570
時価総額：7.88億ドル
設立日: 2020

ポルカドット Ethereum の共同創設者である Gavin Wood を含む 2020 人の経験豊富な開発者によって XNUMX 年に立ち上げられました。 このネットワークには、リレー チェーンと呼ばれるメイン チェーンが含まれており、パラチェーンと呼ばれる複数の並列ブロックチェーン ネットワークが相互に接続して相互作用できるようになっています。 Polkadot は、時価総額でトップのプロジェクトの XNUMX つとして強い存在感を維持しています。 また 報告 2022 年末にかけて、そのパラチェーンはその年の初めにローンチされたにもかかわらず、かなりの TVL 成長を達成した.

コスモス

デイリー アクティブ ユーザー数 (30 日間平均): 17,640
時価総額：3.30億ドル
設立日: 2014

コスモス、いわゆる「ブロックチェーンのインターネット」も、業界のスケーラビリティと相互運用性の問題に取り組むために作成されました。 このプロジェクトには、開発者がアプリケーション固有のブロックチェーンを作成できるようにする Cosmos SDK や、チェーンが相互に価値やデータを転送できるようにする Inter Blockchain Communication (IBC) プロトコルなど、さまざまなコンポーネントがあります。 プロジェクトは 270 以上を報告します アプリとサービス Binance Chain、Terra、Crypto.org などのネットワークで、61 億ドルを超えるデジタル資産を管理しています。

雪崩

デイリー アクティブ ユーザー数 (30 日間平均): 257,300
時価総額：5.99億ドル
設立日: 2020

雪崩 ブロックチェーン アプリケーションを構築および起動するためのスマート コントラクト プラットフォームです。 これは、コントラクト チェーンと呼ばれる、ネットワーク内の 0 つのキー チェーンの 850 つで発生します。 他の XNUMX つのチェーンは、アセットの作成と交換を容易にする Exchange チェーンと、バリデーターを調整し、サブネットの作成を可能にするプラットフォーム チェーンです (ユーザーが独自のブロックチェーン ネットワークを作成して実行できるようにします)。 Avalanche は、レイヤー XNUMX プロジェクトの時価総額に関して Polkadot に続き、TVL は XNUMX 億 XNUMX 万ドルを超えています。

Horizen

30 日のアクティブ ユーザー (XNUMX 日間の平均): 該当なし
時価総額：226.5億XNUMX万ドル
設立日: 2017

Horizen Zcash のフォークとして開始された、プライバシーに重点を置いたブロックチェーン ネットワークです。 このプロジェクトは、Zcash のゼロ知識プライバシー技術を継承しています。 サイドチェーンとメインチェーンのアーキテクチャを組み込んで、「ブロックチェーンのゼロ知識対応ネットワーク」を構築します。 チームは、今年初めに EVM 互換のサイドチェーンをローンチするなど、複数のアップグレードを展開してきました。 ただし、このプロジェクトは、時価総額の点で Polkadot に大きく遅れをとっており、140 億 XNUMX 万ドルをわずかに上回っています。

投資家のテイクアウト

レイヤー 0 ブロックチェーンは、 階段 業界の重要な原則に妥協することなくブロックチェーンを構築します。 彼らはまた、異なる生態系の間のギャップを埋めようとしています。 相互運用可能な. さらに、彼らは宣伝します 環境、テクノロジーを推奨 プロジェクトを互いにサイロ化するのではなく、業界内のイノベーションを促進します。

これが業界が進化する方向である場合、レイヤー 0 ブロックチェーンが大きな役割を果たす可能性があります。 このシナリオでは、レイヤー 0 ブロックチェーンに投資することで、ブロックチェーン エコシステムの成長にさらされる可能性があります。

一方、レイヤー 1 は、「勝者がすべてを取る」独占シナリオ (検索における Google のような)、または「勝者が最も多く取る」デュオポリー (モバイル オペレーティング システムにおける iPhone や Android など) に発展する可能性があります。 このまま業界が発展するなら レイヤー 0 は興味深いものですが、最終的には取るに足らない好奇心です。

注目すべき重要な指標は、最上位レイヤー 0 のデイリー アクティブ ユーザー数です。. この数字が、上記のさまざまなプラットフォームで着実に増加し続けている場合は、投資カテゴリーが勝利しています。

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• 情報源： https://www.bitcoinmarketjournal.com/investors-guide-to-layer-0-blockchains/